В своё время зачитывался статьями Авантюриста. Он на многое открывал глаза. Доходчиво и понятно объяснял сложные вещи. Именно ГА с Авантюристом дали сильный толчок в моих экономических знаниях. Далее ЖЖ Алекса ножа, которого я глубоко уважаю. Он продолжил темы Авантюриста, не дал им зачахнуть. В результате мы имеем ресурс АШа, над развитием которого alexsword постоянно работает. Тут как предисловие.
Мне давно хотелось привести в виде статьи выдержки из статей Авантюриста о ЗВР России. Последняя дискуссия "Скажи мне, чей ЦБ, и я скажу, кто ты". Вся правда о Центробанке из закона о ЦБ. это подтолкнула.
Кто читает мои материалы знает, что теме ЦБ и результатам промышленности России уделяю особое внимание. Во многом их основа как исходит из прочтения статей Авантюриста. Он заложил фундамент можно сказать. И так поехали. Все цитаты Авантюриста с форума ГА, где камрад Кengel_Neh выложил основные посты в виде отельного блога. Мои комментарии как всегда помечены *..........*
Как создаются ЗВР.
Наши банки занимают средства на зарубежном рынке. Поскольку внутри России расчеты ведутся в рублях, банки продают заемную валюту ЦБРФ. Взамен ЦБРФ продает им напечатанные рубли. Получаем, в массе своей ЗВР - заемные средства.
UPD: В общем, любые средства в валюте, привлеченные в экономику.
* Получается, что валюта в ЗВР ЦБ РФ в основном от внешних займов наших компаний, банков, правительства. В 2000-е годы внешний долг России активно рос. В кризис 2008-2009 он снижался. Далее продолжение роста. Санкции 2014 года привели к огромному оттоку капитала. Во многом он сложился за счет выплат по внешним долгам. За 2015 год тенденция продолжилась.
Запоминаем этот график. Он нам еще будет нужен.*
Где хранятся ЗВР.
В международных резервах ЦБРФ. Депонированные в ЗВР средства возвращены по сути в те же западные финансовые институты, у которых были взяты. Т.е., скажем, Газпром взял $10 млрд. кредита у Дойче Банка, продал их ЦБРФ за 250 млрд. рублей, ЦБРФ зачислил эти $10 млрд. в ЗВР, а сами средства положил снова на свой депозит в Дойче Банк. Т.е. ЦБРФ пытается сохранить валютную и институциональноу структру ЗВР в таком виде, чтобы она максимаьно соотвествовала источникам происхождения внешних долгов. (Avanturist). Основная масса ЗВР размещена на депозитах и в золоте. Малая часть вложена в облигации. Вкладывать ЗВР в акции - запрещено.
*Получается, что ЗВР хранятся в тех же валютах, в которых нормирован внешний долг России. Это очень важно для понимания. И в этом нет никаких заговоров ЦБ, как это хочет представить Глазьев, НОД и т.п.*
Где народные деньги от продажи ресурсов >:( ?
Что касается прибыли от продажи энергоресурсов, то, возможно, я Вас удивлю, но мы ее съели. Всю. Купили на нее станки, автомобили, мебель, сотовые телефоны, аргентинскую телятину, цемент, трубы, трусы и аспирин. У нас на сегодняшний день по сути нет профицита торгового баланса.
*Многие забывают про дефицит во внешней торговле услугами. Но помнят про профицит во внешней торговли товарами. В этом зачастую заблуждение. В целом счет текущих операций в небольшом плюсе, намного меньшем, чем профицит внешней торговли. Например это можно увидеть в моей публикации: Анализ счета текущих операций России за 2015 год. Пояснения, выводы. Таблица наглядная есть.
