Даю сводку по текущему состоянию бюджета США и пирамиды ГКО. Данные очень тревожные, такого мы не видели даже в период QE. Считаю, что подвести итоги 3 месяцев "не QE" можно наиболее кратко так - рынок ГКО США сдох. Все, он больше не существует.
Какие основания у меня так говорить?
Во первых, напомню - ФРС возобновила монетизацию ГКО еще до публичного объявления "не QE", втихаря, что мы зафиксировали в сентябре. Зафиксированная тогда скорость монетизации ГКО составила $20.5 ярдов резаной в неделю по результатам 6 недель, что вполне сопоставимо с самым разгаром QE. Но в этот раз это было сделано втихаря.
Что мы видим сейчас по итогам еще нескольких месяцев?
1. Несмотря на сложившееся мнение, что ФРС сейчас выкупает исключительно краткосрочные бумаги, это не так. С начала августа (когда начался выкуп "втихаря") общий прирост ГКО на балансе ФРС составил $179 ярдов, а прирост долгосрочных ГКО (срок погашения свыше года) составил $108 ярдов, т.е. более 60%.
2. Прирост госдолга США (торгуемая на рынке часть - "marketable") с начала августа по начало декабря составил $659 ярдов резаной, из которого $368 ярдов пришлось на краткосрочные ГКО, а $291 на долгосрочные (срок погашение год и более).
3. Печатный станок ФРС выкупил с начала августа 37.1% прироста долгосрочных ГКО и 19.2% краткосрочных.
4. Процесс не сокращается, а ускоряется. Если посмотреть данные за октябрь-ноябрь печатным станком было монетизировано более половины (50.7%) прироста торгуемого на рынке госдолга США.
5. Вывод я делаю из этого следующий - рынок ГКО США фактически не существует уже несколько месяцев, особенно для долгосрочных бумаг. Основным участником на нем теперь является печатный станок ФРС, США перешли к прямой монетизации дефицита бюджета.
6. И есть еще одно важное отличие от периода QE в прошлом. Тогда они смогли печатным станком остановить рост краткосрочной части пирамиды ГКО, теперь же она тоже быстро растет и устанавливает новые рекорды - то есть хотя печатный станок и покрыл часть отсутствующего спроса на длинные бумаги, этого покрытия не хватает.
Ну и еще немножко скучных деталей о деградации финансовых показателей США.
7. За последние 12 месяцев средние месячные доходы бюджета США составили $289 ярдов в месяц (годовой прирост составил 3.9%), а расходы $374 ярда (годовой прирост составил 6.4%).
8. Месячный дефицит бюджета США составил в среднем $85.2 ярдов, вырос за год на 15.8%. Это абсолютный рекорд с января 2013 года:
9. Динамика доходов бюджета США (нормализованная, с поправкой на инфляцию) - показатель был в положительной зоне лишь 8 из последних 39 месяцев, затяжная стагнация, хуже текущей она была лишь в разгаре обвала после 2008 года:
10. Краткосрочная часть пирамиды ГКО США (срок погашения год и менее, эта та часть пирамиды, которая определяет устойчивость пирамиды и размер шока при ее обвале):
На графике показаны:
а) Оттенками красного - краткосрочная часть пирамиды ГКО США (к погашению в следующие 12 месяцев / 6 / 3 / ближайший месяц) в динамике
б) Черным - объем ГКО США на балансе ФРС
в) Голубым - текущий график погашения помесячно
г) Пунктиром - полиномиальная аппроксимация и прогноз
Тут можно отметить следующие факты:
11. Сумма к погашению в ближайшие 12 месяцев составляет $4.665 трюликов, что является абсолютным историческим рекордом.
12. Эта сумма выросла на $303 миллиарда за год и на $1772 миллиардов с момента отключения QE в 2014.
