Накануне Tesla motors опубликовала отчет за 2016 год. Давайте рассмотрим его подробно и сделаем ряд выводов.
1. В четвертом квартале 2017 года произошло одно значимое событие: окончательно поглощена SolarCity. Все её активы и обязательства перешли на баланс Tesla. Это самый негативный момент в отчетности Tesla, т.к. глубоко убыточные финансовые показатели SolarCity совершенно не впечатляют (разве что своими размерами).
2. Выручка Tesla в 2016 году по сравнению с 2015 годом выросла на $2,95 млрд. (+73%) с $4,05 млрд. до $7 млрд. Выручка Tesla в 4 квартале 2016 года по сравнению с 4 кварталом 2015 года выросла на $1,07 млрд. (+88%) с $1,21 млрд. до $2,28 млрд. Фактически это вывело компанию в четвертую сотню крупнейших (по выручке) компаний США, но в любом случае как минимум в Top500, а если темпы роста производства и продаж сохранятся хотя бы четыре года, то компания попадет в Top100.
Кроме того так называемым "экспертам", приписывающих успехи Tesla некими невероятными субсидиями, стоит знать, что доля продаж Zero Emissions Vehicle Сredits в общей выручке составила лишь 3% ($215 млн. из $7 млрд.).
3. Чистый убыток Tesla в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизился на $213,7 млн. или на 24% с $888,7 млн. до $674,9 млн. Иными словами он упал с 22 центов на доллар выручки до 10 центов на доллар выручки. Чистый убыток Tesla в 4 квартале 2016 года по сравнению с 4 кварталом 2015 года упал на $199,1 млн. или на 62% с $320,4 млн. до $121,3 млн. (с 26 центов на доллар выручки до 5 центов на доллар выручки).
4. Для любителей анализа причин убытков можно использовать следующие данные:
Если вы поклонник на мой взгляд бессмысленного показателя EBITDA, можете просто считать что EBITDA в плюсе. Я же считаю единственной допустимой причиной убытка долговременную окупаемость капитальных затрат, таких, к примеру, как R&D. Поскольку в момент освоения новых производств эти затраты весьма велики как в абсолютном выражении, так и в доле общих затрат на производство и реализацию, то окупить их всего-лишь за один год (а отчет о прибылях показывает результат именно на таком отрезке времени) невозможно. Нужно ждать окончания инвестиционной фазы производства, чтобы финансовые показатели отражали реальность более адекватно, либо осуществлять корректировку полученного финансового результата на величину затрат на R&D.
Как видно из таблицы без учета затрат на R&D деятельность Tesla также прибыльна, что делает бессмысленными доводы некоторых экспертов, ожидающих банкротства компании уже чуть ли не в 2017 году.
В четвертом квартале 2017 года ожидается производство Model 3 на уровне 5 тыс. авто в неделю с ростом этого показателя до 10 тыс. авто в неделю в 2018 году. Т.е. речь идет о производственных мощностях, измеряемых в сотнях тысячах авто в год (до полумиллиона) против десятков тысяч авто в год (до 100 тыс. штук) сейчас. Планы более чем амбициозные, но посмотрим, что получится.
Тестовое производство Model 3 должно было начаться 20 февраля если верить новости от 09.02.2017 на https://techcrunch.com/tag/tesla/
5. Валюта баланса Tesla в 2016 году выросла почти в три раза с $8,07 млрд. до $22,66 млрд. (+181%), в т.ч. $3,5 млрд. денежных средств (cash). При этом обязательства выросли на $9,81 млрд. (+141,46%) с $6,94 млрд. до $16,75 млрд., а собственный капитал вырос более чем в пять раз или на $4,78 млрд. (+422,9%) с $1,13 млрд. до $5,91 млрд. До половины этих приростов обусловлены упомянутым выше поглощением SolarCity.
6. Производство автомобилей Tesla в 2016 году по сравнению с 2015 годом выросло на 32,8 тыс. шт (+64%) с 51,1 тыс. шт до 83,9 тыс. шт, продажи при этом выросли на 25,6 тыс. шт (+51%) с 50,6 тыс. шт до 76,2 тыс. шт.
7. Некоторые эксперты утверждают, что на Гигафабрике кроме здания ничего нет, но Tesla (без каких-либо подробностей) отметила начало производства батарей на Гигафабрике. Впрочем, почерпнуть информацию о событии можно и здесь. Это существенный фактор, который очевидно будет способствовать снижению затрат на производство автомобилей Tesla и приведет как к снижению цен на автомобили, а значит и к расширению целевой аудитории потребителей компании, так и к общей прибыльности компании, чего со сдержанным нетерпением ожидают её акционеры.
