Прочитал статью: Авантюрист о ЗВР. Почему именно в валюте, а не в рублях.
Просмотрел все комментарии.... и ни один из комментаторов не обратил внимания, что работа с валютой ЦБ РФ - КАРДИНАЛЬНО ПОМЕНЯЛАСЬ В 2014 году!
Под санкции, ЦБ РФ незаметно стал применять новые методы работы с поддержкой рубля, что позволило избежать кардинального шока для экономики в результате экономических санкций Запада.
DimaPozitiv приводит в статье примеры:
Пример 1 - Альфа-Банк. Альфа-Банк берет зарубежом $10 млрд. кредит. Привозит его в Россию. Идет к ЦБРФ и покупает на эти $10 млрд. 250 млрд. рублей, которые ЦБРФ для этой цели нарисовал. Альфа раздает людям и компаниям кредиты в рублях, зарабатывает на этом свою прибыль. Т.е. эти $10 млрд. ИСПОЛЬЗУЮТСЯ в экономике в полном объеме. Потом приходит время отдавать эти $10 млрд. Альфа берет 250 млрд. рублей, идет к ЦБРФ и покупает обратно $10 млрд. ЦБРФ уничтожает полученные рубли, а Альфа возвращает кредит иностранному банку. Что было бы, если бы ЦБРФ "использовал" эти $10 млрд.? Дефолт Альфы и России - вот что. Т.е. данные $10 млрд., лежащие в ЗВР, принадлежат не ЦБФР, не России и даже не Альфе. Содержательно они принадлежат иностранным кредиторам, висят на Альфе, и государство ОБЯЗУЕТСЯ вернуть их Альфе за рубли, когда той придет срок рассчитываться по долгам.
Пример 2 - Газпром. Газпром продал газа на $20 млрд. Привез их в Россию и продал ЦБФР за 500 млрд. рублей, которые ЦБРФ специально для этого нарисовал. В России он на них строит, платит зарплаты, транспортирует газ и пр.. Т.е. эти $20 млрд. ИСПОЛЬЗУЮТСЯ в экономике. Тут Газпрому нужно поехать на Украину и купить на $1 млрд. труб. Он идет к ЦБРФ и покупает на 25 млрд. руб. $1 млрд. долларов. Что будет, если ЦБРФ уже "использовал" эти деньги? Крах проектов Газпрома. Т.е. данные деньги, которые Газпром сменял у ЦБРФ на рубли, по большому счету не принадлежат государству или ЦБРФ. Они взяты у Газрома под ГАРАНТИЮ продать ему их тогда, когда они ему потребуются.
Да это всё так работало до осени 2014 года и поэтому Авантюрист прав!
Но теперь и Альфа-Банк из примера №1 и Газпром из примера №2 НЕ ПРОДАЮТ валюту ЦБ, а выставляют валюту на торги на валютную биржу!
А ЦБ сидит со своими ЗВР и в ус не дует! Не участвует ЦБ с осени 2014 года в установлении курса рубля!
А когда же может пригодится ЦБ его ЗВР?
Только в случае "атаки на рубль" спекулянтов - в этом случае ЦБ имеет право производить разовые продажи и покупки валюты на валютной бирже!
Описываю пример:
Хотят спекулянты свалить рубль, собирают в кучу ресурсы - то есть рубли в большом количестве - например потихоньку скупают рубли за доллары в течении недели. Накопили рубли. Хотят провести атаку на рубль - начинают одним днем скупать баксы, скупают, скупают, с каждым часом всё больше и больше, в результате начинают закрываться позиции с более высоким курсом, с каждым часом курс рубля всё падает и падает, а курс доллара растет:
58, 58.5, 58.9, 59, 59.4, 60. В этот момент люди от ЦБ видят - идет планомерная атака на рубль, сливаются рубли в большом количестве - вот здесь и включается ЦБ!
