Накануне Tesla motors опубликовала отчет за 2016 год. Давайте рассмотрим его подробно и сделаем ряд выводов.
1. В четвертом квартале 2017 года произошло одно значимое событие: окончательно поглощена SolarCity. Все её активы и обязательства перешли на баланс Tesla. Это самый негативный момент в отчетности Tesla, т.к. глубоко убыточные финансовые показатели SolarCity совершенно не впечатляют (разве что своими размерами).
2. Выручка Tesla в 2016 году по сравнению с 2015 годом выросла на $2,95 млрд. (+73%) с $4,05 млрд. до $7 млрд. Выручка Tesla в 4 квартале 2016 года по сравнению с 4 кварталом 2015 года выросла на $1,07 млрд. (+88%) с $1,21 млрд. до $2,28 млрд. Фактически это вывело компанию в четвертую сотню крупнейших (по выручке) компаний США, но в любом случае как минимум в Top500, а если темпы роста производства и продаж сохранятся хотя бы четыре года, то компания попадет в Top100.
Кроме того так называемым "экспертам", приписывающих успехи Tesla некими невероятными субсидиями, стоит знать, что доля продаж Zero Emissions Vehicle Сredits в общей выручке составила лишь 3% ($215 млн. из $7 млрд.).
3. Чистый убыток Tesla в 2016 году по сравнению с 2015 годом снизился на $213,7 млн. или на 24% с $888,7 млн. до $674,9 млн. Иными словами он упал с 22 центов на доллар выручки до 10 центов на доллар выручки. Чистый убыток Tesla в 4 квартале 2016 года по сравнению с 4 кварталом 2015 года упал на $199,1 млн. или на 62% с $320,4 млн. до $121,3 млн. (с 26 центов на доллар выручки до 5 центов на доллар выручки).
4. Для любителей анализа причин убытков можно использовать следующие данные:
Если вы поклонник на мой взгляд бессмысленного показателя EBITDA, можете просто считать что EBITDA в плюсе. Я же считаю единственной допустимой причиной убытка долговременную окупаемость капитальных затрат, таких, к примеру, как R&D. Поскольку в момент освоения новых производств эти затраты весьма велики как в абсолютном выражении, так и в доле общих затрат на производство и реализацию, то окупить их всего-лишь за один год (а отчет о прибылях показывает результат именно на таком отрезке времени) невозможно. Нужно ждать окончания инвестиционной фазы производства, чтобы финансовые показатели отражали реальность более адекватно, либо осуществлять корректировку полученного финансового результата на величину затрат на R&D.
Как видно из таблицы без учета затрат на R&D деятельность Tesla также прибыльна, что делает бессмысленными доводы некоторых экспертов, ожидающих банкротства компании уже чуть ли не в 2017 году.
В четвертом квартале 2017 года ожидается производство Model 3 на уровне 5 тыс. авто в неделю с ростом этого показателя до 10 тыс. авто в неделю в 2018 году. Т.е. речь идет о производственных мощностях, измеряемых в сотнях тысячах авто в год (до полумиллиона) против десятков тысяч авто в год (до 100 тыс. штук) сейчас. Планы более чем амбициозные, но посмотрим, что получится.
Тестовое производство Model 3 должно было начаться 20 февраля если верить новости от 09.02.2017 на https://techcrunch.com/tag/tesla/
5. Валюта баланса Tesla в 2016 году выросла почти в три раза с $8,07 млрд. до $22,66 млрд. (+181%), в т.ч. $3,5 млрд. денежных средств (cash). При этом обязательства выросли на $9,81 млрд. (+141,46%) с $6,94 млрд. до $16,75 млрд., а собственный капитал вырос более чем в пять раз или на $4,78 млрд. (+422,9%) с $1,13 млрд. до $5,91 млрд. До половины этих приростов обусловлены упомянутым выше поглощением SolarCity.
6. Производство автомобилей Tesla в 2016 году по сравнению с 2015 годом выросло на 32,8 тыс. шт (+64%) с 51,1 тыс. шт до 83,9 тыс. шт, продажи при этом выросли на 25,6 тыс. шт (+51%) с 50,6 тыс. шт до 76,2 тыс. шт.