По данным самой компании 91% покупателей её авто планируют и дальше покупать автомобили Tesla (In December, a Consumer Reports survey ranked Tesla as having the best owner satisfaction, with 91% of customers saying they would purchase from Tesla again).
Вот такие дела. Всем удачи, хорошего вам настроения!
Для разбора в комментах как пример пропаганды.
Вообще забавно, когда чел, повернутый на рыночной экономике "успехом" называет "сокращение убытков" у хронически убыточной компании, чью деятельность нужно непрерывно дотировать - либо за счет бюджета, либо за счет инвесторов - иначе она мгновенно накроется тазом.
Автору не мешает взглянуть на исторический пример реальной революции в автомобилестроении - компанию Форд и ее отчетность. Например:
Вот так реальный успех в капиталистическом мире выглядит, а не как жалкие пиар-ужимки.
Комментарии
Мало ли что продаётся. Серьёзные пацаны заинтересованы, чтоб продавалось. Просто если расчёт при этом на запрет ДВС, то бизнес-модель - дерьмо )))
что так теслу защищаешь? приплатил илонушка что ли?
Ага. Коробку печенья и банку варенья.
За коробку печенья и банку варенья так за теслу не убиваются. Видимо еще и прокатить обещали?
Да убиваетесь в основном вы, да и то с когнитивного диссонанса. Напоминаю, что один белорашский клоун уже выдал прогноз о банкротстве Теслы в 2017 году (не позднее)!
Где вы видели что бы я убивался от когнитивного диссонанса? Я лишь узнал у вас за что вы топите(футбольный жаргон) по тесле. Это чистая коммерция или вас окрылили "успехи" Илонушки? Даешь железную дорогу Марс - Нью Васюки! Мне совершенно не важно сколько "просветленных" разведут на красивую обертку, мне не нравится что скаканиями с воплями Маск придет порядок наведет заменяют прогресс на коммерцию.
Mordred
Я извиняюсь, а когда нефть закончится, чем они свои аккумы заливать будут ?
Не, не извиняю. Причина:
Пошло вон в баню, гнида хохляцкая.
Mordred а Вы ездите на Тесле? Или заказали Теслу? Я без иронии спросил. Узнать, как обычный показатель, готов ли каждый пересесть на электромобиль. У меня есть один приятель, то же ратовал за теслу, стал интересоваться подробностями и до сих пор ездит на Акуре.
У меня и самолета личного нет. Значит ли это, что надо немедленно объявить самолеты нишевыми товарами, которые суть пузырь и обман доверчивых-лохов инвесторов?
Ваша ссылка идет на отчетность Теслы, которую они сами высосали из пальца (что-то типа рекламы). Там четко указано "non-GAAP".
По этому поводу уже была статья ZH в прошлом году по поводу отчетности "non-GAAP" Теслы за 2015 г. (https://aftershock.news/?q=node/372013).
Учитывая "сильную и неразделенную любовь" ZH к Тесле подождем, что они скажут по Тесле (может что-то уже есть, надо будет посмотреть), поскольку это относится к бухгалтерии и отчетности в США, а там очень большие тонкости, без бутылки не разберешься.
В дополнение, хотя бы вот эта строчка, что она означает, тут нужно знать тонкости:
" To calculate non-GAAP results we eliminate non-cash stock-based compensation (SBC), one-time acquisition-related transaction costs and the gain on the acquisition of SolarCity. When calculating non-GAAP automotive gross margin, we eliminate the sale of Zero Emission Vehicle (ZEV) credits as well as SBC. For all references to non-GAAP measures, please see the Reconciliation of GAAP to Non-GAAP Financial Information at the end of this letter. "
Вы впустую жонглируете словами, но реальной мысли я не увидел. Соответственно, нечего и комментировать.
= но реальной мысли я не увидел. =
Так и я тоже не увидел мысли. У Вас пересказ саморекламы Теслы, где нет "реальной мысли". Поэтому подождем, что скажут специалисты, попробую посмотреть, может есть уже какой-то анализ.
Я показал балансовые данные и данные о прибылях и убытках. Вам это ни о чем не говорит, т.к. вы обычный обыватель. Это нормально.
Я Вам привел строчку из их доклада по ссылке, которую Вы дали. Вы можете объяснить, что там написано? Простой перевод с английского ничего не даст. Я вот не знаю тонкостей, но разница между отчетами GAAP и non-GAAP все таки есть (см. ссылку на статью ZH)
Вы впустую жонглируете словами, но реальной мысли я не увидел. Соответственно, нечего и комментировать. Какая именно часть фразы оказалась непонятна? Тут недавно был один клоун, некто Олежа, так он как по писанному шпарил про активы, пассивы, обязательства, отчетность зарубежных компаний, а оказалось, что он даже не знает английского языка, и все его словесные кружева это обычное загугливание.