Часть доходов от продажи нефти и газа уходит на покупку внешних активов нашими банками и компаниями. Это статья платежного баланса чистое приобретение финансовых активов. Смотрим в моей статье: Анализ счета текущих операций РФ за 1-ый квартал.2015. Там сравнение с 2014, когда нефть была выше 100. Со снижением цен на черное золото резко снизился отток капитала по статье чистое приобретение внешних (финансовых если правильно, по понятнее все же внешних) активов.*
Задача ЦБРФ - не зарабатывать прибыль, как Вам кажется, а обеспечивать финансовую стабильность. Коммерческие банки привлекают иностранные кредиты. Эта валюта продается ЦБРФ и скапливается в ЗВР. Все эти кредит рано или поздно должны быть возвращены кредиторам. Поэтому главная и единственная задача ЦБРФ - обеспечить их сохранность. Поэтому он размещает эти средства примерно там же и на те же сроки, откуда они поступили. Т.е. на коротких (до 1 года) депозитах в банках, либо в государственных или квазигосудрственных облигациях со сроком погашения 1-3 года. В частности, облигации FM & FM - однолетние. Начни ЦБФР "зарабатывать" деньги, вкладывая ЗВР в йены, юани, или золото, и он создаст неприемлемые риски с точки зрения возврата капиталов. Брались-то кредиты не в юанях и золоте, в а долларах и евро. И ЦБРФ неважно, упадет доллар и евро или вырастут - средства в ЗВР хранятся в долларах и евро, но и кредиты брались в долларах и евро. Но если ЗВР вложить в золото, и оно не дай бог рухнет, то почти неизбежен национальный дефолт, потому что отдавать надо долларами, а не золотом.
*Фактически этим ЦБ обеспечивает стабильность финансовой системы России, защищает от дефолтов и перекосов. ЦБ - это регулятивный орган. Он смотрит за процессами в банковской сфере, регулирует их. Для всего этого ему необходимы различные инструменты. ЗВР как раз один из них.*
При изменении курсов валют не происходит абсолютно ничего: через центробанк той страны, чья валюта "обнулилась" идет взаимозачет долгов и вкладов из ЗВР и переоформление долга в рубли вместо валюты. И всё. Поэтому ЗВР размещается в валютах тех стран, где российские предприятия берут долги, и центробанк стремится балансировать корзину валют, согласно этим долгам.
ЗВР формируется так: любое предприятие, продав что-то за границей (например газ), продает $,€ нашему банку, чтобы получить рубли (внутри страны используем рубль, а не доллар!). Всё, эти доллары внутри страны больше использованы быть не могут (внутри страны используем рубль а не доллар!!), их уже один раз использовали. Поэтому центробанк размещает их за границей, поменяв на казначейские обязательства тех стран, у которых берут кредиты российские предприятия для покупки того, что им надо, за рубежом.
Либо, если предприятию нужны $,€, предприятие может купить их у нашего банка, тогда банк выводит соответствующую сумму из ЗВР. Но обычно предприятиям выгоднее брать кредит в $, € в стране, где используется эта валюта, чем брать кредит в рублях и на рубли покупать $ и € у центробанка. Но, например, вы как частное лицо при покупке на свои кровные рубли $ и € в обменнике приобретаете себе частичку того самого ЗВР (обменник покупает на ваши рубли $ и € у ЦБ, а центробанк, когда у него небольшой запас "для текущих операций" снижается, обменивает казначейки на $ и €).
* Получается еще что ЦБ выступает в роли обеспечения функционирования нашей финансовой системы. Своего рода как посредник. Это плюсом к роли регулятора.*
До тех пор, пока общий баланс ЗВР и наших долгов близок к нулю, наша финансовая система устойчива, и в случае дефолта других стран потери остаются минимальны.
* Это очень важно для понимания. Нельзя ЗВР взять и потратить. Уменьшить сейчас вдвое. Это опишу в другой статье, также с использованием цитат Авантюриста.
Смотрим график ЗВР:
Фактически мы видим, что ЗВР росли вместе с внешним долгом России. В 2008 была просадка за счет того, что ЗВР активно тратились на поддержку курса рубля. В последний кризис ЦБ повел себя более грамотно.*
Писец. Все таки есть тут люди, кто в принципе с головой дружить отказывается.
Внешний долг Российской Федерации (01.10.2007) - $430,9 млрд.
Международные резервы Российской Федерации (01.10.2007) - $425,4 млрд.
Повторяю в последний раз для самых самых самых тупых. ЗВР России на 100% состоит из кредитных денег иностранных банков, привезенных в Россию в виде чисто денежных кредитов. В ЗВР России НЕТ НИ ОДНОЙ КОПЕЙКИ, заработанных Россией от продажи чего бы то ни было - нефти, газа, леса, металлов и пр. Все фундаментальные риски ЗВР ЦБРФ - это не наши риски, а риски ИНОСТРАННЫХ КРЕДИТОРОВ.
