Любопытная статистика из отчета Bank Of America по корпоративному сектору США.
Если взять и сложить в одну кучу все активы всех корпораций из списка S&P500 - всю наличность и счета в банке, все запасы сырья, всю дебиторскую задолженность и облигации, всю недвигу, всю землю, все фабрики и заводы, то выяснится, что 84% этой кучи это "нематериальные активы" (intangible assets), то есть не что-то физическое, а нечто, что измерить невозможно, чья ликвидность по заявленной цифре неочевидна, но - верьте нам! - highely likely все это столько и стоит, сколько мы нарисовали.
Для сравнения - в 1975, вскоре после "золотого дефолта США" и когда в общем-то все там и покатилось вниз (смотри, например, График дня: Чистые сбережения США за вычетом долгов - какими темпами пожираются вековые накопления?, а также Что такое 'энтропия' экономики на примере статистики США с 1947-го года?) доля "неизмеримого" в корпоративных активах составляла лишь 17%, то есть с 1975 по 2020 мы видим пятикратный рост этой доли.
Ну и напомню Авантюриста, комментировавшего это на примере баланса Microsoft в 2008 - лучше не скажешь :-)
Еще более интересный вопрос возникает при изучении статьи ― "Нематериальные активы", включающей бренды, торговые марки, авторские права, патенты, ноу-хау, информационные базы и т.п. Верите – за все 20 с лишним лет Майкрософт смог капитализировать интеллектуальной собственности только на $0.9 млрд. А за последние 12 месяцев он совершил чудо – создал новой интеллектуальной собственности сразу на $1.1 млрд., доведя за год ее стоимость до $2.0 млрд. У меня закрадывается подозрение, что Билли всю жизнь тормозил интеллектуальную работу в корпорации, и с его уходом научно-инженерное творчество там просто расцвело пышным цветом.
Но самый удивительный рост мы видим по статье ―Гудвилл (Goodwill) – на $7.3 млрд. с $4.8 до $12.1
Хорошее слово, чувствуется в нем какая-то хозяйственность и материальное благополучие. Но, к сожалению, его значение не так прямолинейно. Гудвилл – это оценочная стоимость деловых связей компании, ее имиджа, капитализации клиентской сети и т.п. Вот как. Это значит Билли Гейтс всю жизнь сохатился как папакарло, создал глобальную монопольную империю со всемирно известным брендом, связями со всеми корпорациями и правительствами в мире, запихал свои поделки в каждую квартиру на планете, и наработал этого гудвилла всего на $4.8 млрд. А всего за 12 месяцев мирового кризиса новый менеджмент компании практически утроил его. Ай молодцы! Монстры! Гении!
Кто-нибудь еще помнит мой рассказ про Голдман Саксовича, его бухгалтера - несовременную женщину Матрену Джонсовну, и пыльную хреновину в углу, ―ценой в $100 млн., которую они каждый год переоценивают по балансу на повышение и берут под эту переоценку новый кредит в банке? Ну вот вам эта самая хреновина. Пи…ть не мешки ворочать – сказали, что гудвилла у нас утроилось, записали в балансе – и факт на рыло. Некоторые даже верят (c).
Комментарии
а еду и шмотки можно заказать через интернет. значит кафе и магазины на фиг не нужны! дивный цифровой мир :) пусть всё кругом полыхает, главное - это не выходить из дома :))
Всё о каких-то эфимерных стоимостях. Прибыль они дают какаю? Если вся она в переоценку гудвила входит то это не бизнес.
Запись, растолкав других достойных претендентов, ворвалась в лидеры по читаемости. Сим повелеваю - внести запись в реестр самых читаемых за неделю.
Я вам больше скажу. Недавно приняли новый стандарт IFRS16. Он буквально заставляет ставить на баланс имущество, которое кимпания длительно арендует. Фирма "Рога и копыта" по нынешним временам вполне может поставить себе на баланс и офис, где она сидит, и склад, и даже автомобиль с шофёром, который взят в длительную аренду для перевозки её председателя.
Называются эти стрёмные активы "Right of use of leased assets" - "права пользования арендованным имуществом".
Баланс Нормальных компаний это сильно не раздувает, но добавляет много головной боли бухгалтерам (которым приходится всё это считать) и прилично, хм, искажает отчётность однодневок и компаний с нестабильным бизнесом (типа тех же авиалиний).
Но настоящих бухгалтеров, в целом, не спрашивали.
Проблема решается достаточно просто: идентификацией инноваторов с посажением их на место рядовых исполнителей инициатив.
Пока не взвоют, и тональность воя не удовлетворит коллег.
Ну и плюс некоторый интервал для фиксации результата…
Понимаете, проблема в том, что определённый здравый смысл в этих стандартах есть. Но возможности раздувать баланс явно расширились, ну и расходы на бухгалтеров и аудиторов ощутимо возросли. Хорошо хоть этот стандарт напрямую не раздувает собственные средства и прибыль.
IFRS Foundation - саморегулируемая международная организация, уважаемая и в целом ответственная, но их теоретики порой слишком витают в облаках.
Самое смешное, возможности игнорировать требования стандарта (т. е. учитывать многие контракты так, как ситуативно выгодней для отчётности по формальным критериям) никуда не делись, просто они стали "тоньше" и сейчас требуют очень хорошего знания стандарта. А ведь боролись в том числе именно с этим.
The IFRS Foundation is a not-for-profit, public interest organisation established to develop a single set of high-quality, understandable, enforceable and globally accepted accounting standards—IFRS Standards—and to promote and facilitate adoption of the standards.
они же там умные и красивые! неужели это не стоит 84% ? :)) ну а так - да, финансовая проституция
Свежие индусские лица в менеджменте
Страницы