По курсу рубля – сколько еще укрепляться? ЦБ РФ может сделать курс таким, каким захочет, даже имея ограничения на управление ЗВР. Для этого достаточно балансировать существующими ограничениями на валютный контроль, ограничениями на движение капитала и правилами реализации экспортной выручки.
Еще 12 мая я обратил внимание на тональность заявлений ЦБ РФ в своем отчете по денежно-кредитной политике, где не было прямых указаний к поддержке импортеров, однако нарратив свидетельствовал об изменении подхода от поддержки экспортеров к поддержке импортеров.
Есть уверенность в том, что это временный тактический ход. Зачем?
▪️Борьба с инфляцией, т. к. в структуре товарного сегмента, особенного инвестиционного уровня, реализуемого в России, до 60% - это импорт (за исключением продовольствия).
Нужно учитывать, что помимо курса на стоимость импортной продукции сейчас особо действуют следующие факторы: возросшие транзакционные издержки (в том числе полная предоплата), возросшие расходы на страхование, сильно возросшая стоимость логистики и удлинение сроков доставки. Все это в комплексе создает сильное ценовое давление на импорт, въедаясь в широкую номенклатуру отечественной продукции, зависимой от импортного сырья, комплектующих и оборудования.
▪️Попытка создать базу под будущее импортозамещение через фондовооружение промышленности. Импортозамещение – затея очень долгосрочная, тогда как в иерархии приоритетов, гораздо важнее сейчас заместить фундаментальный разрыв в дефиците поставляемой импортной продукции (от комплектующих до конечного оборудования) из недружественных стран.
Замещение требует времени и расходов, в том числе расходов на адаптацию, оптимизацию и интеграцию продукции иных производителей, преимущественно китайских. Если сделать рубль слабым, все инвестиции в России встанут. Своего-то почти ничего нет в сегменте технологичной продукции, а для создания технологичной продукции нужны не только технологии, но и стартовое, базовое оборудование.
▪️Стабилизация валютных потоков из-за невозможности абсорбировать капиталы по финсчету (прямые, портфельные инвестиции, денежно-кредитные операции). Это логику я подробно описывал. При закрытом финсчете единственная возможность балансировать избыточными экспортными потоками – это импорт, а это возможно только при крепком рубле.
Но избыточно крепкий рубль разрушит экспортеров и бюджет, а экспортеры основные контрибьютеры налоговых поступлений в стране и формируют основной спрос на инвестиционную продукцию. Нужен баланс!
Поэтому рубль может быть крепким чуть дольше, чем это может показаться со стороны. Однако, согласно платежному балансу, дно формируется на отметке в 60 руб, если оценивать средний курс за месяц и тем более за квартал. Сквизы могут быть и ниже 57, но краткосрочно.
С 3 квартала наш экспорт будет снижаться из-за падения цен на сырье на траектории коллапса экономики Западных стран и падения физических поставок из России, т.к. выпадение экспорта в Европу будет идти значительно быстрее, чем компенсация на Восточном направлении. Поэтому тайминг формирования дна по иностранным валютам к рублю – это май-июнь.
Если с марта я выступал на стороне укрепления рубля, с июля ожидаю ослабления по фундаментальным причинам, т.к. по текущему курсу импорт будет стерилизовать избыточные экспортные потоки, обнуляя счет текущих операций, даже при закрытом финсчете.
Комментарии
Это понятно, тем не менее, глупо отрицать нарастающий бум в отдельном секторе экономики.
В Голландии экономика в 90-х была не менее, а как бы даже и не более диверсифицированной, нежели сейчас в России, что не спасло её от негативных последствий.
Да не будет никакого бума. Все действия нашего ВПР, пусть отчасти и вынужденно ускоренные в последнее время, направлены именно на дальнейшую диверсификацию экономики. И все эти санкции и рестрикции дают возможность развивать в стране абсолютно любые производства при отсутствии давления конкурентов. Они вынудили нас к политике протекционизма. Исторический опыт показывает, что в этих условиях для создания конкурентоспособной отрасли нужно от 5 до 10 лет.
Сроки зависят от тренера.
Например, с начала строительства ММК до первой плавки хватило 4 года.
С остальным понятно, вопрос снят, здесь только время покажет.
А для создания собственного литографического оборудования с разрешением менее 5 нанометров?
Принята стратегия развития электронной промышленности Российской Федерации на период до 2030 года.
https://zen.yandex.ru/media/electromozg/da-v-rossii-skoro-poiavitsia-svoi-bezmasochnyi-litograf-dlia-proizvodstva-chipov-po-normam-28-i-16-nm-6184034aafa6a8526531ca1d
Боюсь, что это время сопоставимо с жизнью одного поколения.
..."Я ещё бы подождал, да жизнь заканчивается"... (В. Третьяков).
Не всё так плохо. В условиях войны де факто (пока экономической) можно уже спокойно положить болт на патентное право, например, и прочие условности. Теперь это трофеи.