13. Прирост ГКО США на балансе ФРС относительно локального минимума в июле составляет $179 миллиардов. Без этого впрыска, думаю, мы бы уже видели на рынке ГКО США настоящую катастрофу (провалившиеся аукционы, дикий рост процентных ставок и т.д.).
Все как мы и говорили ранее - отложить коллапс экономики США можно лишь запуском печатного станка (новый QE или аналог), в противном случае дефолтная спираль будет раскручиваться по нарастающей в стиле краха 2008. Однако, как видим, теперь даже этих поистине чрезвычайных мер, которых остроумно обозвали "не QE", оказалось недостаточно, чтобы остановить рост краткосрочной части пирамиды.
Комментарии
таки об том годе, 18м мериканец по конец 70ку рубанул, а в этом как бы за 60 не вылез.
немножечко странный рост получается.
> России от этого "взрыва" куда хуже пришлось, чем собственно США
На чем конкретно основан этот бред?
Вы в курсе, например, что из "своих" домов (ипотечных) американцев тогда выгоняли десятками миллионов?
На моей личной жизни, моей. Тогда, в 08 я в питерском Метрострое работал, изолировщиком. Хоп: и вместо 40 тыров з. п. 18! Интересуюсь, в чем дело? Ответ прямой: у города Питера не стало денег на метро. А почему не стало? Ответ: из-за финансового кризиса в Америке! Это пять! Пришлось уйти с Метростроя. Два года было жестко. Потом по-тихой, вроде стало налаживаться. Увлекла меня металлообработка, чпу-станки, вот это вот всё. Всё, дурак, ведусь на сказки, как РФ требуется промышленность и т. п. Аккурат в 13м.Тут нна! 14ый год. Уже не так хреново, как в 08м, верно. Только в 2 раза все взлетело. Всё, кроме зп. Она так и осталась, как в 14м.Гыгы. Так что сказочки про подыхающие США - для анацефалов и нацболов - скинов. Мож , те и поверят. Что у пиндосов ни приключилось - России будет хуже. Не, ну не всем конечно. Тока "быдлу" в тоннелях метро да у станка. Снимаю шляпу, господа - аналитики! :-))
Че у тебя взлетело в два раа за один день ???
Посмотри инфляцию 14 ,,19 год ,взлетело постепенно за 4 года ,и далеко не в два раза ! И не на все !
О как? За 4 года? А доход мой не взлетел ни на сколько. На ноль за 4 года. А любая падла, которая вздумает вякнуть "больше работать не пробовал?" - может сразу ПНХ. Такой падле и не снилось, сколько я работал и переработал за эти сраные 4 года, да на ВПК. С удовольствием выхлестал бы подобному гондону пару зубов. PS. А вы, господин хороший пробовали хоть один коммент нормально написать? Ну там - орфография, пунктуация, не?
Зато до упомянутого тринадцатого года личный доход регулярно рос как на дрожжах?..
В 13м он только стал нормальным. И я было выдохнул: вот оно! Но тут 14год. И доход из нормального превратился в тыкву. Все для блага народа, само-собой. Чтоб не привыкали к "потреблядству" :-)
Либо идёшь на хлебозавод или метро мыть - зарплата постоянная, хотя и не очень радует. Либо идёшь на 676П и точишь на заказ - могут заплатить куда больше, но только пока есть заказ или сам придумал чего уникального. Третьего не дано.
А дисковый магазин можешь? А ствол? Если да, то странно. Не я конеш готов заказать, но я один это фигня.
И то, и другое - не для фрезера. Ты ещё патроны предложи на токарном точить.
Потеряли квалификацию что-ли? Идите на Алмаз-Антей, там ЗП у инженера по металлообработке достойная!
А если не можете сменить работу, то так и скажите - НЕ ПОТЯНУ! идите на курсы повышения квалификации - есть и бесплатные. Надо не ныть, а менять свое положение САМОМУ, не ждать доброго дядю, который тебе и сопли вытрет и обосраный зад!
