Цены на сырье будут расти и дальше, продолжая сильное ралли текущего года. По мнению экспертов, этому будут способствовать ESG и зеленая трансформация
Курс самых крупных стран мира на сокращение выбросов и декарбонизацию будет иметь неожиданные последствия для мировой экономики. Подобная политика затормозит рост предложения, что приведет к значительному подъему цен на сырьевые товары и запустит начало десятилетнего сырьевого суперцикла, предупреждают эксперты Saxo Bank в ежеквартальном обзоре перспектив глобальных рынков (есть у «РБК Инвестиций»).
«Во всем мире проводится такая политика, как будто у нас кризис спроса. Но на деле в настоящее время мы сталкиваемся с кризисом предложения на фоне пандемии, недостатка инвестиций в материальный мир и ускоренной декарбонизации за счет электрификации и возобновляемых источников энергии. Эти силы оказывают огромное давление на цены в сырьевом секторе, и мы считаем, что зеленая трансформация в сочетании с текущей политической траекторией посеет семена сырьевого суперцикла, который продлится десятилетие», — считает главный стратег по рынку акций Saxo Bank Питер Гарнри.
Он указывает на то, что капитальные затраты в горнодобывающем и энергетическом секторах низки по историческим меркам, развитые страны проводят ускоренную декарбонизацию, причем чрезмерная ориентация на экологическое, социальное и корпоративное управление (Environmental, Social, and Corporate Governance, ESG) увеличивает расходы компаний. Кроме того, глобальное производство претерпевает изменения, которые нарушают баланс предложения и спроса в мировой экономике.
За последние 100 лет на рынке сырьевых товаров наблюдалось четыре суперцикла. Последний из них начался в 1996 году, а его пик после 12 лет роста пришелся на 2008 год.
Главный экономист и директор по инвестициям Saxo Bank Стин Якобсен отмечает, что ESG и зеленая трансформация — это самый крупный политический расчет в истории, его основными последствиями будут инфляция и еще более низкие реальные ставки.
Эксперт поясняет, что текущие технологии не позволяют увеличивать объемы выработки солнечной и ветровой энергии из-за нестабильности таких источников. Это приведет к отставанию предложения от спроса и росту цен (инфляции), слабому реальному росту экономики и отрицательным ставкам.
По его словам, в таком режиме хорошо себя чувствуют два основных класса активов: активы, одобряемые правительством, и активы, цена которых определяется соотношением спроса и предложения. «Это означает, что зеленые акции и, по иронии судьбы, сырьевые товары имеют наилучшие шансы на получение долгосрочной избыточной прибыли», — отмечает Якобсен.
Аналитики JPMorgan объявили о начале «суперцикла роста сырьевых рынков» еще в начале 2021 года. По их мнению, долгосрочный рост цен вероятен, так как участники рынка делают ставку на сильное восстановление экономики после пандемии и хеджируют инфляцию.
Еще одна причина роста цен, на которую указывает JPMorgan, — борьба с изменением климата, которая может привести к ограничению добычи нефти и одновременно повысить спрос на металлы, необходимые для создания инфраструктуры возобновляемых источников энергии и производства аккумуляторов и электромобилей.
Цены на сырьевые товары в основном росли в 2021 году. За первые три квартала года сырьевой индекс Bloomberg (BCOM) повысился на 29% — этот показатель отслеживает корзину основных товарных фьючерсов, равномерно распределенных между энергетикой, металлами и сельским хозяйством.
При этом больше всего подорожал природный газ — тот же индекс, рассчитанный только для газа, прибавил 113%. А цена газа на хабе TTF в Нидерландах за то же время взлетела на 411%. Сырьевой индекс Bloomberg для нефти Brent вырос на 61%. А индекс для драгоценных металлов к четвертому кварталу упал на 10%.
Глава отдела стратегий на товарно-сырьевом рынке Saxo Bank Оле Хансен сохраняет оптимистичный взгляд на динамику рынка сырьевых товаров на четвертый квартал и далее.
Эксперт отметил, что в текущем году по многим ключевым товарам было сильное ралли, которое спровоцировал резкий рост потребительских затрат после экономического спада, вызванного COVID. По мере того как влияние государственных расходов и дотаций от правительств в Европе, Китае и США начинает уменьшаться, рынок постепенно охлаждается. Тем не менее цены продолжат расти благодаря ограничению предложения — хотя и меньшими темпами, уверен Хансен.