А есть ещё и параллельная НИОКР по многолучевой безмасочной электронно-лучевой литографии. Тоже с разрешением менее 10 нм.
Всё ещё хуже.
В этом вопросе я становлюсь пессимистом.
Если и удастся допрыгнуть хотя бы до 20-ти, это будет прорыв.
Как известно, рыжей тропой ушёл главный сдерживающий фактор, так что лет через 30 мы и дойдём до промышленной установки.
А пока что подобные машины производит только одна фирма в мире и она не наша.
1. Ну, вообще-то не одна. Вот японцы, например. Tokyo Electron.
Или китайцы.
2. У нас же создают принципиально иную машину. Для безмасочной литографии.
Эти выпускают (готовятся выпускать) от 28 до 36нм.
Давно уже писал. Что импорт сбалансирует укрепление рубля.
Что крепкий рубль на пользу импортозамещению. Но с моей точки зрения рубль 50 по Евро и доллару пройдёт)
Почему единственная? Можно ещё снизить экспорт нефти и других ресурсов.
спайдел всё ещё смотрит в день вчерашний. ведь "в завтрашний день смотреть могут не только лишь все" ;)
вот прямое признание, что все 30 лет не наш ЦБ работал против интересов страны...
да-да, и курс по 200. Было сказано бакс по двести, сделали, исполнили приказ.
Признание со стороны кого?
А причём тут наша страна? ЦБ это структура МВФ.
30 лет играли по правилам. а теперь у нас не рыночная экономика.
а то, что бенефициары существующей (пока ещё) глобальной финансовой системы ограниченный пул стран - так то не новость
Тут необходимо уточнение: сейчас может. ;)
Не понял, спидел работает в МЭР?
Там тоже самое заявили.
Короче пошла обработка народа в обратную сторону.
Просто закупался не по 120, а по 70 ещё.
Немного поправлю Вашу мыслю - сейчас выть уже начали те, кто именно по этой и даже пониже в 18-19 годах затарились.
Видят они, как их сбережения тают и понеслось говно по трубам. Звонки кому нужно и тп. Да хотя чё звонки, во власти немало тех, кто сам там по самые помидоры в баксах. Вот они и начали использовать служебное положение и рычаги. По крайней мере - пытаются.
Всё это лишнее доказательство ху из ху в нашем чиновничестве.
Гниль, тьфу.
Пора обнулять бакс, чтобы не было поводов для соблазна. Отмена наличных самими США - подойдёт для начала, или вовсе можно на амеро переходить без права обмена для нерезидентов. Так вижу.
//Гниль, тьфу// СВО и для них тоже было придумано.
Да на 50 Ему место .часть импорта пойдет по серым. схемам .потому будет дороже .вот это дороже не должно вылазить за цены начало года !
По крайней мере 50для начала ..ну а экспертеры уже берут ценами на международном рынке .да так что валюту некуда девать !
Ну и самое главное ..где экспертеры выручку валютную хранить. будут В..ФРС ?
Ресурсов?
Там какая маржа?
Уронить до плинтуса валюту, что бы цены на импорт начали в рублях падать, затем конкуренция доведет до реальных.
Ага, при этом те, кто прям кушать не может, переживает за экспортёров ресурсов, чёт умалчивают о том факте, что цены на эти ресурсы подскочили, нехило так, со времён ещё 19 года.
Кстати, почему-то граждане, которые сетуют на "излишнее укрепление рубля", ориентируются на курс до СВО, но напрочь забывают про инфляцию в долларовой зоне. А ведь она только в этом году (официально) составила почти 8% (и это далеко не предел). А были ещё и рекордные 6.8% в прошлом году, а до этого ещё... При этом до СВО курс доллара вместо того, чтобы падать вслед за их инфляцией, наоборот рос.
Сейчас курс доллара вернулся к уровням конца 2017-го - начала 2018-го года.
и в евро тоже. постоянно про это говорю, но как тут спецы, так и в целом по России "специалисты", либо игнорят этот момент, либо просто работают против экономики РФ.
Да да. Так бы и без СВО курс мог быть 65 запросто)
Без СВО не ввели бы столько санкций, а без этих санкций не провернулся бы механизм укрепления рубля.
Почему все так боятся крепкого рубля?, более того, почему все так боятся очень крепкого рубля? Импортеры загнутся? Импортозамещение забуксует? Таможенные тарифы вам в помощь. Они должны возместить потери от налогов с экспортеров и стимулировать импортеров. У нас перекос в том числе и по НДСу, отмените возмещение у экспортеров.
В конце концов пора превентивно переходить на рубль как полноценную конвертируемую валюту т.е. вести оценку всегда нашего экспорта в рублях, не привязывая к доллару. Для этого достаточно перейти к продаже всего экспорта только через наши биржи за рубли и отойти от долгосрочных контрактов в части цены. Импорт, при превышении цены над мировой (в связи с санкциями), должен предусматривать ответные санкции в отношении стран или фирм поставщиков.
