Активизация в начале года распродажи 10 летних американских казначеек поднимает вопрос о новом QE.

Аватар пользователя Bobrikpp

Новостной повод статьи.  С начала года вдруг случился интенсивный сброс американский трежерей, приведший к росту их доходностей. В результате получилось сильнейшее движение с середины прошлого года. 

У нас народ в это время оттягивался после праздников. И поэтому данная новость была незаслуженно слабо освещена на русскоязычном интернете. Хотя пока движение не очень значительное (распродажа пока длится всего несколько дней), но это событие вполне может стать началом весьма крупных изменений, и поэтому его никак нельзя пропустить. В частности, она дает возможности для заработка на бирже.  Ну и не нужно забывать,что 10 летние казначейки являются бенчмарком для всех мировых ставок. 

Само по себе направление движения является ожидаемым. Оно хорошо вкладывается в парадигму восстановления после мартовских событий, когда  из-за массовых локдаунов экономика надломилась, и все ломанулись в активы убежища, прежде всего в облигации. Где-то начиная с середины лета доходности достигли дна. И с этих пор потихоньку подрастают. До недавнего времени рост был как по линеечке. Но с 1 января что-то пошло не так. Хотя традиционно время около нового года считается малоликвидным, интенсивность ценообразования наоборот резко возросла. Столь не типичное поведение позволяет предположить, что включились новые факторы.

На АШ многие давно и заслуженно ожидают бегства инвесторов из американских активов, и прежде всего от самых капитализированных государственных бумаг.  И хотя этот процесс уже частично дано идет (иностранцы уходят, доля американских вкладчиков и прежде всего ФРС растет), но количество пока не перешло в качество - ставки продолжают колебаться около нуля, создавая максимально комфортные условия для  реальной экономики и ее восстановления. 

Между тем состояние американских финансов с их колоссальными дефицитами продолжает оставаться тревожным. И что особенно важно, США стремительно наращивает свои долги и даже с ускорением. В прошлом году это были различные пакеты поддержки экономики. А среди последних новостей ожидания, что дорвавшаяся до власти команда Д. Байдена начнет стремительно печатать деньги для своих аффилированных структур, как это обычно бывает после любых выборов. Не важно, как эти пакеты будут называться,  они прежде всего предназначены для осваивания близкими к демократам структурам. И они обязательно внесут свою лепту в раскрутку инфляции. А поскольку пакеты триллионные, то их влияние нельзя не учитывать.

Собственно, долгосрочная инфляция уже давно подрастает. Так еще летом (в разгар бегства в облигации) я писал, что  длинные  фьючерсы (т.е. не сама инфляция, а ее ожидания) обновили полуторогодовой максимум. 

https://aftershock.news/?q=node/928277

По непонятным мне причинам, эта новость не вызвала значительного интереса на АШ, хотя она идеально вкладывается в общую идеологию АШ и являлась стратегической. Но пока все идет как и ожидалось в статье.

Сразу отвечу тем, кто считает инфляцию по показателям CPI и PPI. Особенностью нашего времени является то, что обилие роботов и высокопроизводительных производств позволяет наштамповать многих товары столько, сколько потребуется. В результате цены на них практически не растут при любой скорости печатания денег, что и приводит к подавленной измеряемой инфляции. И в частности, эти сектора практически не принимают новых денег. Но токсичные пакеты стимулирования куда-то все равно должны попасть. И тут на первый план выходят ограниченные ресурсы. Прежде всего это коммодити. Также это земля, нефть. Ну и  фондовые рынки. Наиболее ярким свидетельство раскрутки инфляции  является биткоин. 

https://aftershock.news/?q=node/936599

Но вернемся к текущей ситуации.  Сохранения низких ставок все больше расходится с ожиданиями инфляции. Это можно даже оценить количественно. Например, с помощью текущих котировок ключевой американской ставки FED FUND или по результатам голосований членов ФРС.  И это дает очень тревожную картинку. 

Как видно из графиков, синяя линия (текущие доходности 10 леток) обычно стремится за красной, которая представляет "справедливое" значение доходностей. Столь большого расхождения не наблюдалось как минимум с 2008 года. Это говорит о том, что вся мощь американских финансов сейчас панически пытается удержать ставки на низком уровне против фундаментальных факторов. Ведь рост ставок похоронит многие уже объявленные планы реиндустриализации страны и резко повысит стоимость обслуживания гос долга. И им пока это удается. 