7. Некоторые эксперты утверждают, что на Гигафабрике кроме здания ничего нет, но Tesla (без каких-либо подробностей) отметила начало производства батарей на Гигафабрике. Впрочем, почерпнуть информацию о событии можно и здесь. Это существенный фактор, который очевидно будет способствовать снижению затрат на производство автомобилей Tesla и приведет как к снижению цен на автомобили, а значит и к расширению целевой аудитории потребителей компании, так и к общей прибыльности компании, чего со сдержанным нетерпением ожидают её акционеры.
По данным самой компании 91% покупателей её авто планируют и дальше покупать автомобили Tesla (In December, a Consumer Reports survey ranked Tesla as having the best owner satisfaction, with 91% of customers saying they would purchase from Tesla again).
Вот такие дела. Всем удачи, хорошего вам настроения!
Для разбора в комментах как пример пропаганды.
Вообще забавно, когда чел, повернутый на рыночной экономике "успехом" называет "сокращение убытков" у хронически убыточной компании, чью деятельность нужно непрерывно дотировать - либо за счет бюджета, либо за счет инвесторов - иначе она мгновенно накроется тазом.
Автору не мешает взглянуть на исторический пример реальной революции в автомобилестроении - компанию Форд и ее отчетность. Например:
Вот так реальный успех в капиталистическом мире выглядит, а не как жалкие пиар-ужимки.
Комментарии
Хомячиллы заказали свыше 400 000 моделек Tesla 2103. Даже если клпеать по 10 000 в неделю, то понадобится 40 недель! То есть если заказать сегодня, то машину привезут не позднее начала 2019 года. Это удобно.
Но ведь это значит только то, что устойчивый спрос на пару лет вперед уже создан и это без учета ожидаемых покупок, не связанных с предзаказами на Model 3. Уже само по себе невероятное достижение.
это предполагаемый спрос. люди могут просто отказаться от покупки, например, дизайн салоне не понравится, ведь у всех моделей салон просто унылый!
могут конкуренты подсуетится и начать впаривать свои модели. Особенно, когда станет ясной окончательная комплектация модели номер 3.
То есть весь нынешний процесс построен исключительно на ожиданиях.
In December, a Consumer Reports survey ranked Tesla as having the best owner satisfaction, with 91% of customers saying they would purchase from Tesla again.
Потребители настроены по другому.
http://www.consumerreports.org/car-reliability-owner-satisfaction/car-br...
С учетом количества продаж, практически любой другой бренд будет крыть теслу по количеству продаж только лишь лояльным покупателям. А если тесла не сделает редизайн салона, то её кранты.
В ценовом диапазаоне моделей S и X покупатели уже имеют достаточно большой выбор, а туда еще куча моделей подкрадывается, к примеру, тот же Ягуар i-pace - сравните салоны у любой теслы и нового ягуара.
То бишь, долго выезжать на лояльности у теслы не получится.
Как бы там ни было, а продажи Tesla растут более чем на 50% ежегодно, батареечный завод уже работает, возможно даже и бизнес с солнечным панелями наладят, совершив тем самым очередной подвиг. Вообще не понимаю, на чем строятся ваши домыслы. Как я понял исключительно на своем желании подосрать Tesla. Приятная, но очевидно глупая конструкция, напоминающая хохляцкие мрии, типа "булава не полетит", "северный поток никогда не будет построен", "Черноморский флот уйдет в 2017" и т.п. и т.д.
Вы поразительно легко получаете батхёрт и потом начинаете сраться с оппонентом! С вами это случается регулярно и тяжело, очень тяжело с вами разговаривать.
Продажи теслы растут удвоенными темпами потому как им трудно не расти с нуля. Проблемы у теслы начнутся с определенного количества ежегодного производства. И большие бренды это прекрасно знают и потому особо даже внимания не обращают, тесла никому не конкурент! ни в одной нише она не конкурирует. Точнее на старте производства это была реально уникальный продукт, но на сегодня, спустя 5 лет! - ни тебе серьезного фейслифтинга, ни прикольных приблуд, ни улучшений в дизайне салона. То есть купив машину 5 лет назад нет никакой нужды покупать новую. А именно на постоянном обновлении ВСЕ бренды строят свои бизнес-модели сегодня. тесла решила, что "вечная лампочка" это то, что нужно потребителю. Но фишка в том, что все остальные бренды иут по пути постоянной жвлюции своего модельного ряда.
К примеру, у БМВ подход примерно такой =- сегодня он едит на 3-серии, а завтра - на 5. Если у покупателя нехватит денег на 5-серию, то трешка через 3-4 года будет иметь тот же набор опции, что пятерка сегодня.
