Доллар вчера дорастал до уровня в 82 с лишним рубля. Фундаментальный причин для ослабления рубля нет, однако ЦБ относится сейчас к резервам весьма бережно, и позволяет рынку шатать курс рубля в разумных пределах.
Полагаю, где-нибудь на уровне в 90 рублей за доллар — если, конечно, мы вообще достигнем этого уровня — ЦБ вмешается и начнёт скупать рубли, чтобы поддержать нашу валюту. Так как, повторюсь, никаких фундаментальных причин для ослабления рубля пока что нет. (Эти причины появятся в том случае, если Штаты окончательно выберут дефляционный сценарий, что сейчас представляется маловероятным).
Рассуждения некоторых аналитиков о том, что наш бюджет якобы становится бездефицитным только при курсе в столько-то рублей за доллар, я нахожу смешными: с точки зрения экономики бюджетные проблемы проще решать не за счёт чрезмерного ослабления курса рубля, а при помощи внешних заимствований, которые нам готов предоставить в любом нужном размере, например, Китай.
В конце концов, если уж нашему бюджету так сильно понадобятся деньги, и взять их будет ну совсем неоткуда, рубли будет проще просто допечатать. Это лекарство следует применять именно в такого рода критических ситуациях.
Впрочем, сердце показывает мне, что как год назад никто не слушал меня, когда я говорил, что формула 3600 рублей за баррель скоро перестанет работать, так и сейчас все будут повторять «бюджету нужен такой-то курс рубля», покуда жизнь не докажет мою правоту.
Ладно, сегодня я не о курсе рубля. Ослабление рубля, в конце концов, всего лишь следствие более масштабных событий, которые происходят сейчас в мировой финансовой системе. Шторм начинается, и те бурления, которые были до поры скрыты от глаз широкой публики за бумажными ширмами банковских отчётов, прорываются уже на поверхность.
Вчера сбылся третий пункт моего декабрьского прогноза: индекс S&P просел не просто ниже августовских минимумов, но и даже ниже минимума осени 2014 года, когда на фоне распространения лихорадки Эбола залихорадило ещё и фондовые рынки. Вчера S&P закрылся на отметке 1859 — последний раз столь низко индекс торговался в апреле 2014. Более того, в ходе торгов котировки подныривали и ещё ниже: если бы торги остановились в середине дня, было бы пробито и апрельское дно.
Я не буду тратить ваше время на перечисление свежих заголовков западных СМИ, любопытные легко найдут прочтут их самостоятельно. Если вкратце: все дружно прогнозируют дальнейшее падение и «медвежий рынок», причём не только в США, но и по всему миру, начиная с Европы.
Напомню на всякий случай свой основной прогноз:
1. ФРС повышает ставку. (Сбылось, 16 декабря ФРС повысил ставку).
2. На биржах начинаются паника и брожение. (Так и произошло).
3. Биржи проседают ниже августовских минимумов. (Вчера биржи уверенно пробили дно).
4. ФРС включает задний ход и понижает ставку обратно. (Ждём).
Теперь, когда уже всем стало ясно, что экономика США не была готова к повышению ставки, выбор у ФРС небогат. Или оставить всё как есть — и обречь экономику на дефляционное сжатие — или же включить ПОПС (отрицательные ставки), чтобы дать долларовой финансовой системе ещё несколько месяцев жизни.
Конечно, пока что про отрицательные ставки только начинают робко говорить вслух — ведь ещё недавно ФРС утверждал, будто ставка в 2016 году будет только расти... однако эксперты рисуют сейчас столь мрачные картины будущего, что даже с чисто аппаратной точки зрения чиновникам из ФРС будет весьма непросто взять на себя ответственность за дефляционный коллапс.
В качестве примера сошлюсь на канадского экономиста Уильяма Уайта, известного тем, что ему удалось предсказать кризис 2008 года. Мистер Уайт считает, что за последние 8 лет планета так глубоко погрязла в долгах, что после схлопывания кредитных пузырей мало не покажется никому:
Экономист, предсказавший кризис 2008 года: мир накроет лавина дефолтов
Собственно, как развиваются долговые кризисы такого рода? Набравшие неподъёмных долгов фирмы начинают банкротиться. Связанные с этими фирмами организации также терпят большие убытки: кто-то не получает оплаченный уже товар, кто-то не получает денег за поставленные материалы, кому-то не возвращают выданные в долг деньги.
Одно большое банкротство влечёт за собой цепочку других — подобно тому, как упавшая костяшка домино роняет соседние костяшки. Вскоре выясняется, что всем нужны деньги для того, чтобы отдать кредиты, и все готовы очень дёшево отдавать свои товары, лишь бы получить немного наличности прямо сейчас.
Начинается дефляция: цены падают, так как ни у кого нет денег, чтобы покупать что бы то ни было даже по низким дефляционным ценам. Возникает резкий спрос на валюту, в которой номинированы долги — то есть, в нашем случае, на доллары.
За последний год мы уже довольно далеко продвинулись по подводной части дефляционной спирали, дешёвая нефть и дорогой доллар — чёткие признаки начинающегося обвала. Однако это всё пока что цветочки, настоящее веселье начнётся только после того, как мировые фондовые индексы рухнут, и планету захлестнёт волна крупных банкротств, как это было в 2008 году.
