Новость сегодняшнего вечера была очень неожиданной. Так как многие рассчитывали на выкуп акций самой компанией. В подтверждение этому многие относили новость о выпуске компанией облигаций на сумму 600млрд рублей. Но вышло совершенно иное:

"Игорь Сечин доложил в Кремле Владимиру Путину о завершении сделки по приватизации 19,5% акций крупнейшей российской нефтяной компании "Роснефть". Покупателями и стратегическими инвесторами стал консорциум компании Glencore и катарского суверенного фонда", — сказал Песков.

По словам Пескова, сделка принесет бюджету 10,5 миллиарда евро.

1.Теперь первое мое недоумение: 

Правительство России 7 ноября опубликовало директиву о приватизации 19,5% «Роснефти». Сообщалось, что «Роснефтегаз» должен продать пакет компании до 5 декабря за цену не менее 710, 847 млрд рублей. Но 10,5млрд евро это 714млрд рублей по курсу сейчас вечером. Если произойдет ожидаемое укрепление рубля то это будет меньше суммы, озвученной Правительством.

2.  Капитализация компании оценивается в 3,78трлн рублей.

Считаем. 3,78трлн *0,195 = 737млрд рублей!!! А не 714 млрд рублей как следует из результатов сделки.

Также за последнее время нефть выросла на 17%. Акции Роснефти же изменились незначительно. Думаю, что потенциал роста достаточно большой. Капитализация вырастет еще. Можно было продать через недели две и за 750-770млрд рублей.

3. Глава компании "Роснефть" уверен в том, что капитализация компании повысится после завершения сделки по приватизации, а стоимость госпакет вырастет на 80 млрд рублей. "Я уверен, что высокое качество привлеченных инвесторов, а также переход "Роснефти" на новый стандарт выплаты дивидендов, который утвердило правительство в 35%, обязательно приведет к повышению капитализации компании, а также позволит повысить капитализацию компании, включая оставшийся государственный пакет. По нашим расчетам, несмотря на продажу, стоимость пакета, который принадлежит государству вырастет примерно на 80 млрд рублей", - сказал Сечин.

Тогда зачем продавать раньше и заведомо дешевле? В целом государству интересна стоимость актива именно при приватизации. А что будет потом с акциями важно спекулянтам. Тем более контрольный пакет хотим оставить у себя. Смысла от роста стоимости акций через месяц-два для бюджета никакого нет.

4. Ранее Правительство настаивало на выплате минимум 50% дивидендов с прибыли госкомпаний. Сейчас уровень снижен до 35%. Что это даст? Снижение доходов бюджета от выплаты дивидендов госкомпаний.

5. Боятся укрепления рубля из-за поступления значительного объема валюты в страну. Но по логике на 10,5млрд долларов должны вырасти ЗВР. Так как деньги обменяет скорее всего на рубли именно ЦБ. Иначе рубль может сильно укрепиться. ЦБ напечает в результате новых примерно 665 млрд рублей. В какой-то мере это сыграет даже на ослабление российской валюты. Так как повысит рублевую ликвидность, которая и так будет на максимуме в виду высоких расходов бюджета под конец года.

Чтобы стерилизовать эти новые деньги Роснефть выпускает облигации объемом 600 млрд рублей.

6. 300 млн евро компания Glencore заплатит бюджету России в виде своих акций. Тут возможно какая-то договоренность о более лучших условиях продажи российских сырьевых товаров в мире. Лоббирование наших интересов. Но и получается бюджет получит меньше рублей для финансирования дефицита бюджета. С другой стороны получив ценный актив. Ждем подробностей.

7. Сказано, что финансировать сделку будет один из крупнейших европейских банков. Он выдаст кредит компании Glencore, как я понимаю. А это 10,5млр/2=5,25млр. За минусом 300млн акциями получается 4,95млр евро кредита. На фоне санкций опять же это поражение политики США.

Если эта сделка сделает рекламу российским активам, то будет огромный плюс. Могут повысится иностранные инвестиции России. Сделка выступит как сигнал для других. На фоне санкций это будет означать практически их игнорирование со стороны большей части мирового бизнеса, а также поражение агрессивной политики США по отношению к нашей стране.

Также есть вероятность того, что арабский мир в ответ даст России свои подарки, уступки, улучшатся наши отношения. Это также станет положительным моментом. С учетом действующих санкций и политического противостояния с США.

Ждем больших подробностей, реакции рынка.