Стагфляционный обзор (февраль 2021 года): Инфраструктурные банкроты

Серия статей: "Острова сырьевых нищебродов, хутора энергетический попрошаек и инфраструктурные банкроты".

Луций Анней Сенека:

"...Их пожелания грабили многих, чтобы обогатить тебя: все, что тебе достается, непременно у кого-​нибудь отнято..."

Предыдущая статья.

*****

В прошлой статье я уже обращался к тому, что ранее подробно обсуждал в цикле статей:

"Острова сырьевых нищебродов, хутора энергетических попрошаек и инфраструктурные банкроты".

Но на уходящей неделе в американском штате Техас свершилось то, о чем я во многих статьях ранее предупреждал и по поводу чего давал многочисленные прогнозы. Более того, именно сегодня завершился тот срок, который в моем базовом прогнозе на год отводился Байдену-Харрис на хоть какие-то вменяемые и видимые действия по запуску реиндустриализации США, и прежде всего, по началу строительства "Новой инфраструктуры"^тм. В сегодняшней статье я хотел бы обсудить тот, как мне видится, уже свершившийся факт, что любая попытка Соединенных Штатов, все же, окунуться в пучину восстановления своей индустрии теперь уже не зависит от времени, ибо около года назад этим мировым упырем была пройдена "Инфраструктурная точка невозврата"^тм. В самом конце статьи я покажу: как они выглядят, "энергетические попрошайки", но сначала традиционный стагфляционный обзор...

*****

I. Стагфляционный обзор.

Декабрь 2019 года: промпроизводство - 60, дефляция - 37, розница - 14, торговля - 10.

Январь 2020 года: промпроизводство - 49, дефляция - 32, розница - 9, торговля - 14.

Февраль 2020 года: промпроизводство  - 50, дефляция - 32, розница - 11, торговля - 11.

Март 2020 года: промпроизводство - 49, дефляция - 42, розница - 16, торговля - 14.

Апрель 2020 года: промпроизводство - 72, дефляция - 50, розница - 27, торговля - 10.

Май 2020 года: промпроизводство - 78, дефляция - 66, розница - 36, торговля - 18.

Июнь 2020 года: промпроизводство - 62, дефляция - 58, розница - 31, торговля - 14.

Июль 2020 года: промпроизводство - 41, дефляция - 57, розница - 20, торговля - 7.

Август 2020 года: промпроизводство - 37, дефляция - 54, розница - 20, торговля - 8.

Сентябрь 2020 года: промпроизводство - 24, дефляция - 68, розница - 22, торговля - 7.

Октябрь 2020 года: промпроизводство - 31, дефляция - 59, розница - 9, торговля - 6.

Ноябрь 2020 года: промпроизводство - 30, дефляция - 52, розница - 12, торговля - 7.

Декабрь 2020 года: промпроизводство - 24, дефляция - 57, розница - 16, торговля - 4.

Январь 2021 года: промпроизводство - 28, дефляция - 46, розница - 20, торговля - 3.

Февраль 2021 года: промпроизводство - 20, дефляция - 16, розница - 17, торговля - 6.

1. Промпроизводство.

Видна снова начинающаяся тенденция деградации. Собственно, при сжимающихся стагфляционных ножницах (о чем я еще ниже поговорю) какие-то подвижки к позитиву просто невозможны.

2. Дефляция.

Хотя самый значимый массив статистики по этому показателю обычно поступает в самом конце месяца, уже сейчас можно с уверенностью спрогнозировать нарастание мировой инфляции. Примечательно, что указанный процесс идет параллельно с негативом из мировой розницы, что пока косвенно свидетельствует о самом страшном для существующей мировой финансовой системы факте: ускорении деградации мирового платежеспособного спроса. Надеюсь, пытливый читатель припомнит, что за этим неизбежно последует:

"Приведение уровня потребление к уровню реально располагаемым доходам!"

*****

II. Стагфляционный обзор.

1. Промпроизводство.

