Норвегия готовит рекордную распродажу долгов развивающихся стран

Аватар пользователя Fanatic

Власти Норвегии готовят масштабную реформу национального пенсионного фонда, которая обернется распродажей облигаций развивающихся стран на десятки миллиардов долларов.

Как сообщает Financial Times, норвежский нефтяной фонд - крупнейший суверенный фонд на планете, чьи активы в 2017 году превысили 1 триллион долларов, - намерен радикально изменить порядок инвестирования средств в долговые инструменты.

Управляющий "нефтяной кубышкой" ЦБ Норвегии, заработавший за январь-июнь 63,2 млрд долларов или 12,1 млн долларов на каждого норвежца, планирует полностью отказаться от вложений в облигации развивающихся стран, корпоративные бонды и оставить в портфеле лишь суверенные ценные бумаги в трех валютах - доллар США, евро и британский фунт стерлингов. Соответствующее письмо центробанк направил в понедельник в министерство финансов страны.

В нем говорится, что долгосрочные плюсы от диверсификации вложений на долговом рынке являются "переоцененными", в отличие от рынка акций, куда в настоящий момент вложено 70% активов нефтяного фонда.

Общий объем ребалансировки портфеля с продажей попавших в "черный список" бумаг может достигать 140 млрд долларов: норвежскому ЦБ придется продать корпоративных бондов на 80 млрд долларов, облигаций в иенах - на 20 млрд долларов. А кроме того, распродать долговые бумаги развивающихся стран на 40 млрд долларов.

Вывод капитала на такую сумму рискует стать болезненным ударом для рынков EM, которые были разогреты мягкой политикой мировых ЦБ, создающих избыточную денежную массу и провоцирующих погоню за доходностью, говорит старший трейдер банка "Зенит" Алексей Суров.

С начала года в долговые бумаги развивающихся рынков было вложено 30 млрд долларов, а приток инвестиций стал рекордным в истории, подсчитали аналитики Standard Chartered.

В результате даже облигации с "мусорным" рейтингом уже не дают больше 6% годовых. Доходность монгольских долларовых облигаций с погашением в 2021 году впервые за всю историю упала ниже этой отметки, а с начала года снизилась на 3,5 процентного пункта.

Доходность долга Украины с погашением в 2019 году и семилетних белорусских бондов, размещенных в июне, также опустилась ниже 6% за последние два месяца. Все три страны имеют композитный рейтинг Bloomberg "ССС+", что на семь ступеней ниже инвестиционного уровня.

Приток капитала на рынки EM продолжался слишком долго, говорит стратег Bank of America Merrill Lynch Майк Харнетт: на определенном этапе коррекция неизбежна, а никто из инвесторов не хочет продавать последним.

С начала года центробанки суммарно закачали в финансовую систему 1,7 триллиона долларов, скупая активы и раздавая кредиты под нулевые или близкие к нулю ставки, но несмотря на рекордную в истории денежную эмиссию, ралли "выдыхается", считает Харнетт: частные клиенты BofA впервые с начала года нарастили долю наличных в портфелях.

В режим полноценного неприятия риска, по его словам, рынки могут переключится уже осенью, распродажа будет сопровождаться укреплением доллара и дальнейшим оттоком капитала из развивающихся стран: в сентябре ФРС США объявит о программе сокращения баланса, в ходе которой начнет гасить купленные за последние 8 лет ценные бумаги, фактически изымая из системы долларовую ликвидность.

Развивающимся рынкам помогали беспрецедентно низкие ставки в развитых странах - инвесторы гнались за доходностью в условиях избытка денег, организованного мировыми ЦБ, говорит управляющий Capital Four Рене Каллеструп. Но как только стимулы начнут сворачиваться, высокодоходные облигации EM первыми пойдут под нож, а рынку грозят "сильные сбои", предупреждает он.

Авторство: 
Копия чужих материалов
Комментарий редакции раздела Вопросы экономики

Всё объясняет коммент:

Аль Капоне:

Норвежский фонд самый тупой фонд в мире. Они всегда действуют по отмашке из-за океана и себе в убыток. Видать швейцарские фонды уже иссекают, а рынок амерский надо поддерживать, вот и дошло до норвегов, доедят норгов будут пытаться доить немчуру...

Комментарии

Аватар пользователя Innox
Innox(6 лет 7 месяцев)

Даже до скандинавов начало доходить потихоньку)

Комментарий администрации:  
*** Отключен (очередной клон Панды) ***
Аватар пользователя ak1402
ak1402(8 лет 11 месяцев)

Эмм. Поясните свою мысль. Насколько я понимаю, они отказываются от бумаг, например, стран БРИКС. И все направляют на раздутый фондовый рынок США. В трежерис. И говорят, что акции корпоративов там им приносят наивысшую доходность. Например Теслы и т.д. Вы реально считаете, что это самое правильное решение сейчас?

