Вход на сайт

Облако тегов

АШ-YouTube

Новости Илона нашего Маска: Пятьдесят оттенков зеленого

Аватар пользователя Тояма Токанава

Отвечать на вопросы аналитиков скучно. Гораздо веселее шарится по Голливуду в компании девушек с пониженной социальной отвественностью. Особенно если нацепить на нее чокер с эмблемой Теслы.

- Джон, что ты делаешь тут на рынке?

- Не видишь? У меня тут бизнес! Я меняю один доллар на 80 центов.

- Нда ?!? И как прибыль?

- Ну прибыль, конечно, не очень… но зато посмотри, как растет объем выручки!

Маск порадовал своих поклонников очередной порцией негативной информации и очередным переносом в будущее момента наступления светлого будущего. В начале мая компания предоставила отчет о финансовых результатах за первый квартал, а также провела пресс-конференцию с аналитиками и финансовыми менеджерами компаний акционеров.

В следующей статье я разберу, какой обман добавил Маск в свою отчетность, а пока давайте посмотрим в какой обстановке работала компания в начале-середине второго квартала.

Как ранее рассматривалось, Маск жестко «ошибся» с темпами производства в первом квартале и вместо роста от одной тысячи в неделю до двух с половиной тысяч, показал среднее производство за квартал на уровне 600-700 штук в неделю, и две тысячи в одну неделю в конце квартала. При этом «результат» был достигнут за счет семидневной рабочей недели и временной остановки производства старых моделей.

В середине апреля товарищ Маск написал «письмо к рабочим», которое как бы случайно «утекло» в прикормленное издание Маска www.elektrek.co. Хотя понятно, что на самом деле письмо и было написано для этой как бы случайной публикации в целях обмана инвесторов. Что же нового сообщил Маск:

  • - компания работала три недели с темпом сборки Модели 3 чуть выше двух тысяч штук в неделю;
  • - попытка сделать полностью автоматизированное производство полностью провалилась;
  • - компания наберет несколько тысяч дополнительного персонала, чтобы вместо нормальной работы в две смены пять дней в неделю, работать круглые сутки по семь дней в неделю;
  • - к концу квартала компания обещает достичь кратковременного (аврального) темпа в шесть тысяч штук машин в неделю;
  • - компания будет прибыльной, и иметь положительный кэш-поток в третьем и четвертом квартале года

Давайте чуть подробней остановимся на этих вопросах.

Текущие темпы сборки.

По окончанию апреля компания insideEV дала информацию о предполагаемом объеме продаж машин Модель 3 в США (а они пока продаются только в США и продажи в Канаде только начинаются). По их данным (обычно они хорошо совпадают с реальными данными) было продано чуть больше 3800 штук машин, то есть на несколько десятков больше чем в марте.

Почему эти данные являются странными? На конец марта Тесла сообщила о наличии более двух тысяч машин Модель 3 в «транзите», к ним добавляется не менее чем четыре с половиной штук, сделанных в первой половине апреля (до остановки завода). Срок доставки по Америке составляет обычно одну-две недели. То есть компания Тесла должна была доставить за апрель шесть-шесть с половиной тысяч штук Модель 3. Доставили на две-три тысячи меньше. Откуда такая разница? Понятно, что несколько десятков могло разъехаться по шоурумам, но где остальные?

Версий, объясняющих такое расхождение, можно выдвинуть несколько:

  • Версия первая: Илон наш Маск, пользуясь неофициальность «случайно украденной» информации врал в «письме к рабочим» по полной программе. По факту произведено было на несколько тысяч машин меньше. Это в принципе, возможно, хотя и свидетельствовало бы о полной отчаянности положения Маска и его панических действиях. Ради кратковременно поддержания роста акций он бы заложил серьезную мину под доверие «инвесторов». Я лично считаю, что это маловероятно, и на откровенную ложь Маск бы не пошел, так как обычно они предпочитают врать через умолчание. Более реалистичными является одна из следующих версий, или еще более вероятно они обе истинны.

Обе следующие версии основаны на видео показывающем, что на середину апреля площадки вокруг завода Теслы были заставлены сотнями автомобилей.

  • Версия вторая: Формально Маск действительно собирал по две тысячи машин в неделю, но работа в таком темпе велась в авральном режиме, примерно как выполнение плана в конце квартала на советских заводах. Как мы помним плохо вкрученный болт при этом забивался кувалдой. Вероятно, что в этом случае примерно треть «выпущенных» машин не соответствовало даже низким стандартам качества компании Тесла и пришлось ставить их на стоянку для последующего ремонта и переделки. Очевидно, что такая работа находится также далеко от обещаний Маска про «революцию в автомобилестроении», «фабрика как инопланетный дредноут», как планета Марс от Земли. Если Маск продолжит работу в таком стиле, то единственное что будет космическим – это себестоимость машин;
  • Версия третья: Компания Тесла, в отличие от нормальных производителей автомобилей, не использует дилерскую сеть и продает через собственную сеть офисов прямых продаж. С одной стороны, это, конечно, помогает компании обманывать инвесторов, путем искажения (завышения) показателя маржинальной прибыли. Но одновременно это сильно мешает продажам автомобилей, реальной доставке их до покупателей. Разумеется, основной бизнес для Теслы это обман «инвесторов» и с этой точки зрения их бизнес-стратегия успешно (пока) работает, но наступает момент, когда она входит в противоречие с требованиями реального бизнеса по производству и продажам автомобилей. Компания Тесла сегодня просто не способна доставлять покупателям более одной тысячи машин Модель 3 в неделю, без ущерба для продаж старых моделей. Для этого нет ни персонала, ни центров продаж, ни трейлеров, то есть нет абсолютно никакой инфраструктуры. Все это, конечно, можно добавить и увеличить пропускную способность сбытовой сети, но, разумеется, только за счет дополнительного роста капитальных и текущих затрат, а у пана атамана нема золотохо запасу.

