Тревога на финансовых рынках нарастает. Об этом свидетельствует индекс асимметрии (CBOE Skew), получивший прозвище «Индекс черного лебедя».
Черный лебедь является олицетворением крайне необычного и важного для рынков события; фраза впервые была использована и популяризирована Нассимом Талебом в его одноименной книге 2007 года.
Значение Skew на уровне 100 указывает на низкий риск появления «тяжелых хвостов», или крайне неожиданных явлений. Однако сейчас ситуация более экстремальная. В понедельник индикатор достиг 146,33 пункта, хотя затем откатился. Максимум понедельника находится выше уровня, зафиксированного перед обвалом американского рынка недвижимости в 2006 г., и даже превышает значение времен краха фонда Long-Term Capital Management в 1998 г.
Речь идет о третьем максимальном значении за 27-летнюю историю индекса. Наибольшие рекорды были поставлены после референдума в Великобритании в июне 2016 года, а также после первого за много лет повышения ставок ФРС в декабре 2015 года. Таким образом, обеспокоенность на рынках нарастает. В целом инвесторов тревожит экономическая программа Трампа (прежде всего, протекционистские позиции нового президента США) и перспективы монетарной политики ФРС.
Следует отметить, что речь идет не о реальной существенной вероятности непредсказуемых событий, а об ожиданиях участников рынка. Skew рассчитывается на основе подразумеваемой волатильности опционов пут, находящихся глубоко «вне денег». Опционы эти позволяют застраховать риски, связанные с возможным неожиданным обвалом фондового рынка. Таким образом, индикатор отражает спрос на страховку от чрезмерного риска.
Если посмотреть на другой индикатор – Индекс «страха и алчности» от CNN Money - сейчас указывает на нейтральную позицию большинства инвесторов. Показатель этот рассчитывается на базе 7 индикаторов, включая соотношение S&P 500 и его 125-дневной скользящей средней, соотношение торговых объемов по опционам put и call и пр. Бытует мнение, что экстремальные значения показателя от CNN Money указывают на излишний оптимизм или пессимизм «толпы», позволяя занять противоположные большинству позиции. Пока «Индекс страха и алчности» особых сигналов не подает.
Получается, что нынешняя ситуация в CBOE Skew является не только производной от проблем экономики и глобальных финансовых рынков. Речь может также идти о чрезмерной популяризации идей о ставке на экстремальные события. Конечно коррекция на фондовом рынке США назрела. Однако, надо понимать, что после предыдущих двух экстремальных явлений в среднесрочном периоде американский рынок акций восстанавливался.
БКС Экспресс
Комментарии
Чего только не придумают, чтобы оплапошивать лохов?
У меня вот йайтса чешутся, говорят это к деньгам.
Может ввести индекс чешущихся текстикул?
Не уверен в Вашей теории... Но на всякий случай почесал, чем чёрт не шутит, может озолочусь./p>
Если серъёзно все эти околонаучные предсказания и танцы с бубном существуют лишь для того, что - бы по прошествии времения сказать : " ага! Я же говорил!"
А если не срослось: "Чёрт Били индекс синей белки, как же мы не учли его!"
Ввести индекс не проблема, важна периодичность и качество измерений, погрешности.. признание ведущих мировых экспертов.
Я не понял, мне что теперь, бэцэлы на бирже при всем честном народе чухать?
Ответ на вопрос лежит в плоскости личных притязаний на известность и признание обществом.
Да просто думать лень людям, вот и вводят всякие "цифирьки", что б потом, когда гром ужо грянул, показать: а вот эта цифирька всё предсказала. Цифирьки они ж такие, врать не будут.
идиотские индексы
И опять подозрительная цифра в 146.
сейчас в переформатировании реальности заинтересованных особенно много. Мир беременен переформатированием, для выхода из тупика. Только цели разные. Переформатировать же легче, когда старый формат за шиворот не держит. Поэтому, последние лет 15-20 и были столь популярны энтропийные команды, размывающие стержни власти и ценностей. Для приведения массового сознания в аморфное состояние и начало кристаллизации, сборки нового формата под себя.
Как баранов образовывали на острове Дураков в "Незнайке на Луне". Тоже, своего рода, переформатирование.
Возможно, индекс реально показывает определённые закономерности. Позволяет игрокам обуздать азарт и делать ставки, находясь в состоянии "я играю по определённой стратегии".
Но суть финансового рынка от этого не меняется: это азартная игра на деньги. Куш при каждом новом розыгрыше (раздаче карт, повороте колеса рулетки, появлении на экране нового значения котировки) распределяется между игроками, а заведение берёт комиссию за каждую транзакцию.
Таки шо? Доллары продавать или как?
Как мне кажется экономика - вообще не наука. Вот теория игр, да, а экономика псевдонаука. Все эти индексы - суть бред, для развода лохов играющих на бирже, потому как куши срубают всегда те, кто надо.
В данном случае нет речи об экономике. Просто индикатор активности на биржах. Все притихли в страхе, выжидают в точке бифуркации.
Да, чувстуют приближение блондинистого черного
песцалебедя.Напомните пожалуйста, а через сколько после избрания Обамы на первый срок рухнул Леман Бразерс?
Леман Бразерс рухнул в 2008-м
Абама а 2009-м пришел