Собственники отечественной металлургии 2014-2016

Продолжаем разговор о владельцах российской экономики.

Статья «Кто владеет российской металлургией?» освещала положение в металлургии на 2014 год. Освежим данные.

В обзоре рассмотрено 11 компаний чёрной и 13  – цветной металлургии, выпускающие в среднем около 85% и 92% рассмотренных видов продукции соответственно. Таким образом, 24 предприятия и холдинга производят практически всю металлургическую продукцию в стране.

Экспорт металлов – второй по значимости после экспорта минеральных продуктов. В 2016 году на сектор «металлы, драгоценные камни и изделия из них» пришлось 13,3% вывоза из страны (на «минеральные продукты» - 59,2%).

Источники данных, как правило, собственные данные компаний из их годовых и ежеквартальных отчётов, списков аффилированных лиц, информация с официальных сайтов. Иногда учредителей и акционеров компаний приходилось искать через сервисы: Глобалстат, ЛистОрг, Интерфакс.

В ряде случаев информацию о выплавке металлов за 2016 год найти не удалось. Тогда использовались данные Государственного доклада «О состоянии и использовании минерально-сырьевых ресурсов Российской Федерации» на самый свежий 2014 год. Но собственники предприятий при этом определялись на конец 2016 года при предположении, что структура производителей с 2014 по 2016 неизменна.

Остальные источники при их наличии приведены отдельно.

ЧЁРНАЯ МЕТАЛЛУРГИЯ

11 компаний и холдингов выпускают свыше 85% продукции всей российской чёрной металлургии.

За небольшим исключением все компании имеют среди акционеров в основном кипрские оффшоры. Примечательно, что иные заграничные юрисдикции в чёрной металлургии не используются. Если не считать обращение акций на биржах, что в этом секторе экономики не играет значительной роли.

Только ПАО «Тулачермет» (входит в ПАО «Кокс»), ПАО «Надеждинский металлургический завод» (г. Серов) и АО «ОМК» не имеют оффшорных собственников.

1. Выплавка чугуна.

Таблица 1 – Выплавка чугуна в России в 2016 году, млн. т. Структура собственников компаний.

№	Предприятие	Доля в отрасли 2016,%	Произв- во 2016, млн. т	Отечественные акционеры	Иностранные акционеры
1	ПАО «Новолипецкий металлургический комбинат»	24,47	12,7	-	- FLETCHER GROUP HOLDINGS LIMITED, Кипр - 84,03%.
2	АО "ЕВРАЗ"	19,65	10,2	-	- В конечном счёте собственники структур "Евраза" заведены на АО "Евраз НТМК", собственником которого является "МАSТЕRСRFТ LIМIТЕD" (Кипр)
3	ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат»	19,27	10*	-	- Mintha Holding Limited (Кипр) - 87,26%.
4	ПАО «Северсталь»	17,92	9,3	-	- В структуре акционеров "Северстали" на конец 2016 года 79,01% - это кипрские оффшоры.
5	ПАО «Мечел»	7,80	4,05	- Зюзин И.В. - 21,54%; - ООО «МетХол» - 18,7%.	- Deutsche Bank Trust Company Americas - 33,05%**; - CALRIDGE LIMITED (Кипр) - 1,95%.
6	АО ХК «Металлоинвест»	5,78	3	-	- ООО "ЮэСэМ Металлоинвест" [ЮЭСЭМ ХОЛДИНГС ЛИМИТЕД] - 100%.
7	ПАО "Тулачермет"	4,07	2,112	- ПАО "Кокс" - 92,61%; - ООО "Брокерская и консультационная фирма "Горизонт" - 2,46%.	-
	Всего рассмотрено:	98,96%	51,36

*Примерно (из графика);

**Около 2/3 free float компании приходится только на американских инвесторов.

Как уже было сказано выше, только ПАО «Тулачермет» не использует кипрские оффшоры.

2. Выплавка стали.

Таблица 2 – Выплавка стали в России в 2016 году, млн. т. Структура собственников компаний.