Вы не знаете разницы между GAAP и non-GAAP и тут же устраиваете сеанс срыва покровов. Мол, раз есть разница, значит врут. Но конкретных данных не приводите. Вот и всё, что я вижу.
Т.е. Вы не можете нам всем объяснить, что это означает?
Я тоже не знаю, но могу вам помочь. Они пишут, что исключают из non-GAAP отчета какие-то компенсации, что-то от покупки Солар и еще что-то (всего 5 или шесть позиций). Я Вам сказал, что я не разбираюсь в этих терминах, что они означают и почему эти позиции исключены из отчета. По мой ссылке я дал статью людей, которые имеют представление о тонкостях, я же еще тогда сказал, что не разбираюсь.
Получается, что Вы тоже не знаете. В таком случае эта Ваша статья выглядит обычной рекламой Теслы или хомячков Теслы.
Объясняю. Я привел данные GAAP. Данными non-GAAP не пользуюсь. Цифры, которые я привел, попадут в 10-K.
Клоуны c ZH опять жидко обгадились, т.к. цель "мы планируем поставить 80000-90000 новых моделей S и X в 2016 г." достигнута. Производство в 2016 году составило 84 тыс. авто, из них 82,7 продано, причем из выручки исключены продажи по 6,5 тыс. авто, т.к. клиенты еще не подписали документы о приемке, а полученные средства за эти авто числятся как кредиторская задолженность Tesla, хотя фактически это уже собственный капитал (и стоят эти 6,5 тыс. авто как минимум полмиллиарда долларов, вот вам еще один пример иллюзорности убыточности Tesla).
Особенно смешно это выглядит сейчас, по прошествии 2016 года. Они просто не читали дебилов с ZH и не знали, что "богатства их целевой клиентской базы" уже уничтожены.
А я также знаю, что наличность на 01.01.2017 выросла до 3,5 млрд. долларов. И я написал об этом в статье. Как то это ... ну удар ниже пояса, что-ли. Вы в следующий раз хорошенько подумайте, прежде чем постить помои с ZH.
Может вы, батюшка, тоже партейный? То бишь в секте Элона Маска? Что-то уж больно эта секта похожа на секту Кашпировского, Чумака и прочих свидетелей.
Оказывается "помои" (ZH) еще вчера дали статью про маска: http://www.zerohedge.com/news/2017-02-22/tesla-beats-it-burns-record-1-b...
под названием (примерно): "Тесла сжигает рекордные 1 млрд. долл. денежного потока, поставив на 10% меньше машин"
Статью только поверхностно посмотрел (может попробую перевести, чтоб обеспечить вам больше скрипа зубов), но картина не такая радужная, как ее описывает Маск и Вы вслед за ним.
Простите, но клоуны с ZH опять насрали себе в шаровары. Они там опять (!!) пишут про "сожженый кэш". Т.е. речь идет о тупом непонимании, что свободный денежный поток может быть отрицательным при превышении кап.затрат над чистой прибылью. Такие ошибки могут делать только школьники, не знакомые с концепцией денежных потоков и стандартной интерпретацией показателей свободного денежного потока и чистого денежного потока.
При этом скромно умолчали, что чистый денежный поток равен $2,2 млрд.
Не хочу нагнетать, но и отчетность у ЭНРОНа тоже , долгое время была красивая и даже сам "Артур Андерссен" (один из 3-х мировых аудиторов) её радостно подтверждал.., что не помешало ЭНРОНу "обуть" инвесторов на 20 млрд.долларов, с обвинениями в массовых подлогах и прямых обманах не только налоговых органов, но и акционеров и членов Совета директоров...!!!.
И таких примеров в США и на ЗАПАДЕ очень много, практически это многовековая классика жанра (капитализма).., как пример - Леманна Бр.и куча разных инвест фондов в 2008г, а сколько еще не вскрылось...)))
Здесь главное не суетиться ...)))
Во-первых, со времен Энрона поменялись правила составления отчетности (Sarbanes-Oxley Act). Схимичить как раньше уже не выйдет. Во-вторых, если у вас есть что-то конкретное, то давайте факты в студию, а если нет, то это просто причитания, которые мало кому интересны.
Возможно Вы будите смеяться, но по ЭНРОНу, у диванных инвесторов , тоже не было никаких "фактов в студию" аж до самого краха..., причем у них то была самая прямая заинтересованность эти факты в студию нарыть. Т.ч. отсутствие "фактов в студии" никак не оправдывает ваш оптимизм касат. Теслы.