Хватит ли у России запаса прочности, чтобы пройти через этот шторм с разумными потерями?
Пожалуй, да. Во-первых, повторюсь, я полагаю, что ФРС США попытается избежать дефляционного обвала при помощи включения ПОПС, политики отрицательных процентных ставок. ПОПС даст и России ещё несколько месяцев на подготовку к неизбежному, в течение этого времени мы будем наслаждаться более крепким рублём и более дорогой нефтью. На выходе же из ПОПС мы увидим, вероятно, долларовую гиперинфляцию, которую мировая торговля переживёт относительно легко.
Однако даже если ФРС скрестит руки на груди и будет молча наблюдать за разгорающимся пламенем дефляционного пожара, положение России всё ещё останется достаточно устойчивым. У нас накоплены значительные резервы, наша зависимость от импорта серьёзно снизилась за последние 15 лет — мы имеем все ресурсы, чтобы переждать те несколько месяцев, в течение которых доллар будет очень дефицитной и запредельно дорогой валютой.
Впрочем, о наших ресурсах я, пожалуй, подробно расскажу уже завтра. Тема внешних долгов и валютных резервов никак не устаревает — вы удивитесь, но до сих пор, в январе 2016 года, раздаются возмущённые возгласы тех, кто удивляется наличию у ЦБ РФ хорошего запаса казначейских облигаций США.
Комментарии
Сегодня +4 (83,6). Навскидку не помню, но кто-то года три назад сказал: перед тем, как похоронить зеленого, некто сделает его очень привлекательным. Да и вопли француза-премьера в Давосе как-то поднапрягли...
Это вроде по реконкисте, Авантюрист 2007.
бгы. Дальше можно не читать.
Читайте, читайте. О.Макаренко - это хорошее успокоительное. Во всех смыслах этого слова. Главное - не превышать дозу.
охранители либерально-патриотического временного правительства давно превысили разумную концентрацию себя самих на информационных просторах, а их остервенелая хуцпа - оскорбительна для читателей и всего народа нашей страны
А Вы пришли глаза всем открыть? Правдолюб, Вы наш...
Не мешайте товарисчу , он на работе...😁
Кто ж ему мешает?.. Пусть работает.
Чтобы было наглядно видно, какие заказы таким "успокоителям" размещаются...
то ли дело либерасты! эти выблядки за 25 лет так надоели, что руки сами тянутся к альпенштоку.
В январе 2016 много раз читал что ФРС подняв ставку, включил долларовый пылесос, стягивающий все доллары в США. Значит и из России доллары туда потекут, значит у нас их станет меньше и они станут дороже. Это ли не фундаментальная причина? Что тут не правильно?
Я об этом тоже говорил...
Логично, но что в дальнейшем будет с ценами и зарплатами у нас? Кто-нибудь попробует предсказать?
Нужно отметить все же, что если бюджет обращается к внешним займам, значит он дефицитный. Как краткосрочная мера - почему бы и нет, долгосрочно - опыт США как бы намекает.
Опять же. Спрос на ОФЗ превышает предложение раза в три в последнее время. Лучше внутренний долг, а не внешний.
Можно начать постепенно вливать ликвидность на рынок. А излишки выводить через увеличение объемов предложения ОФЗ.
А увеличение внешнего госдолга это не есть хорошо.
Я так понимаю, что Минфин хочет этим вытащить часть денег населения из под подушек - можно будет покупать ОФЗ не через брокеров, а напрямую. Курс рубля и инфляция - главные препятствия. И привычки нет у людей по работе с ценными бумагами, с налогами на доход, например, надо будет ещё разбираться.
ОФЗ хороши во время банковских кризисов, когда непонятно - отдаст банк деньги с депозита, или нет.
Короче - если речь идет о привлечении денег населения, то Минфину нужно будет поднапрячься с отладкой механизма и доходностью ОФЗ.
Кстати, да.
Это очередной "кидок" населения. Народ сейчас долларами запасся, а тут - доллар в разы рухнет, а тот и вовсе будет отменен - и народ в очередной раз пролетит. Ну, как это было со сберкнижками.
Лучше - никакого долга. Тем боле, что показаний к нему нету.
Алекс, а это верифицированный Фриц или так, не пойми кто?
Баян :-) - обсуждалось тут - http://aftershock.news/?q=comment/2268738#comment-2268738
гляньте первый пост ТС и там все ответы найдете
Можно ещё библию глянуть. Там вообще не всё отвечено.
А какая разДница?
По-моему, первая причина повышения ставки - подгадить России и развивающимся странам, это США важнее, это дороже денег, свою "экономику" они всегда осыпят и зальют свежеотпечатанными долларами. Так что дефляционный сценарий уже выбран, отката не будет скорее всего. Нефть на 25 зависнет пару месяцев, за это время попытаются расшатать ситуацию в самой стране и на границах/у партнеров, потом КУЕ. А вообще я хреновый прогнозист)
"Резервная валюта" с такими фокусами - такая резервная... Вам не кажется, что это просто очень хитрый, многоходовый способ самоубийства?
