Миллиардер Джим Роджерс, добрый двойник Джорджа Сороса, продолжает вкладываться в Россию. На этот раз он инвестировал часть своего состояния в российские рублёвые облигации.
Инвестор сообщает, что он верит как в будущее рубля, так и в будущее нефти — американские же ценные бумаги, по его мнению, стоят сейчас так дорого, что более вероятно их падение, нежели рост. Также Джим Роджерс считает, что российский ЦБ неплохо справляется со своей работой. «Хорошо бы Набиуллина стояла во главе ФРС», — полушутливо отметил миллиардер:
http://www.rbc.ru/finances/21/03/2016/56f014d69a79471c1ddb2ab9
Почему Джим Роджерс верит в Россию?
Причин для этого несколько. Одна из них — нефть, на которой «специализируется» российская экономика. Нефть в долгосрочной перспективе практически обречена на рост, и это значит, что финансовое будущее России выглядит довольно солнечным.
На первый взгляд, конечно, звучит странно. Американский добывающий сектор потерял за 2015 год больше, чем заработал за последние 8 лет:
http://blogs.wsj.com/economics/2016/03/21/u-s-mining-losses-last-year-wipe-out-profits-from-past-eight-years/
С лета 2014 года совокупная капитализация 300 крупнейших нефтяных компаний сократилась на внушительные 2,3 трлн долларов — и вполне очевидно, что грядущие банкротства только увеличат эти устрашающие убытки:
http://www.vestifinance.ru/articles/68878
Вместе с тем конкретно Россия находится на некотором расстоянии от этой кровавой финансовой бани и чувствует себя достаточно защищённой. Минэнерго сообщает, что себестоимость добычи нефти России составляет сейчас два доллара за баррель обычной нефти и 20 долларов за баррель нефти труднодобываемой:
http://tass.ru/ekonomika/2809777
Это значит, что на уровне цен в 30-40 долларов за баррель наши нефтяники могут не только прозябать, но и даже продолжать инвестировать в разработку новых месторождений. В 2016 году, например, объём инвестиций в будущую добычу останется примерно на уровне 2015 года — 1,4 трлн рублей.
Совсем иначе обстоят дела у наших западных друзей и партнёров. Крупнейшая нефтесервисная компания «Шлюмберже» выдала на днях по-настоящему шокирующие новости. Цитирую главное:
https://aftershock.news/?q=node/381739
1. Индустрия оказалась неспособна эффективно отработать усложнение условий добычи углеводородов, имевшее место в последние 15 лет.
2. Индустрия находится в глубочайшем кризисе в истории, большая часть нефтяных и газовых компаний имеет прибыльность и денежные потоки на неприемлемом уровне, который недостаточен для сохранения устойчивости.
3. Этот кризис будет иметь серьезные долгосрочные последствия. Не следует ожидать возврата высоких цен, так как национальные компании ОПЕК имеют низкую себестоимость, и способны поддерживать уровень нефтедобычи, сохраняя привлекательность для владельцев. Они, скорее всего, будут делать упор не на возврат цен, а на удержание и захват доли рынка.
4. Однако у многих независимых компаний даже при уровне цен в $100 за баррель в последние годы имела место деградация технических и финансовых показателей. Индустрия не поспевала за усложнением добычи углеводородов. Себестоимость барреля росла быстрее.
5. Простой факт — несмотря на то, что глобальные инвестиции в E&P выросли за предыдущие лет более, чем в четыре раза, это дало лишь 15% рост нефтедобычи.
6. Нынешний крах бурения в США длится уже 17 месяцев, и его можно разбить на три фазы. Третья фаза, начавшаяся в последнем квартале — наиболее серьезная и не имеющая прецедентов; она говорит, что индустрия имеет полномасштабный кризис доступной наличности.
7. Это ускорит и падение нефтедобычи.
Проще говоря, себестоимость добычи нефти за последние 15 лет выросла в разы, однако биржевые цены на нефть при этом, наоборот, упали. Долгое время американские сланцевики существовали за счёт разного рода кредитов и за счёт того, что нефтесервисные компании от безысходности обслуживали их практически бесплатно. Сейчас эта агония близка к завершению: невозможно бесконечно добывать нефть дороже 100 долларов, а продавать её 40, рано или поздно такая бизнес-стратегия заканчивается неизбежным разорением.