У теслы просто нет новых фич! Никому нафик не нужен разгон за 2.2 секунды, точнее он нужен очень и очень ограниченному кругу лиц. И уж точно никто не ориентируется на такой круг покупателей в масс-продакшене. Для реальных гиков есть спецбренды.
ну и до кучи
https://www.nhtsa.gov/ratings - где результаты тестов для модели Х?
ну а тут и тут - ну просто позор для иконы современного автомобилестроения
(зевая) и поэтому предзаказы на Model 3 составляют больше полумиллиона. Ну-ну. Повторяю, мне неинтересны НИЧЕМ не обоснованные домыслы. Тренды говорят о рекордном спросе на Tesla, а не о его снижении или об отказе от таких машин.
И ни о каких пяти годах и речи не может быть. Т.к. первые 250 Model S были проданы в 3 квартале 2012, а первые 6 Model X только в 3 квартале 2015. По сути первый полностью рабочий год это 2013, т.е. всего можно сравнивать только четыре полных года работы Tesla. И в планах рост не на 50% в ближайшие годы, а в разы (5000 авто в неделю к концу 2017 года и 10000 в неделю к концу 2018 года это увеличение производства в среднем со 170 тысяч авто в 2017 году до 400 тысяч авто в 2018 году), причем подтверждение спроса уже есть.
Интересно, через сколько лет батарея садится настолько, что ездить становится некомфортно и её нужно менять? Грубо говоря прошло 4 года, подсаженных Тесл ещё нет, но скоро они начнут появляться. Сколько стоит заменить батарею?
Стоимость батареи равна 45 000 USD это на теслу s
Откуда инфа? Максимум что я видел - 20к баксов.
http://autotesla.ru/auto-tesla/akkumulyatory-tesla/akkumulyator-tesla-mo...
Отсюда, 20 к даже близко не может быть. 7104 шт. батарейки 18650 , даже если сам менять будешь, и то дороже выйдет.
Рыночная цена на подобные батарейки уже составляет около 200 рублей за штуку.
При крупной опте она упадет до 100р, грубо говоря 1,5-2 бакса за единицу.
Никакими 45к там и не пахнет.
Где то проскакивала инфа, что себестоимость 1 квтч для теслы - 190 баксов, и при помощи гигафабрики хотят уронить эту стоимость до 100 баксов.
Это если с алиэкспресса брать по такой цене, которые потом накроются через 10 зарядок. А их еще надо точечной сваркой сварить, и засунуть в отсеки, все эти 7104 элемента, а вот если вы захотите новую батарею купить от производителя, то такова цена и будет. Только вот батарей на свободном рынке кроме теслы никто не продает, совсем. А сваривать 7000 элементов, самому, ручками, это работка капец, малейшая ошибка и пожар. Сама батарея весит 540 кг, без погрузчика тягать ее вообще жуть.
Да да. Итак, что имеется в наличии.
Батарейка стоимость в 45к баксов.
Его установят в Тесла 3, и будут продавать лектромобиль по 37000 долларей.
Цифры не смущают?
Нормальная практика всех автопроизводителей, все автопроизводители запчасти продают намного дороже чем ихняя себестоимость, порой до 10 раз. Стимуляция к покупке нового авто.
Ну да они ж такой наивняк по себестоимости будут батареи продавать ага. Даже у любого дилера цена любой детали в 2 раза выше чем если купить её самому. К примеру дверь киа рио можно купить за 13 к у дилера 20 к и выше.
Гарантия на батерею 8 лет. А вот конкретное исследование по батареям Tesla.
Суть такова: потеря мощности батареи Model S даже при длительном пробеге является небольшой. В частности, блок аккумуляторов этого автомобиля в среднем теряет 5% своей мощности после преодоления машиной отметки в 50 тыс. миль (80 тыс. км), а при пробеге более 100 тыс. миль (160 тыс. км) – и вовсе менее 8%. Исследование было проведено на основе данных 500 электрокаров Tesla Model S, суммарный пробег которых составил более 12 млн миль (20 млн км).
За несколько дней официальный сайт “Ё-автомобиля” посетило огромное количество интернет-пользователей, из них больше 100 тысяч человек совершили предварительный заказ на покупку российского Ё-мобиля.
Источник: http://voditeliauto.ru/novosti/zakazy-na-yo-mobil.html
Полку клоунов всё прибывает. У Тесла предзаказ платный. Какая часть слова платный непонятна? И сколько раз я должен повторить эту мысль каждому очередному клоуну с ё-мобильной методичкой?