№	Предприятие	Доля в отрасли 2016,%	Произв- во 2016, млн. т	Отечественные акционеры	Иностранные акционеры
1	ПАО «Новолипецкий металлургический комбинат»	22,84	15,9	-	- FLETCHER GROUP HOLDINGS LIMITED, Кипр - 84,03%.
2	ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат»	17,96	12,5	-	- Mintha Holding Limited (Кипр) - 87,26%.
3	ПАО «Северсталь»	16,71	11,63	-	- В структуре акционеров "Северстали" на конец 2016 года 79,01% - это кипрские оффшоры.
4	АО "ЕВРАЗ"	15,95	11,1	-	- В конечном счёте собственники структур "Евраза" заведены на АО "Евраз НТМК", собственником которого является "МАSТЕRСRFТ LIМIТЕD" (Кипр)
5	АО ХК «Металлоинвест»	6,75	4,7	-	- ООО "ЮэСэМ Металлоинвест" [ЮЭСЭМ ХОЛДИНГС ЛИМИТЕД] - 100%.
6	ПАО «Мечел»	6,11	4,25	- Зюзин И.В. - 21,54%; - ООО «МетХол» - 18,7%.	- Deutsche Bank Trust Company Americas - 33,05%*; - CALRIDGE LIMITED (Кипр) - 1,95%.
7	ПАО "Надеждинский металлургический завод"	0,96	0,67	- ООО «УГМК-Сталь» - 87,47%.	-
	Всего рассмотрено:	87,28%	60,75

Те же лица. Те же замечания. Появляется лишь ПАО «Надеждинский металлургический завод» (Серов). Любопытно, что хотя компания входит в структуру УГМК, которая юрисдикцией Кипра пользуется уверенно, тем не менее, среди акционеров Надеждинского завода оффшоров нет.

3. Производство стального проката.

Таблица 3 – Производство стального проката в России в 2016 году, млн. т. Структура собственников компаний.

№	Предприятие	Доля в отрасли 2016,%	Произв- во 2016, млн. т	Отечественные акционеры	Иностранные акционеры
1	ПАО «Магнитогорский металлургический комбинат»	18,78	11,325	-	- Mintha Holding Limited (Кипр) - 87,26%.
2	АО "ЕВРАЗ"	17,08	10,3	-	- В конечном счёте собственники структур "Евраза" заведены на АО "Евраз НТМК", собственником которого является "МАSТЕRСRFТ LIМIТЕD" (Кипр)
3	ПАО «Северсталь»	13,38	8,071*	-	- В структуре акционеров "Северстали" на конец 2016 года 79,01% - это кипрские оффшоры.
4	ПАО «Новолипецкий металлургический комбинат»	12,77	7,7	-	- FLETCHER GROUP HOLDINGS LIMITED, Кипр - 84,03%.
5	АО ХК «Металлоинвест»	7,13	4,3	-	- ООО "ЮэСэМ Металлоинвест" [ЮЭСЭМ ХОЛДИНГС ЛИМИТЕД] - 100%.
6	ПАО «Мечел»	5,77	3,48	- Зюзин И.В. - 21,54%; - ООО «МетХол» - 18,7%.	- Deutsche Bank Trust Company Americas - 33,05%*; - CALRIDGE LIMITED (Кипр) - 1,95%.
7	АО "ОМК"	2,01	1,213	- Граждане России и организации, аффилированные с ними - 100%.	-
8	ПАО "Надеждинский металлургический завод"	0,87	0,525	- ООО «УГМК-Сталь» - 87,47%.	-
	Всего рассмотрено:	77,8%	46,91

Кроме уже указанных предприятий в списке появляется «ОМК» («Объединённая Металлургическая Компания»). Учредители – отечественные. Хотя в прошлом (на 2014 год) некоторые структуры компании имели кипрских собственников: учредителем нового литейно-прокатного комплекса в Выксе (АО "ОМК-СТАЛЬ") до 01.12.2016 был "ОМК ХОЛДИНГ ЛТД" (Кипр). Но в декабре 2016 ЛПК присоединили к ВМЗ (Выксунский Металлургический Завод).

На ЛПК в Выксе в 2016 выпущено около 0,5 млн. тонн проката. Остальной объём производит Стан-5000 (в структуре ВМЗ).

4. Производство стальных труб.

Таблица 4 – Производство стальных труб в России в 2016 году, млн. т. Структура собственников компаний.

Предприятие	Доля в отрасли 2016,%	Произв- во 2016, млн. т	Отечественные акционеры	Иностранные акционеры
ПАО "ТМК"	29,71	3,001	- АО «РОСНАНО» (Росимущество) - 5,26%; - ПАО "Банк ВТБ" [Росимущество - 92,23%] - 13,44%.	- TMK Steel Holdings (Кипр) - 65,06%; - THE BANK OF NEW YORK INTERNATIONAL MELLON - 12,64%.
АО "ОМК"	19,77	1,997	- Граждане России и организации, аффилированные с ними - 100%.	-
ПАО "ЧТПЗ"	17,18	1,735*	-	- MO UNTRISE LIMITED (Кипр) - 52%; - АО "Первоуральский новотрубный завод" (ПАО "ЧТПЗ" - 100%) - 33,09%; - BOUNCEWARD LTD (Кипр) - 6,01%.
ПАО "Северсталь"	12,17	1,229	-	- В структуре акционеров "Северстали" на конец 2016 года 79,01% - это кипрские оффшоры.
Всего рассмотрено:	78,83%	7,96

*Реализация.

