О твердой валюте

Написать данную заметку мне захотелось по итогам недавнего обсуждения на АШ феномена случайности в экономических и социальных процессах. Мне кажется, именно непонимание того, какое событие надо считать случайным, а какое – нет, приводит к неправильной оценке происходящего.

В связи с этим порассуждаем немного о стабильной валюте.

I. Случайность, случайные процессы. Рынки.

Часто споры о причинах событий заканчиваются ничем, так как спорщики оказываются неспособными оценить роль случая. Поэтому нужно, прежде всего, условиться, какое событие мы считаем случайным, а какое – нет, то есть дать определение.

Я верю в то, что у любого события есть причины. Когда есть одна-две важнейших причины события, мы говорим, что это событие было предопределено. Если причин много и нет главнейших, мы говорим о случайном происхождении события. Собственно, это и есть предлагаемое определение случайности события.

Тут недавно один товарисч "предсказал", что начнется рост котировок USD/RUB и долго радовался, что "прогноз" сбылся. А между тем котировки современных валют - это классический образец «процессов с медленно убывающей зависимостью» («МУЗ»). Отличительная особенность таких процессов - внезапные скачки после долгого затишья. Причем эти скачки - "случайны" в смысле моего определения. То есть одной выраженной причины у них нет. То есть, например, ослабление рубля к доллару не связано ни с каким «усилением экономических санкций США». Можно сказать, что просто рубль "давно не падал".

Проблема в том, что неквалифицированным математикам трудно поверить в случайные скачки, но надо постараться. Собственно, об этом я пытался сказать в этой статейке.

В двух словах о процессах с МУЗ. Самый «обычный» случайный процесс – гауссовский, то есть процесс, приращения которого имеют нормальное распределение. Этот тип процессов – тоже процесс с МУЗ, но скачки у него не сильно выражены. Главная характеристика процессов с МУЗ – коэффициент Херста, у гауссовского он равен 0.5. Но жизнь устроена так, что такое значение коэффициента встречается редко, особенно – в экономике. На практике приходится сталкиваться именно со скачкообразными процессами.

Б.С. Цыбаков, специалист в области передачи информации, доказал теоремы, описывающие образование таких процессов. А образуются они как сложение случайных серий, то есть отрезков процессов, существующих ограниченное время и возникающих (и пропадающих) с частотой, определяемой распределением Пуассона. В случае биржи (или форекса) это выглядит так: игрок включает компьютер, совершает на временном отрезке сделки и выключает компьютер.

Теория Цыбакова (математическая, а не «экономическая», то есть строгая) позволяет по характеру этих серий и их появления рассчитать коэффициент Херста. То есть сказать, будет ли процесс (например, котировки) гладким или взрывным. Причем взрывным он может быть несмотря на то, что серий (игроков) – миллионы, то есть «движуха» на рынке будет возникать абсолютно случайно.

Парадокс в том, что наличие очень большого количества игроков чаще порождает взрывной характер цен, а не сглаживает их.

Можно предложить такую классификацию рынков:

Монополистический рынок – когда продавцов и/или покупателей мало. Они вступают в ценовой сговор.

«Рыночный» рынок – когда продавцов и покупателей достаточно много, но не сотни тысяч или даже миллионы. Возникает конкуренция, цена определяется балансом спроса и предложения. Мой любимый пример – колхозный рынок в СССР. Бабки-торговки лезли из кожи вон, чтобы удовлетворить клиента.

Современный биржевой рынок. Продавцов и покупателей очень много, сотни тысяч или миллионы. Цена определяется психологией игрока. Игрок больше всего верит в то, что цена вернется на старый уровень. На физическую экономику, всякие там санкции и новые нефтяные месторождения ему глубоко наплевать.

Одним из рынков третьего типа является рынок валют.

II. Валюты-фишки. Функция рубля.

Почти все современные валюты являются биржевыми фишками, то есть принадлежат рынку третьего типа. Ну, за исключением какой-нибудь африканской экзотики. Хорошо это или плохо?

С одной стороны – хорошо, так как есть некоторая математическая гарантия того, что валюта не грохнется в разы.

С другой стороны – плохо, потому что непредсказуемые сильные скачки курса сильно мешают планированию хозяйственной деятельности.

Сломано много копий вокруг того, как нам сделать стабильный рубль. Чаще всего говорят о привязке рубля к энергии или золоту. Я думаю – не поможет, по той причине, что валютный рынок никуда не денется, то есть рубль продолжит быть фишкой.

В условиях большого числа игроков выигрывает только одна валюта – та, в которой взимается биржевая комиссия и налоги, которыми облагаются биржевые сделки. Только эта валюта стабильна.

Из этого я делаю два вывода:

1. Внутренних валют должно быть много, чтобы на каждую из них приходилось как можно меньше игроков, что обеспечит стабильность.

2. Должна существовать основная валюта, ограниченная, насколько это возможно, фискальной функцией и прочими платежами в пользу государства. Назовем ее «рубль» .

Какие могут быть прочие валюты? Вариантов много:

- Энергорубль. Можно начать с того, что платежи «за свет» принимать только специально эмитированной энерговалютой.

- Баллы всевозможных торговых сетей. Это, я считаю, самое перспективное направление. Этих баллов наизобретали уже великое множество. Нужно только легализовать их в качестве валют, законодательно обеспечив их свободную покупку и продажу.

- Баллы мобильных операторов и других компаний из сферы услуг.

- Иностранные валюты. Сейчас вы можете поменять доллар на евро или в своем банке, или на форексе. Нормальной биржи для физлиц, хорошо контролируемой государством, у нас нет.

- Возможно, Биткойн, как дань моде.

Дальше – так: организуются торговые площадки (биржи), жестко контролируемые государством. То есть не только налоги, но и комиссии должно контролировать государство. Налоги и комиссии принимать только в рублях. Конечно, рубль тоже должен торговаться к другим валютам, но с гораздо большей комиссией (налогом). Хочешь купить доллары или баллы Билайна за рубли? Плати приличную комиссию/налог. Хочешь продать энергорубли за баллы Пятерочки? Комиссия минимальна.

В заключение хочу заранее ответить на возможную критику.

Меня могут обвинить в том, что я предлагаю поощрять торговлю воздухом, игру. Отвечаю: моя заметка посвящена именно финансовой сфере, а не тому, как физически организовать физическое производство – этим я занимаюсь на работе. Что поделать, мы живем в мире, где сильны спекулянтские инстинкты, и задача государства – оседлать эти инстинкты. Иначе получится, как с нынешней торговой монополией продуктами питания (Пятерочка и т.д.). Когда указываешь на эту монополию, тебя обвиняют в защите интересов мелких торгашей с их грабительскими ценами. В итоге мы имеем негосударственную монополию с невысокими (пока) ценами.

Еще меня могут обвинить в том, что я хочу притащить западную, американскую финансовую схему с их гигантским рынком акций, играющих роль денег, и долларом, играющим роль фискальной валюты. Я даже соглашусь, что в какой-то мере это так, с одной оговоркой: акции – устаревшая схема. Всем давно понятно, что акции давно отвязаны от реальной собственности, это – фишки, бренды. Баллы – новая схема, они существуют и развиваются независимо от моей заметки.