Много раз обсуждали, что суперкризис 2008 года был лишь приостановлен глобальным печатным станком. Станок накачал сверхдешевой ликвидностью все финансовые пузыри и пирамиды, чем позволил им остаться на плаву, более того - запустил новые пузыри и аферы (от криптомусора до сланцев).
Естественно, остановка станка в ФРС и замедление станка в ЕЦБ ожесточили конкуренцию за лоховские капиталы между всеми эти раскормленными пирамидами, ибо лохов на всех желающих не хватает.
Наиболее виртуальные пирамиды типа биткоина уже испытали этот эффект, многократно обесценившись относительно своих пиков. Но и наиболее "респектабельные" мошенники типа пирамиды ГКО США вынуждены платить все больше инвесторам, чтобы их завлечь - Пирамида ГКО США: Процентные ставки на рекордном за 11 лет уровне! и Впервые в новейшей истории проценты по краткосрочным ГКО США выше, чем по ГКО Китая.
А вот теперь настоящая бомба - статистика и прогнозы от J.P.Morgan по корпоративным облигациям.
График справа показывает, какой глобальный спрос на корпоративные облигации имел место в 2018 и ожидается в 2019 (в разрезе по группам инвесторов - центробанки, национальные резервы, коммерческие банки, специализированные фонды и ритейл, пенсионные и страховые фонды). Падение идет по всем группам, кроме пенсионных (это главные спонсоры банкета, как писали неоднократно), и совокупно уже 2018 стал наихудшим годом с 2008 - однако 2019 будет гораздо хуже.
Совокупно спрос на корпоративные облигации сократится в следующим году на $350 ярдов резаной, при этом предложение (выпуск) увеличится на $130 ярдов - т.е. разрыв увеличится на $480 - почти на полтрюлика. И это после того, как в 2018 этот разрыв уже вырос на $830 ярдов!
Иными словами, та кровавая баня, которую мы видели в 2018 на криптомусоре, начинается в корпоративном мире, ибо без возможности нового дешевого кредитования корпорации, перегруженные долгами, начнут всплывать кверху пузом одна за другой.
Сейчас они лихорадочно повышают процентные выплаты, чтобы завлечь лохов. Но это, очевидно, нанесет удар по операционным показателям, спираль будет закручиваться по нарастающей аналогично пирамиде ГКО России в 1998. Вечер перестает быть томным.
Алекс жжёт напалмом в комментах
Комментарии
Есть такая буква. Знакомый на двух заводах здесь пахал, Где хозяева амеры ,думаю они не единственные в бельгиях. Ручейки стекаются со всех сторон.
Чушь собачья.
Даже если это так (статистику в студию), что россиянам (простым лохам) от того, если у Дерипаски (к примеру) есть прибыльное предприятие в Мозамбике.
Точно также и америкосы. Даже если их какие-то корпорации (не все, что видно по отчетности, и тому же краху 2008) поимели прибыли от глобализации, простым америкосам от этого досталась лишь возможность покупать их продукцию в кредит, - и индивидуальная пирамида долгов.
Ты это называешь "идеальной" моделью? Если так, ну ты и мразь.
>>> Если мой доход постоянно растет и я беру больше кредитов
Вариант США 1990-2008, а сейчас куча бомжей на улицах, настолько много, что уже и не скрыть.
Кстати, товарищ, а если вдруг рост доходов остановится, то какой план в этой ситуации, долги-то никуда не денутся?
И что? Посмотрите процент расходов на госдолг от бюджета. Он почти всегда не превышает 7 процентов. То есть США берут новых долгов ровно столько сколько позволяет рост и ставка.
В данном случае речь идет не о госдолге, а о корпоративных долгах. Не уверена, что во всех компаниях долг держится в районе 7%
Кстати, тут у него еще одна манипуляция. Глобальный печатный станок в 2008 резко сократил процентные ставки, "естественным" образом они бы дико выросли еще тогда.