Комментарии
Эксперт находится строго в рамках виртуальных (деньги) представлений об экономике и субъективных факторов. Как бы не знает, что имеются физические представление о ней. В соответствии с ними, отмеченное экспертов происходит на фоне исчерпания в мире легкодоступных ресурсов.
А зачем чудо? Многие страны вернутся к углю или нарастят его потребление (Британия, Польша, Китай, ...). Продлят срок работы имеющихся АЭС. Рационализируется локализация энергоёмких производств. Это на фоне общего снижения потребления.
Дык в заметке же написанно - спрос на сырьё будет высокий, предложение - недостаточным. Из-за этого сырьё будет расти в цене. Вполне логично...
Эксперт оперирует деньгами.
Деньги в абсолютном выражении действительно не имеют смысла. Но в данном случае речь идёт о том, что единственным реальным выражением пика сырья будет только то, что затраты на него будут расти и в денежном, и, самое главное, в людском исчислении. Всё больше людей будет не двигать науку, стричь людей и изобретать новые ракеты, а банально спустятся в шахты и пойдут работать на обогатительные заводы, т.к. сырьё от условных 10% в породе мигрирует к 1%
Нет, вы просто не понимаете сказанного. "Капитальные затраты в горнодобывающем секторе низки" означает мало пробуренных метров в разведке, а значит отставание по развитию МСБ.
Тогда придется полностью отказаться от зеленой идеологии. А это слом всей современной европейской либерально-популистской идеологии, заточенной на получение ништяков за резаные бумажки. Если от этой идеологии отказаться, это ж придется переходить в режим "живем на свои"? А это просто даже не экономический, а социально-политический крах. Там и до гражданских войн не далеко.
Всё верно. От зелёнки либералы отказаться не могут, т.к. в этом случае их место сразу займут националисты
Ну да. В условиях недостатка ресурсов власть получат националисты. Это объективно.
При этом и у националистов Европы не будет ресурсов на содержание государств по современным стандартам (о чем я давно пишу). Не только энергоресурсов, хотя это важно, это основа, базис. Но и ресурсов производить что-либо на продажу вовне государства, для того, чтобы покупать недостающие энергоресурсы, товары и продукты, которые не производятся в каждом конкретном государстве. Националисты будут всего лишь коротким этапом на пути деградации государств и социумов.
Европа будет не просто лоскутным одеялом государств. Она будет лоскутным одеялом недо- и квази- государств, бандитских и полубандитских территорий, на фоне которых даже сегодняшняя Украина выглядит образцом государственности и закона. Степень размывания государственности, закона и социального порядка будет гораздо сильнее. И нет в Европе ни одного государства/нации, которые могли бы стать "точками сборки" или островками стабильности. (После наполеоновских войн российский император Александр 1-й много месяцев мотался по Европе, создавая устойчивую систему "европейский концерт", но тогда было на что опереться, были империи Австро-Венгрия (Св. Римская), Французская, Испанская, Османская, Российская и т.д.. А сейчас не на кого опереться для создания "концерта", остались безресурсные карлики с миллионами мигрантов)
У русских и англо-саксов впереди большой вызов - как поделить и управлять поделенными частями Европы. Плюс у англо-саксов большой соблазн повесить эту всю хрень на Россию (ослабляя ее этим), а самим заняться ЮВА.
Сложный и большой, и опасный, вызов впереди. И его не избежать.
Басманный суд может вынести обвинительное заключение британцам за геноцид. на основании этого МО РФ покарает преступников точечными ударами - и нет больше Британии. это как таракан - надо прихлопнуть, а не мелком вокруг него рисовать
И тогда Европа превратится в лоскутное одеяло, трещащее и разлезающееся по швам. Пора строить заводы колючей проволоки
Вовсе нет. Будет просто альянс националистов.
Система разных альянсов. То есть, единое экономическое пространство там, где оно сформировалось, будет фрагментировано.
они и во времена золота и серебра договориться не могли. что же будет сейчас? товарное (материальное) обеспечение валют будет обязательным! и какой будет курс "голландского тюльпана" к "испанской оливке" ? с экономикой у них не задалось. не умеют они в экономику. в долг умеют - но это не то.
"Альянс националистов" - это банка с пауками.