Не вижу как ужесточение отчетности после скандала по ЭНРОНу помогло несчастным инвесторам и вкладчикам Леманна и других "лопнувших пузырей"...)))
Критерий истинности - практика, а она , на данный момент , именно такая.
То что ТМ до сих пор минусовая - так первопроходец.
Установка заправочных точек - немалых денег стоит.
Если бы не строили, то давно в плюсе было бы.
А так - да, работа в минус, но по итогу будет зарабатывать денег еще и на продаже лектричества.
Ну так щас и бобры подтянутся.Конкуренции Маск не боится?
В 2007 году тоже много чего пузырилось, особенно дотируемые отрасли.
Интернет тогда заполоняли оптимисты, верующие в непрерывный и линейный успех. Особенно, как сейчас помню прибалты пузырились, там тоже на тот момент буйно росли надои, кредиты и продажи.
потом их всех в 2008-2009 году как унитазом смыло, подискутировать было не с кем
Я данные по акциям вообще не приводил. Я показал реальные балансовые и финансовые данные. Так причем тут сравнение с пузырями?
Так и в 2007 тоже показатели были реальными. Росли не только акции, но и реальные продажи, доходы предприятий и населения. Много было оптимистов, никто не думал о цикличности, все были уверены, что рост будет линейным и непрерывным. Тогда прибалтийские тигры считались лидерами по показателям успешности, сейчас Тесла. Вы наверняка знаете, что нынешний кризис - системный и рано или поздно он даст о себе знать в полной мере. Так какой смысл на данном промежутке времени вычленять отдельных передовиков производства? Какой смысл радоваться удоям в отдельном колхозе, если вся экономика на ладан дышит? Даже если Тесла получит сейчас 300% прибыли, она мировую экономику не вытащит
Ни о "системности нынешнего кризиса", ни о самом факте существования "нынешнего кризиса", ни о "дышащей на ладан экономике" мне ничего не известно. Вы свою пропаганду не пытайтесь выдавать за реальность.
У нас бы давно налоговая за жопу взяла, за "продажу ниже себестоимости"
С той сервисной политикой что у них есть - не взлетит по определению.
После срабатывания подушек даже в результате лёгкого удара без серьёзных повреждений машина перестаёт получать обновления прошивки и её отказываются обслуживать официальные сервисы даже платно. В случае поломки после этого хозяину остаётся только кататься по неофициальным сервисам в поисках нужной запчасти снятой с такой же мёртвой "теслы" - т.к. такого понятия, как "купить запчасть у производителя" тоже нет.
Насмотрелся за последний год роликов на эту тему от прозревших владельцев из США, причем у каждого из них до этого были стандартные восторженные впечатления - т.е. все были фанбоями марки.
Вот вот, совершенно бестолковый электромобиль, ни запчастей ни хрена нет если не у диллера обслуживаться. А диллер тебя разденет до трусов на ремонте.
Тут надо определиться с покупателем авто. 1.Это фрик-фанат Маска и Джобса.Расходы не важны,в крайнем случае можно взять кредит.
2.Эколог-веган-гринписовец за все хорошее и против всего плохого. Нужно считать выбросы в атмосферу при изготовлении и утилизации авто и сравнивать с велосипедом.
3.Состоятельный вменяемый покупатель,выбирающий между авто с ДВС и электрокарой.Здесь нужно разобрать все вопросы:деградацию батарей,потерю заряда на морозе,стоимость обслуживания,наличие сервиса,режим экслуатации,пробег в день и возможность зарядки дома и на работе,стоимость километра при пробеге тыщ 300.
При таком делении перспективы компании мне кажутся не такими радужными.
Модель 3, на которые сделано полмиллиона предзаказов, стоит в 2,5 раза дешевле других моделей компании. Определитесь с тем, кто такие эти полмиллиона.
Предзаказ на ё-мобиль превышал годовой план по его выпуску.
Очевидно что как массовый продукт, тесломобиль пока не перспективен.
Так когда ждать банкротства Тесла? Один клоун уже дал цифру: 2017 год, не позднее. Подтверждаешь этот мощный концептуальный и справедливый прогноз гуру с АШ?
Смотри-ка, ты уже готов зарубиться на срок банкротства, т.е. сам факт что оно будет у тебя противоречий не вызывает?
Это не связанные вопросы. Тесла может выпустить высокорентабельный продукт и не обанкротиться. Или не определённо долго сидеть на субсидиях и государственных кредитах под какую-то программу. Очевидно что на сегодняшний день электромобили не вытесняют ДВС.