Но печатный станок этот рост остановил. За счет всех тех же пенсионных фондов и всех длинных капиталов.
Называть это здоровым процессом может только пропагандист или невежда, вообще не понимающий что в мире происходит.
Рвануть может не на уровне госдолга, а на уровне корпоративных долгов и JPM не зря печется именно об этом. Глобальный станок не может решить проблему всех долгов, от госдолга до самых низовых, типа корпоративных, студенческих и проч.
Алекс, да не пытаюсь я манипулировать. Щас и меня что ли тут шпионом госдепа заклеймят. Я говорю факты. США берет долги, но не переходит критическую отметку. Они опустили ставку. Набрали дешевых долгов и их долг увеличился значительно. Но годлвые выплаты остались на уровне 7% где зжесь манипуляция? Я просто факты говорю
Если б вы не пытались манипулировать, вы бы не съезжали с темы корпоративных долгов
Капитализм забил на принципы капитализма в 2008, запустив печатный станок и приравняв реальные сбережения к грязи, которую печатал много лет трюликами.
Это обрушило процентные ставки, иначе они взмыли бы ввысь еще тогда.
Поэтому ссылаться на то, что процентные ставки невысоки, игнорируя что они много лет были занижены печатным станком - это, как минимум, неуважение к собеседникам.
Алекс, остановись. Ты что) сша и большинство стран активно используют монетарную политику с 70х годов. И печатают деньги. И Россия, если ты не знал печатал деньги в больших количествах. А по поводу неуважения я что должен писать, ребята, у них стабильные выплаты потому чтоцб может регулировать ставку? Мне кажется это даже далекий от экономики человек понимает.
Масштабов QE не было ранее. Тут все по-нарастающей, как у героинового наркомана - просто чтобы сохранить иллюзию "роста ВВП" нужно все больше долгов, ибо прирост ВВП на прирост долгов все эти десятки лет сокращался.
И вот в 2008 был достигнут рубеж, когда у лохов уже просто нет средств для продолжения банкета.
А теперь для продолжения банкета потребуется мега-QE, печать не трюликов в год, а десятков трюликов. Потом мега-мега-QE. Очевидно, что закончится это так же как и всегда заканчивалось ранее, до "изобретения" монетаристской риторики и пурги - гиперинфляция сметет финсистему со всеми ее институтами.
Выкупят долг, одновременно повысив банкам минимальное обеспечение по кредитам. Я думаю даже до 50% не дойдет, а уже и долг погашен.
смотрим на Японию - выкуп идёт на всех парах. что мешает Штатам применить тот же метод? и для "всего мира" удобнее - нет кризиса ликвидности. доллары в широком доступе -делай себе мировую торговлю и радуйся! а инфляция всё равно пойдёт в пузыри (капитализацию) и на "гражданском секторе" не отразится - её не будет. ну купит очередной банкир или актер новое кольцо подруге или спорткар за огромные миллионы - и что? просто "виртуальное богатство" конвертируется в виртуальный сектор класса премиум. а рядовой Джо как покупал хлеб за доллар, так и будет
QE - это собственно и есть тиражирование японского опыта.
Какие лимиты у процесса? В который раз подчеркиваю - никакого реального ништяка QE не создает. Это просто способ залезть в сбережения пенсов и прочие длинные капиталы "без спросу", чтобы профинансировать банкет за их счет.
По мере исчерпания этого ресурса, все. Никаких других сбережений, способных закрыть дисбалансы, на планете не осталось. Это и есть реальный лимит QE.
Тем не менее, сценарий "мега-мега QE" вполне могут запустить. Он приведет к тому, что те, кто имеет доступ к печатному станку (получатели налика первой руки) начнут массовую скупку предприятий, земель, инфраструктуры. На следующем этапе начнется скупка недвиги - а это уже выплеск тонн налика в руки простого Джо и начало к гиперинфляции.