*По данным Авантюриста на 2007 год ЗВр равнялись внешнему долгу. Сейчас резервы меньше. Поэтому ЦБ ни в коем случае нельзя их активно тратить. Тем более часть переведена в золото.*
Пример 1 - Альфа-Банк. Альфа-Банк берет зарубежом $10 млрд. кредит. Привозит его в Россию. Идет к ЦБРФ и покупает на эти $10 млрд. 250 млрд. рублей, которые ЦБРФ для этой цели нарисовал. Альфа раздает людям и компаниям кредиты в рублях, зарабатывает на этом свою прибыль. Т.е. эти $10 млрд. ИСПОЛЬЗУЮТСЯ в экономике в полном объеме. Потом приходит время отдавать эти $10 млрд. Альфа берет 250 млрд. рублей, идет к ЦБРФ и покупает обратно $10 млрд. ЦБРФ уничтожает полученные рубли, а Альфа возвращает кредит иностранному банку. Что было бы, если бы ЦБРФ "использовал" эти $10 млрд.? Дефолт Альфы и России - вот что. Т.е. данные $10 млрд., лежащие в ЗВР, принадлежат не ЦБФР, не России и даже не Альфе. Содержательно они принадлежат иностранным кредиторам, висят на Альфе, и государство ОБЯЗУЕТСЯ вернуть их Альфе за рубли, когда той придет срок рассчитываться по долгам.
Пример 2 - Газпром. Газпром продал газа на $20 млрд. Привез их в Россию и продал ЦБФР за 500 млрд. рублей, которые ЦБРФ специально для этого нарисовал. В России он на них строит, платит зарплаты, транспортирует газ и пр.. Т.е. эти $20 млрд. ИСПОЛЬЗУЮТСЯ в экономике. Тут Газпрому нужно поехать на Украину и купить на $1 млрд. труб. Он идет к ЦБРФ и покупает на 25 млрд. руб. $1 млрд. долларов. Что будет, если ЦБРФ уже "использовал" эти деньги? Крах проектов Газпрома. Т.е. данные деньги, которые Газпром сменял у ЦБРФ на рубли, по большому счету не принадлежат государству или ЦБРФ. Они взяты у Газрома под ГАРАНТИЮ продать ему их тогда, когда они ему потребуются.
*Эти два примера Авантюриста очень наглядные. Мне они в своё время очень понравились, открыли глаза на суть ЗВР. Что я использовал в своих статьях.
Многие пишут чушь по этому вопросу. Слушают популистов по типу Глазьева и Ко. НОД населению мозги забивает ересью. А надо разобраться в начале в вопросе. Получить базовые знания хотя бы. В чем заключается регулятивная функция ЦБ, а в чем системная. Какие инструмент он использует. Для чего. Почему. Как влияет ставка на кредитно-денежную политику, на уровень ликвидности в банковской сфере.
Ну и напоследок:*
Еще раз - ЗВР ЦБРФ по сути не принадлежит ЦБФР или России. ЗВР - это по сути депозитарий валюты, покрывающей различные внешние обязательства субъектов экономики. При этом КАЖДЫЙ доллар, лежащий в ЗВР, УЖЕ РАБОТАЕТ в экономике России и запускать его в экономику второй раз - это финансовое мошенничество, которое обычно заканчивается очень плохо. Вспоминаем 1998г., когда было сделано именно это.
*Вывод: ЦБ РФ делает правильно то, что размещает ЗВР именно в валюте, а не рублях. И это не предательство нашему государству, как это вещают популисты Глазьевцы. Также это не означает то, что ЦБ РФ принадлежит МВФ!
Наш регулятор обеспечивает работу нашей финансовой и банковской систем. В последние годы действуют огромные внешние риски, давление. Нефть упала в 2-3 раза. Как и металлы, газ и т.п. Санкции на время вообще отрезали наши компании и банки от внешних займов. Сложилась ситуация, что нужно много отдать внешних кредитов, а новые не дают. Возник огромнейший спрос на валюту, которой стало поступать в разы меньше от продажи нефти и газа.
