Почему доллар никогда не упадет сам по себе

Сформулирую вопросы и последовательно дам свои ответы на них.

 

1. Как получается, что «печатный станок» периодически включается на полную катушку, а доллар не падает по отношению к «неправильным» валютам (к рублю, например)?

2. Рухнет ли доллар и как это произойдет?

3. Что происходит, когда мы наблюдаем «движуху» на форексе или на биржах и почему Путин и ФРС здесь не при чем?

4. Что делать?

 

 

1. Как получается, что «печатный станок» периодически включается на полную катушку, а доллар не падает по отношению к «неправильным» валютам (к рублю, например)?

 

Стандартные представления, вбитые нам в голову, приводят к следующей цепочке рассуждений. Эмиссия долларов США давно перешла все разумные границы и конца этому безобразию не видно. Деньги, попадающие в экономику, обычно приводят к (гипер)инфляции. Сейчас этого не происходит по той причине, что постоянно надуваются пузыри, а когда они лопаются, надуваются новые. Но надувать пузыри до бесконечности невозможно.

Такие рассуждения подразумевают, что для предотвращения инфляции из-за появления дополнительных масс денег надо куда-то эти массы пристроить так, чтобы они не участвовали в обычном рыночном обороте. То есть изолировать их от рынка, или, как говорят, «стерилизовать».

Про пузыри уже много написано и без меня, я же хочу обратить внимание на валютный рынок. Сейчас валютный рынок организован в рамках схемы «форекс».

Каким образом деньги уходят на форекс и какие свойства форекса позволяют стерилизовать денежную массу?

Эмиссия долларов для того и делается, чтобы организации, получив деньги, погасили долги друг перед другом и, главное, перед банками, а банки, получив эти деньги, имеют право отправить их с целью стерилизации на валютный рынок. То есть, как они туда попадают – понятно.

Теперь о том, почему деньги оттуда не уходят. Как известно, деньги предпочитают находиться там, где они могут оборачиваться, принося прибыль. Для этого необходимо наличие достаточного количества игроков, способных крутить эти денежные массы. Где взять столько игроков?

Вот тут собака и порылась. Есть такой известный всем механизм – торговля с плечом. То есть, если финансовая организация – брокер не может привлечь достаточное количество игроков для оборота имеющихся денег, он (брокер) просто разрешает торговать с плечом.

Чем чревата такая схема? Тем, что игроки могут быстро проиграть не только свои средства, но и плечо, то есть средства брокера. Чтобы этого не происходило, брокер и регулятор рынка накладывают ограничения, запрещая сделки, имеющие повышенный риск.

Казалось бы, эта схема ограничена размером плеча и ограничительными нормативами. На практике плечо все время растет; точнее, схема тут более сложная, трейдер может выбирать плечо.

Посмотрим на статистику роста валютного рынка. Где мы это посмотрим? А толком посмотреть мы нигде и не можем, т.к. форекс не имеет единого регулятора, единого банка данных. Это тоже интересный факт.

Поэтому прочитаем, что написано в Вики. А там написано вот что:

Считается, что ежедневный оборот на рынке форекс составлял^[6]:

• в 1977 году — 5 млрд долларов.
• в 1987 году — 600 млрд долларов.
• в конце 1992 года — 1 трлн долларов.
• в 1997 году — 1,2 трлн долларов
• в 2000 году — 1,5 трлн долларов.
• в 2005—2006 годах объём дневного оборота на рынке FOREX колебался, по разным оценкам, от 2 до 4,5 трлн долларов.
• в 2010 году — 4 трлн долларов^[7].
• в 2013 году — 5,3 трлн долларов^[8].
• в 2016 году — 5,1 трлн долларов^[9].
• в 2019 году — 6,6 трлн долларов^[10].

К 2020 году дальнейший рост внутридневного оборота на рынке форекс может достигнуть 10 трлн долларов^[11].

Банк международных расчётов периодически проводит масштабное исследование рынка форекс каждые три года, начиная с 1989. Итоговый отчёт содержит информацию об оборотах рынка, структуре и динамике. Последний отчёт вышел в сентябре 2019 года и доступен на официальном сайте^[12].

Однако точных данных нет, так как это внебиржевой рынок, и нет требования обязательной регистрации и публикации данных о сделках. Часть этого объёма обеспечивает маржинальная торговля, по условиям которой разрешается заключать контракты на суммы, существенно превышающие действительный капитал участника сделки. Вне зависимости от характера и целей сделок, большой дневной оборот является гарантией высокой ликвидности этого рынка.

Приблизительно то же самое написано везде, например, здесь.

Также трудно найти статистику изменения по годам ограничений на сделки. Поэтому можно только предположить, что эти ограничения становятся все более либеральными, чтобы позволить игрокам делать большие обороты.

