Ва­лют­ный зоо­парк на Мос­ков­ской бирже. Ар­бит­раж и фью­черсы

Аватар пользователя indigo

- Какой курс рубля к дол­ла­ру?

- А про какой курс вы спра­ши­ва­е­те?

На Мос­ков­ской бирже су­ще­ству­ет до 10 (а может и даже боль­ше) ва­лют­ных кур­сов на пару рубль-​доллар:

«TOD» - рас­че­ты про­во­дят­ся в день за­клю­че­ния сдел­ки (со­кра­ще­ние от англ. TODAY, т.е. СЕ­ГО­ДНЯ), или «Т+0»

«TOM» - рас­че­ты про­во­дят­ся на сле­ду­ю­щий после за­клю­че­ния сдел­ки ра­бо­чий день (со­кра­ще­ние от англ. TOMORROW, т.е. ЗАВ­ТРА), или «Т+1»

Есть еще ин­стру­мен­ты с пре­фик­са­ми

«Si-9.12» - Фью­черс­ный кон­тракт на курс доллар-​рубль с датой экс­пи­ра­ции 19 сен­тяб­ря 2019 года.

«Si-12.12» - Фью­черс­ный кон­тракт на курс доллар-​рубль с датой экс­пи­ра­ции 19 де­каб­ря 2019 года.

Есть и более даль­ние фью­черсы.

Глядя на ри­су­нок с гра­фи­ка­ми выше могут воз­ник­нуть сле­ду­ю­щие во­про­сы:

  • что за­став­ля­ет ко­ти­ров­ки раз­лич­ных кур­сов дви­гать­ся в целом син­хрон­но?

     

  • какие силы обес­пе­чи­ва­ют син­хрон­ное дви­же­ние ко­ти­ро­вок? 

     

  • по­че­му по раз­ным ин­стру­мен­там аб­со­лют­ные зна­че­ния кур­сов от­ли­ча­ют­ся?

     

  • эти "от­ли­чия" носят по­сто­ян­ный ха­рак­тер?

     

До­пол­ни­тель­ные ком­мен­та­рии к ри­сун­ку с гра­фи­ка­ми выше:

  • раз­ре­жен­ный гра­фик де­кабрь­ско­го фью­черса есть след­ствие его более низ­кой лик­вид­но­сти, что и видно по зна­чи­тель­ной ве­ли­чине спре­да (~15 руб­лей, в 7 раз боль­ше сен­тябрь­ско­го) в ста­кане этого ин­стру­мен­та (в пра­вой части ри­сун­ка);
  • ин­стру­мент tod тор­гу­ет­ся толь­ко до 17 часов;
  • в неко­то­рые мо­мен­ты тор­го­вых сес­сий (к при­ме­ру, на­ча­ло) до­воль­но силь­ная асин­хрон­ность дви­же­ния ко­ти­ро­вок - про­ис­хо­дит "пе­ре­на­строй­ка ро­бо­тов", сра­ба­ты­ва­ние "сто­пов" и пр.
  • в пят­ни­цу раз­ни­ца между tod и tom со­став­ля­ла около 2 ко­пе­ек, что раза в 3 боль­ше, чем обыч­но - т.к., перед вы­ход­ны­ми.

Дру­гие ста­тьи на тему тор­гов­ли на Мос­ков­ской бирже:

  1. По­куп­ка ОФЗ на Мос­ков­ской бирже. Неболь­шой лик­без
  2. По­куп­ка ва­лю­ты на Мос­ков­ской бирже. Проба пера. Пре­иму­ще­ства
Ав­тор­ство: 
Ав­тор­ская ра­бо­та / пе­ре­во­ди­ка
Ком­мен­та­рий ав­то­ра: 

Ста­тья о при­ро­де раз­ли­чий неко­то­рых кур­сов (спот/те­ку­щий и фор­вард­ный/фью­черс­ный).

Прак­ти­ка по­ка­зы­ва­ет, что 99% вы­ска­зы­ва­ю­щих­ся на АШ о фью­черсах, ни­че­го не по­ни­ма­ют в них. ВО­ОБ­ЩЕ.

