Недавно наткнулся на интересное исследование, как сильно и по каким основным направлениям может в ближайшие месяцы раскрутиться американская инфляция. Поэтому сразу картинку.
Исследование сделало рейтинговое агентство фитч, которое входит в главную мировую тройку рейтингеров. А точнее одно из его подразделений. Но все равно. Это ни какая-то полуподпольная полупартизанская аналитическая контора, а мировой бренд. Поэтому сразу отбрасывать не стоит.
По вертикали отложен вес группы в общем инфляционном индексе, т.е. как изменение в этой группе скажется на общем росте цен. По горизонтали на сколько могут подрасти цены за год по этим группам. Все предельно просто.
Поскольку американская экономика одна из крупнейших на планете, а доллар хоть и сдает позиции, но пока по-прежнему доминирует в мире, то американская инфляция имеет значительной потенциал раскрутить инфляцию по всему миру. Поэтому не будет большим преувеличением считать, что говоря "американская инфляция" можно понимать под этим термином "общемировая инфляция". Или общемировые тренды в инфляционных процессах.
Немножко предыстории. Сейчас на фоне многолетнего накопления проблем с американскими дефицитами бюджетов всех уровней стало общепризнанным утверждение, что скоро надо ждать роста цен. Который собственно уже начался и по отдельным группам товаров, и по широким показателям. Недавний максимум корневого американского индекса CPI уже под 10% годовых по отдельным показателям тому самое яркое подтверждение.
Конечно, если какая-то отдельная страна печатает деньги со скоростью в десятки процентов от ввп, то там внутренние факторы перевесят общемировые. Потому мы рассматриваем сейчас большинство обычных стран, которые не сильно выбиваются из привычной бюджетной практики.
Но вернемся к картинке.
Первое, что меня удивило, несколько необычное представление групп. Давненько я не встречал разделение на транспортные услуги и собственно транспорт. Также термин Shelter - дословно убежище, приют, укрытие - ранее не встречал. Обычно пишут ЖКХ, жилье, коммуналка. Поэтому могу сразу сказать, что исследование делал какой-то очень глубоко погруженный в экономику товарищ, способный на собственную точку зрения. Честно говоря, я не стал залезать вглубь исследования. Времени мало. И поэтому только принимаю к сведению результаты. Но вроде они не сильно отличаются от моих текущих представлений.
Основным результатом исследования стало то, что в ближайшие месяцы ожидают раскрутку инфляции (более 10%) только по трем группам. Но в сумме они дают около 15-20% от всего ценового индекса.
В переводе на русский, ждать срыва инфляции в штопор пока преждевременно. На текущих уровнях вполне может задержаться. Но чтобы как у нас в 90-ых годах, маловероятно. По крайней мере пока.
Другой важный вывод - поскольку транспорт является одним из главных потребителей энергии в мире, то по сути значительный рост (более 10%) ожидается только по энергии.
Тут уместно вспомнить предсказание инвестбанка Голдман о 100 доллар за баррель нефти. И сразу становится понятными тот разгром, которые учинили на последнем заседании ОПЕК, по сути дав зеленый свет на стремительное сворачивание всех ограничений на добычу. Причем инициаторами были страны, сильно аффилированные с США. В выступлениях разных политиков с запада сквозит неприкрытая паника перед таким сценарием. Да и Китай недавно тоже решил потратить часть своих стратегических запасов нефти. Т.е. угроза давно и серьезно воспринимается. И на ее решение, а точнее на оттягивания момента бросаются все силы.
Как я сказал выше, такие результаты не вызвали у меня отрицания. Приблизительно так я и представляю текущую ситуацию. По пробую пояснить, почему так. Как известно из теории, бывает две разновидности инфляции - инфляция предложения и инфляция издержек.
Предложение, это когда спрос поднялся, а предложение тормозит. Но в современном мире с его перепроизводством это крайне редкая ситуация. Например, если станет расти предложение на курятину, то птицефабрики со всего света тут же произведут дополнительное количество. И что важно - по той же цене. Аналогично с разными штиблетами, автомобилями, кофемашинами и т.д. Грубо до неправильного, объем производства ограничивается в современном мире исключительно спросом.
Кстати о спросе. Последнюю пару месяцев в ним совсем плохо.
https://aftershock.news/?q=node/975919
Недавно банк Китая понизил резервные ставки, что почему-то прошло практически незамеченным даже в специализированных СМИ. А ведь такие действия не будут предпринимать, если экономика устойчива.
Факторы на основании восстановлении после ковидных локдаунов исчерпали себя. А новых не прослеживается. Экономика начинает пробуксовывать. Так в той же Америке трудовой рынок еще существенно не дорос до доковидных времен. Откуда и снижение оценок инфляции, измеряемой по форвардным ценам.
