Затраты на добычу сланцевой нефти и газа растут - чудовищные темпы снижения добычи подъедают денежные потоки

Аватар пользователя vadim44622

Если вы верите в то, что недавний всплеск добычи нефти в США говорит о возврате хороших времен,  подумайте еще раз. В то время как нефтяная индустрия продолжает наращивать добычу, добавляя  буровые установки, в сланцевой отрасли возникают серьезные проблемы, о которых мало кто знает, и которые связаны с быстрыми темпами спада.

Экономика добычи нефти и газа

Второе пришествие сланцевой добычи, которое создало видимость «энергетической независимости США», вновь пробудило интерес к экономике добычи нефти и газа. Каковы ключевые параметры продуктивности и затрат?

Коротко, это - стоимость на добытый баррель, а не - как часто говорят в медиа - абсолютная стоимость  отдельной скважины.

Для объяснения можно использовать стандартную скважину, стоимость которой составляет $10 млн.  и которая добывает вначале  200 б/д. Расходы в размере $10 млн.  мало что говорят, поскольку  самый важный факт заключается в том, сколько эта скважина добудет за всю свою жизнь. Предположим, что срок службы составляет 10 лет, а ежегодный спад  5-10%, что является стандартом для обычной скважины,  тогда скважина добудет примерно 500 тыс. баррелей в течение своей жизни. Это дает стоимость бурения в размере $20 на добытый баррель. Обслуживание, налоги, лицензия, транспорт ... должны быть добавлены и разделены на количество добытых баррелей. Это дает  себестоимость добычи в  $40. Это стандартная модель обычной нефтяной скважины. Теоретически истинная стоимость может быть определена только тогда, когда скважина закрыта, и фактическое количество добытых баррелей известно. Таким образом, все исследования стоимости добычи являются ориентировочными, поскольку они основаны на оценке будущей добычи нефти в скважинах.

Если срок службы скважины намного короче, чем у вышеприведенной стандартной скважины - допустим, для простоты - всего  пять лет, что подразумевает ежегодный коэффициент снижения в 10-20%, объем добытых баррелей опускается до 250000, стоимость добычи повышается до  $40, а общая стоимость возрастает до $80 за баррель. Это происходит вне зависимости от затрат на бурение и техническое обслуживание, накладные расходы, ... такие же, как в приведенном выше примере.

Вывод,  затраты сильно зависят от продолжительности жизни (или годовой скорости снижения добычи, называемой «оставшаяся добыча») скважины. Таким образом, если компания хвастается, что она сократила свои расходы на бурение скважины с $10  до $8 млн.,  это лишь половина правды, поскольку снижение добычи из скважины может  быть намного быстрее и, таким образом,  общее количество добытой нефти в течение ее срока службы окажется меньше, а себестоимость барреля может быть на самом деле намного выше, несмотря на сокращение затрат на саму скважину.

И это именно то, что сейчас происходит в сланцевой отрасли. Несмотря на  более низкие затраты на скважину, добыча со скважины снижается намного быстрее и, следовательно, затраты на каждый добытый баррель возрастают.

Поскольку трудно оценить будущую продуктивность скважин, можно посмотреть на исторический тренд  существующих скважин. В своем ежемесячном отчете о бурении EIA публикует данные о новых и существующих нефтяных и газовых скважинах. Это дает отличное представление о состоянии сланцевой отрасли.

Диаграмма  показывает добавление новых скважин (синяя линия) в Пермском бассейне и сокращение оставшейся добычи с существующих скважин (красная линия), а также чистое увеличение в мбд  (желтым).

Массовое добавление почти 2,5 млн. б/д  новой добычи (синяя линия) гасится большим снижением добычи со старых скважин (красная линия). Кроме того, диаграмма  показывает быстрорастущее снижение добычи из старых скважинах, которое фактически растет быстрее, чем добавление новой добычи. Можно ожидать, что в ближайшие несколько месяцев объем добычи значительно снизится.

Диаграммы  показывает, что в Перми все еще сохраняется значительный рост. Тем не менее, поскольку скорость   снижения старой добычи быстро растет, соотношение старой и новой добычи увеличилось с  30% до 70 %  в течение последних нескольких лет.