В результат шок. Но мы его пережили! Промышленность начала расти уже в 2016 году. На 1,1%! Промпроизводство в России в декабре выросло на 3,2%, в 2016 году - на 1,1%! Промышленное производство за июнь 2017в России выросло на 3,5%! Рост ВВП за второй квартал 2017 составил 2,7%! Рост промпроизводства в России ускорился в мае до 5,6%. Ставки по ипотеке теперь от 7,4%. А годовая инфляция к концу июля составила всего 3,9%!*
C уважением к АШа DimaPozitiv
Пример манипулятивной статьи, где смешано полезное с отравой. Приведены важные цитаты из Авантюриста, при этом Глазьеву приписаны какие-то гнусные поклепы автора статьи. Такая вот шизофрения. Особенно забавляет приписывание Глазьеву того, чего он не говорил. А говорил Глазьев о высокой ставке ЦБ и отстранении ЦБ от работы по стабилизации курса рубля, из-за чего нашим экономическим субъектам создаются неимоверные трудности в планировании и ведении бизнеса.
График роста нашего совокупного внешнего долга подтверждает, что сохранение высокой ставки ЦБ и его отстранение от стабилизации курса рубля доведет нашу экономику до банкротства, а не до процветания. Так что констатирую, что автор статьи использовал чужые полезные финансовые идеи и имя Авантюриста в своих неблагодарных целях бездоказательного искажения, извращения и клеветы на действительно ценных экономических специалистов типа Глазьева.
Так что высеры экономического двоечника ДимыПозитива по опрочению Глазьева цели не достигнут и в статье есть множество комментов опровергающих мнение ТС и показывающих его манипулятивность. В частности тут. Для экономических двоечников также будет полезной статья, описывающая результаты использования внешних кредитов, инвестиций, займов и т.п.
Западные инвестиции - современные колониальные сборы
P.S. А если уж просвещаете АШ про валютные концепции Авантюриста, то незачем на Глазьева клеветать всуе и приписывать ему то, о чем он не говорил, либо тогда давать ЦИТАТЫ от первоисточника!
Кроме того Глазьев был одним из СОЗДАТЕЛЕЙ нынешней постсоветской валютной системы в России, так что у экономических двоечников его опровергнуть силёнок не хватит!
Комментарии
вот этого не знаю. Знаю что они относятся к внешнему долгу России.
Года три назад, когда шел падеж рубля и либероиды верещали, что ЗРВ не хватит для выплат кредитов, тут был ряд тем с разбором структуры внешнего госдолга (по данным ЦБ и Минфина). По нему выходило, что из 650-700 ярдов долга кредитов промышленников было всего лишь порядка 250 ярдов. Остальное госдолг (самого государства порядка 50 ярдов), либо в рублях (почти треть) и на счетах банков (около 200 ярдов). Причем кредиты банков были на смешном уровне - единицы ярдов. Оно и понятно, нафига им кредиты, если на счетах сотни ярдов тех же заимствований.
Нашёл!!! Что у нас в рублях.
Это В основном три группы - госдолг в рублях, вложения в цб (скорее облигации) частников, и инвестиции. И никаких денег на счетах банков...
Тема внешнеторгового баланса не раскрыта.
А где вывод капиталов в этой схеме? Очень плоская картинка получается. Если в этой схеме покупка дорогих яхт и вывод капитала на оффшорные счета- это проедание народом народных денег, то все изложенное-это просто передергивание и игра словами. В этой схеме цб белый и пушистый всегда.
Статья лишний раз подтверждает тезис- ЦБ РФ прокладка/обменник. Не раскрыт главный вопрос(который и ставится в упрёк Глазьевым и Ко), почему ЦБ не может кредитовать сам отечественную экономику напрямую, а формирует ЗВР как залог.
Отвечу сам, в данном случае мы подконтрольны ФРС и зависимы от мировой коньюнктуры, и существующая фин сист России есть результат поражения в Хол войне, в результате чего мы(Россия) платим перманентный процент на все инвестиции в нашу экономику выраженный в разнице ставок размещения наших ЗВР за бугром и ставкой привлекаемых кредитов, и так изо дня в день, из года в год(сумму можно посчитать на калькуляторе за три минуты).
Пример есть Китай, где ЦБ работает независимо от запада не в пример нам.
Я так понмаю , что кредитовать рублями можно только то что можно купить за рубли . То что можно купить только за доллары требует долларового кредита .
Пример 1 , Маша хочет купить квартиру . Она идет в банк к Глазьеву ,тот печатает рубли и выдает Маше . Все счастливы .
Пример 2 ,некий завод хочет купить точный пятикоординатный станок который у нас не производят. Тут и требуется звр и цб .
