Цены на сырье будут расти и дальше, продолжая сильное ралли текущего года. По мнению экспертов, этому будут способствовать ESG и зеленая трансформация
Курс самых крупных стран мира на сокращение выбросов и декарбонизацию будет иметь неожиданные последствия для мировой экономики. Подобная политика затормозит рост предложения, что приведет к значительному подъему цен на сырьевые товары и запустит начало десятилетнего сырьевого суперцикла, предупреждают эксперты Saxo Bank в ежеквартальном обзоре перспектив глобальных рынков (есть у «РБК Инвестиций»).
«Во всем мире проводится такая политика, как будто у нас кризис спроса. Но на деле в настоящее время мы сталкиваемся с кризисом предложения на фоне пандемии, недостатка инвестиций в материальный мир и ускоренной декарбонизации за счет электрификации и возобновляемых источников энергии. Эти силы оказывают огромное давление на цены в сырьевом секторе, и мы считаем, что зеленая трансформация в сочетании с текущей политической траекторией посеет семена сырьевого суперцикла, который продлится десятилетие», — считает главный стратег по рынку акций Saxo Bank Питер Гарнри.
Он указывает на то, что капитальные затраты в горнодобывающем и энергетическом секторах низки по историческим меркам, развитые страны проводят ускоренную декарбонизацию, причем чрезмерная ориентация на экологическое, социальное и корпоративное управление (Environmental, Social, and Corporate Governance, ESG) увеличивает расходы компаний. Кроме того, глобальное производство претерпевает изменения, которые нарушают баланс предложения и спроса в мировой экономике.
За последние 100 лет на рынке сырьевых товаров наблюдалось четыре суперцикла. Последний из них начался в 1996 году, а его пик после 12 лет роста пришелся на 2008 год.
Главный экономист и директор по инвестициям Saxo Bank Стин Якобсен отмечает, что ESG и зеленая трансформация — это самый крупный политический расчет в истории, его основными последствиями будут инфляция и еще более низкие реальные ставки.
Эксперт поясняет, что текущие технологии не позволяют увеличивать объемы выработки солнечной и ветровой энергии из-за нестабильности таких источников. Это приведет к отставанию предложения от спроса и росту цен (инфляции), слабому реальному росту экономики и отрицательным ставкам.
По его словам, в таком режиме хорошо себя чувствуют два основных класса активов: активы, одобряемые правительством, и активы, цена которых определяется соотношением спроса и предложения. «Это означает, что зеленые акции и, по иронии судьбы, сырьевые товары имеют наилучшие шансы на получение долгосрочной избыточной прибыли», — отмечает Якобсен.
Аналитики JPMorgan объявили о начале «суперцикла роста сырьевых рынков» еще в начале 2021 года. По их мнению, долгосрочный рост цен вероятен, так как участники рынка делают ставку на сильное восстановление экономики после пандемии и хеджируют инфляцию.
Еще одна причина роста цен, на которую указывает JPMorgan, — борьба с изменением климата, которая может привести к ограничению добычи нефти и одновременно повысить спрос на металлы, необходимые для создания инфраструктуры возобновляемых источников энергии и производства аккумуляторов и электромобилей.
Цены на сырьевые товары в основном росли в 2021 году. За первые три квартала года сырьевой индекс Bloomberg (BCOM) повысился на 29% — этот показатель отслеживает корзину основных товарных фьючерсов, равномерно распределенных между энергетикой, металлами и сельским хозяйством.
При этом больше всего подорожал природный газ — тот же индекс, рассчитанный только для газа, прибавил 113%. А цена газа на хабе TTF в Нидерландах за то же время взлетела на 411%. Сырьевой индекс Bloomberg для нефти Brent вырос на 61%. А индекс для драгоценных металлов к четвертому кварталу упал на 10%.
Глава отдела стратегий на товарно-сырьевом рынке Saxo Bank Оле Хансен сохраняет оптимистичный взгляд на динамику рынка сырьевых товаров на четвертый квартал и далее.
Эксперт отметил, что в текущем году по многим ключевым товарам было сильное ралли, которое спровоцировал резкий рост потребительских затрат после экономического спада, вызванного COVID. По мере того как влияние государственных расходов и дотаций от правительств в Европе, Китае и США начинает уменьшаться, рынок постепенно охлаждается. Тем не менее цены продолжат расти благодаря ограничению предложения — хотя и меньшими темпами, уверен Хансен.
Комментарии
Но лучше, когда это всё есть, чем когда его нет )
На сколько сейчас вырастут цены для строительства АЭС?
Не обязательно вырастут. Тут может быть сокращение времени окупаемости. А с учётом того, что люди начнут голодать и замерзать реально, то Росатом вполне может перейти на систему предоплаты + ежемесячная подписка на обслуживание. Причем, в этом случае покупатель будет расплачиваться уже не бумажками и циферками, а вполне реальными собственными ресурсами. (Напомню, что технологии - тоже ресурсы, например)
На оплату АЭС у большинства нет ничего ценного в условиях ресурсного кризиса. Ранее это решалось за счёт номинации затрат в типа "устойчивой" валюте - долларах США. Теперь этот фокус уже не пройдёт и нужно будет фиксить цену в золоте, уране, кВт/ч и т.д. И тут, внезапно, станет понятно, что покупатель - банкрот и ему в обозримом будущем никогда не погасить этот долг.