Таким образом, в настоящее время компания работает с реальными темпами производства/продаж от 1300- до 1800 штук в неделю. Перспективы увеличения я рассмотрю чуть позже.

Качество и себестоимость машины.

Следующий вопрос, который стоит рассмотреть, касается как качества машины, так как себестоимости, и, следовательно, перспектив прибыли.

В штатах существует интересная компания Munro & Associates, которая порядка тридцати лет специализируется на оказании экспертных и консультационных услуг в различных областях промышленности. Они берут образец продукции, полностью его разбирают, «разрывают на части», а потом дают свое заключение о качестве, наличии проблем, сравнении с конкурентами, рекомендации по материалам. Эксперты этой компании считаются ведущими специалистами в данном виде консалтинга. В апреле они разобрали две машины Тесла Модель 3, и сделали свое заключение о машине.

Прежде всего их заключение о стоимости: Тесла не может иметь прибыль, производя 36 000$ вариант машины.   

Модель 3 с ценой 36 000$ будет редкой как зубы курицы.

Причем нужно понимать, что они рассматривали именно железо, без всяких совфтовых наворотов, которые дополнительно увеличивают себестоимость. И их заключение вполне однозначно. То есть рано или поздно компания будет вынуждена признать, что дешевой, «доступной», массовой машины у нее нет и не будет. Собственно, момент этого объявления и будет являться моментом подачи заявления на банкротство.

Далее, вопрос о качестве машины. На пресс-конференции им задали вопрос «Недавно, вы сильно хвалили BMW i3 за хорошее качество. Как относительно нее стоит Модель 3?»

Ответ:

«Я уверен, что тут присутствует фанаты Теслы, поэтому я не знаю даже стоит ли говорить правду. Пожалуй, я дам приукрашенную ложь.

По качеству она находится …эээ…. в нижней половине. По факту они просто проигнорировали сотни лет опыта автомобилестроение, две сотни лет, так как до этого строили еще и кареты.

Когда-то никто не обращал внимание на качество, потом пришли японцы и надрали всем задницу. Вот почему сегодня все используют AIAG [Automotive Industry Action Group] , PPAP (Production Part Approval Process) и  APQP (Advanced Product Quality Planning) и прочие подобные процессы [контроля качества]. Если вы не хотите использовать подобный процесс, вы, конечно, можете произвести машину. Но вы сделаете низкокачественную, «отстойную» машину.»

В результате он сравнил качество Модель 3 с качеством корейских машин КИО в девяностые годы.

Понятно, что вопрос низкого качества, это следствие общей некомпетентности Маска как инженера и организатора. Его бредовые идеи о том, что он лучше, чем «автомобильные динозавры» разбирается в производстве автомобилей приводит к его нежеланию и неспособности использовать наработанный за последние тридцать лет опыт по массовому и дешевому производству автомобилей. Причем процесс создания качественного автомобиля начинается не в момент сборки его на конвейере, а за три-четыре года до того, при проектировании, отборе поставщиков, многолетнем тестировании прототипа и прочих «скучных» процедурах, которые Маск проигнорировал. Поэтому сегодня, даже привлечение топ-менеджера с опытом работы в автомобильной компании уже ничего не изменит и не спасет. Качество Модели 3, всегда будет находиться «в нижней половине».

Нужно сказать, что эксперты этой конторы совсем не относятся к хейтерам Теслы, они похвалили дизайн машины, электронику в салоне, используемую конструкцию батареи и еще некоторые мелочи. Как они сказали, если бы эта машина была «дешевле и качественнее» они бы «вытерли пол другими производителями». Но это уже произойдет в какой-то другой альтернативной вселенной.

Круглосуточная работа.

Ну и еще один вопрос, вытекающий из «письма Маска к рабочим» - это вопрос о наборе новой смены, даже фактически двух, для перехода на круглосуточную работу семь дней в неделю. Маск не уточнил сколько именно он собирается набрать людей, но, очевидно, что не меньше чем полторы тысячи человек. Сделать он это собирается за три месяца и уже к концу второго квартала выдать в авральном режиме темпы шесть тысяч машин в неделю.

Журналисты провели расследование, и так как представителя Теслы отказались комментировать бредовые высказывание своего вождя, они обратились к специалистам других автомобильных компаний. Вот что они узнали: Набрать и обучить такое количество людей для компании Форд или GM было бы возможно не быстрее чем за шесть месяцев.

При этом для набора и обучения четырех сотен человек были бы задействованы следующие этапы

  • - примерно одна-две недели на подбор резюме;
  • - неделя на тестирование базового интеллекта, грамотности и обучаемости;
  • - неделя на тестирование на наркозависимость. Причем нужно проверить шестьсот-семьсот человек, чтобы отобрать четыре сотни;
  • - от одной до четырех недель на общее обучение и ознакомление с заводом. Занятия проводятся с группами не более ста человек, и каждая группа занимается одну неделю;
  • - несколько месяцев на профессиональное обучение согласно назначенной позиции на конвейере.

То есть если бы под дверями завода Теслы стояла бы толпа в три-четыре тысячи человек, они могли бы (бросив все остальные дела) полуобучить полторы тысячи человек за три месяца. Но все, конечно, гораздо сложнее:

  • - В округе, где расположен завод Теслы, уровень безработицы один из самых низких по стране, порядка трех процентов;
  • - Работа на заводе Теслы, куда не допущены профсоюзы, считается малооплачиваемой и довольно травмоопасной;
  • - обучать одновременно более нескольких сотен человек невозможно, так как это полностью заблокирует/остановит работу завода.

Таким образом, существует масса объективных, субъективных факторов, так же как и банальная нехватка времени, которые не позволят компании за два-три месяца почти в два раза увеличить рабочую силу, задействованную на сборке машин.

Нужно отметить, что данное высказывание Маска является очередным доказательством его то ли лживости то ли некомпетентности. Уж даже не знаю, что хуже для руководителя компании с капитализацией в пятьдесят миллиардов.