Комментарии

Аватар пользователя Лимон
Лимон (5 лет 7 месяцев)

А что может лучше как рань­ше, го­счи­нов­ник опре­де­лит курс и все при­бли­жен­ные к этому го­счи­нов­ни­ку на­чи­на­ют за­ра­ба­ты­вать, так как в курсе когда по­ме­ня­ют курс, а за все за­пла­тит го­су­дар­ство из ЗВР?

Или еще круче - за­пре­тить тор­гов­лю любой ва­лю­той. -))))

Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** От­клю­чен (лидер бан-​рейтинга, неин­фор­ма­ти­вен и оби­лен) ***
Аватар пользователя indigo
indigo (8 лет 1 месяц)

Ве­не­су­э­лу пред­ла­га­е­те?

Аватар пользователя Лимон
Лимон (5 лет 7 месяцев)

Я сте­ба­юсь. -))) Хотя на этом ре­сур­се полно на­ро­ду кто на пол­ном се­рье­зе такое пред­ла­га­ет.

P: Ста­тья о слож­ном фи­нан­со­вом ин­стру­мен­те как курс. Толь­ко вот его про­гно­зи­ро­вать не луч­шее за­ня­тие, на крат­ко­сроч­ной пер­спек­ти­ве никто не смо­жет, если толь­ко на сред­не­сроч­ной или дол­го­сроч­ной. Этот слож­ный фи­нан­со­вый ин­стру­мент лучше ис­поль­зо­вать для ана­ли­за того что сей­час про­ис­хо­дит.

Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** От­клю­чен (лидер бан-​рейтинга, неин­фор­ма­ти­вен и оби­лен) ***
Аватар пользователя indigo
indigo (8 лет 1 месяц)

Я сте­ба­юсь.

по­лег­ча­ло, спс))

Толь­ко вот его про­гно­зи­ро­вать не луч­шее за­ня­тие,

я после 15 лет "изу­че­ния во­про­са" особо и не про­бую...

но ста­тья о дру­гом - 

при­ро­де раз­ли­чий неко­то­рых кур­сов (спот/те­ку­щий и фор­варнд­ный/фью­черс­ный)

Аватар пользователя Лимон
Лимон (5 лет 7 месяцев)

Кучу раз­лич­ных ме­ха­низ­мов для этого и при­ду­ма­но что бы учесть все фак­то­ры.

Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** От­клю­чен (лидер бан-​рейтинга, неин­фор­ма­ти­вен и оби­лен) ***
Скрытый комментарий indigo (без обсуждения)
Аватар пользователя indigo
indigo (8 лет 1 месяц)

Хотя на этом ре­сур­се полно на­ро­ду кто на пол­ном се­рье­зе такое пред­ла­га­ет.

ага((

Аватар пользователя Дмитрий.
Дмитрий. (6 лет 3 месяца)

Толь­ко вот его про­гно­зи­ро­вать не луч­шее за­ня­тие, на крат­ко­сроч­ной пер­спек­ти­ве никто не смо­жет

уро­вень об­мен­но­го курса хо­ро­шо опи­сан в тео­рии, ко­то­рая опи­ра­ет­ся на стат дан­ные. В любом учеб­ни­ки этому по­свя­ще­ны пара глав. Вкрат­це: курс за­ви­сит от пла­теж­но­го ба­лан­са и про­цент­ных ста­вок внут­ри эко­но­ми­ки и в мире.

Пред­ска­зать крат­ко­сроч­ный курс об­ме­на ва­лю­ты (не точ­ную цену с ко­пей­ка­ми, хотя и это воз­мож­но, а на­прав­ле­ние дви­же­ния), в слу­чае ры­ноч­но­го це­но­об­ра­зо­ва­ния, не слож­но, осо­бен­но для малой от­кры­той эко­но­ми­ки (это тер­мин такой на­уч­ный). Про­бле­ма воз­ни­ка­ет, когда круп­ный эко­но­ми­че­ский агент со­вер­ша­ет дей­ствия на­прав­лен­ные на сдвиг курса. Хо­ро­ший при­мер таких дей­ствий это де­кабрь 2014 года. Да и в целом курс рубля пол­но­стью ма­ни­пу­ля­тив­ный под­вер­жен­ный вли­я­нию в первую оче­редь опе­ра­ци­я­ми ЦБ/Мин­фи­на, а так же дей­стви­я­ми бан­ков