Судя по тому что Глазьев таки советник Путина ,то рубли таки допечатывают , а потому что ЦБ не "национализирован" используется также и старая схема , т.е. как бы двойная "экономика" или управление .
Начиная с 2000ых годов проблем с долларовой ликвидность в силу положительного торг баланса в России не было. Пожалуста, ЦБ кредитует наши банки по ставке Трежерей-2%, а не как сейчас крупный бизнес кредитуется за бугром по 5-9%, а уж те кредитуют баксовые потребности экономики, и нет проблем. Так ведь нет ЦБ купит Трежаки, а наш *крупняк* выпрашивает кредиты у Голдмана(к примеру), а тут ещё санкции. Молодец ЦБ, одно слово.
Кудрин детектед...
автор вообще имеет финансовое образование или познакомился с этим на статьях Авантюриста?
Библию толковать не пробовали?
Хороший курс
Вот с этого момента поподробнее можно. Как это уничтожает полученные рубли? Что за ущербная схема получается?
Тут вопрос к автору статьи (и не только к нему) в другом:
Где эта "секретная формула" по которой формируется курс рубля к доллару?
Какой неизвестный засекреченный герой ее рассчитал?
курс тоже интересен, но больше меня интересует, что делается с рублями )
Уже давал комент к этой статье.
Там несколько ссылок
ЗВР расшифровывается , напомню , как золото- валютные резервы.
И это уже достаточное основание , чтобы назвать статью бредом собачьим. Не взирая на ссылку на Авантюриста.
Надо рассматривать уровень ЗВР как достаточный для погашения государственных обязательств и валютных операций правительства, но это совсем другая история. Если это не так , то расстрелы нужно начинать прямо сейчас.
И еще прикол , куда делся положительный внешнеторговый баланс? Проели ? Кто , назовите фамилии.
Наврено суть ЗВР примерно такая и есть. Чуть в сторону. Только кто мешает напрямую финансировать ЦБ глобальные проекты типа БАМ или строительство дорог? Банк Англии так и делает. Если денег правительству не хватает, Банк Англии напрямую финансирует.
Фунт мировая валюта, рубль нет. Зимбабвийский доллар Вам в пример (негр с тачкой денег "на рынок местный пошёл").
Вот все понятно, кроме одного - почему проекты, уровень экономики и жизни зависит не от производительных способностей населения, а строго от зарубежных, частных финансовых структур?
Эээ, с какой стати, собссно?
С чего такой вывод? Зайдите на сайт минфина и посмотрите статистку. Внутренние инвестиции идут на триллионы рублей, что на порядки больше прямых иностранных. А это и есть результат производительных способностей населения.
И что мешает инвестировать сообразно производительным способностям местным частным финасовым структурам? :)
Зарубежные структуры точно не при чем ? :)
ничего не мешает, поэтому и инвестируют на трилионы рублей. Еще раз, в статистике минфина покопайтесь. Там вроде даже идет деление в какие отрасли инвестируются деньги россиян.
И состав ЗРВ определяют не только прямые инвестиции (в предприятия России), весомую долю там составляют деньги бржевых игроков, мусорные, которые ходят туда-сюда.
А что же обошли вопрос, по каким ставкам это все происходит?... Вся проблема в разнице ставок. 500 занято под 4-5%, 500 размещено под 1-2%. Баланс, как вы видите. Минимум 15 Гигабаксов государство в совокупности платит колониальный налог на дельте. Плюс всякие комиссии за все эти перемещения денег, аудиторы, роуд-шоу и прочая, и прочая.
США достаточно 20-30 таких средних стран с проблемой в арифметике за 3 класс и можно продолжать жить с дефицитом бюджета в $500B.
Зачем описывать навязанные нам правила, которые мы тщательно выполняем? Если джентльмены их постоянно нарушают и меняют. Тупо выкупают собственные долги. Чтобы ставка наших денег была не 2%, а 0,2%.
Прийдите на работу и скажите вашему начальнику что вы не хотите играть по навязанным правилам, приходить на работу будете к 12, и получать з/п больше в 2 раза. После этого у вас возникнет понимание почему мы тщательно выполняем правила.
Если мы себя позиционируем как токаря какие-то, то да, будем работать по правилам, навязанным начальником.
Но пора бы для 6-ой страны по ВВП начать работать предпринимателем на себя.