Ну и когда/если компания Тесла все-таки запустит круглосуточную работу с приемлемым качеством сборки хотя бы не сильно хуже чем текущее ужасное качество, единственное, что это даст компании это очередной рост себестоимости производства.

Когда, Маск только анонсировал производство Модель 3, ему объясняли, что он не сможет производить эту машину дешево. Именно тогда и звучали высказывания Маска, о внедрении новых методов производства, «инопланетных дредноутах», роботах работающих, так быстро, что им мешает сопротивление воздуха и прочее. Переход на круглосуточную эксплуатацию Педров и Санчей, ставит крест на этой заманчивой концепции. Дешевого производства не будет никогда, а дополнительные затраты на ночную и сверхурочную работу только дополнительно увеличат расходы.

Понятно, что в данном случае, Маск находится в безвыходной ситуации. Рынок акций может ему простить очередные убыточные кварталы, в конце концов, это можно будет прикрыть очередными сказками о вложениях в будущее развитие компании. Но появление информации, о том, что Маск неспособен массово производить автомобили, сразу отправит цену акций к уровню плинтуса. Поэтому Маск будет невзирая на рост убытки изображать массовость производства Модели 3.

Перспективы увеличения темпов сборки

Как уже отмечено в настоящее время компания имеет следующие узкие места:

  • - Сборка модулей батарей. Пока не более трех тысяч в неделю при круглосуточной работе;
  • - Сборка машин. Пока не более трех тысяч машин при круглосуточной работе;
  • - Доставка машин. Не более двух-трех тысяч в неделю, без существенных вложений в расширение сети;
  • - Спрос на дорогую машину. Модель 3с ценой свыше 50 000 долларов, будет продаваться в объеме не более двух тысяч штук в неделю.

При пиковой производительности до трех тысяч штук в неделю по каждому из направлений, реальная производительность будет равна текущей производительности самого «отстающего» участка. То есть в среднем по месяцу она никогда не будет превышать двух-двух с половиной тысяч штук в неделю.

Возможно, что в конце квартала Маск, каким-либо образом в очередной раз покажет фейковую производительность «которую можно экстраполировать к значениям близким к пяти тысячам штук», но фактически производительность третьего квартала не будет сильно превышать производительность второго квартала. Думаю, во втором квартале будет поставлено не более двадцати тысяч машин, а в третьем не более тридцати тысяч машин.

Нужно отметить что главный инженер компании Дуг Филд ушел в отпуск неопределенного размера. Этот именно тот перец, об которого Маск публично вытер ноги в конце первого квартала, когда он обвинил его в неспособности наладить производство, «отстранил» его от управления производством, лично взялся за работу и якобы только благодаря этому «вышел на объемы в две тысячи штук». Уверен, что эта ситуация крайне мало понравилась Филд, и его «уход в отпуск» это на самом деле слегка замаскированное увольнение из компании. То есть Филд уже послал Маска в пеший эротический тур, но еще не нашел нового места работы.

Думаю, что это так же делает несколько сомнительным как достижение компанией заявленных объемов выпуска, так и перспективы выпуска новых продуктов компании.

Перспективы на ближайшие кварталы.

Как я уже рассматривал, производство/продажа в апреле было крайне слабым. Предполагая некоторое улучшение ситуации можно прогнозировать, объем производства машин Модель 3 около двадцати тысяч за квартал. Возможно, даже меньше, так как компания Тесла может искусственно занизить темпы сборки машин в июне.  Это может послужить трем целям:

  • -  передвинуть на первую неделю июля пересечение компанией черты в двести тысяч автомашин, проданных на территории США. Пересечение этой черты вызовет инициализацию процесса отмена налогового кредита в размере 7500 долларов США. Для компании крайне важно хотя бы на один квартал оттянуть этот момент, так как позволяет получить дополнительно порядка полумиллиарда косвенных дотаций из бюджета. Очевидно, что когда покупатели машин Тесла лишатся данной налоговой льготы, то машины конкурентов (пользующихся льготой) будут выглядеть привлекательным выбором. А конкурентов, на американском рынке, вскоре станет достаточно много.
  • - Вторая достигаемая цель, это накопление в течение июня полусобранных машкомплектов, чтобы как обычно в последнюю неделю квартала изобразить «достижение поставленных целей» в темпах сборки. При этом проданы эти машины будут уже в третьем квартале.
  • - Третья цель, преднамеренно ухудшив и без того ужасные результаты второго квартала, создать задел, чтобы в третьем квартале показать фейковую прибыль и/или положительный кеш-поток. Такая тактика вполне может быть разумной для Теслы. За счет непринципиального ухудшения, и без того ужасных результатов, кратковременно изобразить светлые перспективы и продлить «ужас без конца».

Летом компания начнет выпускать новую, еще более дорогую модификацию автомобиля Модель 3 с приводом на все колеса (AWD). Спрос на нее по объективным причинам (ограниченная платежеспособность потенциальных покупателей) будет столь же низким, как и на версию, продающуюся в настоящее время. Кстати, интересно, что при попытке узнать у Маска на пресс-конференции конвертацию заказов в продажи для текущей версии машины, Маск устроил настоящую истерику и отказался отвечать на этот вопрос. Это косвенно, но характеризует процент конвертации заказов. Можно сказать, что Маск все-таки ответил на вопрос аналитика.

