Индекс «черного лебедя» подает угрожающие сигналы

Аватар пользователя bcsexpress

Тревога на финансовых рынках нарастает. Об этом свидетельствует индекс асимметрии (CBOE Skew), получивший прозвище «Индекс черного лебедя».

Черный лебедь является олицетворением крайне необычного и важного для рынков события; фраза впервые была использована и популяризирована Нассимом Талебом в его одноименной книге 2007 года.

Значение Skew на уровне 100 указывает на низкий риск появления «тяжелых хвостов», или крайне неожиданных явлений. Однако сейчас ситуация более экстремальная. В понедельник индикатор достиг 146,33 пункта, хотя затем откатился. Максимум понедельника находится выше уровня, зафиксированного перед обвалом американского рынка недвижимости в 2006 г., и даже превышает значение времен краха фонда Long-Term Capital Management в 1998 г.
 



Речь идет о третьем максимальном значении за 27-летнюю историю индекса. Наибольшие рекорды были поставлены после референдума в Великобритании в июне 2016 года, а также после первого за много лет повышения ставок ФРС в декабре 2015 года. Таким образом, обеспокоенность на рынках нарастает. В целом инвесторов тревожит экономическая программа Трампа (прежде всего, протекционистские позиции нового президента США) и перспективы монетарной политики ФРС.



Следует отметить, что речь идет не о реальной существенной вероятности непредсказуемых событий, а об ожиданиях участников рынка. Skew рассчитывается на основе подразумеваемой волатильности опционов пут, находящихся глубоко «вне денег». Опционы эти позволяют застраховать риски, связанные с возможным неожиданным обвалом фондового рынка. Таким образом, индикатор отражает спрос на страховку от чрезмерного риска.

Если посмотреть на другой индикатор – Индекс «страха и алчности» от CNN Money - сейчас указывает на нейтральную позицию большинства инвесторов. Показатель этот рассчитывается на базе 7 индикаторов, включая соотношение S&P 500 и его 125-дневной скользящей средней, соотношение торговых объемов по опционам put и call и пр. Бытует мнение, что экстремальные значения показателя от CNN Money указывают на излишний оптимизм или пессимизм «толпы», позволяя занять противоположные большинству позиции. Пока «Индекс страха и алчности» особых сигналов не подает.



Получается, что нынешняя ситуация в CBOE Skew является не только производной от проблем экономики и глобальных финансовых рынков. Речь может также идти о чрезмерной популяризации идей о ставке на экстремальные события. Конечно коррекция на фондовом рынке США назрела. Однако, надо понимать, что после предыдущих двух экстремальных явлений в среднесрочном периоде американский рынок акций восстанавливался.    

БКС Экспресс

 

Комментарии

Аватар пользователя Кулэмэтник.

Чего только не придумают, чтобы оплапошивать лохов?

У меня вот йайтса чешутся, говорят это к деньгам.

Может ввести индекс чешущихся текстикул?

Аватар пользователя iambo
iambo(7 лет 8 месяцев)

Не уверен в Вашей теории... Но на всякий случай почесал, чем чёрт не шутит, может озолочусь./p>

Если серъёзно все эти околонаучные предсказания и танцы с бубном существуют лишь для того, что - бы по прошествии времения сказать : " ага! Я же говорил!" 

А если не срослось: "Чёрт Били индекс синей белки, как же мы не учли его!"

Аватар пользователя Dre
Dre(9 лет 11 месяцев)

Ввести индекс не проблема, важна периодичность и качество измерений, погрешности.. признание ведущих мировых экспертов.

Аватар пользователя Кулэмэтник.

Я не понял, мне что теперь, бэцэлы на бирже при всем честном народе чухать?

Аватар пользователя Dre
Dre(9 лет 11 месяцев)

Ответ на вопрос лежит в плоскости личных притязаний на известность и признание обществом. angry

Аватар пользователя Ильич_08
Ильич_08(8 лет 3 месяца)

Да просто думать лень людям, вот и вводят всякие "цифирьки", что б потом, когда гром ужо грянул, показать: а вот эта цифирька всё предсказала. Цифирьки они ж такие, врать не будут.

Аватар пользователя Sarich
Sarich(8 лет 9 месяцев)

идиотские индексы

Комментарий администрации:  
*** отключен (инфомусор, галиматья) ***
Аватар пользователя Caleb
Caleb(7 лет 10 месяцев)

И опять подозрительная цифра в 146.

Аватар пользователя DirectNik
DirectNik(11 лет 11 месяцев)

сейчас в переформатировании реальности заинтересованных особенно много. Мир беременен переформатированием, для выхода из тупика. Только цели разные. Переформатировать же легче, когда старый формат за шиворот не держит. Поэтому, последние лет 15-20 и были столь популярны энтропийные команды, размывающие стержни власти и ценностей. Для приведения массового сознания в аморфное состояние и начало кристаллизации, сборки нового формата под себя.

Как баранов образовывали на острове Дураков в "Незнайке на Луне". Тоже, своего рода, переформатирование.

Аватар пользователя kue
kue(9 лет 9 месяцев)

Аватар пользователя Pmkdvs200
Pmkdvs200(8 лет 3 месяца)

Возможно, индекс реально показывает определённые закономерности. Позволяет игрокам обуздать азарт и делать ставки, находясь в состоянии "я играю по определённой стратегии". 

Но суть финансового рынка от этого не меняется: это азартная игра на деньги. Куш при каждом новом розыгрыше (раздаче карт, повороте колеса рулетки, появлении на экране нового значения котировки) распределяется между игроками, а заведение берёт комиссию за каждую транзакцию. 

Аватар пользователя Alex_7399
Alex_7399(8 лет 2 месяца)

Таки шо? Доллары продавать или как?

Аватар пользователя mstislav
mstislav(9 лет 3 месяца)

Как мне кажется экономика - вообще не наука. Вот теория игр, да, а экономика псевдонаука. Все эти индексы - суть бред, для развода лохов играющих на бирже, потому как куши срубают всегда те, кто надо.

Комментарий администрации:  
*** Унылый борцун ***
Аватар пользователя Сварог
Сварог(9 лет 2 месяца)

 В данном случае нет речи об экономике. Просто индикатор активности на биржах. Все притихли в страхе, выжидают в точке бифуркации.

 

Аватар пользователя Redvook
Redvook(10 лет 11 месяцев)

Да, чувстуют приближение блондинистого черного песца лебедя.

Аватар пользователя Pepenez
Pepenez(8 лет 6 месяцев)

Напомните пожалуйста,  а через сколько после избрания Обамы на первый срок рухнул Леман Бразерс? 

Аватар пользователя 13302
13302(7 лет 11 месяцев)

Леман Бразерс рухнул в 2008-м

Абама а 2009-м пришел