С другой стороны рост доходностей за последние дни показывает, что всех этих усилий уже недостаточно. Ситуация будет разворачиваться в том направлении уже независимо от предпринимаемых усилий. Другими словами, раньше были предпосылки для роста доходностей. Но предпосылки могут сохраняться годами. Для начала движения, нужно чтобы кто-то начал вкладывать свои деньги в реальные сделки. Особенностью момента является то,  что сейчас может быть начало реализации этих предпосылок на биржах.  То, о чем так много говорилось на АШ в последние годы. 

Возникает резонный вопрос, что в этой ситуации надо сделать ФРС, чтобы максимально сгладить негативное развитие событий. В марта прошлого года все меры поддержки преимущественно работали на реальную экономику. Но сейчас угроза пришла со стороны биржевых котировок на казначейки. Единственный способ остановить их падение - начать их выкупать с открытого рынка. А то по определению и означает новый раунд QE. 

Лично для меня остается только вопрос тайминга. Как долго ФРС не решится объявить об этом. Формально  некоторый запас времени есть. Ведь пока доходности по 10 летним бумагам еще не достигли уровня февраля прошлого года, т.е. до обвала.  Поэтому протянуть еще один квартал вполне возможно. В течение которого можно рискнуть сыграть на этом. 

Авторство: 
Авторская работа / переводика
Комментарий автора: 

Для биржевика это идеальное время для входа. Риски минимальны, а тренд обещает быть долгим и сильным. Но позицию надо держать в долгую.  Так на дневных графиках нарисовался медвежий разворот, что может привести к локальной коррекции в несколько дней. Но на горизонте нескольких недель позиция выглядит очень заманчивой. 

Комментарии

Аватар пользователя Влад-Днепр
Влад-Днепр(7 лет 1 месяц)

казночеек

Исправьте на казночаек, так прикольнее :)))

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Прикольнее, да. Но есть установившие термины и биржевой жаргон.  Лучше не надо. Здесь же не пикабу.

Аватар пользователя Влад-Днепр

Ну, ок. Я конечно не спец в вашем жаргоне, но правильно, как мне кажется - казнАчеек (казначейские облигации). Или я ошибаюсь?

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Да, конечно, исправил. Спасибо. 

Аватар пользователя Mike1975
Mike1975(2 года 1 месяц)

Или козлодоек

Аватар пользователя marwin
marwin(5 лет 7 месяцев)

Вчера отправляюсь ко сну увидел заголовок и подумал: кто эти казначейки, почему они летние и почему их десять?

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Вот именно с таких мыслей и может начаться неподдельный интерес к биржевой деятельности. 

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Или козлодоек

В Америке и обидеться могут. Тем более, что такое сравнение может вызвать некоторые ассоциации уже по сути процесса. Что поспособствует негативному сценарию на бирже. 

Аватар пользователя Имперский шут
Имперский шут(6 лет 5 месяцев)

эта новость не вызвала значительного интереса на АШ

Не переживайте, мы всё читаем и мотаем на ус.

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Спасибо, конечно. Но новость действительно с моей точки зрения была стратегической. Из нее много чего следовало. И можно было формировать на ее основании позиции на бирже и заработать. Просто биржа на АШ исторически плохо воспринимается. Мое упущение. Надо было развернуть более тезисно и с упором на практику. 

Аватар пользователя VRG
VRG(5 лет 11 месяцев)

Насчет биржевых гуру. Эти люди, легко зарабатывающие миллионы одним движением левого мизинца, отчего-то занимаются написанием книжек, продажей сигналов и прочими модными вебинарами. Они мне напоминают экстрасенсов, принимающих страждущих за умеренную плату, вместо того, чтобы устроить "как в кино" собственную жизнь и забить на всех.

Это подсказка ответа на Ваш вопрос, почему на стратегические новости народ не клюет, а не упрек Вам.

Аватар пользователя Mike1975
Mike1975(2 года 1 месяц)

Началось ! С-800 дергает свисток паровоза.

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Я  пристально не слежу, но что-то давно не видел товарища в постах и коммнтах.

Аватар пользователя Mike1975
Mike1975(2 года 1 месяц)

Он обещал выписаться с ресурса, если его прогноз на бадабум в 2020-м не сбудется. На мой взгляд, зря - процесс идёт, только затягивается.

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

На бирже вопрос тайминга порой важнее прогноза направления изменения цены. Мало понять, что будет, нужно сыграть на этом в нужное время и в нужном месте. И даже бывает, что правильный выбор времени позволяет получить прибыль при неверном прогнозе. Я тоже за то, чтобы он оставался. 

Аватар пользователя Андрей_Медведкин

Он, наверное, уже С-900)))

Зря выпилился, конечно.

Аватар пользователя mamomot
mamomot(8 лет 2 недели)

Давно говорю, что смотреть нужно не за графиками рубля, золота, биткоина, а за графиком кривой доходности...

