Умникам, задающим вопрос, а почему США не могут жить "вечно" за счет QE - пример Японии перед глазами. Несмотря на то, что печатный станок здесь не останавливался, а лишь набирал обороты, стимулированию долговых пирамид и потребления это уже не сильно помогает.
Сообщается, в частности, что розничные продажи сокращаются уже 4 месяц подряд, причем падение в последнем месяце (на 2.3%) уступает лишь первой волне суперкризиса, удару цунами и разовому обвалу, связанному с изменением налоговой системы в 2014.
Важно понимать следующий момент - QE это не бездонная бочка. Это всего лишь перенос "длинных" сбережений (пенсий и т.д.) на поддержку текущего жора и различных долговых пирамид. Когда все реальные сбережения уже сожраны и засосаны в пирамиды, механизм перестает работать, что мы и видим на примере Японии.
Комментарии
А гиперинфляция у них когда начнется?
Сильно удивлюсь, если японская финсистема доживет до конца года без катастрофы.
Ну смотря что считать катастрофой, вон у сша дела хреново идут, но они так не считают и кричат о росте, и все им подыгрывают) япошка, конечно , не сша, но тоже я думаю будут до конца отрицать, хоть и выглядит это смешно
Смотрите пункт 2.
Если на пальцах:
1. У пенсионного фонда есть трюлк, пенсионных сбережений, который он инвестирует в ценные бумаги(облигации - долговые расписки).
2. Эмитент облигаций (государство или др.) просаживает трюлик, но обещает когда нибудь отдать.
3. У пенсионного фонда есть бумажка на которой написано, что ей государство должно трюлик, но он понимает, что никогда его не увидит. (государство возвращает старые долги за счет новых.) Итого у него дыра в балансе на 1 трюлик.
4. Государство запускает печатный станок и выкупает мусорную облигацию- ПФ баланс не меняется, но вместо бумажного трюлика появляется настоящий, который тоже можно одолжить государству - инвестировать в облигации.
5. Проблема в том, что государство одолжило 100 трюликов, а выкупило только несколько. А ведь государство не может отдать трюлик не одолжив его.
"Это всего лишь перенос "длинных" сбережений (пенсий и т.д.) на поддержку текущего жора" - тащемта пенсии уже прожраны, тбо основной покупатель госдолга - пенсионные фонды. А свеженапечатанными бумажками заполняется вакуум, образовавшийся там после сжигании этих денег(сбережений) в долге. Отсюда кстати и выводы:
1. Эти деньги не могут вызвать инфляции потому что они просто заменяют деньги уничтоженные (прожранные) в токсичных активах (госдолг).
2. Пока печатный станок не заместит всю эту уничтоженную денежную массу(по объему как минимум сумма вложений в гос. долг) -изменений не будет.
3. Первичен потребительский спрос, которы падает, поэтому заливание денег сверху малоэффективно, ибо до низа почти ничего не дотекает.
Все сложнее. Пузырь для одних актив для других. В конечном счете все эти "пузыри" спонсируют экономку, в том числе и реальный сектор. То есть за счет пузыря в акциях, грубо тойота может и дальше жить не по средствам. Эти пузыри в конечном счете выправляют главный пузырь - пузырь сверхпотребления золотого миллиарда. Ибо, стоимость труда - в конечном счете стоимость человеческой жизни одинакова что для сирийца, египтянина, что для амера или японца. Но, почему-то одни жрут в три глотки, а другие еле-еле выживают при примерно одинаковом вкладе в фактическое приращение благ цивилизации.
Именно этот пузырь первичный, и ему еще только предстоит лопнуть. Ну, а лопнет он через инфляцию, когда все остальные долговые пузыри лопнут. так что механизм несколько иной, чем в вашей модели.
Глупости, иначе бы так все и жили за счет печатных станков, но это не так, это принципиально ограниченный ресурс.
Да, изрядная доля пенсионных сбережений и без того была уже сожрана, но не в 0. Было что дожрать.
Это и был тот ресурс за счет которого и банки "спасли", и сланцевую аферу запустили и т.д.
Печатают и не парятся - никакой инфляции. А причину неработоспособности системы я указал в пункте 3.
Угу, точно. Как у известного финансиста.
Японцы уйдут в гипер только вместе с кем то. Необходимо компрометирование йены
Значит - война?
по какому сценарию?
Нападение северокорейского конно-водолазного спецназа например.
Какая разница-то? Если сильно нужна войнушка - ее обеспечат.
Вариант Тонкинского инцидента 2.0, только с КНДР - не подойдет?
Политически не пойдёт. Война с КНДР маловероятна.
Скорей всего климатические изменения.
Другой вариант, это развитие остальных экономик, рано или поздно которые предъявят свои права на печатный станок.
Пока японцы печатают сколько хотят бабла, существовать будут долго, как бы мы не хотели обратного. На то он и печатный станок, это верх манипулирования, с действительными рыночными механизмами общего не имеющего.
Даже очередной кризис всё равно для них проще будет проходить, чем для остального мира.
Придёт Годзилла и устроит дизастер. Под этим соусом падения всего, нищебродов и кинут.