По этому "заниженному" курсу рубля (и "завышенному" курсу доллара) ЦБ начинает закрывать позиции по 60 руб. за бакс - причем практически в любом количестве, таким образом ЦБ не позволяет закрываться позиции других продавцов валюты по курсам 61.
Спекули начинают тратить все свои рубли на баксы по курсу 60, и ЦБ скупает все рубли спекулянтов. Атака погашена! Курс не взлетел больше 60!
Что происходит дальше? На валютную биржу массово бегут экспортеры с валютой, которым нужны рубли и пытаются продать по этому выгодному (по 60) курсу вместо вчерашнего (58). На рынке переизбыток баксов, курс начинает тренд в обратную сторону. Как только курс качнулся в обратную сторону, все покупатели валюты стают в позу - не будем покупать по этому завышенному курсу - курс падает до 59. В этот момент ЦБ начинает скупать валюту восполняя потери от атаки.
Обратите внимание: ЦБ продавал валюту по 60, а теперь скупает обратно по курсу 59 и ниже, в результате ЦБ получает прибыль.
А кто же получил убыток? А спекулянты - они покупали доллары по 59.5 и 60 рублей. А для проведения атаки скупали бакс по курсу 58. Таким путем ЦБ раздел спекулянтов, которые хотели сдвинуть курс.
Пострадают также "зеваки", купившиеся на информацию о падении курса рубля и купившие доллары на подъеме, то есть задорого.
Так что доллары ЦБ нужны - но лишь в таком объеме, чтобы предотвратить атаки спекулянтов! Это стало реальностью с осени 2014 г., и теперь ЗВР ЦБ будут только расти.
Комментарии
имелось ввиду продавали, наверное?
Не правильное отношение к ЦБ. ЦБ не является коммерческим банком цель у которого прибыль, он является регулятором и регулирует инфляцию что бы рубль был хорошим средством обмена и ЦБ предоставляет достаточное количество денег для нормальной работы экономики. Регулирование может происходить с помощью выдачи кредитов в рублях под обеспечение ЗВР.
Раньше ЦБ вообще занимался тем что регулировал курс доллара что выгодно только ФРС и американцам.
ЦБ не может регулировать инфляцию, это всё
ЮИудаевские сказки зампредши ЦБ. Он может лишь очень косвенно на неё влиять монетарными методами, по принципу "одно лечим - другое калечим". Гораздо большее (но не определяющие) влияние на инфляцию имеет Правительство и СМИ.Процентной ставкой и объемом выданных рублевых кредитов не может?
Прямой связи нет (если не рассматривать гипретрофированных вариантов) и быть не может. Это оказывает лишь косвенное влияние, причём может влиять в любую сторону в зависимости от непросчитываемой массы условий.
Избыток рублей очень даже может повлиять на инфляцию. ЦБ по сути создает настроение у всех участников рынка какая будет инфляция. А вот на курс повлиять ЦБ может только ограниченно, тут скорее правительство имеет больше рычагов и по сути бездействие правительства до 2014 года девальвировало доллар у нас в стране.
Избыток рублей может повлиять, а может и не повлиять на инфляцию. Определённым образом повлияет только гипертрофированный избыток. ЦБ создаёт настроение разве что у крупных банкиров, все остальные участники рынка черпают свои инфляционные ожидания, не привлекая внимания ЦБ.
Если крупные банкиры настроены на инфляцию то она будет. -))) Роль ЦБ в декабре 2014 года сильно поменялась, он из участника рынка превратился в регулятора как и должно быть.
Я бы эту перемену политики ЦБ охарактеризовал так: раньше ЦБ был игроком с открытыми картами, а потом, также, как и остальные участники валютного рынка, стал прикрывать свои планы от чужих глаз.
ЦБ конечно воздействует на курс, правда постарался снизить свое участие на этом рынке до минимума и у правительства появилось больше рычагов для формирования валютного рынка (это бюджет, налоги, торговый баланс).