По сравнению с прошлой неделей в группу поддержки "передовиков капиталистического труда", возглавляемой локомотивом европейской индустрии, Германией, включились Япония, Швейцария. И Гегемон снова установил свой национальный рекорд:

17.02.2021 Объем промышленного производства в США, г/г: -1,82% 

Снижение длится 11 месяцев подряд! 

16 месяцев из последних 17-ти - снижение! 

2. Анекдот №1.

Читатель! Я в раздумье. Вот, какую новую статистику получила моя копилка двух анекдотов: "Экономика Японии" и "Экономика Великобритании":

1. 12.02.2021 ЛОНДОН (Рейтер) - Британская экономика, разоренная коронавирусом, потерпела самый большой обвал производства за более чем 300 лет в 2020 году, когда она упала на 9,9% (ВВП). 

2. 12.02.2021 ВВП Великобритании (г/г) 4 кв.: -7,8%. 

*****

1. 15.02.2021 ВВП Японии (г/г) 4 кв.: 12,7%. 

2. 15.02.2021 ВВП Японии (кв/кв) 4 кв.: 3,0%. 

Поскольку большую часть экономики Туманного Альбиона составляют услуги и потребление, а значит, наиболее верно тенденции в этой стране описывает именно показатель ВВП, то я решительнейшим образом отбираю пальму первенства у Японии и передаю переходящее звание "Анекдот №1" экономике Великобритании! Что, впрочем, согласуется и с моим базовым прогнозом на год...

*****

III. Стагфляционные ножницы.

Сегодня хочу затронуть тему, которая ранее присутствовала в каждом обзоре в виде "шапки":

1) В США будет расти промпроизводство, за счет развала такового в сегодняшних индустриальных странах;

2) Начнется усиление мировой инфляции издержек, выражающейся в росте цен на все ресурсы и энергию на фоне нового КУЕ в США, которым будут субсидироваться сырье и энергия для тех, кто разместит производства в США и примет участие в масштабных инфраструктурных проектах во славу «Мэйк Америка Грэйт Эгейн»!

3) Экономики вне США и дальше будет давить спиралевидная усиливающаяся дефляция…

Если с исполнением первого пункта прогноза, данного несколько лет назад, сегодня случились определенного рода трудности, то другие два полностью исполнились. А нарастание издержек мировой реальной экономики сегодня налицо. Посмотрим несколько примеров с рынков коммодиз, которые, в условиях деградации промышленного производства практически по всему миру, должны были бы также стагнировать. Например: медь и олово. Вряд ли сегодня можно найти какое-то изделие, где не применяется медь, а без олова трудно представить себе электронный, энергетический и пищевой сектора индустрии. Итак, графики. Нас будут интересовать котировки после марта 2020 года, когда мистер Пауэлл и его коллеги из других центробанков начали невиданную еще в истории накачку мировой экономики ничем не обеспеченной ликвидностью.

Медь:

Олово:

Видим, что оба металла показали сильнейший рост с момента запуска мировых печатных станков на полную мощность. Чувствую, что скептически настроенный читатель может упрекнуть меня, будто эти два графика носят характер "специально подобранных примеров". Предвосхищая это, я решил свести некоторые показатели биржевых активов в таблицу:

   

Желтым обозначен "финансовый сектор", зеленым - "промышленный". Розовым я выделил то, что самым быстрейшим образом отражается на потребителе: пшеница - еда, хлопок - одежда, пиломатериалы - жилье. Синим текстом обозначено изменение по сравнению с минимум марта 2020 года, красным - по отношению к закрытию того "месяца печатного станка ФРС". Из таблицы видно, что первенство роста принадлежит не рассмотренным выше меди и олову, а пиломатериалам, железной руде и нефти! Но главное в таблице я выделил голубым, это - показатели роста доходности десятилетних облигация Казначейства США. На нижерасположенном графике я обозначил уровень (красный овал), когда ключевая ставка ФРС 03 марта 2020 года была равно 1,75%:

Видим, что текущие котировки уверенно пробили уровни доходности, когда ключевая ставка ФРС болталась на цифре 1,75%. Как мне видится, читатель, именно тут находится та самая "кощеева игла" мировой долларовой системы, за чем будем с превеликим вниманием следить. 