Смотри еще сравнение с первой моделью Форда в комментарии редакции :-).
Да не, какие 2,2 секунды, в реальных городских условиях, из 5 сек скорее всего не выедет. А после 200, вообще мертвый авто, не тянущий даже на 300 сильной авто.
Поймите, Тесла - в первую очередь, это понты, понты и ещё раз понты, нету никакой такие рациональной причины, чтоб человек у которого есть 100к денег, бывший владелец меринов, бмв, поршей и лексусов, бежал сломя голову и покупал теслу, да лохи всегда были, в России в 90, в США и сейчас. Машина по ходовым качествам такая же как и вышеприведённые, салон у тесла позорное г@вно за такую цену, выезжают только на ресурсе батарея-разгон-ходовая(+понты), причём уверен что через некоторое время когда электрокаров станет побольше, цены с 100к, упадут сильно, так как будет насыщена доля "зелёных" в автомобилевождении.
Вообщето ждуны внесли по 1к баксов предоплаты.
Т.е. посчитали только тех, кто реально внес деньги, а не высказал хотелки.
Как внесли так и заберут, такое везде сплошь и рядом.
Напомню, что у Ё-мобиля, предзаказ (регистрация заявки без предоплаты) был более 200 тыс.авто!!!
Значит ли это, что устойчивый спрос уже создан на несколько лет?
Заявки за Tesla платные, т.е. требуют внесения аванса в $1000. Заказы превысили производственные мощности, поэтому просто купить Model 3 будет невозможно, если ты, конечно, не застолбил место тем самым платным предзаказом.
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Если сравнивать теслу, и мерседес е63 амг, то я выбираю мерс) Единственое что в тесле круче - это автопилот.
Я бы не стал делать это плюсом. Мне хоть за 20 лет и остое..нило крутить
педалибаранку, но я больше доверяю биологическому компьютеру, чем кремниевому.Кремниевые автопилоты станут хороши, когда нарубят достаточное количество "дров", сейчас это еще сырой продукт.
Так точно.
Не упомянуто, что объем рынка в США у Теслы даже не процент, а доли процента.
Нишевой продукт для кучки полупокеров, причем очень дорогой с точки зрения потребительских свойств и цены.
Tesla производит машины только четыре полных года. Доля будет расти, дайте только время. Новая модель, та самая, на который уже сделано полмиллиона предзаказов, стоит существенно ниже моделей ряда S и Х (в разы). Все будут ездить на таких, особенно когда запретят/органичат использование ДВС за неэкологичность (или когда кончится нефть), а это случится непременно.
Факт в том, что Tesla уже стала достаточно крупной компанией и еще вырастет в разы, нельзя опровергнуть, независимо от нишевости моделей X и S.
Вообще то 9 лет, производство Родстера - 2008 год.
Ну а так да, почти угадали
Гадаете только вы, а я знаю. Роадстер не совсем производства Tesla, а точнее совсем не, это же переделанный Lotus Elise, около двух с половиной тысяч штук. Догадайся, почему только столько и не больше.
Первые собственные модели Tesla проданы в 3 квартале 2012 года. Первый полный год работы 2013ый.
В отсутствии реальных коммерческих успехов - почти за пятилетку! - лохов остается кормить как будет "завтра". Продукт и без того дико дорогой, но еще и убыточный, то есть инвесторы / бюджет доплачивают из своих карманов за то, чтобы модные фраеры могли его купить.
Что это за "бизнес"? Чем он отличается от МММ?
Т.е. ты отрицаешь тот факт, что капитальные вложения окупаются годами? Или ты не знаешь разницы между текущими расходами и капитальными затратами? Думаю, знаешь. Тогда зачем упорствуешь? Когда будет достигнут определенный объем продаж (в штуках), то с учетом значения соотношения валовой маржи к выручке в 25% (величина как для 2015 так и для 2016), рано или поздно валовая маржа начнет перекрывать кап.затраты и административные расходы. Простой линейкой можно посчитать, что для покрытия убытков в 675 млн. долларов надо увеличить продажи авто на $675 млн. / 25% = $2,7 млрд. или приблизительно на 40% (в пересчете на модельный ряд 2016 года), т.е. на 32 тыс. авто больше, но с учетом уровня производства, достигнутого в 3-4 кварталах 2016 года, половина этих производственных мощностей уже введена в строй.
