Пятница, 6 марта 2020 года, войдет в историю как день крушения мировой системы нефтедоллара, существовавшей с 1960 года. На заседании ОПЕК+ в Вене Россия отказалась от дальнейшего участия в программе сокращения добычи ради стабилизации цены на черное золото.
Таким образом, действующие соглашения автоматически прекратятся после истечения срока договоренностей 31 марта текущего года. С этого момента каждый производитель о себе будет заботиться сам.
Почему такое случилось и чем это обернется в ближайшем будущем, сегодня является одним из главных экономических, а также геополитических вопросов. Понимание ответа требует некоторого ретроспективного анализа причин возникновения союза ОПЕК с Россией три года назад.
Столкнувшись с проблемой неустранимости отрицательного сальдо внешнеторгового баланса, Соединенные Штаты запустили у себя так называемую сланцевую революцию. За счет быстрого наращивания добычи нефти в своих сланцевых месторождениях Америка рассчитывала превратиться из неттоимпортера в ведущего неттоэкспортера нефти в мире и на этом заработать. В чем, надо сказать, на первых порах определенно преуспела.
С почти нулевых значений в 2007 году, США подняли экспорт нефти до 2,3 млн баррелей в сутки в 2013 и достигли 3,5 млн баррелей в 2014 году, тем самым сразу захватив 4,3% мирового рынка. К середине 2018 года темп сланцевой добычи достиг 6,3 млн баррелей.
Да, большинство добывающих компаний ушли в убыток, но мировой рынок получил значительный прирост предложения и начал на него реагировать. Для справки, суточная добыча в Саудовской Аравии и России составляли примерно по 10 млн бочек в день.
В результате средняя цена за баррель марки Brent упала со 111,87 в июне 2014 до 48,42 долларов в январе 2015. Перед ведущими производителями встал вопрос — что делать дальше?
Положение выглядело просто. Рыночная стихия самостоятельно кризис преодолеть не могла. В сентябре 2015 бочка стоила уже 47,23 доллара, а в январе 2016 просела до 30,8. Американский сланцевый рынок сотрясали разорения добывающих компаний, но рынок продолжал болтаться в районе 42−49 долларов с тенденций рухнуть еще глубже. Все как-то сразу вспомнили, что в июле 1986 нефть и вовсе торговалась на уровне 9,56 доллар/баррель, что теперь не могло устроить вообще никого из производителей.
Впрочем, негативный прогноз выглядел не столь мрачно, однако радости не вызывал. Расчет по балансу спроса и предложения прогнозировал стабилизацию рынка где-то в районе 42 долларов.
В частности, для России это грозило не только прекращением накоплений в Резервном фонде, но и означало прямые убытки бюджета, рассчитанного исходя из уровня отсечения в 40 долларов за баррель, если он просядет, скажем, до 39. Относительно получаемой ранее 1 млрд долларов суточной выручки общие потери российской нефтянки могли достичь 610 млн долларов в день. Саудовская Аравия свои потери оценивала примерно также.
Если же попробовать совместными усилиями ОПЕК (34% общего объема мировой добычи) и России (12,6%) на время дебет сократить, скажем, на 1 млн баррелей в сутки на всех, то казалось возможным удержать мировую цену хотя бы на 53−55 долларах.
В этом случае конкретно Россия теряла бы только 466,5 млн долларов в сутки, что на 143,5 млн долларов меньше худшего сценария. Кроме того, страна оставалась способна продолжать нормальное исполнение бюджета и даже сохраняла приток средств в резервы.
В результате, 30 ноября 2016 года в Вене Москва подписала соглашение с Картелем о совместных действиях по преодолению кризиса, получившее название ОПЕК+. Оно предусматривало общее снижение добычи на 1,8 млн баррелей в сутки, из которых на долю РФ приходилось 300 тыс. баррелей.
Поначалу решение возымело ожидаемый эффект. Если на день подписания баррель стоил 47,97, то в январе 2017 он поднялся до 55,98 долларов, Тем самым сократив российские потери еще почти на 10 млн долларов в день. Тактический союз с Картелем работал даже при условии отказа снижать добычу со стороны США. Так что в мае 2017 года, когда прошлое соглашение истекло, члены ОПЕК+ его продлили до марта 2018, а потом и до конца марта 2020 года.
На первый взгляд, все шло хорошо. Уже в ноябре 2017 цена преодолела отметку в 62 доллара, в январе 2018 она перешагнула 68,77, а в октябре 2018 добралась до уровня 80,64 доллара за баррель. Мы сократили потери в нефтяной выручке до 194 млн в сутки, что являлось несомненной победой по сравнению с 610 млн наихудшего сценария.