Там в последние пару недель еще и инверсии поперли, когда доходности трежерис с более коротким сроком начали превышать доходности более долгих облигаций...

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Я при анализе рынков обычно руководствуюсь четырех компонентной моделью Мерфи. Это акции, облигации, валюты и товары. И первые два сектора являются доминантными. 

и инверсии поперли

Тоже хотел написать. Ведь это очень сильный прогнозный сигнал. Но руки не доходят. На все нужно время.

Аватар пользователя mamomot
mamomot(8 лет 2 недели)

Пока не сильно проявились и только на краткосрочных...

Но могут стать сигналами к приближающемуся нехорошему...

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Я тоже себя так успокаиваю. Мол еще сигнал не четкий. Может быть фейк. Подождем.

Но на самом деле это самообман. Если всем уже ясно, то заработать не получится, поскольку поздно. Платят только за риск. 

А писать как было бы хорошо, если бы вчера купил - некорректно. 

Аватар пользователя Кирилл Смирнов
Кирилл Смирнов(3 года 8 месяцев)

Возникает резонный вопрос, что в этой ситуации надо сделать ФРС, чтобы максимально сгладить негативное развитие событий.

Так уже сказали, что будут делать. Со второго полугодия 2023 года поднимать процентные ставки.

Потому-то и доллар развернулся, он вверх, металлы вниз.

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Так в том то и вопрос, до поднятия ставок успеют ли провернуть QE? И сколько их. И на сколько?

Кстати,  я в статье делаю прогноз максимум до середины года. За это время многое может поменяться.

Аватар пользователя Андрей_Медведкин

Зря вы думаете, что вас не читают. Колличество комментов - вторично. Ибо спорить не о чем, все и так разжевано.

Пишите, очень познавательно.

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Спасибо, буду стараться

Аватар пользователя Milkweed
Milkweed(3 года 2 месяца)

3 месячные стоят как вкопанные, не возбуждайте публику. 

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Трехмесячные стоят, а 10 летние падают, откуда возникает инверсия. 

Но на месте ФРС я бы предпочел, если уж инверсия, то чтобы короткие росли, а длинные стояли бы. Если даль пойдет вразнос, то с этим справиться намного труднее. Да и денег там потребуется побольше.

Аватар пользователя Milkweed
Milkweed(3 года 2 месяца)

На месте ФРС... от 3-месячных зависит ставка. А кривую дохи под инфляцию 10-летками как обычно выкрутят с подкрученными данными инфляции. У алекса есть картинки с объемами краткосрока и прочими заимствованиями.

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Так дело не инфляции, точнее не только в ней. Может начаться обвальное бегство из казначеек.

Этого ни в коем случае нельзя допустить.

Аватар пользователя Сергей Чернышев

Не переживайте за просмотры. Статьи стратегические, аналитические да и вообще с содержанием малопонятным широкому кругу обывателей читают в основном те кто надо. И читают внимательно, и оценивают насколько автор заглянул в корень поднятой проблемы И выводы из таких статей делают как надо.

Аватар пользователя VRG
VRG(5 лет 11 месяцев)

Статьи стратегические, аналитические да и вообще с содержанием малопонятным широкому кругу обывателей читают в основном те кто надо.

Читают миллионеры, а понимают миллиардеры. Каждому - свое!

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Вспомнил старый лозунг конца 80 газеты "аргументы и факты".

Для дураков гласность, для умных кооперативы. А всем остальным "аргументы и факты."  

Аватар пользователя Захар
Захар(5 месяцев 3 недели)

Для биржевика это идеальное время для входа.  - биржевики и так давно там.

Кому вы пишете ?

 

Аватар пользователя Razdolbayiche
Razdolbayiche(6 лет 1 неделя)

Войти рано часто хуже чем войти поздно. Имхо. 

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Войти рано часто хуже чем войти позд­но. Имхо. 

И то и другое плохо.

А вот, что из них хуже? По разному бывает. Мне кажется поровну. 

Аватар пользователя харек
харек(3 года 2 недели)

Отличная фраза - запомню. из моих наблюдений она верна.  

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Кому вы пишете ?

Я давно не видел трейдеров, которые успевают работать на всех секторах. Точнее такие есть, но они  как правило не долго держатся. В 90 их было много, потом рассосались. 

Но все влияет на всех. Поэтому надо хотя бы в общих чертах представлять, что творится у соседей. Я сам слежу только за некоторыми секторами, а по остальным читаю только общие обзорные статьи. Причем обычно читаю без перепроверки, что на самом деле очень нехорошо. Но времени на все не хватает.