 

В дол­го­сроч­ном пе­ри­о­де как раз слож­ней, так как мно­гие пе­ре­мен­ные ме­ня­ют­ся

Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** от­клю­чен (невме­ня­е­мое об­ще­ние) ***
Аватар пользователя Лимон
Лимон (5 лет 7 месяцев)

Кому-​то но­бе­лев­скую пре­мию да­ва­ли за то что в крат­ко­сроч­ной пер­спек­ти­ве невоз­мож­но дать точ­ные про­гно­зы.

А вот фун­да­мен­таль­ные фак­то­ры учесть проще.

Хотя во­прос ко­неч­но дис­кус­си­он­ный и воз­мож­но пра­виль­но­го от­ве­та про­сто нет. Обе точки зре­ния пра­виль­ные.

Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** От­клю­чен (лидер бан-​рейтинга, неин­фор­ма­ти­вен и оби­лен) ***
Аватар пользователя Дмитрий.
Дмитрий. (6 лет 3 месяца)

в дол­го­сроч­ном проще толь­ко в том слу­чае, если не пред­по­ла­га­ет­ся из­ме­не­ния в по­ли­ти­ке эко­но­ми­че­ских аген­тов.

Возь­мем у нас планы пар­тии и пра­ви­тель­ства по дол­го­сроч­но­му курсу рубля к ос­нов­ным ва­лю­там. Можно глу­бо­ко­мыс­лен­но смот­реть на таб­лич­ки. Но эко­но­ми­че­ский смысл толь­ко один - курс рубля это про­сто ко­эф­фи­ци­ент, по ко­то­ро­му до­хо­ды от ва­лют­ной вы­руч­ки рас­пре­де­ля­ют­ся между бюд­же­том и ФНБ.

Пе­ри­од  2017 2018 2019 2020 2035 2036
             
ян­варь 60,0 56,8 64,0 63,6 74,7 75,2
фев­раль 58,4 56,8 64,5 63,6 74,7 75,2
март 58,1 57,0 64,7 63,7 74,7 75,2
I квар­тал 58,8 56,9 64,4 63,6 74,7 75,2
ап­рель 56,4 60,4 64,1 63,7 74,7 75,2
май 57,2 62,2 64,1 63,8 74,7 75,2
июнь 57,8 62,7 64,1 63,8 74,7 75,2
II квар­тал 57,1 61,8 64,1 63,8 74,7 75,2
июль 59,7 62,9 63,6 63,9 74,7 75,2
ав­густ 59,7 65,1 63,6 63,9 74,7 75,2
сен­тябрь 57,7 65,4 63,6 64,0 74,7 75,2
III квар­тал 59,0 64,5 63,6 63,9 74,7 75,2
ок­тябрь 57,7 64,5 63,3 64,0 74,7 75,2
но­ябрь 58,9 63,9 63,6 64,0 74,7 75,2
де­кабрь 58,6 63,9 63,8 64,1 74,7 75,2
IV квар­тал 58,4 64,1 63,6 64,1 74,7 75,2
год 58,3 61,7 63,9 63,8 74,7 75,2
Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** от­клю­чен (невме­ня­е­мое об­ще­ние) ***
Аватар пользователя Лимон
Лимон (5 лет 7 месяцев)

Ве­рить про­гно­зам пар­тии и пра­ви­тель­ства? -))))

В дол­го­сроч­ной пер­спек­ти­ве оче­вид­но что рубль сла­бая ва­лю­та по фун­да­мен­таль­ным фак­то­рам. Про­гноз рубля со­став­лен­ный на ос­но­ве цен на нефть как-​то ка­жет­ся со­всем оши­боч­ный.

Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** От­клю­чен (лидер бан-​рейтинга, неин­фор­ма­ти­вен и оби­лен) ***
Аватар пользователя Дмитрий.
Дмитрий. (6 лет 3 месяца)

на­обо­рот, рубль, по фун­да­мен­таль­ным фак­то­рам, одна из самых креп­ких валют ,в целом, а по­сре­ди сы­рье­вых валют (Ав­стра­лия, Ка­на­да, Нор­ве­гия, Рос­сии), самая креп­кая.

Но курс рубля уста­нав­ли­ва­ет­ся ис­хо­дя из иных кри­те­ри­ев: обес­пе­чить вы­со­кую при­быль Сбер­бан­ку от спе­ку­ля­ци­ей ва­лю­той, обес­пе­чить вы­со­кую при­быль экс­пор­те­рам сырья, уве­ли­чить до­хо­ды бюд­же­та, "при­ду­шить" им­порт (в по­ряд­ке при­о­ри­те­та)

Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** от­клю­чен (невме­ня­е­мое об­ще­ние) ***
Аватар пользователя Лимон
Лимон (5 лет 7 месяцев)

По ин­дек­су биг­ма­га на­вер­ное одна из самых недо­оце­нен­ная валют это рубль. Ве­рить прав­да в такой про­гноз дело хо­зяй­ское.

Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** От­клю­чен (лидер бан-​рейтинга, неин­фор­ма­ти­вен и оби­лен) ***
Аватар пользователя Дмитрий.
Дмитрий. (6 лет 3 месяца)

ин­декс "Биг­ма­га" это про­стой спо­соб по­счи­тать ППС, к об­мен­но­му курсу имеет кос­вен­ное от­но­ше­ние.

 

Если бы Мин­фин не вы­ку­пал бы боль­шой объем ва­лю­ты, то курс раза в два-​полтора был бы ниже.

Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** от­клю­чен (невме­ня­е­мое об­ще­ние) ***
Аватар пользователя Лимон
Лимон (5 лет 7 месяцев)

Фун­да­мен­таль­ный фак­тор это цена нефти. Про­гноз курса ос­но­ван на про­гно­зе цен на нефть. Могут уга­дать а могут не уга­дать.

В 2014 году ведь тоже при­ни­ма­ли ре­ше­ние после того как не уга­да­ли с ценой на нефть. По­че­му ду­ма­е­те что в этот раз уга­да­ют? Фун­да­мен­таль­ных мер по улуч­ше­нию эко­но­ми­ки Рос­сии не при­ни­ма­ют, ду­ма­ют что все и так хо­ро­шо будет, как-​нибудь рас­со­сет­ся, чи­нов­ни­ки и оли­гар­хи пе­ре­ста­нут во­ро­вать, от­ни­мать и де­лить.

Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** От­клю­чен (лидер бан-​рейтинга, неин­фор­ма­ти­вен и оби­лен) ***
Аватар пользователя indigo
indigo (8 лет 1 месяц)

кол­ле­ги, чуть позже опуб­ли­кую на АШ ста­тью про вза­и­мо­связь ры­ноч­но­го курса и ППС, про сла­бый и силь­ный рубль

Аватар пользователя Дмитрий.
Дмитрий. (6 лет 3 месяца)

В 2014 году Рос­нефть вышла на рынок с боль­шим объ­е­мом по­куп­ки валюты-​ нужно было по­га­сить долги. Рубли Рос­неф­ти дало го­су­дар­ство из бюд­же­та (а точ­нее эмис­сия) - были вы­пу­ще­ны об­ли­га­ции ,ко­то­рые пол­но­стью  были вы­куп­ле­ны ВЭБом. Курс был около 30

Греф, зная что Рос­нефть будет по­ку­пать и не куда не де­нет­ся, вы­гнал с по­мо­щью ЦБ курс к 100 рубля, по ко­то­ро­му Рос­нефть и за­ку­пи­лась, а после этой по­куп­ки курс бла­го­по­луч­но сни­зил­ся.