Если рассматривать далее перспективу второго полугодия, то возможны три варианта:

  • Маск не сможет (или не захочет) увеличивать в третьем/четвертом квартале темпы сборки Модели 3, относительно достигнутых во втором квартале, то есть на уровне двадцати тысяч машин. Вариант крайне негативный, так как поставит крест на наивных надеждах теслофилов о массовых продажах автомобилей. Но вариант позволит, продолжить существование компании, при условии, что Маск сможет находить каждый год три-четыре новых миллиарда на сжигание;
  • Маск увеличит в третьем квартале темпы производства до тридцати сорока тысяч машин, за счет новых вложений, экстенсивного расширения производства и круглосуточной работы. Вариант так же является крайне негативным, так как уже в четвертом квартале в этом варианте, окажется, что спрос на дорогие модификации Модель 3, уже изрядно закрыт. Причем не только в Америке, но и во всем мире. Следовательно, уже в четвертом квартале произойдет падение продаж относительного третьего квартала, с перспективами на дальнейшее снижение. Этот вариант, он в чем-то хуже чем первый, так как изображать светлые перспективы будет почти невозможно.
  • В четвертом квартале, по мере исчерпания спроса на дорогие модификации, которые компания может продавать без значительных убытков, Маск начнет производство и продажу дешевой модификации. Это уже будет являться признаком полного отчаяния, так как массово продавать машину с убытком в десять-двадцать тысяч долларов на каждой проданной единице, компания сможет очень недолго, не более одного-двух кварталов.

В любом из вариантов убытки компании будут только нарастать, и, разумеется, прежде чем выбирать между этими вариантами Маску придется решить вопрос с привлечением дополнительных капиталов.

Нужно сказать, что существует продукт, которые приносит компании реальную прибыль, это продажа ZEV-кредитов. Если Тесла наскирдует наработанные ZEV-кредиты за несколько кварталов и продаст их разом в четвертом квартале, то она вполне может добавить в выручку до миллиарда долларов и за счет этого изобразить один прибыльный квартал.

Есть еще несколько вопросов, которые накопилось за месяц и добавляют много новых оттенков в бурной афере Маска.

«Гешефт» Маска

Весьма интересным, например, является вопрос о «богатстве» Маска, и что лично Илон наш Маск получает от всей этой деятельности.

Как известно, Маск отказался от получения зарплаты на посту руководителя Теслы, он просто не обналичивает получаемые чеки. Практически бессребреник и Зорро.

В связи с этим весьма интересной является появившаяся информация, что из 38 млн. акций компании Тесла, которые принадлежат Маску, почти 14 млн. были заложены по его кредитам. Согласно правилам Теслы, акции должны покрывать сумму не более чем на 25% их стоимости. То есть исходя из текущей цены, сумма кредитов может быть около одного миллиарда, так как часть кредитов бралась раньше, то фактическая сумма меньше, я думаю, от 600 млн. (была такая информация) до 800 млн. долларов.

Понятно, что, как и с любым видом виртуального богатства Маск не способен превратить миллиарды в акциях компании в реальные деньги. При любой попытке продать мало-мальски значимый пакет акций, это вызовет панику на рынке и обрушение цены акций Теслы в десятки раз. Кроме того, он в этом случае может попасть под уголовное расследование и обвинение в инсайдерской торговле.
Нужно отметить, что он нашел вполне изящный выход из положения. Закладывая акции под кредиты, он фактически продает их банкам за четверть их текущей рыночной стоимости. Казалось бы, немного, но учитывая, что реальная стоимость этих акций не отличима от нуля, данные сделки, безусловно, крайне выгодны для Маска.

Таким образом, на сегодня «богатство» Маска состоит из виртуальной (дутой) стоимости акций, и реального имущества (дома, автомобили, и прочая шняга) купленные на кредиты, полученные под виртуальную (дутую) стоимость акций. Когда цирк уедет, и компания обанкротится, то именно это реальное имущество стоимостью несколько сот миллионов долларов и составит гешефт, который Маск унесет в клювике.

Ну, конечно, это возможно только в двух вариантах:

  • Маск сможет дождаться своего «отличного» варианта развития событий. Напомню, что это вариант, при котором компания Тесла, банкротится вместе со всей экономикой США. В этом случае Маск обвинит в проблемах Трампа, русских, кысмет, Бога, Дьявола (нужное подчеркнуть) и с большой долей вероятности избежит уголовного преследования;
  • Ну или более вероятный вариант, когда компания Тесла пойдет ко дну в гордом одиночестве, но Маск догадается/успеет переписать свое имущество на родственников. Правда, все равно большую часть этого имущества он потратит на штрафы, гонорары адвокатам и взятки лоббистам.

Когда стоимость акций устремится к уровню плинтуса, банки, разумеется, успеют скинуть акции и закрыть свои кредиты, так как они имеют четырех, пятикратное превышение текущей стоимости. Банки будут в плюсе, Маск будет в плюсе, ну а лошьем в этом случае окажутся мелкие ритейл-инвесторы Теслы и вкладчики в хеджфонды, являющиеся акционерами Теслы. Причем обратите внимание, что менеджеры этих хеджфондов в принципе не способны быть лошьем, так как они остаются в выигрыше всегда и при любом развитии событий.

Кстати, нужно сказать, что в такой неприятной ситуации (невозможности продать акции) Маск находится в гордом одиночестве. Другие Топ-менеджеры хотя бы могут уволиться с компании, чтобы успеть распродать полученные ранее акции без нарушения корпоративных требований. Разумеется, они активно спешат воспользоваться этой возможностью и разбегаются как тараканы. Практически каждую неделю проходит информация об очередном топе свалившем с компании.

Новые вложения Маска в акции

На днях прошла очень смешная информация о том, что Маск увеличил свои вложения в акции компании. Аж, страшно сказать, на десять миллионов долларов. Видимо, это предполагалось подать как проявление глубокой (а также широкой и, наверно, высокой) уверенности Маска в светлом будущем компании. Заголовки были такие - «Маск положил свои деньги туда где его рот». («Musk puts his money where his mouth is» Идиома, конечно, звучит двусмысленно, но что с этих извращенцев возьмешь.)

Почему я считаю это смешным?