Поскольку график длинный за десяток лет, но последнее "небольшое" снижение это как раз приблизительно с конца весны. Восстановление закончилось. Теперь надо самим думать, как расти дальше. Заодно и подумать, как можно достигнуть целевых от ФРС значений инфляции. Аккурат от них и отскочили вниз на графике.
Так откуда тогда берется инфляция. Вот тут самое время вспомнить про инфляцию издержек. Нефть нельзя напечатать на принтере и произвести неограниченно много. Ее пытаются заменить всякими ветряками и солнечными панелями, но развязка все ближе. Откуда и рост цен по этим группам. По теории издержки по энергетике должны по всей пирамиде производств переложиться на все остальные товары. Но пока время для этих процессов не пришло. Пока только растет энергия, ее производное горючее транспортные услуги.
Другими словами, в нынешней экономической парадигме мы может наблюдать преимущественно инфляцию издержек. Современные монетарные власти научились весьма оперативно купировать избыточную денежную массу, так, что она не попадает в реальный контур экономики. Даже несмотря на беспрецедентные американские дефициты и всякие программы стимулирования от мировых Центробанков на триллионы долларов.
Комментарии
Грабь награбленное.... От кого-то я уже это слышал.
Можно и так сказать. А можно и по другому. В древности это назвалось юбилей. И делалось добровольно.
Древнееврейское слово «йовель» или «ювель» означало «бараний рог», позже — «год свободы». Так называли установленный пророком Моисеем 50-й год, когда проданные и заложенные земли возвращались к прежним владельцам, рабы получали свободу, прощались долги должникам, Закон (Тора) читался народу и земля отдыхала от полевых работ. Этот «год свободы» наступал каждые пятьдесят лет, после семи седьмиц, то есть семи семилетий. Число семь в Библии считается священным, а помноженное на семь — священным в квадрате
https://ru.wikipedia.org/wiki/%D0%AE%D0%B1%D0%B8%D0%BB%D0%B5%D0%B9
Звучит на иврите романтично. Но по факту это что-то подобное гевее. Есть такое каучуковое дерево, нещадно эксплуатируемое. У него без остановки забирают каучуковый сок, и через несколько десятков лет оно истощается. И ему дают на год отдохнуть. А потом снова взрезают кожу, чтобы добыть сок.
Этот перерыв - не грабеж. Грабеж до и после.
Этот перерыв - не грабеж. Грабеж до и после.
Вы мешаете в одну кучу два принципиально разных процесса.
Первый, это вопрос о том, что надо делать, чтобы текущее продолжалось. Или по другому речь идет о жизнеспособности системы. Именно эта тема и прозвучала несколькими комментами ранее и дала жизнь этой ветке. И здесь ответ прост. Для того, чтоб текущее продолжалось. надо что-то вернуть в систему. Хоть с вертолетов. Ведь в любой человеческой системе есть и дотационные и донорные подсистемы. На последних все и держится.
Второй - это справедливость происходящего. Т.е вопрос, а стоит ли вообще текущей системе далее жить? Но это вопрос субъективен и ответы на него у разных людей будут разными. Можно назвать это грабежом, и даже есть теория, что государство это перманентный грабитель, но обычно это называется налогами. Но без этого "грабежа" государство развалится, и мы перейдем в атомарное родоплеменное существование типа племен собирателей и охотников. И вы лишитесь кучи благ, которые этот грабитель предоставляет. Даже та же гивея, о которой Вы говорили, получает свои плантации за свой сок, что без человека было бы невозможно. Внедрение анархистских идей в городах Махно сразу приводило к полному параличу промышленности.
Если Вы хотите справедливости и без "грабежа" то уравняйте уровень жизни у всех членов общества, но не препятствуйте потокам товаров и денег между ними. т.е решайте именно вопросы справедливости, а не разрушайте систему. Впрочем это уже вопросы справедливого устройства общества, утопии и т.д. В этой теме можно утонуть. Если хотите продолжить, вынесете это в отдельный пост.
Я всё-таки влезу:
Для одни грабёж справедлив. Для других несправедливо, что их грабят. Если уравнять всех, но не препятствовать потоку матблаг между гражданами, они естественным образом разделятся на богатых и бедных и встанет вопрос, по каким законам богатые будут охранять своё богатство, ибо собственность есть кража, как сказал Прудон.
Я и написал, что сборка новой системы будет идти, но правила эти пока не ясны совершенно.
Я всё-таки влезу:
Да без проблем. Для это мы и заходим на АШ.
сборка новой системы будет идти, но правила эти пока не ясны совершенно.