ну вот смотрите... сравним США и Россию. первые живут в долг и относительно хорошо, вторые - по средствам и скромно
продукты питания, топливо - всё стоит одинаково в долларах. однако услуги (образование, медицина и т.п.) стоят в разы, даже десятки раз в США больше. ну так и пусть они у себя надувают дальше свой пузырь! как в заметке "ВВП или большой воздушный шар".
а те доллары, что ходят по миру и обеспечивают торговые отношения между, скажем, Индией и Россией, назовем их настоящие доллары, никуда не денутся. их не станет больше (излишки пойдут собачьим парикмахерам и барменам) и их не станет меньше, т.к. у той же Индии или РФ экономика растет/работает физически. и вот нехватку этих долларов для "развивающихся рынков" и компенсирует дедолларизация (торговля в национальных валютах). сами же огромные триллионы размещены не в кэше, а акциях, облигациях и т.п. - и в реальной экономике не участвуют!
даже не знаю, как свою мысль донести. в общем, они там пируют и купаются в роскоши, которая не экспортируется вовне! наружу лишь проникают те крохи, которые соответствуют физическим реалиям! пусть растут индексы, дорожают дома и теслы с айфонами! у них там своя атмосфера :-) потом самые богатые выпрыгнут из окон :-) конечно, QE не решает проблемы. но даёт выиграть время! что помешает надуть новый пузырь "для избранных" ? без рядовых Джо? пул корпораций начнет мега-проект. хоть на Марс, хоть на Альфа Центавра. реализация не требуется. главное - поддерживать иллюзию, веру в то, что "всё стабильно". скажет Баффет с Гейтсом - мы
начинаем КВНпреступили к разработке перспективного транс-галактического корабля бла-бла-бла... вложились в проект по регенерации человеческих клеток и продлению жизни на 20-30-50% бла-бла-бла... а группа кинематографистов, дизайнеров и программистов будет делать сюжеты, ролики, слайды, графики... пока весь виртуальный капитал не загонят в этот хайп. лучше конечно Цукерерга с Маском на роль светочей прогресса. просто так в QE смысла нет - это бег на месте! а надо свернуть!И что? Знавал я одного фуфлыжника. Жил красиво, кто-то даже завидовал.
Труп за 10 лет так и не нашли.
Или в 1976 году с принятием Ямайской валютной системы? Когда "инженер Гарин" добрался до Оливинового пояса, а в 2008 слегка злоупотребил?
Долг - он же не навсегда. Его надо отдавать, а для этого - занимать снова. И вот ставку по новым займам надо или поднимать, или давать в долг самим себе через подставные конторы (с соответствующим гешефтом владельцев этих контор). По-моему очевидно что будет происходить - ставку будут для вида поднимать по чуть-чуть, а основные объемы - подставные свеженапечатанные.
Проблема будет, когда внешние долги будут соразмерны активам, ниже на картинке видно, что чистые активы США выросли в основном за счет фондового рынка, который набрал много долгов, причем тут информация завершается 2015 годом, я не пересчитывал эту таблицу, думаю, что лучше не стало
Чего блин? А почему тогда бюджет дефицитный перманентно?
если б дефицита не было то и в долг бы не брали. Но берут ровно столько чтоб не выйти за 7%
Первое предложение просто прекрасно, 7% от чего они берут? От бюджета с учётом планируемого дефицита что ли? Ну ладно, скажите, то есть рост долга с 68% до 100% от ВВП это процесс абсолютно управляемый? С учётом того, что в 1990-2008 госдолг вырос с 54% до 68%.
Госдолг, госдолг.. . СветочЪ, как отец и мать rусской демокrатии, премьер пrавительства в изгнаннии, давно почитывает АШ:
Если не ошибаюсь, бюджет США на 2019 4,4 трлн.