Это означает, что скважинам в Пермском бассейне осталось всего  несколько лет жизни. Это означает, что экономика пермских скважин резко ухудшилась,   удвоив стоимость каждого добытого барреля за последние несколько лет. Это, однако, смягчается снижением себестоимости бурения  скважины,  что, по общему признанию, имело место быть в последние годы. Но в целом  картина показывает сильно растущую структуру затрат на пермском и других сланцевых месторождениях.

Авторство: 
Авторская работа / переводика
Комментарий автора: 

По терминологии EIA, "новая добыча" - добыча их скважин только в ПЕРВЫЙ месяц эксплуатации. Вся остальная добыча переходит через месяц в категорию "legacy production", т.е. "оставшаяся", "старая"  или что-то вроде "время дожития". Это связано с тем, скважины дают  рост только в 1 мес, далее "время дожития", которое у сланцевых скважин может сильно различаться.

Комментарии

Аватар пользователя iwm
iwm(8 лет 3 месяца)

 Так 70% это новой или старой? Судя по заголовку последнего графика - legacy, то есть старой в процентах к общей. Вообще непонятно, 70% снижения старой добычи по отношению к общей? 

Аватар пользователя vadim44622
vadim44622(5 лет 11 месяцев)

Наверное надо понимать так, что 70% добывается из "старых" скважин. Ранее картина была обратной, сейчас доля "старых" скважин растет (из-за снижения бурения). Учитывая быстрые темпы падения из "старых", новое бурение не сможет компенсировать падение. Условно: все пока держится на количестве ранее пробуренных скважин. Была статья (попробую найти), там говорилось, что основная добыча приходится на новые скважины (месячные), сейчас картина меняется.

Аватар пользователя iwm
iwm(8 лет 3 месяца)

Предположим мы имеем идеальное неиссякаемое месторождение. Тогда доля добычи  старых скважин будет Количество_новых_скважин/Общее_количество и будет стремится к единице (100%). Т.е. чем большая доля приходится на добычу старых скважин, тем более качественно месторождение, а чем больше приходится на свежие скважины - тем сильнее падает добыча единичной скважины по времени. Так что рост доли старой добычи - это получается неплохо.

Аватар пользователя NOD
NOD(6 лет 3 недели)

Вообще непонятно, 70% снижения старой добычи по отношению к общей? 

Автор именно так и указал. Хотя не понятно на какие источники он опирается и какое значение имеют приведенные термины. Общая суть следующая и известная уже много лет - резкое сокращение выработки сланцевой скважины в первый год работы, когда падение добычи достигает 50-70%. 

То что в последние 2 года резко сократилось общее бурение сильно не отразилось на этой динамике. По идее соотношение должно было сместиться в сторону роста "старой добычи" ,но  этого не произошло. Как раз из за быстрой деградации старых скважин. А вот рост нового бурения и ввода в эксплуатацию резко увеличил значение новых скважин до 70% от общей добычи.

Но статья малоинформативна и больше путает чем разъясняет. Термины и определения не раскрыты - новая добыча считает по какому периоду ? Год или месяц ? 

Хотя сути это не меняет - сланцевики были и будут убыточными.

Аватар пользователя MMV13
MMV13(7 лет 6 месяцев)

из материала лично мне понятно лишь то, что автор сомневается в той себестоимости, которую официально рисуют те, кто говорит о снижении себестоимости с 53 до 40 баксов. Но не понятно, на каких фактах и фактических цифрах, а не соображениях, основано сомнение автора.

Ну, разные сроки дожития у разных скважин. Усреднение позволяет говорить о той цифири, которую включают в расчет себестоимости. Главное, же то ,что даже автор не отрицает, что себестоимость добычи снижается.

В чем тогда цимес поста? Снижается не на ту величину, которую декларируют? И что из этого следует? Я - вообще не в теме, но слышал, что запасы сланцев очень значительны. Если это - так, то снижение себестоимости говорит о возможности включения в добычу еще больших территорий. И не таких хороших, как в пиндосии. Я не прав? 

