Процентные ставки по тем или иным бумагам определяются, в норме (т.е. без извращений и перекосов, созданным печатным станком):
- наличием свободного капитала и конкуренцией за этот капитал с другими бумагами;
- инфляцией;
- рисками, связанными с эмитентом (вероятность дефолта, гиперинфляции и т.д.);
Также понятно, что в США многолетнее использование печатного станка для монетизации ГКО привело к тому, что спрос на них был искусственно завышен, а рост процентных ставок подавлялся. Рыночная оценка рисков для них была полностью отключена.
Но вот, печатный станок замедлился, процентные ставки рванули ввысь, и тут же мы видим следующим забавный факт - ставки по пятилетним ГКО США сейчас уже стали выше, чем по китайским пятилетним мусорным бумагам частного сектора (Five-year, AA-rated corporate bonds, the Chinese equivalent of non-investment grade debt), 3.67% против 3.61%.
То есть привлечение капитала в мусорные бумаги Китая обойдется дешевле, чем в "надежнейшие" ГКО США (если верить американским рейтинговым агентствам).
Знаменательное событие + очень точное и краткое описание сути процентных ставок.
Комментарии
Блин, я столько не съем!
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Это с какого перепугу у Тайлера китайские AA стали non-investment grade?
Там весь диапазон от AAA до CC, AA это второй эшелон. У AA- yield уже выше.
https://yield.chinabond.com.cn/cbweb-mn/yield_main?locale=en_US
https://aftershock.news/?q=comment/13144846#comment-13144846
Ну да, похоже на то. "Нижние" 20% по надёжности.
Выборы на носу, деньги демократы разбрасывают как из пожарного шланга
Страницы