Но теперь в деталях дело уже выглядит не столь радужно. По мере роста цен сокращались и убытки американских сланцевиков, что вылилось в наращивании ими объемов добычи. В сентябре 2019 года она достигла 12,45 млн баррелей в сутки. Это не только давило на цены, снова начавшие дрейф вниз (63,15 на июнь 2019 года), но и стало формировать общий избыток предложения на рынке.
Позднее дисбаланс усилился еще больше. Например, в официальной статистике не отражаются 54,7 тыс. баррелей в сутки добываемой нефти в Сирии, месторождения которой находятся под контролем армии США. Никто не может точно назвать фактический объем экспорта находящегося под санкциями Ирана.
Считается, что добыча там упала до 2,28 млн бочек в день, но ряд источников считает, что с учетом серых операций она может достигать 2,6 млн баррелей. Разница превосходит объем сокращения российской добычи.
Дело осложняется еще и тем, что на 100 млрд долларов торгов физической нефтью в мире приходится около 5 трлн оборота так называемой бумажной. Это когда инвесторы вкладываются во фьючерсные контракты исключительно в спекуляционных целях, не предполагая ее на самом деле забирать.
Эти фьючерсы с добычей не связаны вообще никак. Они означают, что некий продавец обязуется к какому-то сроку ее где-нибудь найти и поставить покупателю по фиксированной цене. Причем, на фьючерсную торговлю еще существуют деривативы, что крайне сильно затрудняет учет реального рыночного баланса с достаточной точностью.
Например, по официальным данным совокупное потребление нефти за 2017 год выросло до 98,19 млн баррелей в день (всего на 1,7 млн больше итогов 2016), тогда как официально заявляемый суммарный объем ее мировой добычи составлял около 52 млн баррелей в сутки.
Теоретически арифметика говорит, что на рынке должен возникнуть дефицит предложения и цены обязаны взлететь за облака, но при этом они тихо падают, а запасы нефти в хранилищах только растут. Весной 2019 года часть танкерного флота вообще стояла на рейдах груженая нефтью в качестве временных хранилищ.
Эксперты это трактуют как прямое доказательство наличия избытка предложения на уровне в 2,3−2,8%. С тенденцией его роста к 6,5% в конце 2019.
А самое главное, все усилия ОПЕК+ по сокращению добычи США используют для наращивания своей рыночной доли, наплевав на ценовые последствия в перспективе. Им остро необходимо исправлять отрицательность внешнеторгового баланса, прежде всего, сейчас. Правда, играть на объем сейчас пытаются многие. Например, Бразилия, доля добычи которой составляет 3,1%.
В общем, цены снова потихоньку пошли вниз и предложение Саудовской Аравии сократить добычу в рамках ОПЕК+ еще больше (для России оно предполагало сокращение уже на 500 тыс. баррелей в сутки) эффективно стабилизировать рынок явно не могло.
Коронавирус COVID-19 показал, что мировая экономика не просто впала во временный кризис, после которого продолжит рост. Надвигающийся спад мировой экономики носит системный характер, он будет большим и надолго. Хорошо, если достигнуть дна получится за одной десятилетие.
Совладелец ЛУКОЙЛа в оценке размера потерь РФ от 100 до 150 млн долларов в день из-за выхода из соглашения ОПЕК+ совершенно прав математически, но ошибается системно. Потому что оценивать надо не относительно сегодняшнего дня, а отталкиваться от цифр худшего сценария, в основе которого лежит цена рынка на ближайшие 3−5 лет, что делает определяющей не саму котировку, а себестоимость добычи.
А вот тут получается следующее. Россия профицитность своего бюджета, следовательно, и возможность продолжения реализации планов экономического развития сохранить может и при нефти по 40 долл/барр. У саудитов в этом случае внутренние проблемы возникнут, но в целом они преодолимы. А вот американская сланцевая добыча этот уровень выдержать не сможет совершенно точно, особенно с учетом нависшего над ней кредитного «дамоклова меча».
Тем самым общее предложение сократится на американскую долю в 12,45 млн баррелей в сутки что больше, чем вся добыча РФ. Плюс неизбежно уменьшится предложение со стороны Канады, Венесуэлы и ряда других стран.
В целом на круг этот шаг в течение двух-трех месяцев способен убрать с рынка до 9−10% ее совокупного предложения, чем точно стабилизирует цены в районе достаточно комфортных для нас 42−44 долларов за бочку, если не выше.