Отмечу, что усложнение добычи наблюдается и в России. Удобно лежащей нефти остаётся всё меньше, нефтяникам приходится переключаться на всё более и более сложные месторождения. Однако всё же раньше 2020 года ожидать существенного сокращения объёмов добычи нефти в России не стоит:
https://aftershock.news/?q=node/381792
Иначе обстоят дела в США. Сланцевики фактически являются банкротами, компаниями-зомби — и если только цены на нефть не взлетят в ближайшее время выше 100-120 долларов за баррель, отрасль обречена…
В принципе, конечно, цены на нефть могут начать взлёт хоть завтра. В этом весьма заинтересовано большое количество игроков — например, Катар отправил сейчас России приглашение на очередную встречу производителей нефти, чтобы, надо полагать, попросить нас снизить объёмы добычи:
http://tass.ru/ekonomika/2760117
Опять-таки, спекулянтам сейчас гораздо интереснее играть на повышение, нежели на понижение. Вниз они уже прогулялись, все сливки с этого направления уже собраны. Дорога наверх, напротив, выглядит в настоящее время очень сладкой.
Сами понимаете, если продавить нефть с 40 до 15 долларов, маржа составит всего лишь 25 долларов. А вот если вздуть нефть с 40 до 240 долларов, маржа составит уже 200 долларов — и здесь спекулянтам будет, на чём погреть руки.
Если учесть то, что я писал выше — нарастающие сложности с добычей и минимально допустимую цену нефти в 100-120 долларов — ралли на нефтяном рынке может начаться в любой момент.
Однако сердце подсказывает мне, что Россия навряд ли ударит с Катаром по рукам. Если бы мы так уж хотели сохранить цены на нефть на высоком уровне, мы могли бы, например, ещё в 2015 году понастроить нефтехранилищ и позаливать туда всю «избыточную» нефть — это поддержало бы цены, причём без особого убытка для бюджета.
Ничего подобного Россия не сделала. Почему? Потому что на данный момент нам стратегически выгоднее, чтобы наши нерыночные конкуренты — сланцевики — покинули рынок надолго, и чтобы цены на нефть зафиксировались на справедливом уровне, который сегодня, пожалуй, находится примерно на отметке в 120 долларов за баррель.
(На всякий случай. Справедливый уровень — это уровень, когда производители могут не только добывать достаточно нефти, но и вкладываться в разработку новых месторождений).
Впрочем, если спекулянты начнут ралли без нашего участия, если нефть взлетит к уровням под двести долларов уже в апреле-мае и спасёт тем самым сланцевиков от неизбежного краха, нас это тоже вполне устроит. Россия поставила сразу на две карты, какая бы из них ни выпала, наше экономическое будущее выглядит ясным и надёжным.
Комментарии
Аналитики Citi и Goldman Sachs выражают оптимизм по поводу России
Это уже становится обычным делом. По горячим следам своего заявления, что «развивающиеся рынки, как и полагается, разворачиваются на бычий тренд», Citi советует инвесторам покупать российские государственные облигации. Аналитики компании считают, что доходность по облигациям с погашением в 2020 году упадёт до 8,5 процента — это знак не только потепления отношения к России, но и находящейся в тесной связи с этим более конструктивной позиции в прогнозах по нефти. Доходность по этим облигациям в настоящее время составляют 9,1 процента.
«Мы по-прежнему позитивно оцениваем макропотоки в России. Отток капитала замедляется; профицит текущего счёта будет оставаться главным средством для защиты рубля. Сочетание ослабевшей валюты и жёсткой политики позволило платёжному балансу в России адаптироваться к новым условиям международных потоков и цен на энергоносители.Они говорят:
Финансовые риски остаются, но недавнее восстановление цен на нефть марки Brent дала Минфину некоторую передышку».