Просто поняли, что иностранные инвесторы (керри-трейдеры) и так никуда не денутся. Это раньше иностранные портфельные инвестиции были капризны, когда был широкий выбор развивающихся рынков, то они для своего прихода требовали не только, чтобы ставки у нас были в 2-3 раза выше ихних, но и валютный риск был хеджирован за наш счёт. А сейчас мы и так предлагаем самые высокие (после Бразилии) ставки, поэтому избавлять иностранных инвесторов от валютного риска - это было бы уже слишком по-лоховски.
Зачем тогда ЦБ активы крупнейших российских банков и биржи в том числе , если как не получать прибыль в этой связке?
Регулятор не может своей целью ставить получение прибыли, так как все завершится тем что он начнет стричь своих граждан, получать с них прибыль (так как это легче всего для него). Все эти активы нужны для стабильной финансовой системы что бы рубль был полноценной валютой и хорошо выполнял свою главную функцию - инструмент обмена между участниками экономики России.
Оптимисты и в дерьме позитив ищут.... парами.
Чего удручает,так то, что "как срать,так разуваться приходится", а в остальном,прекрасная маркиза....
Че сказал ...?? Че хотел сказать ?? Пробормотал что то под нос себе ! ..
сказать хотел что не факт что спекули хотели продать баксы дороже 60. может они его за 58 купили, а сейчас оптом государству за 60 толкнули, а что само же предлагает
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Здравствуйте.
>Не участвует ЦБ с осени 2014 года в установлении курса рубля!
Парни, но негоже так набрасывать)
http://www.cbr.ru/dkp/?Prtid=e-r_policy
Роль Банка России на валютном рынке
Введение режима плавающего валютного курса означает отказ от проведения Банком России регулярных валютных интервенций в целях воздействия на курс рубля. Политика центрального банка при плавающем курсе состоит в том, чтобы в нормальных условиях не вмешиваться в рыночные процессы и позволить курсу рубля выполнять свою роль «встроенного стабилизатора».
Однако Банк России продолжает внимательно следить за ситуацией на валютном рынке и может проводить операции с иностранной валютой (в том числе на возвратной основе) в целях поддержания финансовой стабильности.
И ещё, о главном:
https://m.kp.ru/daily/26705.5/3730415/
Может ли Америка отнять у России Стабфонд
- Согласно закону Центробанк не является государственной организацией, - напоминает профессор Кричевский. - Государство не отвечает по его обязательствам, и наоборот. Это общемировая практика - например, и в Америке ФРС не отвечает за обязательства минфина США. Так что у Вашингтона нет никаких юридических полномочий арестовать наши счета. А даже если это произойдет, то доверие к трежерис во всем мире будет сильно подорвано, что нанесет американской экономике куда больший ущерб.
Россия - кап страна, встроенная в мировую экономику. И играем мы экономически по чужим правилам.
До конца статью читал?
Из статьи:
это заблуждение. Эти средства можно использовать не только как подушку безопасности.
Билитристика .профессор кричевский . эт профессор кричевский со своим мнением .! А на практике баксов столько .сколько должны в баксах !! Ну арестуют .и !! Ну нету чем отдать союзникам пиндосии .которые очень хотят халявного ./юмор / тепла к примеру ! Ну жахнули бы амеры по северной корее .а южную куда девать ?? Вот так .такой спрут в экономике !
ЦБ постоянно проводит операции валютного РЕПО. Что считаю эффективным инструментом по регулировать долларовой ликвидности на рынке. Писал отдельную статью по этому поводу.
Это про операции с валютой на возвратной основе. Речь как раз про валютное РЕПО. Но это не то что описал автор.
одного я никак не могу понять.зачем в этой чудо-схеме какие-то доллары? почему в суверенной стране альфа-банк не может просто взять кредит у центробанка и раздать компаниям? зачем передавать друг другу этот сакрально-религиозный фетиш, при этом отстегивая процент иностранному дяде?