По принципу любого живого организма.Каждый орган делает что может, и получает за это то, что ему нужно для существования. А иначе можно договориться до того, что мозг грабит руки. Или сердце устроило деспотию в организме.
Грабёж с обоих точек зрения может быть как справедливым, так и не справедливым. В смысле грабитель может чувствовать что поступает несправедливо, но продолжать, а ограбляемый чувствовать что его справедливо грабят но при этом активно сопротивляться...Как камрад указал выше и ниже, эти вопросы трудные и тонучие потому что в пераую очередь мировоззренческо -Нравственные ( "Обьективно" Нравственные, в самом широком, классическом смысле этих слов) и только лишь с помощью счёт не решаемы в принципе. Кропотливую, суетливую, многоэтажную счетовню как раз разводят чтобы внимание увести от мировоззренческо- нравственного аспекта, бо если на нём заострять, то многие ныне уважаемые люди почувствуют себя Очень неудобно, а погруженная в перманентную флегму боевым НЛП голытьба возбудится.
Но сии моменты на танке не обьедешь, если катострофических сценариев бежать.
Критерием является эффективность, выживание социума. И у пчёл есть совершенно безнравственные практики, когда стравливают старую и новую матку, которая выживет, та и царица пчёл. И у людей есть то же самое, когда уважаемых людей избирают. Про легенду о Нарайяме вообще молчу.
Трамблема сейчас не в нравственности, а в том, что межстрановая конкуренция всё слабее и слабее по мере роста ТНК. ТНК просто консервируют текущее положение вещей, потому что так удобнее. Но жить по-старому они могут только в рамках текущих правил. А они трещат по всем швам. И крах ТНК вместе с глобальным разделением труда отбросит нас довольно сильно назад. Не говоря уже о тех, кто играет в долгую, а не скальпирует рынок подобно Бобрикорпу.
Критерием является эффективность, выживание социума.
Эффективность социума нередко противоречит эффективности индивида. Другим словами не все индивиды с Вами согласны. Я бы даже сказал редкий индивид с Вами согласится. Особенно когда он будет перед выбором, интересы общества или, например, смерть.
И крах ТНК вместе с глобальным разделением труда отбросит нас довольно сильно назад.
Другие ТНК народятся, свято место пусьо не бывает.
Не говоря уже о тех, кто играет в долгую, а не скальпирует рынок подобно Бобрикорпу.
Где я и где ТНК. Но я польщен сравнением.
Интересы Матросова и парня, который охраняет племя, когда мимо крадётся саблезубый тигр (надо закричать, предупредить остальных, но тогда совершенно точно сожрут первым, но племя будет спасено), совершенно точно не совпадают с общественным интересом. Но в наших генах этот альтруизм, даже ценой собственной жизни, заложен. Хотя разум может и не согласиться с порывом спинного мозга закрыть грудью кого-то.
Вы 100% в правильности этого критерия как "Главного" именно для Нашего вида уверены?
Нет у вас никаких сомнений в том что те кто его продвигает как Главный не ошибаются, или даже ж божыштымой банально не лгут?
Тут бы сперва определится где реальный зад, где перёд, а уж потом гадать "отбросит" нас с этими ТНК, или таки продвинет...
имхо человек отличается от пчёлки и цели с методами бытия нашего в Биосфере маленко разные, а те кто не скажу бездумно, а скажу эгоистично и морально ублюдочно копипастит и адаптирует поведенческие модели других видов и царств в социальную жизнь сапиенсов, вполне адекватные для жизни этих царств и видов, порой весьма уродуют природу и предназначение Человеческое, что и выражается в циклической катастрофичности нашего социально-экономического бытия.
А так то согласен, времена предстоят некомфортные весьма; и для одних это будет поводом наростить толщину брони, взострить клыки с когтями и ещё сильнее резину растянуть, а другие может задумаются над тотальным ремонтом в консерватории...
Успехов вам в совершенствовании видения Прямой связи между ветром качества нравственности и современным положением вещей в экономических волнах.
имхо человек отличается от пчёлки
Мне тоже бы не хотелось, чтобы человечество превратилось бы в термитник. И далее эволюция шла бы среди термитников, а не среди людей.
Видится мне что создателем природных поконов, наше бытие в виде термитов не предусмотренно генпланом, бо слишком энергозатратно, бестолково ( для подобных форм сознания уже есть термиты) а главное что это Скучно. В заводные паровозики интересно играть дегенератам и малолетним детям, а создатель, судя по всему уже достаточно взрослый чтоб подобным развлекаться. Такшта в этой парадигме вполне предсказуемы чёрные лебеди в Любые, самые изощрённые и продуманные планы по производству из нас безвольных арахнидов. Хотя хотелось бы какнить самим таки справиться конечно...