Из них 984 млрд - дефицит. Сколько они сейчас тратят на обслуживание госдолга, не знаю. В прошлом году - свыше полутриоллиона. Это сравнимо с затратами на оборону, и больше чем любая другая статья, к примеру инфраструктурная программа оценивается всего в 200 млрд
Ну дак зачем писать если не знаете. Просто посмотрите бюджет сша 2017 и расходы на долг
Судя по тому что сами не приводите а советуете посмотреть, вы не в курсе?
Хорошо, помогу.
Вот стоимость обслуживания госдолга в 17-м
https://aftershock.news/sites/default/files/u24309/debt%203.png
Доход,от вашего труда,или от оценки,стоимости ваших активов?
Сдают люди дом на рублёвке на котором иппотека ещё висит ,и жируют считая себя миллионерами.
А цена ему -цена бетона,и досок.
Роза ветров изменится и подует ветер со стороны Москвы и конец аренде и всему (кроме долга за никому не нужный дои)
"Если мой доход постоянно растет и я беру больше кредитов это не значит что моя реальная долговая нагрузка увеличивается."
Нет, это означает, что вы лох.
Ибо доход ваш возможен только при росте\печатании фантиков\нулей. При малейшем падении роста дохода у вас нуль, а вот долги остались. А за ними нехорошие люди и они к вам прийдут. Время, когда можно было сбежать в Мексику, закончилось полвека назад.
Вы правы. Диванный экономист самый лучший экономист. Спасибо за объяснение)
"Диванный экономист самый лучший экономист. Спасибо за объяснение)"
Не за что.
Чем больше вы должны, тем больше вы нужны. (с)
Не всем так же везет как вашей комп
У монетаризма есть и плюсы , но есть недостатки, например при около 0% ставках, у ЕЦБ практически нет места для маневра в случае рецессии. которая скорее перерастет в кризис куда более серьезный чем 08-09 г. Причина ?
Предложение денег не уменьшится, а ставки уже снижены , если до кризиса ставки были относительно высокие и их резкое снижение в купе с увеличением предложения денег стало больше, помогло то сейчас уже нет . Фактически вы забываете что главное достоинство и плюс монетаризма , денежное предложение при около 0% ставках не спасает и не работает, т.к. невелировано более ранним использованием Как вы увеличите количество денег в экономики , если эффект от низких ставок уже отработан, и от того что предложение денег увеличится снова (или даже останется на том же уровне) при тех же 0-ых %--ых ставках ничего не дает.
В США да по циклам примерно в 2019 -20 г рецессия и цикл этот довольно затянулся, касательно ЕС , тут все перемешалось там наверное более верно от 11 года отсчитывать скорее чем от 08-09 г
Вот США, да , так как у них к моменту начала, как минимум рецессии, в 2019 -2020 г будет пусть и не такое значительное место, как в 2008 г для маневра, по снижению ставки у ЕС нет , так что монетаризм ЕС уже не спасет - отработан...
А вообще думаю вы просто тупо игнорите и пик нефти и убывающую отдачу.
Даже в Британии, давно пора судя по инфляции и росту з.п. и поднимать ставки , да и в ЕС тоже, но думаю вероятность того, что будут поднимать около 0 . Путь ЕС в будущем это тоже что в Японии , вот что будет делать ЕЦБ (и то не факт) но иного пути уже нет, в купе со старением населения и вызростающими тратами на социалку (впрочем это везде)
Монетаризм убил именно КУЕ.
Ну трудно с Вами поспорить. Все здраво. Ловушку ликвидности никто не отменял. И действительно если сШа надо тормозить экономику то европе надо разгонять.