Раньше писал что-то похоже на еженедельные обзоры мамомота. Но это была моя работа. А сейчас предпочитаю читать мамомота и еще некоторых авторов вне АШ. 

Вот для тех, кто  не следит внимательно за  ставками и облигациями, я пишу посты вроде этого.  Как-то так.

Аватар пользователя Razdolbayiche
Razdolbayiche(6 лет 1 неделя)

Спасибо. 

Многие читают молча. 

Просто потому что если статья правильная и законченная, то сложно что-то добавить или как то прокомментировать. 

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Хорошо бы если так.

Но на АШ заметил тенденцию враждебности к бирже. Что приводит к нежеланию на эту тему даже разговаривать и соответственно читать.  

А ведь биржа один из элементов управления в нашей цивилизации.  Она может о многом рассказать, если уметь читать. А нехороших свойств  в любом объекте  навалом.

Вот встречаются товарищи, которые говорят что медицина вред, поскольку люди все равно помирают. И ведь формально действительно верно, никто не задерживается.

Аватар пользователя Leks
Leks(4 года 3 месяца)

Выше правильно написали,многие просто читают и мало пишут. Некоторые несколько лет читают Автершок прежде чем зарегистрироваться.

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Тише едешь, дальше будешь. По крайней мере для биржи это очень правильная поговорка.

Аватар пользователя jawa
jawa(4 года 3 месяца)

Но с 1 января что-то пошло не так.

Кстати, может не в тему, но напишу здеся, а то забуду.

С 1 января включился НДФЛ на гособлигации России, вот щаз только обратил внимание, валялись у меня 5 штук вот таких: "Самарская Обл-35010-об" по 50 рублей.

Выплатить должны были 31.12.2020 по 5*1,25 р, но праздники помешали и пришли аж 12.01.2021  и уже с НДФЛ(может систему отлаживали?)

6,25 р. - 1 р. НДФЛ = 5,25р.

Кстати, сразу вопросик: куды пойдёт 1 рубль? В наш местный бюджет или в тот где брокер зарегистрирован или может в федеральный?

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Я не в курсе куда идет подоходный. Просто не интересовался.

Хотя вопрос для меня тоже интересный.

Аватар пользователя crackjack
crackjack(1 год 1 день)

Что бы читать и высказываться о бирже надо как то в ней участвовать. Вот Трамп. Выборы там. Их показывают. И есть некое участие. Пусть статистами. Но можно подумать - будет бумбум. И посмотреть. Ага, не произошло. Абшибся. Ну или угадал. 

 

В общем для биржи надо графики и участие хоть и статистами. Вот читаю бороду. Рубль вверх или вниз. И как бы ни было это интересно. Есть опосредованное участие. 

 

Ввиду перегрузки информацией хотелось бы как примитивнее. Вот раньше сайты были информативные. Менюшки и прочие переходы со всякими баннерами шманерами. Сейчас картинка и слоган. 

 

То есть меньше букв и больше картинок. Для вовлечения простых смертных. А для умных и разбирающихся #многабукв ниже.

 

Я вот попал на электронные деньги. Как то продал товар за какую-то валюту. Эко вроде. И сразу не вывел. А у них курс к евру все время падает. И я не знал. И немного пролетел. Ну было 300 монет по 0.6 на день продажи. А вот выводу уже по 0.32. и вот и таких вещах в простых словах было бы интересно почитать. Как там на бирже 3строено и с чем ее едят и докуда будет расти капитализация Теслы и не будет ли она больше всех производителей машин через 3-5 лет раз так в 100?

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Вы подняли очень много вопросов. Не все не ответишь. 

Но если Вам интересна эта тема, то сделаю несколько важных замечаний, которые ну точно не будут для Вас лишними или вредными. Благо я уже много раз их делал для начинающих.

1. Что бы понять как торговать, надо отрыть реальный счет. Желательно  на фьючерсах, поскольку там это можно сделать минимальными средствами, и минимальная комиссия. Последнее позволит вам торговать внутри дня и совершат большое количество сделок . Именно число сделок приводит к опыту.

. Сейчас точно расценок не знаю, но раньше было достаточно сумму около 1000 долларов для открытия счета. Что очень мало по сравнению с объемами биржи. Сумма реальная.

2. Вы эту сумму проиграете на горизонте в несколько месяцев.  Противное даже не обсуждается. Но относиться к этому надо как оплате за обучение. Это нормально и даже необходимо. По моему опыту многие кто это сделал, 1. не жалели об этом.  2. дальше спокойно решили, что занятие не для них. И далее не терзались, когда читали, что кто-то там разбогател на бирже. 