Так мы и начали это делать в 2014 году, только этот процесс очень долгий, может занять десятки лет.
ЦБ это инструмент глобального наднационального управления.
Потому, что глобальному управлению нужно иметь рычаги (удавку) для управления процессами в той или иной стране.
Вся работа ЦБ с момента крушения СССР по настоящее время строится на основе Вашингтонского консенсуса.
А при развале СССР эти положения стали обязательными и для всех стран постсоветского пространства
Таким образом с момента развала СССР ЦБ - это филиал ФРС для колоний. И рублей для экономики он имеет право выпускать по какой-то неведомой никому формуле (курсу) согласно имеющимся американским бумажкам.
В этом легко убедиться, посмотрев на уровень ключевой ставки в России и, например Японии, которая по своей сути является генератором инфляции. О чем Эльвира Сахипзадовна видимо не в курсе.
Схемы управления странами и народами на экономическом приоритете на удивление просты.
Годный срач. Ахтунг - пахнет трольчатиной! Автор, нет ли в обсуждении упырей? Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за день.
Нужно статью в библиотеку положить .час набегут /набижали артисты больших и малых тиатров /с высшим экономическим !!начнется куда народные ЗВР украли !!Дим спасибо !
Здравствуйте!
По моему, что то с логикой в статье:
1.
Чуть ниже:
2.
Т.е. такие продажи валюты предприятиями - не основная (малая) часть ЗВР.
Ниже:
3.
По моему противоречие.
Далее примеры:
4.
кредитов взято в 2-ва раза меньше, чем заработано, что противоречит п.3.
Ну и вывод:
5.
Получается, что валюта в ЗВР поступает не от кредитов, а от продаж.
Все прекрасно расписано. И в данной схеме все очень логично и правильно устроено.
Не очень понятен один момент: почему условному Альфа-Банку нужно взять на западе условных $10 ярдов кредита, чтобы раздать в России кредитов реальному сектору на условные 250 ярдов рублей? Где-то встречал мнение, что лишь иностранные инвестиции обладают волшебным свойством сделать инвестиционный проект успешным, а наши российские инвестиции таким свойством не обладают, потому что они не волшебные.
И ещё, приведённое объяснение указывает на то, что любой скачок курса валюты означает всплеск инфляции в России. Вот в конце 2014 года был дикий обвал рубля, ЦБ РФ его явно проморгал (а может и активно в этом участвовал).
Где ответственность за то, что прямые функции органа были провалены? А оправдание тем, что это была спекульская атака, вообще за гранью. На хера такой ЦБ, который допускает такие спекулятивные обвалы экономики?
Выше оставил комант https://aftershock.news/?q=comment/4280809#comment-4280809
Добавил в закладки. Всем кто не понимает перечитывать до полного понимания написанного, особенно фанатам "экономистов", которые пишут о том что мы спонсируем через ЗВР США.
А что, не спонсируем?
Спонсируем не совсем верный термин, правильнее будет так: они занимают более высокое положение в иерархии и распоряжаются большим количеством ресурсов, в число ресурсов входят и наши. Но это происходит с помощью других механизмов. Через ЗВР и кредиты они получают копейки, за счет разницы по процентам.
За счёт ЗВР они получают колоссальное конкурентное преимущество. По-хорошему, вся заработанная страной валюта должна тратиться на критически важный для страны импорт. Больше ни для чего она не нужна. Все внутренние проекты должны финансироваться за счёт национальной денежной системы. Вместо этого, нам разрешают покупать у них за валюту всякий ширпотерб, а всё, что лишнее, складывать на хранение им же. Это и есть колониальный налог.
В целом статья толковая, однако причем тут Глазьев? Он то говорил не про ЗВР, а резервные фонды.
Глазьев говорил о стабилизации курса рубля. Курс рубля можно было стабилизировать на тот момент только за счет продажи валюты, это означает продавать валюту из ЗВР, как это делали в прошлый кризис, и возможно остаться вообще без ЗВР. Вместе с падением цены на ресурсы это привело бы к критическому недостатку валюты для возврата долгов, затем доллар по 200 руб, затем каскадное банкротство юр. лиц и возможно государства.Таким образом удерживать курс рубля означало бы помогать воплотить план США по нашему экономическому удушению.
Это как раз и планировалось, и соответственно далее социальный кризис, и все связанные с этим плюшки в виде смены власти в стране....