Так что АЭС - это не для всех. Далеко не для всех. Это теперь всё равно что нефть по 10 долларов продавать. Дураков, как говориться, нужно искать в другой воинской части.
Хотя каких глупостей не бывает ... Строят же туркам АЭС
Туркам то как раз можно и нужно. Сначала они привыкнут что у них есть АЭС. Потом, после очередного взбрыка они вдруг поймут что АЭС нет. И будет нет пока не начнут вести себя прилично. А как начнут вести себя прилично - снова есть АЭС.
Не пойму только почему такой сценарий не запустили на Украине.
Реактор в Олкилуото европейчики строят уже больше 20 лет с момента объявления тендера.
И это просто один реактор на уже действующей АЭС с несколькими работающими реакторами. То есть вся инфраструктура там давно готова, воткни просто реактор!
Так что АЭС с нуля это для них будет далеко не 10 лет. И наверное даже не 20..
А если это будет вопросом выживания? Скорость явно увеличится.
Наоборот. Предположу осторожно, что в той же Франции с её высокой долей АЭС, «начнутся» процессы, которые эту самую долю сильно сократят.
Не только для них срок для АЭС в 10 лет малый, в России тоже порядка 10 лет составляет. Тут забывают что кроме стройки есть ещё проектные работы, работы по согласованию контракта, пусконаладочные и прочие аспекты с замедлением строительства изза поставок требуемого оборудования (от логистической сложности, до дефицита материалов).
Я бы оценил строительство АЭС от идеи до промышленной эксплуатации как раз в 10 лет. А сразу столько одновременно запустить - тут кошелёк лопнет, так что процесс перехода на современную атомную энергетику оценил бы лет в 100.
Штатам для этого 20 лет хватило. Первая АЭС - 1957 год, последняя 1979. И до сих пор у них четверть всех реакторов мира.
Но это всё строили, по классификации Марцинкевича, янки. А сейчас янки в Америке все вымерли, остались одни пиндосы. Они ничего не умеют в массе.
Станок печатает как глухонемой, второй год бабло льется на рынок бесконечно, очевидно все дорожает и будет еще дорожать.
Глобалисты проспали крушение проекта глобализации или просто упорно делают вид, что ничего не произошло? Их мировая торговля ресурсами трещит по швам не из-за декарбонизации (пока ещё планируемой, а треснуло уже вчера), не из-за нарушения "баланса" спроса и предложения (этот баланс - мифическая химера), не из-за срыва поставок по ковидным увольнениям дальнобойщиков - потерпел крушение весь проект "Глобализация". С его глобальными рынками, правилами игры и разделением ролей в мировом производстве. С его долларом.
Конечно, ЖПМорган изо всех сил улыбаются, когда говорят про мировую финансовую систему, которой де-факто уже нет. Доллар уже не стоит бочку нефти или другого какого-то ресурса. Доллар уже ничто. И весь их "кризис предложения" - это фактический отказ рабов работать за доллары. И вообще - за деньги. Потому что деньги окончательно превратились в фантики. Остались только ресурсы. Энергетические, минеральные, человеческие. Они испытывают сложности с обменом своих фантиков на эти ресурсы. Пока что это выражается в стремительном росте цен. А завтра в обмен на ресурсы станут требовать другие ресурсы.
Газ по 1200? Когда он перешагнул 500, я написал, что не вижу причин ему не стоить 1600. Потому что деньги - это ничто, если за ними ничего кроме печатного станка нет. И вся их теория ценообразования - фикция. Цену на жизненно необходимый продукт может остановить только один фактор - фактическая невозможность его покупки. И в условиях бесконтрольной эмиссии во всех "развитых" экономиках, это не фактор цены - она может быть любой, ведь они себе ещё нарисуют.
Это не суперцикл (дяди, наверное, за выдуманную сказочку для обывателей получили суперпремии), а столкновение финансовых пузырей с реальностью. В котором твёрже окажется, полагаю, реальность. А финансовые пузыри и так называемая "экономика" - лопнут с мыльными брызгами.
Коллапс капитализма. Капитализдец.
Поддержу. Касаемо нашей (или условно нашей) экономики, расчет за товары и услуги давно пора вести как минимум в рублях, а как максимум - по бартеру, предпочтительно в обмен на ключевые технологии, перенос на нашу территорию производств, дефицитные ресурсы вроде редкозëмов с США и Британии можно брать плутонием 239 по весу.
Фиатным валютам пора на свалку истории. К слову сказать набиуллинскому рублю тоже.
Один маленький нюансик: определить справедливые "цены" при таком ресурс-ресурсном обмене невозможно без технологии неденежного определения ценности. А это - высокие информационные технологии, не чета нонешним.