3. Хотя часто на бирже играют, но профессионалы там работают. Причем это достаточно изнуряющая работа, требующая, в частности высокой дисциплины и самоконтроля. А это мало кому приносит удовольствие. После этого опять же десять раз подумаешь, интересна ли тебе такая деятельность.

4. Это профессия. Заниматься игрой на бирже попутно вряд ли получится. Для развлечения существует казино. С соответствующими результатами. 

5. На бирже против тебя играют очень умные люди. По статистике только 3% регулярно выигрывают, а около 10% не проигрывают. Остальные сливают счет с разной степенью интенсивности. Другими словами скорее всего Вы никогда не будете стабильно выигрывать на бирже. Так система построена изначально. Хотя накопив достаточно денег, Вы обречены пойти на биржу. Других вариантов немного. 

6. Если просто покупать акции и облигации и держать их, не торговать, то в целом такая статистика соизмерима с банковским депозитом. С учетом того, что порой можешь влететь по-крупному. 

7, Для начала почитайте классику жанра - художественную книгу "воспоминания биржевого спекулянта." Ее автора обвинили в начале великой депрессии в США в 1928 году.  Не пожалеете.

 

 

Аватар пользователя Leks
Leks(4 года 3 месяца)

Вы забыли добавить, работать надо одним фьючерсом и не дорогим и где народа побольше а не пустой стакан.

Насколько я помню сейчас открытие счета от 30 тыс. Рублей.

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Конечно, очень ценное замечание. Спасибо. 

А по поводу 30 тыс. это несколько устарело в связи в падением рубля. Формально можно работать  в той суммой, которая требует гарантийное покрытие инструмента. Хоть пять тыс. Но уж больно быстро все тогда закончится. 

Аватар пользователя crackjack
crackjack(1 год 1 день)

Спасибо. Но я писал как клиент как некое предложение освещения происходящего на бирже. Мне с моим везением там даже нечего появляться)). А вот для расширения кругозора некие вещи курьёзные или просто динамичные интересны. 

 

Ну вот написали что может быть. А затем в течении полугода раз в месяц давать динамику процесса. Ведь 5сть чисто спортивный интерес. Произойдет событие или нет.

 

Вот скажем в инсте девушка делает такие микроставки. Типо сколько она собрала за месяц работы курьером. Или вот висит заказ и никак не получается отдать. И есть вовлечённость в процесс. Отдаст она его или нет. И вообще какой там чем у курьеров. Не то что бы меня жизненно интересовал этот вопрос. Но среди всей хрени что льется из всех утюгов нечто живое вызывает интерес.

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

Я уже проходил подобное много раз. Называется виртуальное ведение торгов. 

1. Вы не будете это читать. Это слишком скучно. 

2. Виртуальное всегда отличается от реального. Обычно получается приукрашенный результат. В реальности нервы могут не выдержать, и вы станете торговать по другому.  Да и сделка может не пройти или наоборот пройти.

3. Навалом вранья. Для получения представления о торгах требуется как правило стороннее лицо, например аудиторская контора из большой пятерки, которая заверит, что торги прошли корректно. И показана динамика остатков на счете.

Аватар пользователя МГ
МГ(5 лет 9 месяцев)

западную "экономику" не изучал, но по обычной логике сброс бумаг, приведший к росту их доходности, говорит о том, что на фиг они никому не нужны и банкрот готов обещать ЕЩЁ больше прибыли, пока не выпрыгнет из окна

в общем, я бы поостерегся  :-) но спекулям хоть мэржин кол на голове теши :-)

Аватар пользователя Bobrikpp
Bobrikpp(3 года 2 месяца)

я бы поостерегся

Ирония в том, что 10 летние казначейки в настоящее время - это эталон "безрисковости".  Более безрисковых не существует. Их обеспечивает вся экономика запада плюс охраняют все авианосцы США. Про остальные бумаги что тогда говорить? Они кому-то нужны?

При этом долговые рынки - сегодня это один из краеугольных камней современной экономики. Без него впадем к какие-то полуфеодальные экономические отношения со всей вытекающей производительностью труда. 

сброс бумаг, приведший к росту их доходности, говорит о том, что на фиг они никому не нужны и банкрот готов обещать ЕЩЁ больше прибыли

До банкротства еще должно произойти очень много событий. Об этом сейчас даже речи не может быть. Так доходность еще до сих пор ниже, чем до ковидного марта.  Есть куда еще расти. Действительно, ВЫ правы, чтобы от этих бумаг не отказывались, предложили доходность более высокую. Но это еще можно делать очень много раз. 

 

Страницы