Единственный в мировой истории альянс националистов просуществовал менее 10 лет - Гитлеровская коалиция.
А так, типичная экологическая среда таких "альянсов" - 17 век, Тридцатилетняя война, когда пол-Европы вымерло.
Сионисты смотрят на вас с недоумением.
А я смотрю с недоумением на вас.
Сионисты - это националисты, представляющие один народ. Причем здесь альянс разных?
Таки нет. Общего там только религия. И то там расхождений больше чем у православных с католиками
А чо, есть сионисты-немцы, сионисты-китайцы или сионисты-турки??
Да.
Есть семиты сефарды, есть ашкеназы тюрки, есть эфиопы негры. Бухарские евреи, есть даже Бней иЗраэль, арийцы из Индии. Но евреи. Настоящий интернационал, даже мультирасовый.
И эти тюрки и эфиопы борются за то, чтобы еврейский народ возродился на исторической родине - в Израиле? Ведь в этом главный смысл Сионизма.
А какое дело тюркам и неграм до возрождения родины еврейского народа??
Мне просто интересно.
Да борются.
Так они себя тоже еврейским народом считают.
Ну вот видите. Значит я был прав? )))
Так и христиане европейцы один народ)
Да уж. Особенно галлы с готами, которые всю свою историю резались друг с другом и лишь на очень короткий срок объединились во второй половине 20 века. Теперь снова вернутся к своему естественному состоянию - я про это и говорил, когда упомянул банку с пауками.
Так и евреи того ...
Да ладно! Не вздумайте это сказать кому-нибудь в Европе. Там конечно есть индивидуумы с промытыми мозгами, которые так думают, но даже и они так думают ровно до тех пор, пока они сытые и имеют некие преференции от существования зоны Шенгена. Остальные обвиняют немцев (и иногда французов) в своих бедах и всерьёз рассуждают о возвращении национальных валют и сувернитета от структур ЕС. Немцы же (и те же французы) считают остальных ленивыми и живущими за счёт их экономики и тоже всерьёз подумывают о том, что без всех этих прибалтик/греций/испаний/дописать_нужное было бы только лучше.
Это настроения людей на, так сказать, бытовом уровне.
Это настроение никого не волнует.
До поры до времени, да.
Николая 2 до поры до времени мнение народа тоже не волновало...
Вы так написали, как будто это плохо. Вё, что произойдёт в Европе, будет соответствовать реалиям. Главная известна. Регион (ЕС) энергодефицитен. От мировых ресурсов его отлучат.
С каменными топорами. Условно-грубо.
Недолгая будет их песня. И националистов, и их альянсов. Если будет вообще.
Всё, что произойдёт в Европе, будет соответствовать реалиям. Главная известна. Регион (ЕС) энергодефицитен. От мировых ресурсов его отлучат.
Энергодефицит лежит в базисе. Но в базисе чего? - В базисе объединения ЕС, как общего рынка и эмитента пока еще мировой резервной валюты, что позволяло до определенного предела злоупотреблять печатным станком. Но эта схема перестает работать. Энергодефицит покрывать нечем. А сам ЕС представляет из себя полутруп в виде З. Европы (после переноса производств в Китай и ЮВА), на содержании которого труп в виде В.Европы. И все это сдобрено миллионами мигрантов и миллионами собственных бездельников на дотациях. - Это такой пока общий рынок ЕС. Как только он начнет разваливаться, наступят проблемы у пока еще государств, вернее их исторических аватаров, о которых я писал - им не на что будет покупать энергию и товары, потому что нечего будет произвести и продать свое вовне себя.
пора разводить лошадей - это и пашня, и транспорт
впрочем, они там размышляют о европейской армии. значит есть в планах очередной
гей-парадкрестовый поход. вопрос лишь в том, куда топать, чтобы не отхватить люлейЕС и Китай пинками загонят в "живите на свои". Другого варианта я не вижу.
Загонят Россия и Мировое англосаксонство. У нас находятся основные ресурсы мира.
Анатолий, что думаете про энергорубль? Когда испвтаны цирконы, когда Америка скатывается в дефолт, почему бы не сказать: а давайте введём новую валюту - тепловой рубль, и приведём у нем все товары - сначала в торговле России, а дальше - как пойдёт.