Что интересно, в последние несколько недель стали усиливаться рыданья, всхлипывания, заламывания рук по поводу той ситуации, в которой одно из лезвий "стагфляционных ножниц" стало сжимать "достоинство" американской рыночной экономики, о чем нам поведал АлексСворд в своей недавней статье:

А вот, что продовольственные концерны Kraft Heinz Co и Conagra Brands Inc сообщили во вторник.

Рост цен на на пшеницу, сахар и другие ресурсы будет сопровождаться ростом цен на продукцию этих компаний в магазинах.

Глава Conagra заявил, что, так как цена ресурсов составляет 60-65% в себестоимости продукции, он планирует запустить "новую модель ценообразования, привязанную к инфляции".

"Мы имеем инфляцию, мы видим инфляцию и мы встревожены инфляцией. Какую-​то ее часть мы сможем покрыть через хеджирование и повышение эффективности фабрик, но в определенных категориях, мы можем прибежать и к повышению ценника.  Инфляция касается всех вопросов, связанных с зерном, и с тем что зависит от зерна.  Сахар, сыр, майонез и.т.д", - сообщает глава Kraft Heinz.

Сигналы о грядущем повышении цен поступают и от других компаний, например, Lipton tea и Hellmann. 

И не только продовольственные компании испытывают проблему роста цен на ресурсы.  Отделение ФРС в Филадельфии сообщает, что в январе рост цен на ресурсы, закупаемые производителями, стал максимальным с 1989 года, то есть более чем за 30 лет.

Надо же! Когда мистер Пауэлл запускал печатный станок на космическую скорость и разбрасывал над всей территорией США "вертолетные триллионы" данный господин не был отмечен негативными комментариями. А стоило буммерангу вернуться резким ростом издержек его бизнеса на фоне деградации платежеспособного спроса на его продукцию, так сразу начался вой? Впрочем, наш индикатор "Негатив" в секторе "Стагфлятор" обнаружил начало данной тенденции еще с конца весны прошлого года (обозначено красным овалом):

Напомню, что "Стагфлятор" подсчитывает суммарный негатив в каждом месяце по показателю - отпускные цены производителей. Указанная тенденция говорит нам о том, что, в условиях нарастающей инфляции издержек, что было показано выше, компании реальных секторов экономики не могут больше работать в текущих ценах на отгружаемую продукцию и вынуждены их повышать. В вышеприведенной цитате главы Conagra Brands Inc я подчеркнул главное:

Глава Conagra заявил, что, так как цена ресурсов составляет 60-65% в себестоимости продукции, он планирует запустить "новую модель ценообразования, привязанную к инфляции".

Это, на мой взгляд, означает следующее:

1) Ранее цена продукции в рознице определялась платежеспособным спросом потребителей.

2) Теперь же, когда себестоимость продукции резко растет, а платежеспособный спрос наоборот, снижается, применявшаяся ранее схема формирования цен уже не может обеспечить безубыточность бизнеса в рознице, а также у производителей, начинается тенденция на определение цен на продукцию на основании издержек. Такая ситуация, если указанные подвижки, как говорил один генсек: "Углубить и расширить!", - выбросит значительную часть населения из тех, кто может себе позволить покупать ранее доступные товары и услуги. Именно в этом и заключаются последствия уже вот-вот стартующего стагфляционного шока, который:

"Приведет уровень потребления в соответствие с уровнем располагаемых доходов!" 

А то, что эти времена с ускорением начали приближаться, вытекает из нижеследующего пункта сегодняшней статьи...

*****

IV. Инфраструктурные банкроты.

1. Прогнозы от 2019 года.

Ровно два года назад (17.02.2019) я в статье:

Острова сырьевых нищебродов... Блеск и нищета нового технологического уклада, -

высказал такие прогнозы:

"А новая инфраструктура, как мы указали в самом начале статьи, в будущем станет не только основой «технологических зон», но и последней надеждой большинства государств на сохранение в нынешних национальных границах. Именно об этом, о возможности построения технологических зон в парадигме определяющего условия: построения инфраструктуры для перехода к новому технологическому укладу, - и пойдет речь в новом цикле статей, где к понятиям: «сырьевой нищеброды» и «энергетические попрошайки», - добавляется новое понятие «инфраструктурные банкроты»^тм!"