Конвертируемая валюта она и есть конвертируемая -- безо всяких полноценная или нет. Можно обменять на другую? Значит, конвертируемая (обратимая). А есть ещё свободно конвертируемая -- это валюта, для которой нет ограничений по совершению валютных операций.
Так вот. Например юань никогда не был СКВ. А рубль был. Ну, до ограничений.
Вы, наверное, резервную валюту имеете в виду. Но там масса всяких засад. Например, курс штобы был как вкопанный.
У вас ошибка в вопросе.
Не все боятся, а только те твари (к добросовестным производителям реальных товаров это не относится), что с этого бабки имеют нехилые, либо те, кто работает на заграничного дяденьку.
никто не хочет учитывать текущую ситуацию в стране, которая остро нуждается в деньгах, которые нам могли бы дать реальный экспорт и реально высокие валютные цены на этот экспорт. Но под видом призрачного импорта, закупок чего то, где-то, как-то, правительство резко укрепило рубль.
В итоге заработанные страной деньги (нефтегаз в апреле 61% бюджета, против 33% год назад) прос....ли.
За это время реальных планов по помощи импорту нет, закон по параллельному импорту не отменили, реальных программ импортозамещения не слышно. Как импортеры смогли вытащить валюту из санкционных банков не ясно, ставка по кредитам осталась запредельная, при резко возросших потребных сроков кредитов.
Зато есть красивая теория. И по нормальному, нужно было бы эту теорию наложить на реальную жизнь, подготовиться, понять сроки силы и потребные средства, а потом решать вопрос с принципами финансирования, многие из которых эффективнее курса валюты.
Но решили, что правильнее сначала потерять деньги от экспорта, дать возможность купить подешевле на Али, а потом сказать что мы все сделали, но бизнес не справился. Вот только думаю бизнес еще в середине апреля понял, что ему лучше посидеть в сторонке и подождать пока теоретики с чиновниками наиграются, а потом видно будет.
Повторюсь тут, до 2014 года, работал в Китае, в одной маленькой консалтинговой компании.
При курсе 36, ежемесячно продавали до 10 минизаводов под ключ, разной направленности.
После скачка к 70 - количество покупателей иссякло, не до нуля, но ... близко к тому.
И если вдруг, курс вернется к 30 - будут покупать и устанавливать, деньги у людей есть.
И тут такая дилемма - для парадигмы "труба+ персонал" выгоден курс 100, а лучше 200,
для реиндустриализации - 30, а может и 10 . Выбор за вами, господа ...
это не понять долларопоклонникам.
Пусть будет любой курс. Главное - чтобы он был стабильный, а не броски от 60 до 80, а потом к 50.
Так никакого планирования не составить...
//И тут такая дилемма - для парадигмы "труба+ персонал" выгоден курс 100, а лучше 200, для реиндустриализации - 30, а может и 10 . Выбор за вами, господа ...// +100500!
Добрый день! Если не секрет, что за минизаводы?..
Здесь на сайте есть личные сообщения. Напишите автору mimoshel, так быстрее получите ответы.
А ведь России сейчас выгодно падение цен на мировых рынках ......дожились.!!!!!
Вот вам и решение проблемы !так что торопится не нужно ..Байден опять зря по миру мечется !
Если в 13м году нашим экспортером хватало курса 30, а теперь страдают при 55, значит упала эффективность производства. Или кто-то, качающий на запад ресурсы, обрел новый уровень аппетитов.
Надо делиться. Не вижу бед при курсе 24. Кто пострадает, предметно? Какова доля этих компаний в экспорте? Почти весь экспорт - низкий передел или ресурсы.
так за 9 лет инфляции набежало, уууу
и экспортирована она была бенефициарами финансовой системы в развивающиеся страны
а так - да. нечего на мировые цены смотреть да не бентли с бмв облизываться! :)
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Слушаю ребят, пока там предсказали и обвал США с биткоином, и завал по российскому рынку и обвал доллара. Говорят, что курс будет около 50 после чего надо смотреть на ситуацию. Советую глянуть, очень любопытные мысли говорят иногда.
https://t.me/finans_sovetnik
https://youtu.be/KOFjLIG3IOk
Все идет к тому что баксу и евро конец. Как жить то будем без них, начто орентроватся? Гы гы гы.
Поплачем может?
Угу, заколебали, каждый день статьи «доллар по 65-60-55»
че вам этот доллар? Его в стране нормально купить то нельзя. Уже пора озаботиться импортозамещением-2, серьезными проектами, а не вот этим всем, пописят за доллар.
Хорошо. У нас всё Необходимое и Достаточное в стране имеется. Чего не хватает - наживём, а от спекулянтов и ресурсных барыг избавляться надо. Вот они как раз никому кроме себя - дорогих здесь не впали.
Страницы