Во-первых, увеличение пакета акций на 0,1% (ноль целях одна десятая процента) вряд ли может рассматриваться как проявление глубокой или широкой, или высокой уверенности. Скорее это может и должно рассматриваться как попытка дешевой манипуляции инвесторами-хомячками;

Во-вторых, как уже сказано выше, Маск фактически не имеет собственного капитала, так как имеет огромные незакрытые кредиты. Увеличение суммы кредитов, взятых под виртуальное акционерное богатство, для того, чтобы сделать вид, что покупаешь еще виртуального богатства, для того, чтобы искусственно завысить виртуальную стоимость этого «богатства», может быть и является хитро-мудрым финансовым ходом, но фактически Маск ведь ничем не рискует, своих денег он в это не вкладывает.

Ну и третье, и самое важное…

До последнего времени вполне серьезно обсуждалась возможность временного спасения компании каким-либо «рыцарем на белом коне». То есть появление крупного инвестора, который бы «вне рынка», вложил бы в компанию несколько миллиардов долларов в акции и/или облигации, позволив тем самым просуществовать еще один год. В качестве потенциальных спасителей рассматривали:

  • -  китайские (арабские) компании или фонды, желающие избавится от «лишних» денег;
  • - пост-индустриальные концерны миллиардеры из Силиконовой долины, типа Эпл, Фэйсбук, Амазон, Гугол и прочих Теранос;
  • - миллиардеров-друзей Маска, акционеров указанных компаний, которые могли бы спасти компанию просто из зелено-религиозных побуждений.

Так вот, этой «незначительной» покупкой Маск убедительно доказал, что никаких вариантов спасения компании не существует и даже не рассматривается. И следует это, из довольно жестких законов США, касающихся инсайдерской торговли. Маск никогда не посмел бы купить акций даже на сто тысяч долларов, если бы существовала бы нераскрытая информация о потенциальных факторах, которые могли бы благоприятно повлиять на рост цены акций.

Возможность сквиза шортеров Теслы

Ну и еще один вопрос, на тему стоит ли срочно шортить акции Теслы…

Сегодня компания представляет интереснейший феномен, она имеет огромное количество верующих акционеров, которые надули стоимость акции до капитализации пятьдесят миллиардов долларов. Бредовость  этого замечательно показано на этом графике:

Текущая рыночная капитализация в расчете на одну проданную машину

И на этом графике:

Соотношение рыночной капитализации и объема проданных машин

Одновременно существует огромное количество людей, которые понимают абсурдность такой ситуации, и продают в короткую акции Теслы. Сегодня компания Тесла, поставила рекорд по объемам короткой торговли ее акциями.

На сегодня доля акций, проданных в короткую, составляет уже почти 40 %.

И это, кстати, создает огромный риск для шортеров Теслы. Так как почти все (70-80%) доступные акции, уже взяты взаймы и проданы, то, во-первых, стоимость заимствования акций Теслы, для продажи, является крайне высокой, а во-вторых, существует серьезный риск катастрофического сквиза шортеров. В случае если на какой-то очередной фейковой новости, Маску удастся двинуть цену акций вверх хотя бы на пятнадцать-двадцать процентов, то у многих мелких и/или неосторожных спекулянтов наступит ситуация маржин-колла, они будут вынуждены закрывать свои позиции, и для этого покупать акции с рынка. В ситуации отсутствия на рынке большого предложения акций, цена может взлететь в разы, прежде чем с огромными убытками шортеры вылетят с рынка, и цена столь же стремительно не обвалится вниз.

Вот график показывающий как десять лет назад в такую ловушку попали шортовики фольсквагена.

Поэтому, несмотря на то, что объективно стоимость акций Теслы действительно равна нулю, толпа жадных спекулянтов желающих заработать на ее банкротстве вполне может затоптать друг друга. Как говорится, флаг им всем в руки….

Покупаем семечки и продолжаем со стороны смотреть данный забавный сериал.

2018, Станислав Безгин (also known as Тояма Токанава)

Мой твиттер: StanislavBezgin

Канал в Telegram: StanislavBezgin (жалко птичку ;( )

Авторство: 
Авторская работа / переводика
Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Тояма Токанава

По замеченным орфографическим ошибкам, опечаткам и неточностям перевода, пожалуйста, стучите в личку. Заранее благодарен. Буду исправлять.

 

*/Пожалуйста не прицепляйте ваши комментарии к этому комментарию. Для этого есть возможность создать ниже специально обученные ваши комментарии

Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(5 лет 2 недели)(05:32:28 / 17-05-2018)

Сразу видно вы хорошо в отпуске отдохнули! Теперь ударными темпами, каждый день по статье про Маска.  

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***
Аватар пользователя Тояма Токанава

Конечно хорошо отдохнул. Москва вообще стала довольно красивым городом. Ну и музеи там замечательные.

Насчет - "каждый день по статье", вы торопитесь (как обычно) экстраполировать данные с недостаточной выборкой. Дождались бы уж хотя бы трех дней и, чтобы статью каждый день, вот тогда бы и делали выводы.

Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(5 лет 2 недели)(05:52:31 / 17-05-2018)

Я верю в вас! И в Маска! Безгин и Маск - ум, совесть и честь нашей эпохи!

 

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***
Аватар пользователя Тояма Токанава

Вот с какого такого перепугу ты меня оскорбляешь, ставя в одно предложение с Маском ? angry

Что я такого сделал тебе плохого ?cool

Аватар пользователя Prokrust
Prokrust(3 года 7 месяцев)(09:42:46 / 17-05-2018)

Он не про одинаковость, а про лучшие свойства человеков - активность, фееричность, трудолюбие.

PS.

Хорошо что есть кому отслеживать Маска. Мне очень интересно, хотя лень делать это самому. Интересно смотреть на его успехи и провалы - провалы у него кстати у него тоже фееричны.

Аватар пользователя Пепелац
Пепелац(6 лет 8 месяцев)(10:35:29 / 17-05-2018)

yes

Посвящается Небесному Овче

Я знаю - Тесла будет!
Я знаю - Маску цвесть!
Пока такие лохи
В стране пиндоской есть!

PS Чисто Маяковским навеяло wink.

Аватар пользователя Системник
Системник(4 года 4 месяца)(11:07:55 / 17-05-2018)

laughlaugh

"Пока такие Овцы" - и уже другой смысл.