Думаю, нет. У них там своя атмосфера, с бумажками-циферками. Пока никто их не может прижать к ногтю они могут любые финансовые фокусы проворачивать. Только серьезное недоверие со стороны мирового сообщества может вызвать проблемы. То, что у них падение рынка, не является чем-то страшным, свои продали-свои и купили. Так что к сожалению, у них все это под контролем.
Речь о том, чтобы зеленый перестал быть "резервным" от слова совсем. Думаю, кое-кому с их бумажками мало не покажется. Вы так не считаете? И самое главное, все для этого есть...
Все верно, это очень хитро продуманный способ самоубийства. Вся фишка хитрого плана США состоит в том что сначала надо похоронить своих геополитических противников. В итоге у развивающихся стран сейчас серьезные проблемы а у США проблемы начнутся несколько позднее.
отныне надо назвать доллар презервная валюта.. резиновая валюта с президентами
Евгений Вагонеткович, вы сегодня в ударе!
кёленель, недолго вы таким макаром проживете на сайте..
На лобовую атаку больше похоже: кто первый дрогнет и уйдет с траектории. На троих: РФ, США и СА.
Рад приветствовать вас на АШ.
Ситуация накаляется. Продажи акций пытаются сбить. Но это получается плохо. День два передышки и снова обвал.
Сам ожидаю роста недоверия банков друг к другу. Будет схлопывание кредитования. Как в 2008. Это обвалит рынки еще больше. А дальше череда банкротств.
ФРС ставку скорее всего действительно понизит. Но это надо будет как то аргументировать. Сказать во все услышанье о мировом кризисе и рецессии.
Ктати, а вот рублёвый индекс акций ММВБ ведёт себя НУ СОВЕРШЕННО не типично - сравните с обвалом 2008. Тогда тоже и нефть вниз, и рупь тоже вниз, синхронно, и акции сразу стали спихивать. Сейчас - такое чуйство, что рублёвыми акциями - наобоорот, затариваются. Нефтянка (!) прёт кверху практически вся, несмотря на то что нефть упала вчетверо от пиков...
Это легко объяснимо. Рубль в тот раз просел слабо. Сейчас же сильно. Что поддерживает акции экспортеров, тех же металлургов.
Ни понимаю удивления. Банкиры скупают дешевые реальные активы.
Пока нефть не пройдет в низ 26, акции будут там же и болтаться, ну может прижмут их еще к 15 000 (по доу)
А вот ЕС уже не хило колбасит. Итальянские банки накрыло и дальше везде. Задача американцев показать, что у них все хорошо, это все нехорошие китайцы все и забрать капитал Европпы к себе, потому они свой фондовый рынок держать до последнего пока не пойдет поток с европпы.
Поэтому кризис и рецессию не будут объявлять пока.
Задача американцев - возглавить мировой клиринг и/или продажу "мест" в нём, когда обсыпется уже далеко не только в Италии. За право обеспечивать проводку обломков долгов по разработанному ими графику. Сейчас идёт раздача оплеух потенциальным претендентам на долю в этой "палате": последние полгода-год - Китаю; до того - России за Украину; ещё раньше - Европе за Грецию и Португалию.
"Индекс S&P просел не просто ниже августовских минимумов, но и даже ниже минимума осени 2014 года" - а до уровня 2008-2009 ему ещё падать и падать, на минимуме было меньше чем 800 против теперешних 1900. В 2000 было падение с 1500 до 800, потом в 2008 опять падение с 1500 до 800, сейчас начало падать с 2100.
Некоторые западные аналитики прогнозируют просадку S&P вчетверо. Однако глядя на поведение Длу времён Великой депрессии можно заключить, что они довольно оптимистичны.
А я одного не могу понять-откуда у Китая столько денег?
Как ни откроешь новости, так сразу видишь "Китай инвестировал ××× миллионов долларов в Африку/Европу/Россию/америку. Причем Китай не боится работать на далекую перспективу, т.е. заведомо зная что бабки отобьются очень не скоро, Китай все равно тратит, тратит и тратит. Как это так может быть?
Значительная часть резаной, получаемой Китаем за счет внешней торговли, идет теперь не в ГКО США, а на скупку активов / инвестиции по всей планете.
Вопрос, а как они собираются защищать эти активы за рубежом?
А мы на что с с самолетами и ядерными ракетами.
А при чем тут мы и китайские инвестиции? Мы что, их бугай-телохранитель? Не надо тут британские банкстерские хотелки толкать.
Ну пока телохранитель, пендосов дожмем и там посмотрим.
Мне тоже кажется, что именно телохранителем будем у Китая. У них дофига бабла, у нас ресурсы и сильная армия - взаимодополнение.
а это как повезет. у них задача не "сохранить и преумножить". а "сохранить хоть что нибудь, иначе сгорит всё".
В случае чего "НОАК придет, порядок наведет" Других вариантов нет.
НОАК это пока бумажный дракон. Пока китайцы ни одну войну не выиграли сами.
Дык сегодняшний Китай и не воевал.
Страницы