Я - дважды сменил работу и ЗП выросла по сравнению с первой - НА ПОРЯДОК, даже с учётом инфляции. А всего-то - походил на курсы и сдал экзамен при поступлении на работу...
Повышение курса доллара на тебя лично как повлияло?
Уровень моей лично жизни упал в 2 раза. Наладчик станков с ЧПУ, Питер. Еще вопросы?
Подача при сверлении Al?
Порядок смены фрез при фрезеровке диам. больше 15 мм?
На память это знать положено -- поэтому сам понимаешь -- время ответа ограничено.
Просто лёгкая проверко.
Без обид.
тик-так
Не дождались. Но в 2008 компьютерный бизнес реально накрылся, мало кто выжил. Аналогично и в 2014, т.к. все контракты в рублях, а закупки все в долларях. Так понятнее? Кроме того в 2014 все госбюджеты были порезаны, а те крохи, что остались, ушли "своим" фирмам. Правда, в 2014 было полегче, чем в 2008.
Как там в штатах, не знаю, а в России американский кризис аукнется сильно, возможно, в силу ряда причин, полегче, чем в 2014, но тряхнёт сильно.
какие у Вам методы жестокие, нельзя же так с йуношами школьнаго возраста, ОНИЖЕДЕТИ!!!
Люминьку суешь?! Цветнину давно на датронах пилим, у меня только нержа, титан и закалёнка!! Гы, сегодня титан хреначу, вот енто суровый материал, а ты мне люминьку. Благо, Мицубиси клёвые фрезы выпускает аж на 100м/мин скорость могёт держать ! На титане, Карл!!
Дяденька, а цто такое подяся и флеза?! Без обид, само-собой:-)
На титане у тя подача сотка?
Нипздктыгвздка!
Это шо ж за керамика у тя?
Возьми справочник и полистай для интересу.
И -- да: всё время работать на одном материале -- пзджь.
У тебя минимум от изделия материал разный.
Здаёца мне, шо ты пzдшь каг дышеш.
для спрауки -- я ещё Ф6 серию застал.
г.Брянск, сотрудничаю с 3-мя заводами -- ни у кого из наладчиков меньше 30-ки нет.
Заводы "Термотрон", БАЗ, БСЗ.
На каком заводе в Питере работаешь?
Есть знакомые -- зайдут снимут видео твоей зарплатки(ведомости).
В век тырнета пzдеть -- сложно, знаешь ли.
Какие контроллеры стоят на станках ЧПУ Семёны? В Архангельске на Севмаше говорят хорошо получают.
Да заметно, что ты ещё динозавров застал :-) Ты чего читал-то? Где ты один материал видел? Перечитай. А сотка для титана - это дохрена, а то. Да вот япошки навострились. И не керамка ни хрена (керамку "мясо" рвать? ога удачи) - твердый сплав, да вот в напылении хорошо япошки ушли, далече. И стойкость у фрезы опупительная. Короч, меня твои пробивочки достали, тем более - хрен тебя знает, мож, ты в педивикии "фреза" вычитал да решил за доку сойти:-). А начинал учиться я на ирунчике, да. На 83го года выпуске ИР-800.Он на тот момент немногим младше меня был. И работал, блин, без капиталок!
Ахахаха!
Японский инструмент всегда был говённым, в отличие от их же станков.
Если уж здесь и про что то говорить. то про австрияков, немцев и пиндосов. Южный корейцы -- ничего так.
Ну и наши традиционно. Режущий инструмент у нас всегда был на уровне.
Тот же смоленский к примеру.
Лучше мицухи и сумитомо монолитных фрез и сверл - ничего не встречал. С австрияками не работал, из немцев :вальтер отлично, но слишком дорог, гюринг хорош, аторн - говно, орион и гарант - средненько. Корейцы - yg-1 нормально, но номенклатура маленькая, а корлой - полный шлак. Тайгутек ничего так. Из нашего - только скиф-м юзал (более-менее), да древний кзтс.