Аватар пользователя Пепелац
Пепелац(6 лет 8 месяцев)(12:50:16 / 17-05-2018)

Годный вариант. Но теслолохов больше, чем наш нежно лелеемый и записанный в Красную книгу АШ Овче wink.

Аватар пользователя СибВатник
СибВатник(2 года 9 месяцев)(09:38:01 / 17-05-2018)

Суть статьи возражений не вызвала? 

Предлагаете переключиться на обсуждение автора? 

Аватар пользователя Тояма Токанава

Да. мне тоже понравилось, что Овец с сутью статьи по всей видимости согласен. ;)

Он прямо подает надежды ;)

Аватар пользователя NOD
NOD(4 года 3 месяца)(11:48:05 / 17-05-2018)

Касательно Маска - вы не оцениваете его капитала в составе СпейсХ - а это ключевой момент для понимания всей конструкции этой бизнес модели. Еще несколько лет назад было распространено мнение что компания Тесла является опосредованным способом инвестировать в СпейсХ ,так как акции последней не торгуются. 

А с учетом того что СпейсХ по факту "приватизировало" всю производственную ,технологическую и интеллектуальную собственность НАСА и аэрокосмической программы США, то этот актив оценивается очень высоко ,кем то даже в районе 1.5 трлн долларов. 

Это важно учитывать чтобы помнить кто был базовыми инвесторами Теслы, так сказать вне рыночных механизмов.

Такой взгляд на ситуацию хотя бы немного объясняет тот абсурд с капитализацией и устойчивостью "схемы Тесла". Не исключен так же вариант просадки компании до минимумов ,сбрасывания случайных пассажиров и приходу "старого нового" инвестора. 

Аватар пользователя Тояма Токанава

Я думаю вы слишком хорошего о них мнения...

Но в связи с непрозрачностью Спейс-Х, посмотрим как этот вопрос разрешится со временем..

Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(5 лет 2 недели)(13:53:45 / 17-05-2018)

Я каюсь, статьи автора я почти никогда не читаю. Слишком много букв. Я понял что у Маска все плохо, и все кто держат его акции покупают его продукцию - лохи. И скоро Маску кранты.

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***
Аватар пользователя СибВатник
СибВатник(2 года 9 месяцев)(13:59:56 / 17-05-2018)

Т.е. контраргументов по изложенному не имеется ? 

Ну помимо "автор уже дважды написал",  "автора не читаю, но он уже дважды написал". 

Аватар пользователя Тояма Токанава

Ну что вы так настойчивы.

Он же сказал, что ему трудно читать тексты где есть много букв и цифр.

Вот вчера был хороший текст, никаких цифр , одни эмоции. Там ему все понятно.

 

Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(5 лет 2 недели)(14:03:09 / 17-05-2018)

Какие могут быть аргументы против словесного поноса?

Аргументы у меня простые - Тесла это быстрорастущая компания. Продажи растут как на дрожжах. Люди стоят в очередях годами чтобы прикупить из продукцию, а потом писают отщастья когда их очередь доходит. Так что, пока их продажи растут - все будет хорошо у Теслы. Емкость рынка электромобилей тоже растёт каждый год.

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***
Аватар пользователя СибВатник
СибВатник(2 года 9 месяцев)(14:08:23 / 17-05-2018)

Я не спросил о ваших религиозных взглядах, я поинтересовался аргументацией утверждения того что статья является "словесным поносом". 

Аргументацией, если вы помните о таком термине когда дело касается Маска

Аватар пользователя evla
evla(2 года 8 месяцев)(00:34:51 / 18-05-2018)

Эффект низкой базы может дать э-ге-гей какой рост. Который в абсолютном выражении объемов продаж по сравнению с объемами "динозавров" выглядит как комар против слона. Это к вопросу массовости помешательства населения которое Маск умудряется утилизировать с отставанием из-за проблем с производством. Но это ведь снова скучная математика, да?

Аватар пользователя vstavenko
vstavenko(3 года 2 месяца)(09:23:31 / 18-05-2018)

Так конечно, теслу покупает очень узкая прослойка фанатов с деньгами. Если не обеспечить массовое предложение (о проблемах которого и написано в статье), то эта прослойка очень быстро закончится. 

 

Вы-то сами тоже теслу ещё не приобрели. Или приобрели?

 

Аватар пользователя frozen256
frozen256(3 года 4 месяца)(14:10:21 / 17-05-2018)

Это определяющий момент - автор аргументированно доказывает свою точку зрения, аргументы логичные и весомые.  А все кто не согласен - они просто верят, что это не так. Т.е. вся их убежденность строится на вере. Кстати, вся мировая экономика и во многом политика Запада в данный момент держится исключительно на вере и это показательно. Вера она такая - сегодня есть, завтра нет. 

Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(5 лет 2 недели)(14:19:19 / 17-05-2018)

Те кто считают что в статье автора содержатся логичные и весомые аргументы - явно не дружат с логикой.

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***
Скрытый комментарий СибВатник (c обсуждением)
Аватар пользователя СибВатник
СибВатник(2 года 9 месяцев)(14:29:28 / 17-05-2018)

Вас и просят логично и аргументировано это показать. Но вы упорно этого избегаете.. Прежний Овц был силен именно попытками логичных аргументаций, и не сбивался на съезды в эмоции. 

Простите, вы не подскажете что случилось с прежним оператором аккаунта? 

Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(5 лет 2 недели)(15:15:10 / 17-05-2018)

А зачем? Тут много бреда, а я один. Достаточно просто подождать год.