Ну и за­од­но по­па­лись и дру­гие пред­при­я­тия у ко­то­рых пла­те­жи по кре­ди­там или им­порт­ным по­став­кам при­шлись на 4 квар­тал. Мно­гие это не пе­ре­жи­ли. А Греф луч­ший бан­кир

 

Сни­же­ние ко­ти­ро­вок нефти такие скач­ки не вы­зы­ва­ет - можно по­смот­реть на Нор­ве­гию как там курс пры­гал  - в пол­то­ра раза упал, то есть рубль с 30 до 50 дол­жен был вы­рас­ти. а не к сотни и затем дер­жат­сья на 70-80 руб.

https://ru.investing.com/currencies/nok-​usd-chart

Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** от­клю­чен (невме­ня­е­мое об­ще­ние) ***
Аватар пользователя indigo
indigo (8 лет 1 месяц)

можно по­смот­реть на Нор­ве­гию

спра­вед­ли­во­сти ради, Нор­ве­гию не пы­та­лись от­ре­зать от внеш­не­го фи­нан­си­ро­ва­ния

Аватар пользователя Дмитрий.
Дмитрий. (6 лет 3 месяца)

фигня это все - кто за­ни­мал так и про­дол­жа­ет за­ни­мать за ру­бе­жом, про­блем не ис­пы­ты­ва­ют.

Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** от­клю­чен (невме­ня­е­мое об­ще­ние) ***
Аватар пользователя indigo
indigo (8 лет 1 месяц)

а раз­мер со­кра­ще­ния внеш­не­го долга с вами не со­гла­сен

Аватар пользователя Лимон
Лимон (5 лет 7 месяцев)

Го­су­дар­ствен­ные кор­по­ра­ции на­рас­ти­ли за­дол­жен­ность.

Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** От­клю­чен (лидер бан-​рейтинга, неин­фор­ма­ти­вен и оби­лен) ***
Аватар пользователя indigo
indigo (8 лет 1 месяц)

внеш­не­го долга

это со­во­куп­ный долг

Аватар пользователя Лимон
Лимон (5 лет 7 месяцев)

Где га­ран­тия что у Рос­неф­ти или Га­з­про­ма все сой­дет­ся? Прак­ти­ка по­ка­зы­ва­ет что у них пе­ри­о­ди­че­ски что-​то не схо­дит­ся и тогда может опять де­валь­ва­ция.

Или в дру­гом месте будет про­лет, си­сте­ма пред­по­ла­га­ет что будет что-​то слу­чать­ся, при чем неожи­дан­но, так как идет по­пыт­ка вме­сто того что бы опре­де­лять про­бле­мы и их ре­шать про­сто цифры кор­рек­ти­ру­ют в от­чет­но­сти.

Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** От­клю­чен (лидер бан-​рейтинга, неин­фор­ма­ти­вен и оби­лен) ***
Аватар пользователя hrenfx
hrenfx (9 лет 12 месяцев)

Думаю, бир­же­вой курс со­от­вет­ство­вал бы ре­аль­но­му по­ло­же­нию вещей в том слу­чае, если бы все об­мен­ные опе­ра­ции с руб­лем про­из­во­ди­лись через биржу в ре­аль­ном вре­ме­ни.

Сей­час же, если в какой-​то день ажи­о­та­жа на обмен рубля нет, то можно ма­лы­ми объ­е­ма­ми из­ме­нить курс рубля се­рьез­но. Это тот слу­чай, когда хвост всем управ­ля­ет.

Аватар пользователя Лимон
Лимон (5 лет 7 месяцев)

Ма­ни­пу­ля­ции кур­сом или по­пыт­ки ма­ни­пу­ля­ций про­ис­хо­дят все­гда, но сам ме­ха­низм уста­нов­ки курса са­мо­ре­гу­ли­ру­ю­щий, се­рьез­ные от­кло­не­ния воз­мож­ны толь­ко на непро­дол­жи­тель­ное ко­рот­кое время.

Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** От­клю­чен (лидер бан-​рейтинга, неин­фор­ма­ти­вен и оби­лен) ***
Аватар пользователя Дмитрий.
Дмитрий. (6 лет 3 месяца)

У нас ем­кость рынка на столь­ко мала, что для того чтобы сдви­нуть курс много денег не надо. По рас­че­там "се­го­дня" обо­рот по­ряд­ка 2 млрд.дол.США, что со­от­вет­ству­ет днев­но­му обо­ро­ту по та­можне и об­слу­жи­ва­ет ре­аль­ный обо­рот в эко­но­ми­ке - экспортно-​импортные опе­ра­ции.