Я не понимаю, зачем нужен энергорубль. Мировая финансовая система будет переформатирована. Долги прощены. Будут какие-то "деньги". Они будут чем-то обеспечены.
Энергорубль (доллар, марку, евро) - нельзя будет подделать и "напечатать". Это будут чёткие, отслеживаемые биткоины, только с настоящей, а не воображаемой ценой. Как раз на смену, но не по их, а по нашим правилам.
Пора Росатому филиалы в Европе открывать...
Суперцикл уже весной просматривался.
https://aftershock.news/?q=node/952937
Яп усилил бы эти тенденции официальным объявлением Банка России (Набиулиной) , что отныне ЦБ РФ будет складывать в резервный фонд кроме золота в слитках и другие металы - Алюминий, медь, уран, редкозёмы... замещая ими доллары, фунты, евро...
А зачем это ЦБ? Для этого есть Росрезерв. Они без барабанов и пресс-конференций немножко участвуют в затаривании ) Данные о государственных резервах РФ засекречены, но закупаются они весьма регулярно.
Если у нас вместо 600 лярдов долларей и еврей в загашнике к примеру находится миллион тонн меди по курсу - лично я буду аплодировать провернувшим сие стоя. И прилюдно извиняюсь за многолетнее похабство.
Но что то мне подсказывает что в загашниках у нас лежит склад бумажек с надписью "мамой клянус потом отдам".
Ещё раз - в России каждый занимается своим делом. ЦБ копит финансовую ликвидность - хотя и там запас золота растёт. Гохран не только проводит выставки про корону Российской империи, но ещё у него в загашниках есть каратные алмазы и всякие там платины и палладии. Предприятия мобрезерва - которые сейчас в основном под Ростехом - они обязаны иметь запас промметаллов и других расходников "на всякий случай". А Росрезерв хранит широкий список всего - от сырья (включая металлы и зерно), до спальных мешков и тушёнки. И список - как организаций, так и хранимого ими - этим далеко не исчерпывается ) Но тссс, это секретик )
Дай то бог если так. Инфляция очевидным образом прорвалась на рынок - не хотелось бы чтоб наш народ платил за вакханалию печатного станка ФРС и ЕЦБ.
Но сомнения остаются. Полтонны меди в загашнике погожу продавать.))
Ну медь подскакивала до 10 тысяч баксов за тонну, потом просела и стабилизировалась в районе 9 - 9,2. Вакханалия на мировых рынках так или иначе будет отражаться везде, включая как бы автономную Северную Корею. Но у России есть свои козыри в этой игре и возможность смягчить внешние колебания внутри страны.
И при этом вблизи руководства страны остались упоротые кадры принципиально не желающие смягчать колебания. Адепты "рыночек порешает". Японский стишок есть, в тему:
" Грустно смотрю на осину
Листья кружась опадают
Чубайса на ней не хватает... "))
Чубайс, как и его однокашник по зарубежным курсам и соратник по первому ельцинскому правительству Глазьев - сейчас свадебные генералы. Вроде при деле, но ни на что не влияют.
И при этом инфляция в нашей фин системе продолжает прорываться то в одном секторе то в другом. То цена горючего, то сахар и подсолнечное масло, то как в этом году - металл и лес.
Если и Газпром кивнув на Европу поднимет тарифы - веры руководству не останется никакой. Индексация окладов бюджетникам и пенсионерам это хорошо - но следом идет инфляция.
И есть огромный пласт наемников который работает на мелких и средних буржуев, которые индексировать ЗП пролетариату отнюдь не горят желанием. Как я например.
Понимаю что спасение утопающих это проблема самих утопающих. Но если работяги всерьез возьмутся решать свои проблемы самостоятельно, в меру своего разумения - мало ни покажется никому.
Хорошо бы чтоб и наверху это поняли.
За рупь отвечает ЦБ, за его стабильность и оборот. Стабильнее материальных, базовых ценностей, с высокой энергетической составляющей, в этой вселенной не существует. Я не против Госрезерва, всякое случается и запасы на "чёрный день" всегда пригодятся. Предприятия Ростеха обязаны иметь склады, которые обеспесивают непрерывность производства. А медь, она и в Африке медь и в Корее с Японией тоже медь А всякие алмазы, короны, предметы искусства имеют гибкую ценность, и она зависит от наступивших времён, может нехватить даже на чёрствую корку хлеба
Страницы