Аватар пользователя Innox
Innox(6 лет 7 месяцев)

Для них да. Ценные бумаги развивающихся стран сдохнут первыми. Потом, когда всех будут загонять в доллар, он у них уже будет. То есть в какой-то видимой перспективе это решение самое оптимальное чтобы спасти свои деньги. 

Комментарий администрации:  
*** Отключен (очередной клон Панды) ***
Аватар пользователя s.shurukhin
s.shurukhin(7 лет 3 дня)

А зачем продавать теряя немалые деньги на просадке стоимости активов в момент продаж если можно ждать погашения и просто не покупать новых? Странное решение.

Им ведь никто эти 140 миллиардов не даст за их активы, а вот за 40 оторвут с руками.

Аватар пользователя Innox
Innox(6 лет 7 месяцев)

Возможно дальше будет хуже?

возможно им приказали

Масса вариантов

Комментарий администрации:  
*** Отключен (очередной клон Панды) ***
Аватар пользователя Aijy01
Aijy01(11 лет 7 месяцев)

Конечно, ПРИКАЗАЛИ. 

  1. Это выгодно Западу в целом.
  2. Сейчас доходности на развивающихся рынках просели, слив может "взбодрить" этот рынок и дать зайти ПП (ну хотя бы ПИНДОССКИМ ПЕНСАМ).

 

Аватар пользователя micro
micro(7 лет 6 месяцев)

Ну, уж не 12 млн на каждого норвежца. Тысяч.

Аватар пользователя Александр Горчаков

Шутка в том, что finanz.ru считать не умеют. Вот такие экономисты.

Комментарий администрации:  
*** Русский национализм есть единственно верная и единственно возможная идеология (c) ***
Аватар пользователя Aijy01
Aijy01(11 лет 7 месяцев)

12 тыс на душу - ни о чём. У мну больше :-)

Аватар пользователя micro
micro(7 лет 6 месяцев)

Ну, неплохо так - 1 тыс каждый месяц сверх доходов - если у вас семья с двумя детьми - то 4 тыс. Нехило так. И это - проценты от вложений. У вас, говорите, доход от вклада больше?

Аватар пользователя larkonst
larkonst(7 лет 2 месяца)

...12,1 млн долларов на каждого норвежца...

тогда...мы сегодня все норвежцы!!!

Аватар пользователя nictrace
nictrace(12 лет 2 месяца)

интересно, найдется коллектор покупатель на украинские расписки?

Аватар пользователя Тех Алекс
Тех Алекс(8 лет 10 месяцев)

Как они монголов в долги загнали, что за логистика?

Аватар пользователя farider
farider(7 лет 6 месяцев)

у них фонд зарабатывает,наш постоянно в минусе.как  наши умудряются не по той дороге ездить?

 

Аватар пользователя rurixx
rurixx(9 лет 3 месяца)

70% в акциях Леман Бразерс :) Аж интересно, сколько они вытащить успеют?

 

Аватар пользователя Aijy01
Aijy01(11 лет 7 месяцев)

Газпром их заставили слить ещё раньше :-)

Аватар пользователя Lyonya
Lyonya(8 лет 7 месяцев)

А не проще будет лотерейных билетов накупить на все деньги ? Там шанс хоть есть что-то сохранить...

Аватар пользователя Аль Капоне
Аль Капоне(8 лет 2 месяца)

Норвежский фонд самый тупой фонд в мире. Они всегда действуют по отмашке из-за океана и себе в убыток. Видать швейцарские фонды уже иссекают, а рынок амерский надо поддерживать, вот и дошло до норвегов, доедят норгов будут пытаться доить немчуру...

Аватар пользователя Aijy01
Aijy01(11 лет 7 месяцев)

Спасибо, блестяще, тащу себе

Аватар пользователя МегаВаттник
МегаВаттник(8 лет 8 месяцев)

Объясните кто в курсе, пожалуйста. Зачем кричать на весь мир: мы выходим из всех облигаций развивающихся стран???

Купили облигации под 6% доходность, сейчас доходность 3.5% - цена облигации выросла на 2.5% + купонный доход. Т.е., в итоге это не менее 7-9% годовых. По тихому продал и молчи себе, радуйся...

Аватар пользователя Art78
Art78(12 лет 2 месяца)

оставить в портфеле лишь суверенные ценные бумаги в трех валютах - доллар США, евро и британский фунт стерлингов

вот новость, а всё остальное - эмоции и инфомусор для "эффектной подачи" и, главное, требуемого количества знаков.

так что кричит на весь мир журналист, ему же кушать тоже хочется

Аватар пользователя dmkonsol
dmkonsol(7 лет 9 месяцев)

Я чёт не вкурил... В Норвегии осталось всего 6000 человек? Чего они оттуда так бодро валят? Эпидемия?

Или у журналиста сглючило калькулятор?