Да, это приведет к сокращению экспортной выручки с нынешних 600−650 млн долларов в сутки до 430 млн, но позволит оградить цену от влияния США и даже даст возможность России нарастить объем добычи на 2−3% относительно нынешних значений.
Да, сейчас просядет рубль, и масса экспертов вывалят на публику все свои измышлизмы по поводу «из этой страны надо валить». Но в стратегической перспективе данное решение означает выход России на совершенно новый уровень мирового влияния. теперь не только политического, но и экономического.
Тогда как Соединенные Штаты потеряют нефтегазовую отрасль, приносящую 1,3 трлн долларов в год и формирующую 7,6% американского ВВП. Ну, и наконец, распад ОПЕК, служившей основой мировой системы американского нефтедоллара — саудиты и их сделка ОПЕК+ — была лишь частью американской игры, нам также будет на пользу. Это будет новая ОПЕК+, как совершенно правильно пишет ТГ-канал «Русский демиург», с новыми, российскими правилами игры, а не американскими.
Комментарии
Вы сами в чем сидите?
Ага возможно, только пока усиленно его роняют.
Обьясните почему рубль за 90 это плохо в долгосрочной перспективе? Ну кроме того что айфон не купить.
когда дорожает доллар, дорожает всё - продукты, шмотки, лекарства, жкх!
Потому как у вас внутренний рынок большой железной кастрюлей накроется .
Че не верите типа ЫмпортозамещенЫЕ, и все такое, а га щаз два раза.
2014 г рубль в два раза гикнулся . И че типа импортозаместили дофига.
Да хреном по деревне На порадуйся пром производства до 2014 г не дотянуло. как не вытягивали.
https://ru.investing.com/economic-calendar/russian-industrial-production...
На смотри и рыдай .
Теперь надеюсь вы понимаете что тупорылая девальвация нихрена не дает для импортозамещения?
За все эти "победы" опять заплатит из своего кармана простой работяга.
Покупая сыр из пальмового масла за 400 и яблоки за 120.
Вангую, что из-за падающего рубля не пострадает ни один нефтетрейдер и ни один банкир.
В Иркутске что-то около десятка яхт-клубов. Паники на них не наблюдается.
Что мешает с каждой зарплаты откладывать в долларах или евро?
Так может зарплата не позволяет?
непроходимая тупость ему мешает
В Иркутске не знаю, у нас за 120 яблоки только самые дорогие. Средняя цена ~85 рублей.
саудиты обратку включили вроде как :
О чем это? Какой экспорт, если импорт при этом выше в разы, и никак не перекрывает экспорт. Нетто- импортер незнакомое слово для блогера запольскиса?
Зам Алекперова по футболу также регулярно и системно ошибается и в руководстве "Спартаком": вроде все правильно делает, а на выходе – "Спартак" никак из системной задницы не вылезет.
Вот когда Федун докажет, что он умеет хоть чем-то системно руководить, тогда и будем слушать его прогнозы
ЗЫ. Сам болею за "Спартак"
А разве американцы не могут ограничить поставки нефти с Ближнего Востока спровоцировав там конфликт? Это поднимет цены и не даст закрыть сланцевую добычу
Александр, погуглите, какую долю мирового рынока нефтепродуктов занимает синтетическое топливо и кто на этом рынке присутствует
Это удар не только по американцам
Блогер запольскис отвечает редко...чуть меньше 2х раз на статью )))
А что вы подразумеваете под синтетическим топливом?
Биометанол-этанол из Бразилии?
Действительно, всё-таки био.
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Соглашаться на поддержку доллара (в виде расчетов за нефть в долларах) для РФ было бы глупо. А сейчас очень удобный момент перейти на нац. валюты. Саудиты напрасно дергаются, их потери будут самыми большими.
вот они плюсы управляемой олигархии.амеры так не смогут просто.может разведка доложила,что перебедуем и победим.уже слили,мол Фонда хватит на десять лет макростабильности
обратка за второй Поток
О чем это? Какой экспорт, если импорт при этом выше в разы, и никак не перекрывает экспорт. Нетто- импортер незнакомое слово для блогера запольскиса?
не тонко.внешнеторговый баланс в баксах считают,а по баблу явное сокращение импорта при стабильном потреблении.плюс рабочие места
Забавно смотреть как чудаки с недельным аккаунтом задирают лапку, что бы попытаться написать на ботинок уважаемых камрадов.