По тор­гам с рас­че­та­ми зав­тра, где спе­ку­лян­ты по­жи­ва­ют, обо­ро­ты по­бо­лее ,но боль­шая часть сде­лок бес­по­ста­воч­ная, фак­ти­че­ски од­но­днев­ный фью­черс, там обо­рот по­ряд­ка 5 млрд.дол.США с вы­пры­ги­ва­ни­ем при рез­ких ходов курса до 10 млрд.дол.США.

за­куп­ки Мин­фи­ном 500 млн.дол.США хва­та­ет чтоб удер­жать курс

Ком­мен­та­рий ад­ми­ни­стра­ции:  
*** от­клю­чен (невме­ня­е­мое об­ще­ние) ***
Скрытый комментарий ИЮЛь Майский (c обсуждением)
Аватар пользователя GVR
GVR (8 лет 7 месяцев)

А разве ар­бит­раж не под­ра­зу­ме­ва­ет фью­черсы?..

Аватар пользователя indigo
indigo (8 лет 1 месяц)

пе­ре­фра­зи­руй­те и раз­вер­ни­те мысль, по­жа­луй­ста

Аватар пользователя Олег Попович
Олег Попович (6 лет 10 месяцев)

Ка­зи­но в Мос­ков­ской об­ла­сти давно за­кры­ли, За­ме­сто этого наши хотят стать фик­са­то­ра­ми цены на зо­ло­то, Шеп­нул че­ло­ве­ку на ушко, какая зав­тра цена и хлоп отдых на Сей­ше­лах . А лучше фик­са­то­ром на нефти, За­крыл Ормуз и хлоп у тебя де­рев­ня целая... А игры с ва­лю­той это тупое ка­зи­но, по­то­муч­та слиш­ком много на­ро­ду и фак­то­ров.

Аватар пользователя indigo
indigo (8 лет 1 месяц)

А игры с ва­лю­той это тупое ка­зи­но

да, ва­лют­ный риск лучше на себя не брать

так вот, при осу­ществ­ле­нии ВЭД фью­черсы поз­во­ля­ют из­ба­вить­ся от ва­лют­но­го риска

Скрытый комментарий Повелитель Ботов (без обсуждения)
Аватар пользователя sergkomisar
sergkomisar (10 лет 5 месяцев)

Может тогда ещё на­пи­ши­те про зо­ло­то, etf  и омс? 

Аватар пользователя indigo
indigo (8 лет 1 месяц)

?

Аватар пользователя sergkomisar
sergkomisar (10 лет 5 месяцев)

Учи­ты­вая ряд ста­тей по бир­же­вым ин­стру­мен­там (офз, ва­лю­та), то есть ещё темы как: зо­ло­то, etf  и омс

Аватар пользователя indigo
indigo (8 лет 1 месяц)

ОМС? Пошёл бес­плат­но по­лу­чил полис и ходи себе ле­чись на здо­ро­вье.

Зо­ло­то, etf... можно по­ду­мать, после ва­ше­го во­про­са кой-​какие мысли стали по­яв­лять­ся... но они боль­ше тех­ни­че­ско­го ха­рак­те­ра (кли­ринг, ва­ри­а­ци­он­ная маржа, кон­тан­го...), а не в плане "по­ку­пай­те зо­ло­то, так как на­дёж­ный актив, ко­то­рый все­гда в цене"

но если ста­тьи про по­куп­ку офз и ва­лю­ты хоть как-​то "зашли" на АШ, то тех­ни­че­ские во­про­сы, опи­сы­ва­е­мые в этой ста­тье, ви­дать уже про­шли мимо чи­та­те­лей...

Аватар пользователя sergkomisar
sergkomisar (10 лет 5 месяцев)

я имел ввиду вот это :"Обез­ли­чен­ные ме­тал­ли­че­ские счета (ОМС) "

Зо­ло­то, как ва­ри­ант, а не как един­ствен­ный про­дукт