Добавились «Трубная Металлургическая Компания» и «ЧТПЗ». Появилась доля Росимущества. Подробно об этом в разделе "заключение".

ЦВЕТНАЯ МЕТАЛЛУРГИЯ

В цветной металлургии ситуация мало отличается. Разве только оффшоров чуть меньше. И Росимущество играет немногим более заметную роль, чем её отсутствие в чёрной металлургии.

5. Алюминий.

Монопольным производителем алюминия в России является АО "Русский алюминий" (Русал). В 2016 компания произвела 3,685 млн. т первичного алюминия. Это соответствует второму месту в мире после China Hongqiao Group Ltd (5,9 млн. т в 2016). Правда есть ещё Самарский опытно-экспериментальный завод алюминиевых сплавов, но производством первичного алюминия он не занимается.

Акционером компании является UNITED COMPANY RUSAL ALUMINIUM LIMITED (Кипр) - 99,99%.

6. Медь.

Таблица 6 – Выплавка меди в России в 2016 году, тыс. т. Структура собственников компаний.

Предприятие	Доля в отрасли 2016,%	Произв-во 2016, тыс. т	Отечественные акционеры	Иностранные акционеры
ПАО ГМК "Норильский никель"	41	346,33	-	- Bonico Holdings Co. Limited (Кипр) - 23,16%; - Aktivium Holding B.V. (Голландия) - 27,67%; - THE BANK OF NEW YORK MELLON (ADR) - 41,16%.
Уральская Горно-Металлургическая Компания	40	337,88	-	- SELMARECO LIMITED, Кипр - 85%; - ТАЛБЕРГ ИНВЕСТМЕНТС ЛИМИТЕД, Кипр - 7,5%; - БЕРГЕНД ИНВЕСТМЕНТС ЛИМИТЕД Кипр - 7,5%.
ЗАО "Русская медная компания"	19	160,49		- "TILIA HOLDINGS LIMITED" (Кипр) - 100%. (ООО "РМК- ФИНАНС")
Всего рассмотрено:	100%	844,7

Выплавка меди распределена между тремя производителями, акционеры которых исключительно оффшорные. Как правило, кипрские.

7. Цинк.

В России производством цинка занимаются: Челябинский цинковый завод и Электроцинк (Владикавказ). Оба являются структурами УГМК.

Таблица 7 – Выплавка цинка в России в 2016 году, тыс. т. Структура собственников компаний.

Предприятие	Доля в отрасли 2016,%	Произв-во 2016, тыс. т	Отечественные акционеры	Иностранные акционеры
ПАО «Челябинский цинковый завод»	70,70	174,803	-	- NF Holdings B.V. (Голландия) - 58%; - АО "Промтехстрой" (УГМК 100%) - 19,9%; - АО "Техноком" (УГМК 100%) - 9,6%; - ОАО "УГМК" (3 кипрских оффшора 100%) - 10,223%.
ОАО «Электроцинк»	29,30	72,449	-	- ОАО "УГМК" (3 кипрских оффшора 100%) - 77,56%.
Всего рассмотрено:	100%	247,252

8. Олово.

После банкротства «Новосибирского оловянного комбината» (25.01.17 Арбитражный суд Новосибирской области вынес решение о ликвидации предприятия). Единственный производитель олова в концентрате в России – ПАО «Русолово» – по неподтверждённой информации экспортирует произведённый концентрат (627 т в 2016) в Китай.

9. Титан.

Титан в России производится практически только на одном предприятии – ВСМПО-АВИСМА. Небольшое количество титановой губки также производится на Соликамском магниевом заводе.

Таблица 9 – Производство титана в России в 2016 году, тыс. т. Структура собственников компаний.

