Давно обещанная статья про моё теоретическое понимание специфики банковской области и модели CAPM (Capital Assets Pricing Model). Никогда за последние 20 лет не встречал этой трактовки, но и не встречал ничего противоречащего ей.
Банки - это специфическая отрасль. Чем ты надёжней, тем дешевле можешь привлекать средства, и тем больше маржа, но это работает и в обратную сторону: если ты не можешь привлекать кредиты дёшево, ты по сути обречён на вложения в рисковые активы, и затем на банкротство. Это прямое, хотя и неочевидное следствие модели CAPM, по которой живёт сегодняшний финансовый мир.