В 90 ых так и делалось .возврата ноль . под разными юредическими соусами ..! Пришли к 98 у . а тут все не по детски !!иди в Лондон судись !! Здесь правда то ж можно .. Дык иди бери кредит .кто мешает ?
ничего не понял! альфа-банк в 90-е не отдавал взятый у цб рублевый кредит - ну, допустим. но каким образом его стимулирует к отдаче то, что он должен не только цб, но еще и западному банку?
Все эти деятели хотят нас уверить, что если альфа-банк взял кредит у голдман-саксов, то он его обязательно отдаст, а наш ЦБ обязательно кинет.
Кинет обязательно .т к нет гарантий Цб . и альфа это не стратег . частник он ,,и дающщая сторона эт знает и принимает .хотя есть исключения .например Дерибаска получил от гос поддержку в ) ом годе . хоть и частник но стратег ...
Вы серьёзно сейчас пишите, что если какой-то российский банк кинет ЦБ РФ, то ему за это ничего не будет? Вот просто возьмёт и не отдаст взятый кредит, а ЦБ утрётся и скажет: "Ну ладно".
Чет я не понял юмора.
То еть ЦБ РФ гарантирует спекулянтам прибыль, сколь ко там 2 пункта? Это типа отбитие атаки?????
Дальше вообще супер.
То есть взяли и нагнули своих экспортеров , это вы впариваете как " государственный подход" гарантировать спекулянтам прибыль и нагнуть своих.
Вау!!!!!
Ну потом нашит экспортеры немножечко поднимут цены на бензинчик в РФ , чуток на те же 2 пунктика.
Таким образом все в плюсе , и спекули и нашит экспортеры и ЦБ , ну народ конечно в минусе..
Я чесно говоря от охранителей в шоке.
И это если не рассматривать игру на повышение курса рубля, там вообще ужас тихий.
Там же написано: спекули неделю скупают рубли - это по курсу 58. Потом массово начинают на эти рубли скупать валюту и там курс выше. В точке, где курс становится 60 ЦБ начинает скупать выбрасываемые спекулями рубли на рынок. И курс в результате не может вырости. На этой операции спекулянты уже потеряли - покупали рубли по 58, а продавали по 60. Например, на атаку они потратили 1 млрд.долларов -
1) купили рублей 58 млрд.руб. (1 млрд.$ х 58), 2) затем на эти рубли скупали доллары и получили 967 млн.$ (58 млрд.руб./60),
3) Пытались свалить курс, но не получилось, и в результате имеют потери.
Тогда смысл этой спекуляции , для меня загадочен, смысл спекулянтам валить рубль, чтоб прогореть???Ну вот они до 61 опустили руль, ну например, кому от этого хуже стало?
Когда на рынке начинается паника кроме спекулей начинают участвовать куча ротозеев - а именно скидывать рубли и закупать баксы - это в свою очередь еще больше подстегивает курс доллара вверх, если вовремя подгадать момент, то в закупая доллары за рубли на крупную сумму можно выждав несколько дней 1-3 в момент когда доллар подоражает на несколько десятков рублей начать фиксировать прибыль - скидывать на высокой точке доллары (на пике) соответственно прибыль может достигать 30-40% за несколько дней.
Ну еще вверх у спекулянтов еще больше убытков , и? В какой момент они по вашему прибыль фиксируют.
Вы же сами пишите у них убыток при обвале рубля. Они что должны ждать пока рубль укрепится , а если он не укрепится то что ?
Я не понял вы же сами пишите по 58 купили рубли потом 60 курс растет , они рубли сбрасывают, и что , на руках у них доллары получается причем дорогие.
Объясняю еще раз. Спекулянты используют эффект паники - это когда курс доллара начинает идти вверх и в игру включается большое количество игроков и денег - и это еще больше подстегивает курс доллара (в рублях) вверх.