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***
Аватар пользователя СибВатник
СибВатник(2 года 9 месяцев)(15:18:45 / 17-05-2018)

Вы не могли сразу написать "аргументов не будет, я просто верую"? Я бы не терял время на попытки выяснить что же именно вызвало ваше возражение 

Аватар пользователя frozen256
frozen256(3 года 4 месяца)(14:30:20 / 17-05-2018)

дело в том, что у меня как и у автора нет никаких эмоций по отношению к Маску ни прямых ни опосредованных, мне все равно - станет ли он на вершине пирамиды или будет бомжевать. А вот тебя, мой друг, ведут эмоции и именно они определяют твои мысли и алогичность, потому что Маск - это составляющая часть твоего мира иллюзий и если она рухнет, то рухнет и весь твой мир или его значимая часть. А это безумно больно. Но пройти через это придется всем.

Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(5 лет 2 недели)(15:14:07 / 17-05-2018)

Это Маск со своими компаниями нарушает мир иллюзий автора, и поэтому автор тратит столько времени на статьи в стиле - Маск банкрот.

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***
Аватар пользователя lalals
lalals(6 лет 10 месяцев)(15:29:37 / 17-05-2018)

а мне новый овец даже больше нравится. весь такой положительный, местами даже няшный. лапусечка... ыыы :)

Аватар пользователя Тояма Токанава

improved_account_16.pngТояма То­ка­на­ваru.gif

Конкурировать то модель 3 будет именно с карсами. Поэтому мой вывод остается верным. 50 000 штук это потолок для продаж модель 3 в штатах в этом году. В следующем в штатах уже будет продано меньше.

improved_account_16.pngSkySheep80us.gif

Давайте пари - я думаю что продажи Model 3 в США будут более 80,000 в этом году, и более 150,000 в следующем.

Давайте так:

Сделаем двойное пари по этому году:

  • - На 33 бакса, что объем продаж Модель 3 в этом году в США будет больше/меньше чем 65 000 штук. (это среднее между нашими значениями).
  • - Дополнительно 33 бакса получает победитель, есть объем продаж будет, соответственно, меньше/равен 50 000 штук, или больше/равен 80 000 штук.

И второе пари на следующий год

  • - На 33 бакса, что объем продаж Модель 3 в 2019 году в США будет больше/меньше чем 97 500 штук. (это среднее между нашими значениями).
  • - Дополнительно 33 бакса получает победитель, есть объем продаж в 2019 году будет, соответственно, меньше/равен 45 000 штук, или больше/равен 150 000 штук.

Данные вот только где смотреть ? Ведь Тесла такие данные не раскрывает.

InsideEV вас устроит ?

 

Если да, то давайте фиксировать договоренность. ;)

p.s. разумеется банкротство Теслы не считается форс-мажором в рамках такого пари. Если они до банкротства не успеет продать много машин, то выигрывавшим буду считаться я. 

Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(5 лет 2 недели)(06:04:40 / 17-05-2018)

Да, договорились. InsideEV устроит. 

 

 

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***
Аватар пользователя Тояма Токанава

ok

Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(5 лет 2 недели)(06:08:50 / 17-05-2018)

Я поехал в Калифорнию, записываться рабочим на фабрику Маска. Если будут тут редко писать, это потому что работаю круглосуточно. Если совсем перестану - ну значит травматизм слишком высокий на фабрике.

 

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***
Аватар пользователя Тояма Токанава

Отлично.

Ты уж найди возможность обманывать надсмотрщиков. И время от времени писать со смартфона прямо от станка,

Береги себя. Не включай автопилот на Тесле  когда ее тебе выдадут за ударную работу.

Аватар пользователя Ёлка-ёлка
Ёлка-ёлка(4 года 4 месяца)(06:13:28 / 17-05-2018)

ну значит травматизм слишком высокий на фабрике.

Тогда назревает вопрос депонирования суммы спора у арбитра. Предлагаю кассу АШ использовать для этого.

Аватар пользователя Тояма Токанава

Захотят ли редакторы связываться с такой глупостью ?

А так Да. Вариант самый удобный

Аватар пользователя Ёлка-ёлка
Ёлка-ёлка(4 года 4 месяца)(06:22:13 / 17-05-2018)

да, сумма вообще ниочём. Думаю Алекс поддержит. Когда проснется...

Аватар пользователя alexsword
alexsword(7 лет 8 месяцев)(08:33:42 / 17-05-2018)

Использовать "премиальный общак" АШ для данного вопроса - точно лишнее, он для этого не предназначен.

Но как частное лицо, я могу выступить арбитром, если обе стороны окажут доверие и это предложат.

Аватар пользователя Тояма Токанава

Конечно, речь идет только о роли арбитра.

Аватар пользователя Болт
Болт(5 лет 7 месяцев)(11:32:26 / 17-05-2018)

Интересно, как теперь будет изворачиваться коллега Овец? 😀

Аватар пользователя Ёлка-ёлка
Ёлка-ёлка(4 года 4 месяца)(06:10:33 / 17-05-2018)

год календарный или финансовый? Если второе - в какой системе счисления?

Аватар пользователя SkySheep80
SkySheep80(5 лет 2 недели)(06:11:35 / 17-05-2018)

Календарный.

Комментарий администрации:  
*** Начальник Генштаба либерального диванного похода против Трампа и Путина ***
Аватар пользователя Ёлка-ёлка
Ёлка-ёлка(4 года 4 месяца)(06:16:06 / 17-05-2018)

ок. Дружно ставим на 24 декабря напоминалку в календарь.

Аватар пользователя Тояма Токанава

Конечно календарный

Аватар пользователя Ёлка-ёлка
Ёлка-ёлка(4 года 4 месяца)(06:07:39 / 17-05-2018)

готов страховать эту сделку от дефолта. Даешь афтешоковские презер деривативы!

Аватар пользователя Langeo
Langeo(4 года 4 месяца)(23:07:11 / 01-06-2018)

Кстати, 97000 или около того  это годовая производительность легкового сегмента ГАЗа, т.е. Волг. Ебстественно, при таких объемах ни о каких новых моделях или хотя бы улучшении старых речи быть не могло и проект благополучно загнулся. Как и СААБ и многие многие другие производители. Выжили только те, кто выпускает авто миллионными тиражами.