На прошлой неделе центральный банк страны сохранил процентные ставки на прежнем уровне и предположительно будет держать их на этом уровне в течение некоторого времени. В поддержку позиции Citi, как отмечается, говорит то, что годовая инфляция будет меньше 6 процентов в марте 2017 года и достигнет целевого значения 4 процента в конце 2017 года.
Не только Citi выражает оптимизм по поводу России. Аналитики и свои прогнозы по рублю в сторону значительного укрепления – «до уровня 70, 66 и 62 (за доллар) в течение следующих 3, 6 и 12 месяцев, по сравнению с предыдущим прогнозом 80, 75 и 66». Это довольно смело, учитывая, что покупка рубля оказалась одной из самых неудачных базовых рекомендаций банка за год.
Теперь они говорят:
«Миролюбивые шаги со стороны ФРС и ЕЦБ, безусловно, способствуют более благоприятным условиям для сохранения валютных активов — особенно с учётом того, что предложение удерживать активы на развивающихся рынках приближается к значениям, сопоставимым с 2004 годом …
Мы подтверждаем, что среди производителей высокодоходных товаров мы отдаём предпочтение рублю перед бразильским реалом: обе валюты предлагают высокую прибыльность и продемонстрировали заметную корректировку внешних платёжных балансов, но в то время как рубль по-прежнему остаётся в зоне недооцененности, в случае с реалом недавний резкий подъём превратил валюту из справедливо оцененной в переоцененную».
Они добавляют: «Склонность центрального банка воздерживаться от снижения ставок поддерживает наше позитивное отношение к рублю».
Источник
перевод: http://mixednews.ru/archives/98452
Шлюмберже вроде нефтесервисная, а не нефтедобывающая компания
Да, опечатался.
стаду предлагается считать это великой перемогой, я правильно понял напевы из бачка?
Надо понимать, что Россия ведет себя безграмотно в условиях текущей геополитической ситуации?
А можно без такой гадкой лексики? Ведь на АШ не сложно сорганизовать конструктивную беседу, если этого хочется, но нужно помягче...
Не обращайте внимание, просто, это типичный говономет
Низя. У человека 14 сливов подряд в танкаче. Будьте снисходительны. А все каникулы, будь они неладны...
Блин, каникулы... А я и думаю, откуда все эти эксперды и прочие дети лезут. Спасибо за напоминание :-)
Это ты как член стада вещаешь?
надо полагать, он считает себя избранным, выше "стада". Воспоминаниями о "быдле" и "эльфах" повеяло.
Вам предлагается перевести беседу в конструктивное русло. Либо заткнуться - на ваш суверенный выбор.
Вы бы поправили заголовок. Не инвесторы, а ростовщики.
Для начала попробуем разобраться, что же такое инвестиции, зачем они нам нужны? В противном случае меры по их привлечению - это типичный "манок на слонопотамов". Если не знать, кто они такие, то можно назвать так любую дудку - как проверить, действует или нет?
Инвестиции - это не просто долг. Долги (кредиты) мы должны возвращать независимо от того, как и куда мы их потратили.
Инвестиции - это "долгосрочные вложения капитала в отрасли промышленности". И только. Почему долгосрочные? Имеется в виду, что на эти инвестиции должно быть развернуто производство, оно должно начать выдавать продукцию, и лишь когда начнет поступать выручка за нее, только тогда инвестор начнет получать отдачу - сначала он возместит свои вложения, затем начнет получать и прибыль.
Но главное отличие инвестиций от дачи денег в долг состоит в том, что инвестор рассчитывает только на прибыль от производства. Если прибыли не будет, то это проблемы инвестора, значит, он просто потерял свои деньги.
Теоретически инвестиции можно застраховать, но сути дела это не меняет, просто риск перекладывается на страховую компанию.
Если наше, российское предприятие уговорит иностранный банк выделить кредит - то это инвестиции? Нет. Кредит, он и есть кредит. Если у предприятия ничего не получится, банк получит деньги обратно, хотя бы и после распродажи имущества предприятия.
То есть инвестиции - это долг, который мы не обязаны возвращать. Интерес инвестора заключается в получении прибыли от организованного на его деньги производства.