Тут как бы взаимосвязи стали теснее, ну в пример, знаете в 2008 -09 г у скольких людей был выход в инет ? ) и у скольких спустя 10 лет в 2018 г есть телефон с выходом в сеть и камерой .... так и тут взаимосвязь, и самое парщивое в ловушки ликвидности то что в случае кризиса она скорее всего приведет к падению резкому падению производительности долга , который запросто может стать отрицательным (главная причина этого считаю демографию и пики ресурсов нефти в первую очередь) у меня был график для примера как оно будет ..шас поищу
Разгонятся ЕС когда в США будет рецессия будет сложнее , потому что взаимозависимость стала на порядок выше , в целом не получится ибо мы в полной взаимозависимости. Даже в 08-09 г не было так ...
- вот пример "лохов", кот. с радостной готовностью тащат ресурсы своей страны и большую часть $ за эти ресурсы на "Дикий Запад". - -https://aftershock.news/?q=node/704855
В 2008 кризис ликвидности был внутри Америки.
Теперь они пробуют вынести его во вне.
Ожидаю новых правил в Казино.
И дешёвые кредиты своим и требования вернуть долг по растущим % ставкам всем остальным +
отрезают внешних должников от долларового рынка.
Кризис именно долларовой ликвидности ВНЕ Америки и невозможность заработать доллары и отдать долг.
Нечто НОВОЕ
Дешевые кредиты своим? А откуда деньги будут брать? Запустят опять КУЕ или к пенсам в фонд залезут?
Пока ставки по облигациям у них растут
Это их Казино и ИХ правила.
Не готов предсказать КАК.....
КАК они это сделают и как это назовут.
Но по логике вещей будет так.
Вне Америки доллар дорожает до немыслимых высот ибо ВСЕ должны и банкротства.
Внутри некая хитрость создающая умеренную инфляцию. и дешёвый доллар.
Ждем.
Что придумают.
QE это был МММ для планеты.
И раздали они очень много (сколько можно только догадываться) и теперь требуют вернуть с %
Да известно как. Либо печатный станоок запустят, либо будут использовать средства ПФ. Никакого бинома Ньютона тут нет и других вариантов тоже нет.
Даже если обвалят ФР, как показала практика, доллар скупать никто не будет, ломиться в трежерис тоже не будут. Перейдут на взаиморасчеты в других валютах, так что привлечь лоховские капиталы со всего мира вряд ли получится
Есть опыт Японии.
Там японские казначейки идут на баланс японского ФРС.
Так борятся с ифляцией.
Монетизируют долг.
Как-то так будет и в США.
ФРС будет выкупать казначейки добавляя ликвидность.
Они УЖЕ так делают.
А вот ВНЕ Америки тем кто должен в долларах или быстрее ОТДАТЬ....
Что и делают Китай и Россия и это назвали " сливают гос. облигации"
Т.е гасят свои ДОЛГИ....
Или вешаться
В Японии не ФРС, а ЦБ.
ФРС США десятилетями скупает казначейки и вешает себе на баланс, это условно и называется "работой печатного станка".
Вообще как-то влом мне проводить тут ликбез, при все уважении к вам
Разве в названии дело?
"работой печатного станка" вообще непонятно что называют.
Ибо нарисовать не проблема.
Проблема ВЛИТЬ в экономику.
И это возможно только через ДОЛГ.
QE это работа печатного станка и она не связана с гос.долгом на балансе ЦБ,
Всегда затык у моделирующих экономику после вопроса а КАК .....
Ну нарисовали тонны зелени а как их раздают ?
А только в долг
Просто рецессии?
Вы в покер с вашим оптимизмом не играете? Я б с вами и вашими трейдерами сыграл :)
просто рецессии. И кстати нашей компании кризис хорошо. Мы зарабатываем не на движении, а на волатильности.
А проще говоря обыкновенные паразиты.
Ну если вы понимаете как работают финансы и знаете кто такие liquidity providers то тогда вы поймете, что не совсем паразиты. Но в целом да. Мы зарабатываем на тех кто не правильно оценивает рынок.
Могу предположить..хотя нет это уверенность,что кто то уже облизывается предпологая заработать на вас !
Сомнительно, что на мне можно заработать) я не торгую и данных не раскрываю)
Страницы