Если японцы говно, то Вы точно специалист из Википедии. И разговоры за люминь тоже это подтверждают. Его даже на деревообрабатывающем фрезере точат.
Осталось в деревообрабатывающий фрезер вставить японское гавно и начать точить углеродистую нержу. Потом пилить пост про то, что японское гавно крошится.
Сами виноваты, не хотите расти в мастерстве и искать более достойную работу. иди на Кировский Завод и звизди! https://spb.hh.ru/vacancies/naladchikom_stankov_s_chpu
Звиздишь тут только ты. Видал я твой Кировский во всех видах, и десяток контор на его территории обошел. Так что советуй себе в зеркале.
Что ты видел-то? Видел свою низкую квалификацию и нежелание работать. Ныть прекращай и берись за ум!
В Алмаз попробуй, Анком(винты для судов делают), в РИО - не суйся, там неадекваты - Уральская 19.
Тебе уже все сказано было.
Друг. Тебе уже 2 чела советы дали. Мой не в счет ибо криминал, да. Если ты не можешь поднять себе заработок то ты либо ушибленый тилигент либо извини квалификация у тебя слаба.
Да не квалификация слаба, а жаба душит человека. Он получал совсем много, а теперь не хочет как все получать. Вот и нервничает.
Таких очень много. Пару раз получил человек раза в несколько выше рынка и всё. После этого бегает и ищет, где ещё столько же заплатят. А потом обижается на всех.
Под "рванет" подразумеваю событие по аналогии с 87, например, крупное падение рынков. Другими словами, если тело мертво, то когда он начнет рассыпаться под новыми ударами тока дефрибриллятора
Так кризис РЕПО и был началом мощнейшего шока, который удалось замаскировать лишь мерами, описанными в статье.
Сейчас кредит пошёл в рост. Может и вытянут печатью и в этот раз. А может и разнесёт станок от повышенных оборотов.
Область неизведанная идёт. Ни объёмы, ни скорости процессов никому не ведомы.
Сам факт роста цены нефти и курса рубля гарантирует включение источника денежной массы в штатах. Но достаточность этого источника мы можем оценить только по косвенным признакам.
Давайте посчитаем по другому:
Долг США = 23 ,1 триллиона по ним платится 1-2% реальная инфляция по доллару 5-7%
итого фактически из долга 23 триллиона ежегодно списывается 3-5% т.е. от 230 млрд до 1150 млрд от 1 до 5 месячных расходов США
Вряд ли рванёт, еще много леса растет, и мускулатуры много можно напечатать.
Хлопок
Когда начнут - будут печатать и на газетной.
Ну если на то пошло,то коноплёй засеять и гнать бумагу. Дюпон будет против т.к. отбеливать не нужно,но в этой ситуации не до Дюпона уже.
Нет. Впереди еще новые исторические максимумы по амерским индексам.
ничего до Нового года не рванет.
ФРС подсуетилась
В период с 12 декабря по 14 января ФРС продолжит в ежедневном режиме проводить операции репо «овернайт» с лимитом 120 млрд долларов, предлагая банкам займы под залог ценных бумаг. 31 декабря лимит репо будет увеличен на 30 млрд долларов (до 150 млрд) а кроме того, состоится внеплановая операция на 75 млрд, чтобы обеспечить банкам «достаточный объем ликвидности даже в период повышенных обязательств и сгладить риски для денежного рынка».
да и запас прочности у проклятых пендосовесли судить по многодесятилетней агонии просравшей полимеры Японии (выкупает сама у себя долги и скупила все - от госдолга до акций на баланс ЦБ), еще велик.
а вот что будет - так это еще больше денег, вкусно пахнущих краской долларов не только лишь для всех (бабки пойдут своим пацанам, конкурентам и перефирии капмира покажут фигу - там будет дефицит баксов и кердык) для затыкания дырок в балансах.