Значит уже в 2017 году при сохранении капитальных затрат на уровне 2016 года должна быть получена прибыль.
Я дал конкретный пример компании - Форд - которая стала прибыльной с первой массовой модели.
Почему этот опыт неприменим к Теслы? Тебе уже сказали выше. Массовым этот продукт не станет, в силу дикой цены. Это ниша для богатых полупокеров-фриков, и размер ее слишком мал.
Ниши разными бывают. Может миллионы в год производить Tesla и не будет, но один миллион в год вполне достижимая цель. Даже заявленная цель 5000 авто в неделю к концу 2017 года и 10000 авто в неделю в 2018 году это четверть миллиона и полмиллиона в год. АвтоВАЗ производит меньше полумиллиона, а ведь это крупнейший производитель России (и наверное самый убыточный).
И цены будут падать. Модель 3 стоит около $35 тыс. против средней цены в около $83 тыс. (в среднем) за другие модели компании. Выведут на производственные максимумы Гигафабрику и обрушат себестоимость батарей, появится запас по ценовому ориентированию.
Вот когда будет получена реальная прибыль, тогда и можно обсуждать этот вопрос. А пока это сплошные спекуляции и прогнозы. "Предказаказы", "удовлетворенность покупателя". Хрень это всё, вы уж меня извините ... )))
Извиняю, конечно. Я не экономистам и не претендующим на это звание всё прощаю. :)
А вы не извиняйте так витиевато :)
Первое, если это хрень недоказуемая, а просто "ожидание чуда", то ваше мнение ничем не лучше моего.
Второе, в бытовом плане "прибыль" - это когда у меня в кармане после раздачи долгов осталось больше, чем я затратил. В случае Теслы вы говорите только об уменьшении убытков. Это как-то не неубедительно ни для @экономиста", ни просто для кого бы то ни было. )
вот когда да, тогда и посмотрим ) А пока Маск бурит тоннели - это его последняя "фишка" ))
А что тут удивительного? Инвестиции еще продолжают поступать в бизнес Tesla. В настоящее время мы наблюдаем инвестиционную фазу производства. Откуда взяться прибылям при таких объемах кап.вложений и R&D? Никакие долгосрочные инвестиционные проекты не окупаются за четыре года. Компания активно и агрессивно растет, объемы производства показывают прирост на 50% ежегодно. При таких темпах скоро увидим точку безубыточности.
Тесла идет в низкий сегмент не от хорошей жизни. В низком сегменте совсем другая рентабельность и условия. Это как начинать с нуля. Там нужны новые мощности и надо делать RnD заново. С чего вы взяли что на новом рынке у теслы дела пойдут хорошо?
Потому что заказы уже превысили полмиллиона и больше на дают заказывать.
Потому что R&D в последнее время и были представлены затратами на производственные линии Model 3 (в отчете об этом ясно написано: Research and development (R&D) expenses, which are mainly related to our automotive activities, increased primarily because of Model 3-related development work).
Потому что заработала Гигафабрика.
Потому что предыдущие намеченные планы уже выполнены.
И вот здесь маячит такой момент, как масштабируемость.
Одно дело производить нишевый продукт для ограниченного круга непрерывно подогреваемых рекламой фанатов, другое - выходить на массовый рынок, где клиент считает каждую копейку.
- то есть это сразу же расходы на создание сервисов, по схемам, конкурентным с остальными производителями.
- это понимание того, что у массового продукта цикл эксплуатации это электричество плюс расходники плюс батареи. Да, ДВС тоже капиталят и меняют, но стоит он не десятки тысяч, и пробег у него поболее.
И, может быть, клиент этого не понимает и не учитывает, но банки и страховые учтут обязательно.
- и надо быть готовому к росту тарифов на электричество, ибо массовое применение электромобиля приведет как минимум к сверхнормативным нагрузкам на инфраструктуру, а денег энергетикам кроме как с клиента взять не с кого. А учитывая, что распределительная инфраструктура в мире сейчас мало где в приличном состоянии, будет весело.
В таком случае вы можете представить себе контуры будущего. И куда будут направляться финансовые потоки.
Вы так истово в это верите, что даже неловко в этом разочаровывать. Представьте: план не сработал и ДВС не запретили. Конец бизнеса. Сколько времени в запасе?
И сейчас не запретили, но Tesla продается. Для вас это не слишком сильный удар?
Страницы