Вопрос. Какая религия мешает АльфаБанку взять для внутренних целей кредит сразу в рублях у ЦБ и не мутить непонятные схемы с двойной переконвертацией?
Риски !! И ЦБ не кредитует на прямую !!!
А иностранцы не оценивают риски и кредитуют под "мамой клянусь"?
У комбанков религия одна - жадность! Взять кредит там под 2-3% и раздать населению по 25% круто же? И намного профитнее чем было брать у нас под 8-9%, да еще и валюткой торгонуть, чем брать ее у ЦБ под большие проценты, чем там =)) Но не тут то было.
В статье просто и откровенно описана политика Carrency board= вашингтонский консенсус, при которой сняты все трансграничные валютные ограничения и фактически эмиссию производит ФРС, а ЦБ (и минфин) как ее агенты просто меняют туда-обратно деньги на местные фантики под названием "рубли" и получает медальку лучшего банкира и лучшего минфина. Захочет ФРС со своими подручными МВФ, МБ и рейтинговыми агентствами - даст денег на развитие, не захочет не даст. То, что у нас сейчас маленький рост - это не благодаря, а вопреки. По факту оборонка, сельское хохяйство и смежники финасируются по другому принципу - в нарушение Carrency board, что при отс. валютных ограничений ведет к девальвации. Заметим, что валютные ограничения - это одно из отличий денег от фантиков (возьмем британский фунт). Кстати, жестче, чем у штатов валютных ограничений нет. Например, они не пускают к себе доллары, напечатанные для других стран. Первое, что нужно сделать для развития - ввести умные, нужные только нам, валютные ограничения - тогда рубли станут деньгами и ими можно будет независимо управлять и уронить ставку до конкурентного уровня. Чтобы даже иностранному инвестору было выгоднее брать кредит в рублях. В этом случае постепенно и безболезненно можно будет снизить ЗВР. Это, конечно, не отменяет необходимость улучшения инвест климата, судов в первую очередь. Но независимая валюта - это первый шаг. А то, что сейчас происходит: и печать денег в обход Carrency board, и свобода трансграничных операций - путь к девальвации. Нужно либо галстук повязать (), либо штаны надеть.
Вопрос Дмитрию.
По примеру с Альфой. Грубо конечно, но все же.
Допустим Альфа привлекла кредит на $10 млрд в 2012 г, обменял по курсу 1 к 30. В рублях Альфа запустила в экономику 300 млрд руб. Получается Денежная база выросла на 300 млрд. Кредиты населению, промышленности выдали.
В 2014-м у Альфы Запад резко потребовал назад свои $10 млрд. У ЦБ они по логике есть. И причем обменяны были по курсу 1 к 30. Никто же Альфе не отдаст эти 10 лярдов по 30 руб за бакс? Вот пожалуйста по 1 к 60. Получается у Альфы два пути: найти 600 млрд своими силами или перезанять рубли или валюту у того же ЦБ. Если Альфа своими силами отдает 600 млрд и ЦБ их уничтожет, получается сжатие ДБ не на 300 как изначально была увеличена, а на 600.
Вопрос в том сколько уничтожит ЦБ рублей, 300 как было занято по тому курсу или 600?
Она увеличится при условии того, что ЦБ выкупил с рынка доллары, напечатав рубли. Последнее время он так не делает. Авантюрист все же приводил упрощенную схему. Рост кредитов экономике, это насколько помню уже денежная масса М2 агрегат.
По продаже валюты. В 2014 ЦБ начал поддерживать курс. Вливая 350млн долларов при движении бивалютной корзины на 10 копеек. Вначале вроде даже была поддержка в районе 200млн долларов на каждые 10 копеек. Этим снижались ЗВР и с рынка уходили рубли. В результате рублевой ликвидности стало дифицит. Что положительно сказывалось на курс. Но в целом это негативно для экономики.
Поэтому решил ЦБ кредитовать банки в валюте через валютное РЕПО. Это оказалось более эффективно.
Предложенные Авантюристом примеры это касается именно ЗВР. Чаще же ЦБ не участвует в покупке-продаже долларов. Как последние два года.
Поэтому резких изменений денежной базы или массы не происходит. Рынок ЦБ балансирует через нормы резервирования, так они были повышены насколько помню с сентября 2015 ( или 2016). Этим ЦБ изымает деньги. Далее стал регулятор проводить депозитные аукционы. То есть банки могут положить на депозит в ЦБ лишние свободные деньги.