На уходящей неделе весь мир в прямом эфире наблюдал за одним из таких "инфраструктурных банкротов":

ВАШИНГТОН, 18 февраля. /ТАСС/. Американская инфраструктура и электросети оказались не готовы к обрушившимся на страну холодам. Об этом заявила в четверг на брифинге советник президент США по вопросам внутренней безопасности Элизабет Шервуд-Рэндалл. 

"В более широком смысле экстремальные погодные явления, с которыми мы столкнулись на этой неделе в центральной и южной, а теперь и в восточной части США в очередной раз демонстрируют нам, что изменение климата реально и происходит прямо сейчас, а мы недостаточно подготовлены к этому. В частности, электросети в нашей стране, особенно в Техасе, [оказались] перегружены <...>, а инфраструктура не настроена на то, чтобы выдерживать эти экстремальные условия", - сказала Шервуд-Рэндалл. 

Но от чего же мистер Байден не спешит строить "Новую инфраструктуру"^тм? Попробуем ответить на этот вопрос...

2. Что строить? "Глобальную инфраструктуру" или "Новую инфраструктуру"^тм?

Ранее в статье:

Острова сырьевых нищебродов: "Крах проекта "Глобальная инфраструктура".

я показывал, что вместо триллионов на G-5 и прочую чушь нужно как можно скорее начинать строить “Новую инфраструктуру”^тм. Например, в Техасе!

Сегодня можно наблюдать натужные попытки остатков секты адептов проекта «Глобальной Инфраструктуры» подхватить упавший из рук израненного Паразита штандарт. И называется этот последний шанс: технологии 5G. В условиях ускоряющегося исчезновения легкодоступных ресурсов предлагается потратить триллионы на строительство «паразитарной инфраструктуры» в глобальном масштабе! Возникает вопрос: что нужнее человеку

1) Мосты, дороги, аэропорты; электроподстанции, ЛЭП, водопроводы; детсады, школы, больницы.

2) Или возможность в отдаленной местности загрузить видеоролик с высокой четкостью?

Я так и представляю себе: сидит прыщавый подросток со смартфоном 5G, увлеченно тыкая пальцем в гибкий экран в окружении «сплошного Сомали»: неработающих водопровода и канализации, сгоревшей электроподстанции и рухнувшего моста, в горах мусора и нечистот…

Неужели идеи спасения надутых высокотехнологичных мировых пузырей победят здравый смысл, и многие страны потратят на ничто свой последний шанс сохраниться в истории? На самом деле угрожающая опасность крайне велика. Именно об этом сказал наш Президент 09 июля 2019 года на глобальном саммите по производству и индустриализации GMIS-2019:

«Так, по прогнозам, уже к середине следующего десятилетия миллиарды коммуникационных устройств и стремительно растущая инфраструктура хранения, обработки и передачи больших данных будут потреблять свыше 30 процентов мирового объема электроэнергии. За счет чего будет обеспечена эта гигантская генерация? Четкого, нормального ответа на этот вопрос пока нет» …

И теперь вопрос: что будем строить? 

Станции и сети G-5 или правильные газопроводы, водопроводы, канализацию, электро-сетевую инфраструктуру, системы надежности и резервирования газовых скважин, АЭС, жизнеобеспечения? Впрочем, такие катаклизмы не так, уж, и редки в тех южноамериканских краях. Как мне видится, единственное, что мешало властям США начать масштабное строительство “Новой инфраструктуры”^тм - это боязнь того, что перенаправление потоков ликвидности в необходимые для этого: черные и цветные металлы, лес, цемент, полимеры, солярку, технику и многое другое - в конце своего процесса приведет к девальвации доллара и к последующему огромному (неизбежному) риску потери долларом статуса валюты, как средства за расчеты в мировой торговле ресурсами. Лучше панелек, ветряков, станций G-5 установить и пару тысчонок спутников Starlink запустить, чем копаться в этих трубах, да менять электроподстанции и ЛЭП. 

