Первый квартал года ещё не завершён, но свежий бриз в отношениях ЦБ и российской валюты проявляется всё ярче. И определённые выводы можно сделать уже сейчас. Дедолларизация набирает обороты. И хотя внимание чаще всего сосредоточено на баксе, достаточно ясно проявляются совсем другие тенденции.
Но начнём с официоза. А именно - курса ЦБ к доллару в 2021 году. Нас интересует средний, поскольку именно он заложен в бюджете страны и может быть неким ориентиром для прикидок и сопоставлений.
Целевым является 72,4 рубля за бакс в среднем по году. Примечательно, что под средней линией рубль был продолжительней. Но всплески антироссийских действий "западных партнёров" - как в виде санкций, так и неких обещаний - серьёзно повлияли на картину. И к исходу первого квартала имеем пока на пару рублей выше от ориентира. Можно пару щелбанов за такое отвесить товарищу Навальному и его сторонникам - и даже вполне заслуженно - но всё же это лишь повод. А причина поглубже. И в первую очередь в дедолларизации России. И это очень напрягает владельцев бакса. Потому что отказ от валюты США - это уменьшение доходов фининтерна. Более того - прямая угроза их дальнейшему паразитированию на мировой торговле. Посмотрим более длинный график курса - с момента летних обострений в Белоруссии и с Навальным.
Как видим - общую напряжённость удалось угомонить достаточно быстро. А вот потом рубль встал в коридор и ниже - на уровень 70-72 - пока выйти не может. Хотя уже несколько раз подходил близко к нижней границе. И тут же по странному совпадению начинались новые раунды обострений с "западными партнёрами". Вроде бы - ну какая им разница, сколько в рублях стоит их доллар, они же гегемонят и им должно быть по барабану. Но нет. Причина станет понятней, если посмотреть, допустим, на аналогичный график евро/рубль.
О как! Вот тут уже видна рука мастера. Явное "коромысло", которое ЦБ методично отжимает вниз. Плавно и вопреки внешним ужимкам доллара. По всей видимости, именно там и лежит интерес ЦБ в стабилизации рубля. ЕС наш большой торговый партнёр и там курс важен. А в баксе реальных контрактов и операций значительно меньше и он не является приоритетным. Ну и ойрик тоже колбасит к доллару. Вот там и выписываются кренделя на графиках. Но к евро стараются удерживать вектор на постепенное укрепление. Бакс - вторичен. Ещё интереснее изучить взаимоотношения рубля и юаня. В тизере аналогичный график с середины лета 2020 до нынешних дней. А вот - более длинный.
Изменения очевидные. В последние месяцы курс рубля и юаня обходится без шараханий. Страны наращивают свой взаимный товарооборот. И по обе стороны границы есть и продавцы, и покупатели - а такое четырёхстороннее "перекрёстное опыление", да ещё помноженное на объёмы, позволяет вести взаимовыгодную торговлю. Основные валюты контрактов - евро, юань и рубль, доля доллара во взаимоотношениях России и Китая постоянно снижается. Аналогичная работа идёт в направлении Индии, Узбекистана, Ирана и ряда других стран. Вроде и понемногу, но из под бакса постоянно и последовательно вышибается обеспечение чужими товарами. Чем больше стран будет вовлечено в подобные телодвижения - тем сложнее будет доллару. Ну и тем громче будет вой из-за лужи на всех, кто посмеет отказываться от использования бакса во взаимных расчётах. И да - всё вышеизложенное вовсе не означает, что курс рубля к доллару будет брошен на произвол. Наоборот, российская валюта будет укреплять позиции, но стоимость бакса будет следовать за курсом других валют к рублю, а не определять его. Хотя это и не быстрое дело.
Комментарии
Да любые спекулятивные операции, одной из которых я считаю и ковидный расколбас, мешают построить тенденцию. Нужно ставить фильтры, а это дело не простое.
Но на большом отрезке времени, спекулянты все равно отстраиваются.
А можно, как фильтр, использовать скорость работы печатного станка в США.
А можно торговый дефицит между Китаем и США, его динамику.
В конечном итоге бумажные активы Китая, выраженные в долларах, это и есть тот "динамит" который и рванет в ближайшем будущем на финансовых рынках.
Сейчас всем игрокам, и китайцам и нам, и американцам выгодно что бы он не рванул.
Но кто то один захочет, рано или поздно, поджечь фитиль.
А может его уже подожгли, просто нас забыли предупредить.
Причем все надеются, что конкурент пострадает от взрыва больше.
На той неделе Морган Стенли вслух заподозрил Японию в сливе трежерей США. Там рост доходностей трежерей излишне коррелирует со временем работы японских бирж. Но пока это только предположения. А ФРС движения по трежерям публикует с задержкой и без разбивок даже по неделям. Но как опубликует новый баланс держателей госдолга - уже что-то прикинуть можно будет. Хотя вот сейчас на Пульсе висит о многомиллиардной распродаже китайских активов в США. Вроде, крупный фонд на маржин-колл сел. Скоро открытие азиатских торгов - посмотрим и там динамику ) Но события явно начинают ускоряться.