Комментарий администрации:  
*** Уличен в дешевых манипуляциях и набросах ***
Аватар пользователя vadim44622
vadim44622(5 лет 11 месяцев)

Была статья А.Бермана (https://aftershock.news/?q=node/502239), там он говорит, что только 10% снижения затрат приходится на технологии. А остальное снижение приходится на кризис.

Аватар пользователя просто пользователь

Снижение затрат произошло за счёт ликвидации складских запасов смежных компаний, которые покинули этот бизнес. Им надо было освобождать склады по любой цене

Аватар пользователя Boris13
Boris13(4 года 7 месяцев)

В принципе, себестоимость и не главное. Суть в том, что и при нынешней цене сланцевики убыточны.
Давайте на примере Pioneer Natural Resources. На самом деле можно взять любую из них. Эта - средняя такая.
Итак, добыча - Permian Basin in West Texas, the Eagle Ford Shale play in South Texas.
Нынешняя капитализация - $29 млрд.
Финансовые итоги:
2015 - убыток $266 млн.
2016 - убыток $556 млн.
2017(1 кв.) - убыток $42 млн.
Цены в 1 кв. 2017 выросли баксов на 5 по сравнению с 4 кв. 2016, а убыток стал меньше всего на $1млн.  
В общем, даже ОПЕК им помочь не смогли.

Аватар пользователя Mitchell
Mitchell(5 лет 6 месяцев)

http://www.finanz.ru/balans/Pioneer_Natural_Resources

Прибыль убыток после уплаты налогов, млн.    

2015 -273

2016 -556

2017  - в пересчете на год уже 42*4 = 168

как вы посчитали разницу в 1 млн ?

Аватар пользователя Boris13
Boris13(4 года 7 месяцев)

Это не я. Гугл-финанс:

https://www.google.com/finance?q=NYSE%3APXD&fstype=ii&ei=X1YlWenNPNbHswH...

В 3кв. 2016 убыток был $43 млн.
 

Аватар пользователя Mitchell
Mitchell(5 лет 6 месяцев)

ясна.. разбивку по кварталам же не указали.. ))

Аватар пользователя Mordred
Mordred(5 лет 2 месяца)

Вообще то основной статьей убытка в 1кв17 стала чисто бумажная операция Impairment of oil and gas properties на $285 млн. (в сравнении с $32 млн. в 1кв16).  As a result of the Company's proved property impairment assessments, the Company recognized noncash impairment charges to reduce the carrying values of the Raton field during the three months ended March 31, 2017 ($285 million impairment charge) and its West Panhandle field during the three months ended March 31, 2016 ($32 million impairment charge) to their estimated fair values. 

А так то убыток 1кв17 по сравнению с 1кв16 упал с $267 до $42, т.е. более чем в 6 раз. Да и денежные потоки от основной деятельности плюсовые и выросли в по сравнеию с 1кв16 со $110 млн. до $364 млн. 

Так что, скажем так, никакой из тебя анолитег. Одним словом самопровозглашенная гура с АШ.

Комментарий администрации:  
*** Не может инженер, или врач, или учитель, понимать экономические процессы (с) ***
Аватар пользователя Boris13
Boris13(4 года 7 месяцев)

Ладно. А что за "бумажные" расходы были в 4 кв.?

Вот сейчас мы имеем примерно тот же уровень цен.

В принципе, даже копаться в этом не интересно.
А с 1 кв. 2016 сравнивать как-то несерьёзно. Тогда Лайт был $30+. 

Аватар пользователя ruyanin
ruyanin(4 года 1 месяц)

В США нефтяники - это такие черные рабы. Приходят в банк за кредитом. Банк им сразу договорчик на хеджирование цены. Это когда нефтяник продает фьючерсы на добываемую им нефть банку по 40 когда цена на рынке 55 или по 70 когда цена на рынке 100. Бывают моменты когда цена в моменте падает до 30 и тогда банк "имеет" третьих лиц. Поскольку 90% времени цена покупки фьючерсов банком ниже цены рынка на нефть - у нефтяника хронические "бумажные" убытки. А редкая прибыль бывает когда цена продажи фьючерсов банку 40 при цене на рынке 30. Поэтому люди не могут понять откуда у нефтяников США прибыли при минимальных ценах и постоянные убытки при высоких ценах. Королевство кривых зеркал...