Почему я это предполагаю? Потому, что увеличение денег на рынке и использование торговых роботов делает рынок все более стабильным.

Вывод: механизм валютного рынка благополучно справляется со стерилизацией денежных масс.

 

 

2. Рухнет ли доллар и как это произойдет?

 

Конечно, рухнет. Потому что ничто не вечно под луной – об этом говорит нам История.

Вообще, исторический подход к данному вопросу имеет преимущества не только перед банальным Экономиксом, но и перед другими чисто математическими подходами. Потому что экономика базируется на психологии, а психология включает в себя рефлексию. То есть мы поступаем так или иначе не только в рамках «единственно правильной» экономической теории, а и потому, что у нас в голове сидит какая-то текущая теория, в которую мы верим, и эта теория постоянно изменяется непредсказуемым образом.

История говорит нам, что любая империя рано или поздно рушится, и причиной обрушения каждый раз является старение и смерть идеи, на которой она стояла.

И придумал это не Гумилев в XX веке. В этом состояла сила Еврейской идеи. У евреев был Ветхий Завет, одним из ключевых мест которого было представление о «колоссе на глиняных ногах». Пока другие народы верили в незыблемость существовавшей в их время Империи, евреи знали, что нынешняя Империя рухнет и надо вовремя свалить в новую Империю.

Как происходит падение империи? Оно происходит отнюдь не постепенно. Даже самые загнившие в идейном плане империи продолжали существовать до определенного момента, а жители имперского центра продолжали пользоваться всеми благами своего положения.

Империя рушится тогда, когда верховная власть принимает определенное решение. Стоит такой Нерон на балкончике, смотрит на Город и скрежещет зубами. Потом зовет своих приспешников и говорит им: «Идите и подожгите все это уродство нахрен!».

И то, надо сказать, что всяких таких деструктивных решений приходится принимать много, одним пожаром не обходится. Но, в любом случае, для сноса устоявшейся системы требуются деструктивные решения, принимаемые на самом верху властной пирамиды.

И, тем не менее, это происходит. Закон природы…

Так же будет и с долларом. Рано или поздно кто-то наверху примет некое решение, руководствуясь какими-нибудь дурацкими соображениями, вплоть до мелкой корысти. Ну как – «мелкой». Захочет увести какие-нибудь несчастные несколько миллиардов на свой какой-нибудь дурацкий проект. А скорее – захочет двинуть свой проект «оздоровления» финансовой системы.

И рубанет с плеча: или введет какое-нибудь «Амеро» вместо доллара, или введет серьезные ограничения на валютном рынке, в целях устранения дисбаланса, значить, между физической и спекулятивной составляющими экономики.

И кирдык доллару.

 

 

3. Что происходит, когда мы наблюдаем «движуху» на форексе или на биржах и почему Путин и ФРС здесь не при чем?

 

А происходят колебания авторегрессионного процесса.

Я понимаю, нематематику, которому не приходилось строить подобные модели, очень трудно осознать, что всплеск котировок может быть не обусловлен никакими причинами из внешнего мира, а только лишь стандартным поведением рекуррентной модели.

Нематематику кажется, что изменение котировок должно происходить плавно, постепенно, а если происходит всплеск, то это или Путин виноват, или еще какое-то обстоятельство.

В общем, так. Я (и многие другие) уже написали мегабайты текстов про математику автомодельных процессов, обладающих свойством «бёрстности», от слова burst = взрыв. Бесполезно. Люди продолжают верить в стереотип «гладкости».

В общем, если кто вдруг захочет разобраться в математике котировок, гуглите «детерминированный хаос», «коэффициент Херста» и другие слова, и будет вам счастье.

Ладно, объясню в последний раз на пальцах.

Вот идет по улице мужик. Да, слегка пьяненький, но не шатается и никого не трогает. И вдруг хватает булыжник и бьет витрину. А другие прохожие, которые тоже шли и никого не трогали, вдруг начинают бить мужику морду.

Ровно то же самое происходит и на бирже и на форексе. Наблюдаем стабильные котировки. Все ждут. Все видят, что котировки что-то слишком долго идут вниз (или вверх). И ждут. Вдруг кто-то, достаточно крупный, остаканившись виски, дает команду покупать. И начинается. Накопившаяся психическая энергия выплескивается.

Тут недавно был такой хайп: мол, появились признаки того, что нефть отвязалась от доллара. Доллар растет – и нефть растет, доллар падает – и нефть падает.

Да, возможно, отвязались. Просто фишки «доллар» и «нефть» стали еще стабильнее, стали еще более «вещами в себе». Вот Клинтоны и прочие уроды разваливают Америку, а доллар, не смотря на это, стал стабильнее. По математическим причинам.

 

 

4. Что делать?

 

Работать и молиться :):):).