Скрытый комментарий Повелитель Ботов (без обсуждения)
Аватар пользователя Повелитель Ботов

Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.

Комментарий администрации:  
*** Это легальный, годный бот ***
Аватар пользователя бывший
бывший(5 лет 2 месяца)(06:19:55 / 17-05-2018)

Спасибо за сведение вместе всех сюжетных линий этого водевиля. Самому нет времени смотреть, а интересно, как какой-нибудь сериал, ей-богу.

Несколько замечаний:

Согласно правилам Теслы, акции должны покрывать сумму не более чем на 25% их стоимости.

Не согласно правилам Теслы, а согласно договору займа, подписанного с банком. В нём прописаны нижняя граница стоимости акций, ниже которой размер залога признается недостаточным, и Маску надо либо доложить акций до нужной суммы, либо выдать наличные. 

когда компания Тесла пойдет ко дну в гордом одиночестве, но Маск догадается/успеет переписать свое имущество на родственников.

Этого он сделать не сможет - это не его дома и машины, они принадлежат банку, пока он не выплатит кредиты. "Переписать" так просто тоже не получится - нужно делать продажу, и за нормальную стоимость, иначе банки резво укажут на сомнительность подобной сделки, и добьются её расторжения.

То, что уже ему принадлежит - ему придётся продать, чтобы покрыть прочие долги.

В общем, сидя в своей небольшой квартире и попивая чаёк без сахара, я его искренне жалею.

Когда стоимость акций устремится к уровню плинтуса, банки, разумеется, успеют скинуть акции и закрыть свои кредиты, так как они имеют четырех, пятикратное превышение текущей стоимости.

Это тоже не так просто. Чтобы банк смог продать залог - Маск должен перестать платить за кредит. Причём, ЕМНИП, продажа залога возможна не на следующий день, а что-то вроде трёх месяцев просрочки требуется. То есть к моменту, когда банк сможет что-то продать - акции будут пустышками. Не, банки спокойно заберут себе просроченное имущество, продадут его, и вкупе с уже оплаченным и процентами всё равно останутся в плюсе.

Аж, страшно сказать, на десять миллионов долларов.

Он сделал это в нужный момент - прямо перед торговым днём - чтобы выставить новую, повышенную цену на акции (за которую он их и купил). Дальше торги шли уже с этой отметки, что ему здорово помогло в тот день - как раз, чтобы не погореть на кредитах. То, что это был результат именно этой манипуляции, видно по тому, что бонды (которые он не купил) честно ушли вниз - как вышло бы и с акциями, если бы не эта покупка.

P.S. Кстати, подлая BMW выставила свои i3 EV на лизинг за 54/mo. Это просто удар под дых Маску. Выглядит она неплохо, но колёса тонковаты.

Комментарий администрации:  
*** Уличен в наглой дезинформации ***
Аватар пользователя Тояма Токанава

Согласно правилам Теслы, акции должны покрывать сумму не более чем на 25% их стоимости.

Не согласно правилам Теслы, а согласно договору займа, подписанного с банком. В нём прописаны нижняя граница стоимости акций, ниже которой размер залога признается недостаточным, и Маску надо либо доложить акций до нужной суммы, либо выдать наличные. 

Вы так уверенно говорите, как будто держите перед собой оригинал кредитного договора Маска с Банком. laugh

Нет.... Была информация о существования именно внутреннего документа Теслы, который регламентирует залог акций Теслы топ-менеджерами (то есть считай Маском, потому, что остальным это не особенно нужно).

И это разумно, так как наличие таких крупных кредитов с рискованным уровнем обеспечения могло бы потенциально существенно влиять на волатильность акций.

Это тоже не так просто. Чтобы банк смог продать залог - Маск должен перестать платить за кредит. Причём, ЕМНИП, продажа залога возможна не на следующий день, а что-то вроде трёх месяцев просрочки требуется. То есть к моменту, когда банк сможет что-то продать - акции будут пустышками. Не, банки спокойно заберут себе просроченное имущество, продадут его, и вкупе с уже оплаченным и процентами всё равно останутся в плюсе.

Ну конечно, если банки в конец охреневшие, то они могут взять в залог и акции, и дома и еще и почку Маска.

Но так как по факту это замаскированная продажа акций, то я уверен, что Маск получал и тратил деньги без каких либо дальнейших и дополнительных залогов, поручительств, и обременений в пользу банка. Думаю, что договора составлены таким образом, что Маска сегодня уже вообще не волнует вернут ли банки свои средства или нет. То есть все риски на них. Но они конечно вернут, за исключением ситуации, когда цена акций упадет до центов буквально мгновенно. Это почти невероятно.

И оформить это довольно просто. одновременно с подписание кредитного договора и договора залога акций, Маск мог выдать доверенность и подписать согласие на реализацию банком акций при наступлении условий прописанных в договоре залога. То есть основное условие это наверно просто уровень цены акций. 

При достижении акциями этого уровня цены, банки сначала могут попросить Маска предоставить дополнительный залог, а в случае отказа реализовать акции, или в особо запущенных случаях сразу реализовать часть акций достаточную для полного закрытия долга. С остатка акций, если будет остаток, они снимут залог, и Маск ими сможет распоряжаться.

 

И я не думаю, что Маск платит проценты по этим кредитам. Скорее всего там прописано условие, что проценты или автоматически увеличивают сумму основного долга в пределах лимита заранее обеспеченного определенным объемом акций, или списываются с открытой кредитной  линии.

 

 

Аватар пользователя mmx
mmx(3 года 9 месяцев)(07:58:39 / 17-05-2018)

А что символизирует памятник на последней картинке? Нет, общие намеки на "высокотехнологичность", "креативность" и прочую "гаджетовость" понятны. Непонятен смысл дырки и висящей в ней веревочки (шланга? провода?).

Аватар пользователя OratorFree
OratorFree(4 года 2 месяца)(08:45:50 / 17-05-2018)

Внешний вид зарядного устройства для Теслы. 

Страницы

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...