будут еще больше расти пузыри - в первую очередь в США (ихняя фонда, например), что для переизбрания Трампа весьма пользительно.
Тут вот какое дело ,паны дерутся у холопов ,вопрос во влиянии групп на финансовые рынки !вопрос предпочтений хозяев банков ,в омериках драчка на смерть пошла ,могут и .....от финансов там только шкурка осталась!
До какого уровня репо поднимать возможно? Трюлик?
у жуликов возможно все.
какой ответ вы хотите от меня услышать? для меня, как человека с высшим иканомическим и почти 15 летним опытом форекса ноняшняя ситуевина с репо и вообще с КУ последних 10 лет вообще нонсенс и крушение мозга.
так быть не должно, но это есть
"Для меня, как человека с высшим иканомическим", иногда слышу от людей "у меня экономическое образование, я считать умею". Спайдел как-то писал в своем ЖЖ, что после 2008 года теханализ не работает, потому как все заливается деньгами и растет денежная масса на балансах. Здесь наверное индикатором служит новость печатает станок или нет, растет денежная масса или нет.
Большинство иканомиздов не знают, что деньги МО и денежная масса М2, 3, 4 и т.д. различаются. Для них всё деньги. А на самом деле деньги печатают и строго учитывают. А вот рост долга не учитывает никто. Я прям завтра выпишу вексель и никто про него не узнает. А денежная масса выросла на стоимость этого векселя.
А поскольку реальной информации по размеру и приросту долга нет, никто и ничего предсказать не может. Обо всём узнаём постфактум по косвенным признакам.
А за какие бабки штаты будут импорт закупать у конкурентов и периферии? За те же доллары. А у кого рынка в штатах нет, тем и баксы не нужны для взаиморасчётов. А чтобы выбить долги в баксах, надо гегемонистость сохранить и титановые бейцы. А титан из России ))
вброс долларовой ликвидности в США идет параллельно с жесточайшим дефицитом долларов во всем мире.
откуда дефицит - все просто
США по-прежнему крупнейший рынок сбыта товаров и услуг в мире.
США крупнейший, надежнейший и прибыльнейший финрынок в мире.
и все нужны доллары, чтобы делать США приятно - вкладываясь и продаваясь им.
еще один важнейшая, даже более важная и большая причина дефицита долларов - доллары нужны для отдачи долларовых долгов (глупые папуасы набрали в долларах - в них была или даже сейчас есть, ставка ниже, чем в других валютах и валютках).
баксы нужны всем, даже Минфин РФ, декларируя ненависть и презрение к баксам и прочим еврам, и призывая дорогих россиян сливать зеленые, в то же время строит многолетние планы на скупку баксов на миллиарды и триллионы.
а учитываете ли Вы роль долларов как мировых денег?
т.е., как посредника в обмене валют?..
т.е., люди в России, например, меняют рубли на доллары, а уж доллары меняют на другие валюты, если им надо,
т.е., доллар - мировой посредник в обмене валют, да?
поэтому всем нужен, правильно?..
типа как деньги при обмене товарами всем нужны...
Какие-то нестыковки
Если США крупнейший рынок сбыта, то доллары выбрасываются вовне, сокращая их дефицит. Об этом и написал.
С финансовым рынком, как долларовым пылесосом, согласен.
А про долги тоже написал. Если папуасы не захотят отдавать долги по причине отсутствия долларов, их нужно выбивать. Силой. С кем справятся, с того шкуру снимут. А с кем не справятся, вокруг того остальные неплательщики быстренько организуют противоштатовскую коалицию. И до свидания.
Насчёт надёжнейшего финрынка США я бы от души поспорил. МММ был надёжнейшим инструментом - везде можно был купить и завтра продать с гарантированной прибылью. Но компания южных море гарантировала нам, что это развод.
Вот только не надо начинать за рейтинговые агентства
Страницы