Комментарий администрации:  
*** В России ничего производить невыгодно. Если победит Путин, массово закроются сотни тысяч предприятий (с) ***
Аватар пользователя iwm
iwm(8 лет 3 месяца)

Т.е. банк их кредитует в обмен на поставки по фиксированным ценам? Тогда получается все эти сланцевики - это добывающие подразделения банков на этаком аутсорсинге?

Аватар пользователя MMV13
MMV13(7 лет 6 месяцев)

но, кмк, эти данные доступны всем заинтересованным и даже интересующимся, как вы. Не доступны они только таким, как я. Отсюда вопрос: кто кого обманывать пытается? 56 баксов - это еще не себестоимость? Про 40 и говорить нечего. так почему кто-то из спецов прямо не заявит ,что это - мухлежь?

Не пойму. Вы указали на убыточность компании в 15м. Но цена барреля до середины 15го - около 100 баксов. А во второй половине - в среднем 75. Откуда убытки?

Далее цена в среднем 50. Тут как-то и можно определить среднюю себестоимость, кмк

Комментарий администрации:  
*** Уличен в дешевых манипуляциях и набросах ***
Аватар пользователя Boris13
Boris13(4 года 7 месяцев)

Нефть рухнула 2014. В 2015 отскочила к $60 и оттуда, к концу года сползла к $30.

Аватар пользователя MMV13
MMV13(7 лет 6 месяцев)

Нефть рухнула 2014.

ни понил 2.06.2015 бренд - 115.03 

Комментарий администрации:  
*** Уличен в дешевых манипуляциях и набросах ***
Аватар пользователя Boris13
Boris13(4 года 7 месяцев)

Нет, это я не понял. Вот вам на всякий случай:
https://www.eia.gov/dnav/pet/hist/LeafHandler.ashx?n=PET&s=RBRTE&f=D

Аватар пользователя Nitrogen
Nitrogen(5 лет 4 месяца)

Если вы верите в то, что недавний всплеск добычи нефти в США говорит возврате хороших времен....

"Надо верить!"(с)

P.S. Хотя, даже такие упоротые персонажи, как Корчемкин с Крутихиным уже не поют оды сланцам.  

P.P.S. Но верить всё равно надо. А что остаётся-то?...

Аватар пользователя vadim44622
vadim44622(5 лет 11 месяцев)

Вроде как Трамп снял запреты на бурение на шельфе и в Арктике. Видимо надежд на сланцы мало.

Аватар пользователя Cunst
Cunst(5 лет 1 неделя)

Себестоимость добычи энергоносителей надо считать не в бумаге, а в энергозатратах. Что, правда, гораздо сложнее... Забесились с этой монетарностью, ну право слово. Вон давеча статья была про спор Глазьева с Кудриным.  Так там вообще перл - все факты значимого экономического роста, оказывается, в основе своей имеют рост кредитования+инвестирования. Что любопытно, это соответствует фактам, но уважаемый академик подзабыл упомянуть  примеры стран, в которых чад кредитного\инвестиционного кутежа закончился пшиком, если не крахом. Потому что в основе не макулатура, а энерговооруженность.

Аватар пользователя kostushka
kostushka(4 года 4 месяца)

Время выработки скважины, пробуренной в сланцах, порядка года.

Аватар пользователя rayidaho
rayidaho(7 лет 6 месяцев)

На Перми падение добычи старых скважин не такое сильное как на остальных месторождениях, кроме того, бурятся скважины с более высоким начальным дебитом, пока они есть

Аватар пользователя vadim44622
vadim44622(5 лет 11 месяцев)

Ясно. Это значит, что на остальных вообще полная труба?

Аватар пользователя rayidaho
rayidaho(7 лет 6 месяцев)

Там тоже подбирают получше точки, но бурят заметно меньше, ждут цен повыше

Аватар пользователя Василич Вася

Все это только для того, чтобы больше выкачать с РФ по явно рукотворно сниженным ценам. Все в усладу глобальному капиталу, за счёт ресурсов будущих поколений России.