Ваша мысль более чем понятна. На сегодняшний день бессмертные не вытесняют смертных по количеству, потому что бессмертие бесперспективно. Еще одна аллюзия:
1. "Компьютеры в будущем могут весить меньше 1.5 тонн" - "Popular Mechanics", предсказывающая победный марш науки в 1949 году.
2. "Я думаю, что в мире есть спрос, может быть, на 5 компьютеров" - Томас
Ватсон, председатель IBM, 1943 год.
3. "Я изъездил эту страну вдоль и поперёк, разговаривал с лучшими ее людьми и могу уверить вас, что обработка данных - это причуда, которая не продлится дольше года" - Главный редактор деловой литературы издательства Prentice Hall, 1957 год.
4. "Но для чего это может пригодиться?" - Инженер отдела перспективных
вычислительных систем IBM, обсуждающий микросхемы в 1968 году.
5. "Лет причины, по которой кто-нибудь захотел иметь компьютер дома" - Кен
Ролсон, президент, председатель совета директоров и основатель Digital
Equipment Corporation, 1977 год.
6. "Итак, мы пришли в Atari и сказали: "Эй, y нас есть эта замечательная штука, даже построенная частично из ваших компонент, так что не хотите ли вы профинансировать нас? Или мы можем передать ее вам. Мы так и предпочли бы сделать. Платите нам жалование, а мы будем работать на вас." А они ответили: "Нет." И мы пошли в Hewlett Packard, а они ответили: "Эй, вы нам не нyжны. Вы еще не закончили колледж." - Основатель Apple Computer Corporation Стив Джоббс.
7. "Все, что можно было изобрести, уже изобретено" - Чарлз Х. Дyелл, глава
патентного бюро США, 1899 год.
8. "640К должно хватить всем" - Билл Гейтс, 1981 год.
👍🏿
эти полмиллиона - конечное количество покупателей (и не 0,5 млн., а 3,7 млн)
Ну-ну. Теперь уже и 3,7 млн. Работы как минимум на 6-7 лет хватит.
"Model 3 изначально носила названия Model E и «BlueStar»..."Мартин Эбергартд сообщил 30 июля 2007 года, что транспортное средство будет в продаже к 2012 году. Предусмотренная цена модели была в пределах 30 000 долларов. Но запуск был перенесён на 2017 год. Приблизительная цена поднялась до 35 000 долларов"
Ну так-то да.сейчас выпустят 500.000.
А с предзаказами Powerwall как дела?Там с 2015 деньги народ слал.Великолепная и исчерпывающая статья на АШ Р.Карманова "Прикладная Маскология".Легкий стиль,все логично,интересно и понятно.
Ок, ждем выхода на прибыльность. Это будет хоть какой-то объективный показатель. На операционную прибыльность они уже вышли? В этом-то показателе не нужно отбивать инвестиции, я так понимаю.
А бывает, ведь, как?
Катаются люди на"китайских батарейках"... И тут, раз!
"Литий заканчивается! Но вы там держитесь! Всем хорошего настроения!"
"Батарейки по 200 закончились? Пусть
едят пирожныепокупают по 500!"1. Лития полно. Нет никакой нехватки лития.
2. Батареи бывают не только литиевыми. Эти пока просто самые... как-бы это сказать по- сельски... энергоплотные. Но это только пока. Есть и другие перспективные разработки не_литиевых батарей, стоящих на порядок дешевле и из доступных материалов.
3. Все это куда больше относится к нефти и нефтепродуктам, в т.ч. бензину и дизельному топливу. Вот оно то заканчивается, как раз.
=Лития полно. Нет никакой нехватки лития=
Откуда дровишки?
Так для Вашей инфо: поскольку спрос на литий подскочил и ожидается значительное увеличение спроса, пошли исследования по добыче лития. Не помню точно, но примерно так: сейчас есть несколько способов добычи, естественно, что добыча идет от простого (доступные месторождения, способы и пр.). При увеличении спроса придется подтягивать более дорогостоящие запасы и методы. Куда пойдет цена?
Или Вы думаете, что "безумный Маск" так просто заявил, что рассматривает возможность добычи лития из морской воды?
Литиевое сырье стоит около $6000 за тонну. В 80-киловатной батарее лития долларов на 400 максимум. Даже увеличение цены лития раз в 10 увеличит цену Model 3 лишь на 10%.
"Есть и другие перспективные разработки не_литиевых батарей, стоящих на порядок дешевле и из доступных материалов. "
Интересная статья у Вас может выйти.Просим.
Страницы