Предприятие	Доля в отрасли 2016,%	Произв-во 2016, тыс. т	Отечественные акционеры	Иностранные акционеры
ОАО «Соликамский магниевый завод»	8,11	2,228	- Граждане России - 89,45%.	-
ПАО "Корпорация ВСМПО-АВИСМА"	91,89	25,23	- ЗАО "Бизнес Альянс Компани" - 5,27%; - ООО "РТ-Развитие бизнеса" (Ростехнологии) - 25%.	- JIVANTA VENTURES LIMITED (Кипр) - 30%; - CADOR ENTERPRISES LIMITED (Кипр) - 30%.
Всего рассмотрено:	100%	27,458

В 2016 году «Соликамский магниевый завод» вывел акции из оффшоров. На конец 2016 они распределены между физическими лицами – гражданами России. Однако «ВСМПО-АВИСМА» по-прежнему в основном на Кипре. Это же – один из немногих активов Росимущества в цветной металлургии (с 25%-м участием).

10. Магний.

Магний производят те же лица, что и титан. Только в профиль.

Таблица 10 – Производство магния в России в 2016 году, тыс. т. Структура собственников компаний.

Предприятие	Доля в отрасли 2016,%	Произв-во 2016, тыс. т	Отечественные акционеры	Иностранные акционеры
ПАО "Корпорация ВСМПО-АВИСМА"	29,49	6*	- ЗАО "Бизнес Альянс Компани" - 5,27%; - ООО "РТ-Развитие бизнеса" (Ростехнологии) - 25%.	- JIVANTA VENTURES LIMITED (Кипр) - 30%; - CADOR ENTERPRISES LIMITED (Кипр) - 30%.
ОАО «Соликамский магниевый завод»	70,51	14,346	- Граждане России - 89,45%.	-
Всего рассмотрено:	100%	20,346

*По данным годового отчёта ОАО «СМЗ».

11. Никель.

После остановки производства ПАО «Комбинат Южуралникель» в IV квартале 2012 года, в стране осталось 2 производителя никеля: «Норникель» и «Уфалейникель» (последний работает в тандеме с ЗАО «ПО «Режникель»).

ЗАО «ПО «Режникель» остановлено в январе 2017 года. ОАО «Уфалейникель» полностью остановлено в апреле 2017 года. На текущий момент производством никеля занимается только ГМК «Норильский никель». Однако, в таблице ниже «Уфалейникель» ещё представлен.

Таблица 11 – Производство никеля в России в 2016 году, тыс. т. Структура собственников компаний.

Предприятие	Доля в отрасли 2016,%	Произв-во 2016, тыс. т	Отечественные акционеры	Иностранные акционеры
ПАО ГМК "Норильский никель"	94,69	182	-	- Bonico Holdings Co. Limited (Кипр) - 23,16%; - Aktivium Holding B.V. (Голландия) - 27,67%; - THE BANK OF NEW YORK MELLON (ADR) - 41,16%.
ОАО "Уфалейникель"	5,31	10,197	-	4 кипрских оффшора с суммарной долей акций компании 98,71%.
Всего рассмотрено:	100%	192,197

12. Свинец.

В связи с отсутствием в стране металлургических предприятий, перерабатывающих свинцовые концентраты, продукция обогатительных фабрик вывозится за рубеж. Россия обеспечивает всего около 1% мирового производства рафинированного свинца, который выпускается только из вторичного сырья. В 2014 г. [данные за 2015 недоступны] произведено 96,5 тыс. т рафинированного металла, на 9% меньше, чем в 2013 г. Переработка свинцового лома, преимущественно отработанных аккумуляторов, осуществляется в основном небольшими предприятиями, выпускающими свинцовые сплавы. Крупнейшим российским предприятием по производству свинца из отходов и лома является завод компании ОАО «Электроцинк» в г. Владикавказ – дочернее предприятие «УГМК».

Таблица 12 – Производство свинца в России в 2014 году, тыс. т. Структура собственников компаний.

Предприятие	Доля в отрасли 2014, %	Произв-во 2014, тыс. т	Отечественные акционеры	Иностранные акционеры
ЗАО «Рязцветмет»	14,51	14*	- Граждане России - 100%	-
ОАО «Электроцинк»	14,35	13,848	-	- ОАО "УГМК" (3 кипрских оффшора 100%) - 77,56%.
Всего рассмотрено:	28,86%	27,848

*Ориентировочно из графика.

13. Вольфрам.

Основными потребителями вольфрамовых концентратов в России являются 2 предприятия. Завод компании ОАО «Гидрометаллург» в г. Нальчик, продукцией которого является вольфрамовый ангидрид и паравольфрамат аммония. А также предприятие АО «Кировградский завод твердых сплавов» в Свердловской области, выпускающее разнообразный твердосплавный инструмент.