В определенный момент, когда уже понятно, что курс уйдет "в небеса" спекулянтам надо привлечь, например, заемные средства в рублях, например под ценные бумаги в долларах.
Теперь по шагам:
1) Имеем 1 млрд.$ и ценную бумагу на 10 млрд.$. Курс рубля - пока еще 58.
2) Ценную бумагу заранее кладем в банк под залог, и получаем овердрафт в размере до 50% от этой ценной бумаги - то есть в любой момент можем привлечь до 50% х 10 млрд. х 58 = 290 млрд.руб.
3) На 1 млрд.$ покупаем 58 млрд.рублей. в течении недели.
4) На эти 58 млрд. рублей начинаем скупать доллары в один день. Нам возвращается 967 млн.$.
5) Курс постепенно доходит до 60 рублей и начинается паника - все начинают скидывать рубли и покупать доллары.
6) В этот момент используем овердрафт в размере 290 млрд.рублей - скупая 290/60 = 4,8 млрд.$
7) Курс продолжает лететь вверх - доходит до 70 рублей за два дня и стабилизируется.
8) Фиксируем прибыль - скидываем свои 4,8 млрд.$ по курсу 70 получая 336 млрд.рублей.
10) Отдаем задолженность по овердрафту в размере 290 млрд.рублей. Остается 336-290= 46 млрд. рублей.
9) Подсчитываем барыши от спекуляции:
Расходы от первоначальной атаки: 1 млрд. - 967 млн. = 33 млн.$
Доходы от паники и дальнейшей игры: 46 млрд.рублей/ 70 = 657 млн.$
Итого прибыль: 657-33 = 624 млн.$ за неделю. И это при росте с 58 до 70, а если разница будет больше?
Ага вот как то есть по мимо тех денег что у них в рублях им еще нужно и заемные средства , причем в 10 раз больше, да это важная деталь, почему же вы про неё сразу не сказали.
Но у вас очень много допущений. Что мешает например просто прекращать торги , в момент паники, так делают в США и в России и везде.
А если не начнется, что делать, еще миллиард на рубли покупать?
Как у вас здорово то получается, значит если 1 млрд в рублях слить, это паника убытки и пр, а если потом еще аж почти 5 миллиардов рублей слить, это прям ни на что не повлияет.
Вообще подобные фокусы нужно просто запретить, и все .А понимаю религия мешает.
Это тоже на курс никак не повлияет угу угу.
Именно так у нас и сделали, не так давно , когда курс рубля опустили, спекулянтов кормили не иначе как.
Но вот в чем прикол, тогда было много валютных сбережений, и почему то это никак не повлияло, почему а?
И да такой вопрос, а что им помешает на 60 зафиксировать прибыль.начать Овердрафт на 59?
послушайте, уважаемый аффтар! все вы прекрасно описали, как цб героически опускает спекулей. но неясным остался вопрос - а
назачем нам вообще эти спекули? почему бы, например, не ограничить спекуляции вообще? способов масса - от временнЫх лагов и налога тобина до мягкого валютного регилирования с ограничением хранения и перепродажи валюты.Это будет ограничение свободного рынка, а так делать нельзя. Об этом написано в учебнике по экономикс для первых курсов провинциальных колледжей.
Здесь все просто . спикули !это пираньи .которые формируют цену на рынках !! Ну да . разгромить биржы .спикулей на север .лопаты в руки . заживем !! Ну а че .жили же только есть вопрос год или 10 опять к новой жизни будим приспосабливатся ?? Как молодеж отреагирует ?? Иль в лагерь ее на перевоспитание ..? Всю ? Или частично ?? Проблемма .вход рубль . выход ..долго .долго !!
Годный срач. Ахтунг - пахнет трольчатиной! Автор, нет ли в обсуждении упырей? Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за день.
Страницы