Дедовщина - это ж срамота)))
еще мнение..
Да я прям возгордилась ! Неужели? На первых порах стоит ожидать обвинений со всех сторон : это русские обвалили цены на нефть , отказавшись от сделки с ОПЕК по сокращению добычи. Но мы это как нибудь переживём. Священная кубышка ФНБ не даст соврать...
Статья логичная, но связь с заголовком - с смертью нефтедоллара, не просматривается. Нельзя всерьёз верить в то, что опускание цен на нефть сразу убъёт отрасль, которую РФ вместе с саудитами не убили несколько лет назад.
Несколько лет назад была другая ситуация.
Всем сланцевикам в США обещали отсрочу по кредитам и новые кредиты, "только работайте, пока мы Россию ломаем".
Сейчас денег на текущие расходы нужно даже больше, потому, что долг вырос многократно, цены болтались в коридоре бесприбыльности сланцевой добычи уже много лет, а дадут ли денег на старых условиях при наличии явного сокращения мирового потребления нефти - вопрос.
То же самое - с бюджетами. Практически все в 2008 - взяли и вложили в экономики кредитные деньги, многие европейские города затеяли в 2009 масштабные инфраструктурные стройки, сейчас видно, что "профицитного чуда", аналогичного рейганомическому - не случилось, госдолги выросли кратно, а доходы бюджетов - на проценты, или вовсе - упали. Теперь увеличение долга ограничивается не только большой суммой процентных выплат, но и осознанием того факта, что рейганомика - в принципе перестала работать и раздача денег не позволит вернуть долги.
>Всем сланцевикам в США обещали отсрочу по кредитам и новые кредиты, "только работайте, пока мы Россию ломаем".
а почему они не могут повторить это снова ? то, что дороже не означает, что они не попробуют делать точно так же, как раньше
С кредитами, "как раньше" не бывает, такова природа кредитной экспансии. Этот тезис хорошо иллюстрирует опыт КНР. они хотели повторить фокус Рейгана с кредитованием потребления со всех сторон (и производителям - кредиты и потребителям- кредиты), но фокус не получился .
>фокус не получился .
Этот фокус работает только если есть полный технологический цикл, что в Китае с очевидностью не так, производство по большей части в Китае, а разработка и исследования в Китае полный цикл не образуют
Если нет полного цикла в технологиях, то финансы не могут эту дыру закрыть
Вы просто не знаете, что делают в Китае и наивно полагаете, что там ничего не разрабатывают - это раз.
Вы не знаете, за что конкретно дали "Нобеля" чистому математику Канторовичу - это два.
Почитайте, Вы просто не понимаете, о чем я пытаюсь Вам сказать, а я Вам всего в постах не напишу, целые книги написаны на эти темы.
>полагаете, что там ничего не разрабатывают
не надо за меня предполагать - я знаю, что в Китае много чего разрабатывают, и что по расходам на науку они уступают только США. Но это только потенция. А должна быть сумма конректных полностью автономных технологических цепочек.
>дали "Нобеля" чистому математику Канторовичу
ему дали премию за работы по оптимальному распределению ресурсов. Но как это связано с Китаем ?
Я пока вижу только убитый рубль
Всё правильно - падающего надо подтолкнуть, тогда у Запада не будет сил на антироссийские санкции и им придётся заниматься собой. Раньше перед каждой Олимпиадой активизировалась ВАДА и пыталась не пустить Россию на соревнования, а сейчас сидят тихо, в связи с короновирусом уже не до России. Кризис на руку России, так как она уже 5 лет к нему готовится, а для запада это будет очень больно. Из-за межэлитных войн между глобалистами и националистами они не смогут как следует подготовиться к нему и Россия получит передышку для завершения национальных проектов.
Мнение (у источника это ссылка на Рейтерс) https://ria.ru/20200309/1568349727.html
Т.е. исходя из этого это не Россия вышла из ОПЕК+. Россия отказалась увеличивать сокращение, в ответ саудиты решили, что их не устраивают существующие цифры сокращения и разорвали соглашение.
КСТАТИ,,,а вот та дебильная малолетка, ни звука про сланец..Гидронапор ей в ...текст.
"Да, это приведет к сокращению экспортной выручки с нынешних 600−650 млн долларов в сутки до 430 млн, но позволит оградить цену от влияния США и даже даст возможность России нарастить объем добычи на 2−3% относительно нынешних значений."
Ыыы, это как? Что за новый русский бизнес такой, добывай больше, продавай дешевле?
Страницы