я так понимаю, что следующим шагом станет эмбарго на российскую нефть
это одновременно спасёт сланцевые компании и добьет Европу, что США и планировали собственно
Это плохо возможно технически и еще хуже возможно политически. По сути это уже практически война.
Ну, предположим, страны Запада теоретически смогут об этом договориться. Но вот принудить крупные незападные страны к поддержке такого эмбарго - уже вряд ли. А вот дедолларизация нефтеторговли резко попрёт.
Следует отличать инвесторов, создающих НОВОЕ, и инвесторов, меняющих резаную на СУЩЕСТВУЮЩЕЕ.
В статистике это почему-то одно и то же, хотя, очевидно, это разные масти.
Инвестор (он же - в 99% случаев вор и мошенник, эксплуататор) вложил в Россию рубль, а вывез - два. Откуда взялась разница? Правильно, подсобили "дорогие россияне", которым для забугорных инвесторов ничего не жалко.
а третий рубль может остаться в России. Как в Китае. Вопрос, как организована работа инвестиций. Может отрицательно для нас, когда ввозятся крохи, а вывозятся глыбы, как в 90-е. Можно и иначе.
"Инвестор вложил в Россию рубль, а вывез - два."
Вы оптимист. Из-за девальвации рубля, напомню Вам, получилось ровно наоборот.
Вложил рубль - вывел 50 копеек.
Им это не интересно, то что вы пишите. Ведь платят только за посты, где Россия представлена в негативном свете.
Нужно смотреть отток капитала по годам. Не похоже, чтобы инвесторы остались в накладе, состоятельные пацаны забрали доход с процентами (в долларах) ещё в 2014 году:
А к примеру, Exxon как качала нефть на Сахалине, так и качает, какое им дело до рубля? Разве что продукты и рабочая сила станут дешевле.
Ну вот Рено пока несколько лет подряд несет убытки от своих вложений в Россию - они там тоже воры и мошенники?
А у Рено какие-то убытки? Дыру в бюджете АвтоВАЗа покрывает бюджет РФ, в этом и смысл "инвестиций". Деньги туда закачиваются колоссальные, вот как пример:
Это по тому курсу было около $2,5 млрд.! Так Рено оплачивало банкет или бюджет? А РФ никуда не денется и приёдтся платить, там моногород.
Так понимаю, что крах сланцев - это не просто снижение добычи и консервация предприятий, а списание сланцевых облигаций и прочих долгов на полтриллиона долларов. Только это будет фактором достаточно весомым, чтобы заставить задуматься о смысле повторения после роста цен.
Предлагаете порадоваться за Джими Роджерса?
Ничё се! Да тут и медицина бессильна :)
Спад в экономике РФ начался уже при нефти 120 в 2012 году - это системный кризис. Нефть по 30 и отсутствие дешевых западных денег просто ускорят этот процесс.
Что будет со сланцевиками в краткосрочной перспективе, США не особо волнует: на кону ресурсы и недра РФ, этот колокол звонит по нам, т.к. грабить будут нас. Мягкий грабеж (продажа месторождений и приватизация) уже начался.
Кац предлагает сдаться?
Мы все умрём?
Мы все когда-нибудь умрём.
Я предлагаю говорить о реальности. Даже если она очень скверная. Теми же ценами на нефть управляют США, если их опустили, то так надо им, а не нам. Если к нам заходят американские спекулянты, то это, опять же, надо им, а не нам. И они свою прибыль отсюда заберут. Чему тут можно радоваться? Мы все оплатим прибыль американскому миллиардеру, в том числе, за счёт повышения пенсионного возраста.
Я не пойму - вы жалуетесь или хвастаетесь?
Вон Браудер бегает по миру, ноет, что его обокрали. Его пример другим наука.
Буржуазная зараза
Всюду ходит по пятам.
Опасайся пуще глаза
Ты внебрачных связей там.
Там шпионки с крепким телом,-
Ты их в дверь - они в окно! Наши министры валюту им туда отправляют ,а они всё равно обратно в страну к нам её тащят.
Правильно! Одобряю!
Во-во. Но её придётся вместе с Кузьминовым туда брать