Из предвыборной речи кандидата в Президенты США Джозефа Байдена на слете Демократической партии:

... мой экономический план - это работа, достоинство, уважение и общность. Вместе мы можем и будем восстанавливать нашу экономику. И когда мы это сделаем, мы не только построим ее обратно, мы сделаем ее лучше. 

 С современными дорогами, мостами, автомагистралями, широкополосным доступом, портами и аэропортами как новой основой для экономического роста. С трубами, по которым чистая вода поступает в каждое поселение. 

 

Самое интересно - это про “трубы, по которым чистая вода поступает в каждое поселение”. К этому с большим интересом должны прислушаться техасцы, почти неделю сидевшие без воды!

18.02.2021 Ранее в четверг со ссылкой на власти Техаса сообщалось, что из-за экстремальных холодов без электроэнергии остаются 2,7 млн домохозяйств, более 12 млн лишены постоянного доступа к чистой водопроводной питьевой воде. Жителям более чем 100 округов Техаса было рекомендовано кипятить питьевую воду, поскольку очистные сооружения продолжают страдать от отключений электроэнергии. Больницы в крупнейшем городе штата Хьюстоне и некоторых других районов Техаса сообщили, что у них нет воды. 

Интересно было бы провести на уходящей неделе опрос среди жителей Техаса: что важнее сейчас: станции G-5 и широкополосные доступ в Интернет через спутники или новые надежные водопроводные сети? Вопрос, уверен, риторический! 

Похоже, США уже прошли точку невозврата. Это связано с тем, что теперь инвестиции в “Новую инфраструктуру”^тм и неотвратимое перетекание огромных волн ликвидности на рынки коммодиз  будут “в догон” к уже набравшей ход инфляции реальных активов на товарных рынках.  В конце своего повествования, как и обещал, привожу фото тех самых обитателей "хуторов энергетических попрошаек. И это - не Украина. "Это - Техас, детка!"(с)

Так вот, какие они: энергетические попрошайки!

*****

Повторю выводы и прогнозы полуторагодовой давности:

1. Остатки легкодоступных ресурсов прошли мимо инфраструктуры: последний шанс реализации проекта «Глобальная инфраструктура» упущен. Теперь строительство необходимой инфраструктуры для нового технологического уклада стало возможно только в рамках отдельных технологических зон!

2. Распад на технологические зоны неизбежен, так как построение «Глобальной инфраструктуры» стало невозможно по причине исчерпания легкодоступных ресурсов.

3. Теперь каждая технологическая зона сама определяет свою судьбу. И в корне этого процесса лежит возможность построения уже региональной инфраструктуры. Тут преимущество имеют ресурсоизбыточные технологические зоны, которых условно существует две: российская и американская.

4. Существует опасность того, что многие, кто призван стать центром кристаллизации технологических зон, по каким-​либо причинам не сумеют реализовать критически важные масштабные инфраструктурные проекты. В этом случае их ждет участь распада на «белые, серые и черные зоны». Например, есть большая вероятность того, что такая судьба постигнет Европу. Если проект самого важного инфраструктурного проекта «Северный поток 2» решается с такими сложностями, то у меня насчет будущего европейской технологической зоны большие сомнения (Прим. а прошло уже полтора года с того времени).

5. Сегодняшнее время можно назвать своеобразным безвременьем. Проект "Глобальная инфраструктура" рушится с ускорением на глазах. Новые, уже региональные проекты, которые в будущем станут своеобразными "инфраструктурными скрепами"^тм нарождающихся технологических зон только запускаются. Те центры, кто уже встал на путь в этот "Новый чудный инфраструктурный мир", могут спокойно работать на будущее своих империй. Тем же, кто еще только готовится и даже противится неизбежному, пора поторопиться. Ибо можно не успеть, и тогда уже они будут делиться новыми "Инфраструктурными империями" на белые, серые и черные зоны...