ЦБ по заказу Минфина скупает валюту в рамках бюджетного правила. Из-за этого рубль находится в состоянии постоянной ползучей девальвации. И от кого Вы ждёте действий по укреплению рубля? Вы понимаете, что эти же люди допустили обвал рубля в 2014 году, а потом прикрывали себе задницу, обманывая население сказками про импортозамещение?
График рубля посмотрите ) Ну и заодно - как вели себя другие валюты - норвежская крона, австралийский доллар и другие в тех же 2014-2016 годах. А импортозамещение - оно началось раньше 2014 года - хотя после и стало активнее продвигаться. Ну и тд. Длинная тема.
Посмотрите график на более длительном отрезке, и увидите реальную картину. А что касается импортозамещения, то есть исследования, свидетельствующие о том, что оно провалилось - https://www.kommersant.ru/doc/4603211
И это только одно из них.
Вы свою ссылку читали? ) Там только про продукты. Где с импортозамещением как раз наиболее нормально. И про то, что российский экспорт (ещё раз - экспорт) молочки оказался ниже целевого значения ) И про то, что доля собственных продуктов взамен запрещённых к ввозу в 2,5 раза выше, чем импорт из тех стран, которые не под санкциями России. Импортозамещение вполне идёт. Посмотрите структуру экспорта и импорта РФ и как она менялась. Сначала основной объём денег на импорт - это ширпотреб и жрачка, сейчас самая большая доля - ввоз машин и оборудования. Это качественно иной импорт. Вместо прожирания страна теперь тратит деньги на ввоз средств производства. А вот вам более длинные отрезки по рублю, посмотрите. Сравните пиковые значения 2016 и 2020 - в прошлом году их даже не повторили, экономика стала устойчивей к внешним шокам.
https://aftershock.news/?q=node/929578
Да, и это характерно, поскольку продовольственная отрасль действительно лучше всего импортозамещена. Правда, при оценке не учитывалось, что оборудование и комплектующие зачастую производятся не у нас. Исследований было много, и даже сами чиновники признают, что планы по импортозамещению не выполнены. А насчёт стабильности рубля, я Вас уверяю, никто не остановит его быстрое падение, а вот укрепление будут сдерживать всеми рублями, имеющимися в наличии. Зимбабвийский набор действий с 2014 года чиновники ЦБ и Минфина продемонстрировали, Вы могли увидеть это воочию, а ничего другого они не могут или не умеют.
Так другого пути импортозамещения нет. Сначала покупаем чужое оборудование и на нём выпускаем своё, параллельно пытаясь сначала локализовать, а потом и полностью производить у себя и оборудование. А наш ЦБ во многом спас нашу экономику. Обама в целом был прав, когда вопел про "разорванную в клочья экономику" - удар был сокрушительный. Но - как не странно - ничего катастрофичного не произошло. Вместо коллапса и схлопывания - экономика России выстояла. При аналогичном проседании экономики в США началась Великая депрессия. У нас даже чуть глубже был спад. Да, снизился несколько уровень доходов. Но не до голодных толп на улицах. В целом - вполне приемлемо. Только вой от нехватов. А между тем - по краешку прошли. Но ЦБ сумел вырулить. Экономика работает, люди работают, зарплаты и пенсии выплачиваются, страна развивается, заводы строятся, наука и технологии на подъёме. Облом для Обамы вышел эпический. Они не думали, что вырулим. А сделали ведь.
Импортозамещение в нашей стране так, как Вы описываете, делалось очень давно. Точнее, это была совсем другая страна. Сейчас так делают в другой стране, где до сих пор строят заводы по плану, а не надеятся на мифическую руку рынка, которая якобы должна за кого что-то делать. Сами по себе родятся сами знаете кто.
По поводу общей обстановки, согласен, в целом со скрипом, но экономика работает. Но процент пострадавших очень большой, на пандемию всех не спишешь.
По пострадавшим (экономически, если правильно понял контекст) - очень разная ситуация. Где-то густо, где-то пусто. Даже вот по зарплатам - в среднем цифры вроде норм удержали. Но там сильно выручили серьёзные доплаты медикам и частично другим бюджетникам - соцработникам и тд. Но поскольку это для них нежданные доходы - произошло перераспределение их покупательской активности. Она ушла на товары длительного пользования - поскольку у людей оказался неожиданный избыток средств, которые они могут пустить на крупную покупку. Но у других - проседание в доходах и их денег не дополучила розница повседневных товаров. Хотя в среднем по доходам - вроде норм. И такие перекосы много где возникли. Заводы бюджет поддержал госзакупками - люди были с работой и зарплатой. Но для этого передвинули на 2020-ый планировавшийся на следующие годы госзаказ. Теперь дальше - некоторое провисание по объёмам может быть. Ну и тд. Хотя с выходом экономики в привычное русло ситуация выровняется, отрасли - они как сообщающиеся сосуды, переток средств будет. Но какое-то время ещё будет ощущаться этот перекос.
Былинный срач! Распечатки обсуждения разосланы по Госдепу США и внимательно изучаются. Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за неделю.
Страницы