Данные о производстве вольфрама и продуктов из него есть только за 2014 год (из годового отчёта ОАО «Гидрометаллург»). В отчёте указано, что предприятие выпускает около 60% отечественной вольфрамовой продукции. Остальной объём выпуска, очевидно, приходится на Кировградский завод.

Таблица 13 – Производство вольфрама в России в 2014 году, тыс. т. Структура собственников компаний.

Предприятие	Доля в отрасли 2014,%	Произв-во 2014, тыс. т	Отечественные акционеры	Ин. акционеры
ОАО «Гидрометаллург»	60	2491	- Росимущество в лице КБР - 25%; - Граждане России и организации, аффилированные с ними - 57,62%.	-
АО «Кировградский завод твердых сплавов»	40	1660	- Граждане России и организации, аффилированные с ними - 100%.	-
Всего рассмотрено:	100%	4151

14. Молибден.

В России молибденовые концентраты производятся и затем перерабатываются в ферромолибден с содержанием Mo более 65% на обогатительных и металлургических предприятиях, входящих в структуру компаний ООО «Сорский ферромолибденовый завод». Выпуск ферромолибдена составил в 2014 году 4503,4 т. Единственным собственником предприятия является кипрская «THORNSTREET LIMITED» (через "Сорский ГОК").

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Картинка такая:

Чёрная металлургия	Иностранцы 2014	Иностранцы 2016	Росимущество 2014	Росимущество 2016
Выплавка чугуна	78,45	79,70	0,00	0,00
Выплавка стали	73,69	72,91	0,00	0,00
Производство проката чёрных металлов	64,62	63,93	0,00	0,00
Производство труб	53,83	48,35	0,00	5,25
Среднее арифметическое:	67,65	66,22	0,00	1,31

В чёрной металлургии на конец 2016 года Росимущество владело лишь одним активом: частью акций ПАО «Трубная Металлургическая Компания» (17,66% через «Роснано» и «Банк ВТБ»). История этой доли достаточно любопытна.

«Роснано» владеет на конец 2016 года 5,26% акций «ТМК». И куплены эти акции были по завышенной цене. В январе 2015 года «ТМК» продала «Роснано» в ходе допэмиссии 5,5% компании. Госкорпорация заплатила за этот пакет 5,5 млрд руб. ($86,8 млн). Таким образом, вся ТМК на тот момент была оценена в $1,5 млрд. Это в 2,5 раза дороже рыночной цены компании на момент сделки ($600 млн). От «Роснано» в совет директоров ТМК вошел предправления госкомпании Анатолий Чубайс. [Ведомости]

В феврале 2017 года кипрская дочка «ТМК» Rockarrow Investments Limited выкупила у ВТБ пакет 13,44%. Но итоговой таблице это не отражено – показаны владельцы «ТМК» на конец 2016 года.

Идём дальше.

Цветная металлургия	Иностранцы 2014	Иностранцы 2016	Росимущество 2014	Росимущество 2016
Выплавка алюминия	100	99,99	0	0
Выплавка меди	92,23	96,72	0	0
Выплавка цинка	82,09	91,81	0	0
Выплавка олова	68,21	нет	0	нет
Выплавка титана	56,19	55,13	23,46	22,97
Выплавка магния	68,97	17,69	7,51	7,37
Выплавка никеля	80,33	92,35	0	0
Выплавка свинца	9,76	11,13	0	0
Выплавка вольфрама	0	0	15	15
Выплавка ферромолибдена	100	100	0	0
Среднее арифметическое:	65,78	62,76	4,60	5,04

Уменьшение доли иностранцев произошло в связи со следующими событиями:

1. Обанкротился «Новосибирский оловянный комбинат», имевший среди собственников ряд оффшоров (в сумме 68,21% акций на 2014 год). Это отчасти повлияло на уменьшение общего показателя доли иностранцев «по больнице».

2. В течение 2016 года «Соликамский магниевый завод» вышел из оффшоров. На конец 2016 все акции распределены между физическими лицами – гражданами России.

В цветной металлургии за Росимуществом числится 2 объекта:

1. 25% в ПАО «Корпорация ВСМПО-АВИСМА».

2. 25% (в лице Минимущества КБР) в ОАО «Гидрометаллург», который в последнее время пытаются закрыть в связи с экологическими проблемами, вызванными производством.

Таким образом, металлургия является одним из самых "оффшорных" секторов отечественной экономики - почти 2/3 приходится на иностранных акционеров и учредителей, в основном кипрских. За редким исключением компании отрасли не пользуются кипрской юрисдикцией. Активы Росимущества незначительны. Приватизировать в металлургии уже практически нечего.