Далее он предоставляет рубли и валюту через РЕПО. Это своего рода кредит под залог ценных бумаг. Одну неделю рублей может предоставить больше - ликвидность и рублей на рынке становится больше. Другую неделю он уменьшает предложение. Может например быть такая ситуация. Банки должны вернуть по рублевому РЕПО обратно ЦБ 500 млрд. А он предоставить новых рублей всего на 200млрд.
Это более правильно описание механизма регулирования рублей и изменения денежной массы и базы. Но тоже упрощенно, основное. Так как показатель денежной массы более широк.
Я наверное не правильно выразился. Прошлый выкуп и РЕПО я понимаю. В любом же случае при обмене $ на рубли или рубли на $ - одна сторона выходит из игры в экономике.
Мне интересно именно курсовая разница. В 2014м влили 300, в 2016 надо же по новому курсу отдавать, т.е. 600. Когда ЦБ отдал назад $. он получил 600, но 2 года назад он отдавал 300, получается 300 лишних. Вот эти 300 лишних он уничтожит или все-таки даст им крутиться в экономике из-за курсовой разницы?
Я диванный экономист, но вижу в статье одно слабое место - представим, что российской компании не нужно занимать за рубежом. Что она может прийти в ЦБ и взять теже 250 лярдов русскими деньгами. Тогда нет необходимости продавать что-то за рубеж (сверх необходимого для жизнедеятельности страны) и складывать валюту в резерв, правильно?
Правильно, только прийти не в ЦБ, а в коммерческий банк. Банк взвесит риски вашего кредита, проверит на соблюдение валютных ограничений, чтоб вы не побежали тратить кредит на валюту или цели, отличные от цели кредита и будет следить за тем, чтобы деньги шли по назначению. Если нет, банк лишится лицензии, а руководство ответит по закону. Если все ок, банк разделит с вами риски и одобрит кредит - по сути эмитирует деньги. Затем банк пойдет на рынок за деньгами. Рынком денег управляет ЦБ. Он как самый жирный и мощный с правом эмиссии следит, за тем, чтобы деньги на рынке были и чтобы стоимость их была гуманной. Деньги с рынка с наценкой пойдут вам в кредит. а ЦБ следит за банками, денежными рынками, платежами, валютной позицией банка и страны. И чтобы делать это эффективно ЦБ должен быть независим, в первую очередь от иностранных спекулянтов и вашингтонского консенсуса. И уж конечно он не должен играть с ними в валютную рулетку Carry trade.
Верно написано. Только ЦБ ни как не признается, что его высокая ставка, только для привлекательности Кери. Ну каким упёртым набиулинцем(Дмитрий) надо быть, чтобы повторять мантры за ЦБ, что высокая ставка необходима для *таргета* инфляции. Ну смешно же чесслово, когда Сбер с рынка кредитуется(депозиты) по ставке ниже ставки рефинансирования. Вот прям щас ЦБ роняет ставку к примеру до 8% и ЧЁ, да ни ЧО инфляция и не шелохнётся, а вот Кери тормознётся. Так шта как были *Кери зависимыми* так и останемся на радость западному капиталу.
ЦБ не кредитуем компании напрямую. Это нельзя.
Из статьи сделал вывод:
1. Кредит взятый на Западе для использования в России реально в Россию не поступает никогда, так как взятый там в инвалюте, там же в инвалюте и размешается, при этом мы теряем на процентах.
2. Вместо валютного кредита в России используется рублёвая масса, равная по курсу на момент обмена, валютному кредиту.
Тогда возникает вопрос а зачем вообще брать на Западе кредит, если можно пропустить фазу инвалюты и сразу перейти к фазе с рублями, пусть и с привязкой к курсу инвалюты, и не платить при этом никаких процентов Западу?
Короче либо статья фуфел или лыжи не едут.
Для этого нужно создать стабильную финансовую систему и инфляцию не выше 4% на протяжении 3-5 лет. Тогда появятся кредиты в рублях под низкий процент и более долгий срок. Более для компаний интересен в этом случае рынок облигаций. Если в течение трех лет инфляция будет не выше 4%, то Роснефть сможет выпустить облигации в рублях под 6% годовых. Это и входят в цел ЦБ. Развитие рублевого долга.
Страницы