Эволюция и конкуренция, вытекающая из неё, весьма жестокая штука и плевать они хотели на наши чувства и желания. Неконкурентоспособен - умри.
Если бы идеи Гитлера победили ещё в прошлом веке, то все начали ходить по струнке до того, как за дело всерьёз возьмутся социальный индекс и биг дата.
Природа, наделившая нас "нашими чувствами и желаниями" (на которые очевидно что акцентированно "плевать" ( и растереть с особым цинизмом) неким концептуалам изобретающим и гиперактивно внедряющих вот это вот всё - "убей или умри" и "эволюция жестокости") - дура?
( я не говорю что жестокости и конкуренции не существует в эволюционном процессе, но имхо значение именно этих инструментов в общем широчайшем их спектре, кем то весьма сильно и имхо Злонамеренно раздуто и преувеличено, субьективно превознесено и прикрученно ржавыми болтами в нашем общественном общепринятом на пьедестал этому явлению Природой совершенно не предназначенный. "Выделя тебе нужное, акцентируй, превозноси, обосновывавй, внедряй " и будеш властвовать над многими народами, а они над тобой не будут" (с) Хотя из того же источника основной перс на вопросы соратников о кол-ве рабов в царствии небесном печалился и поучительно мыл им ноги...
такшта выбирайте что сердцу мило)
"Если бы иде гитлеров победили бы..."
Если бы.
Занятно... То есть сложившаяся практика установки арендных платежей сроком в 49 лет имеет корни в Торе? Мда, интересен как мир...
Так ведь всегда есть авторы и авторитеты. Евреи были и остаются очень авторитетными товарисчами. Особливо в этой области, в области ренты.
слишком просто, чтобы быть ответом.
США не вбрасывают необеспеченную денежную массу. Подымают госДОЛГ, т.е. Правительство США берет в долг под проценты доллары у ФРС, см. первый коммент г-на Нехазина.
т.е. ВСЕ доллары ОБЕСПЕЧЕНЫ!
т.е. ВСЕ доллары ОБЕСПЕЧЕНЫ!
Чуть чуть не так. По долгам есть бумаги, что есть субъекты, которые хотели бы отвечать по этим долгам. Проблема в том, что по всем долгам у этих субъектов уже отвечать не получается. Часть долгов тупо кидается. И делается это путем инфляции.
ВЫ путаете желание и возможности. То что на бумаге по закону, и что на самом деле. Заодно это ответ и Нехазину.
Доллар являлся обеспеченной валютой и подлежал размену на золото и серебро. Это и было написано на долларах.
Нынешние доллары не являются обеспеченной валютой и не подлежат размену по установленному курсу на какие-либо физические активы.
Нынешние доллары являются фиатной валютой, а не обеспеченной.
Отмена жесткой привязки доллара к золоту, не отменяет его обмена на золото. На бирже можешь купить.
обеспеченность и фиатность не отменяющие друг друга термины.
ты разницу между UST и USD для понимания обеспеченности доллара уясни, а потом со своим потоком сознания разберешся.
Вам в словарь. Определений почитать.
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Какие то мошенники печатают макулатуру и скупают реальные ништяки в огромных количествах. Каким боком здесь издержки производителей? Это вообще не рыночный механизм.
Завтра они напечатают еще 100 триллионов и скупят всю пшеницу. И у вас не будет из чего сделать муку. Где тут рост издержек производителя. Издержки производителя остались на том же уровне.
Цена привязана к ценности. А ценность к редкости объекта. А создавать редкость объекта можно искусственно, если у тебя неограниченый кеш.
И у вас не будет из чего сделать муку. Где тут рост издержек производителя.
Вот тут цена и улетит в небеса. Поскольку голод не тетка. И этот рост и является инфляцией издержек. Поскольку хлеб и пироженые делаются как раз из муки, т.е. из издержек производителей.
Прошёл почти год и стало по сказанному:
Все страны стали скупать продовольствие про запас, а Китай с запасами бабла начал скупать как не в себя.
И цены пошли в потолок. Как долго они там провисят? Обрушится ли доллар или евро под этим навесом - вопрос вопросов.
Обрушится ли доллар или евро под этим навесом
не обрушатся, а обесценятся.
По Кубкарамазову реальное обеспечение долгов - 3%. Но при обесценении до 20% от нынешнего возможно возрождение. То бишь продолжение бизнеса эзюжол.
А Ваша оценка?
А Ваша оценка?
Лет пять - семь по 15% в годовых и все нормализуется к Вашим 20%. Все как в 70-ые годы в США.
Но это при условии что новых долгов не наделают. Но с последним есть сомнения. Дискуссионно.
Страницы