Всë считать сугубо в свою пользу.)) Имеем право, скорее даже обязанность - Европа и англосаксы должны нам как свыння колхозу.
А инструмент есть. Криптовалюты. Только не нынешние полусырые поделки или откровенные пирамиды - мошенничества - а отлаженная технология способная надежно выполнять все базовые функции денег.
Технологическая возможность этого сейчас есть. Вопрос в политической воле и ресурсах на поддержку.
ПыСы. Есть такой перец, Герман Стерлигов. Имеет устойчивую репутацию фрика. Лет 20 назад предлагал идею бартерной биржи с промежуточным пересчетом цены товаров через золото. На фоне недавнего МММ его идеи выглядели откровенно подозрительно.
На фоне нынешних событий - уже стоит осмысления.))
Сам Стерлигов кстати - после провала своих проектов переосмыслил приоритеты, уехал на село и принялся с женой усиленно размножаться.
Молодец. В смысле жена его молодец.))
НуУ.. тупЫе.!. М.Задорнов.
1. зеленая энергетика скалит зубЫ..
2.рукотворные: деградация, фуфлОпандемия, экономический/финансовый кризис,.... инфляция,....гиперинфляция....
0. по теме.,всё решено - *не надо печалиться !.:*- останется 1 млр и *спрос.. тихо сам собой....*
с уважением, Оптимист,
пЫ.сЫ. : *процветания и благополучия *
Saxo Bank опубликовал свой экономический прогноз на четвертый квартал. В нем говорится, что макроэкономическая картина для России на конец года остается мрачной: из «темного леса» она еще не вышла.
Глава отдела макроэкономического анализа Кристофер Дембик пишет, что один из мрачных факторов — это медленные темпы вакцинации. Этот процесс «застопорился» на уровне 29,1% населения. Внутренний спрос до конца года будет в меньшей степени способствовать восстановлению экономики: потребление пострадает от повышенной инфляции.
По мнению эксперта, пик инфляции в России еще впереди: в ближайшие месяцы она будет оставаться вблизи 8%, потом немного снизится. По данным Росстата, годовая инфляция в России на 27 сентября ускорилась до 7,25-7,26% впервые с июня 2016 года.
Что касается рубля, то в течение квартала он может укрепиться к евро: его курс может опуститься ниже 84 руб. Курс доллара останется в диапазоне 72-76 руб.
https://ru.investing.com/news/economic-indicators/article-2093284
АЭС (с ЗЯТЦ) + уголь (хоть и недешёвый) могли бы сделать Европу более менее самообеспечивающейся. но это во-первых отказ от зелёного мирового порядка (с попыткой переложить свои расходы на "грязнуль"), а во-вторых, это долго, надо снова учиться строить АЭС.
Европа не смогла в ЗЯТЦ. Пока что только Россия. Собственно, из-за неуспеха в ЗЯТЦ они перешли к экстренному запасному плану с зеленкой
Десять лет на атом, если начнут уже вчера, а там даже сферический конь не повис еще.
Какой суперцикл? Китай и вообще Юго Восточная Азия очень сильно выросли. Ресурсов не хватает. Вот и весь сказ.
Думаю, вопрос не имеет смысла. Не для того «всё это» затевалось. Его впору сформулировать по-другому: сколько лет «им» понадобится чтобы изменить Европу таким образом, чтобы АЭС и иные высокотехнологичные «приблуды» им стали просто не нужны, как, например, в Афганистане и др.? Сколько тех же афганцев и африканцев сейчас в Европе и сколько их станет через те же 10 лет? Им нужны будут АЭС и иные высокотехнологичные «приблуды» на новой родине? Возможно. Но они привыкли и могут жить и так...
Пипец. Почему такие заметки всегда выходят пост фактум. Почему? Это как на скачках говорить почему эта лошадь уже победила.
Еще год назад читал про прогноз низких цен на десятилетие вперед. Они там всех нас за дБилов держат в этих аналитических агентствах?
Читать прогнозы от Сакса Банк пустая трата времени.
Их прогнозы сбываются с вероятностью подкидывания монетки.
Потому что будущее читается между строк комментариев, а не заметок.
Передаю по буквам: следующим шагом станет хаотизация и разрушение системы газовых (и прочих ресурсовыкачивающих) контрактов Европы с Газпромом через судебные выкручивания рук Газпрому (и прочим), не лезущие ни в какие рамки международных торговых отношений в старом их понимании (Мы Вам товар, Вы нам - деньги) с переходом к ресурс-ресурсным обменным сделкам боль-мень разового характера. Проверяй.
Западу придется сократить население минимум в 3 раза, а также закрыть почти все остатки промышленности, чтобы перейти в зеленку. А также понадобится обрушить доходы оставшегося населения примерно в 2.5 раза в реальном выражении и в 8-10 раз в валютном
Почему это западу? Вакцинацию везде ведут синхронно.
А ты иммунитет естественным образом уже выработал?)) Если да, то поздравляю, если нет - готовься, дебил - тебя ждут незабываемые ощущения.))
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Страницы