Вход на сайт

Облако тегов

АШ-YouTube

Санкции Запада: последствия для курса рубля. Собственный анализ явления на основе Платежного баланса.

Аватар пользователя DimaPozitiv

В обсуждениях к своим статьям постоянно встречаю комментарии о том, что это ЦБ опустил рубль, можно было курс сдержать на уровне в 40руб\доллар. Также некоторые высказываются о том, что санкции не повлияли на курс рубля, который снизился чисто за счет нефти. 

Всегда интересуюсь у своих собеседниках о том, знают ли они структуру платежного баланса. Пока вразумительного ответа ни от кого не получил. Так как их высказывания носят голословных характер. Я же уделяю анализу первичных документов большое внимание, необходимо понимать внутреннюю природу экономических процессов. Очень многое отражается в Платежном балансе России. Одна из моих самых первых статей на Афтершоке это анализ Платежного баланса за 2014 год. Потратил на этот труд 7 часов времени. В результате получил много положительных откликов в комментариях.

В этот раз посмотрим как санкции отразились в Платежном балансе России. Что в целом они дали для обострения ситуации в стране. Основная суть выпада Запада - это прекращение кредитования нашей экономики. Об отрицательной стороне процесса внешних заимствований в 2003-2007 и 2009-20013 годы расскажу в следующих статьях. Пока же разберемся на цифрах что же это дало России, к каким изменениям привело.

Ранее наши банки и компании активно занимали на Западе. Чтобы увидеть этот процесс наглядно достаточно посмотреть на статью Платежного баланса "Чистое принятие обязательств". Этот пункт показывает в каком объеме Россия занимала деньги за рубежом:

И так смотрим. Нас интересуют общие цифры по 2013 году, когда санкций еще не было и в помине. Видно, что по итогам года стоит цифра 124,4 млрд долларов. Со знаком "+". Это означает, что мы нарастили займы извне на эту величину. В название пункта есть важное слово "чистое", которое означает итоговый результат. То есть мы могли погасить внешние обязательства на 60 млрд, но привлечь новых кредитов на 184,4млрд. Сальдо 124,4 млрд.

Какие процессы вызвал такой большой приток кредитных денег в страну. Сразу отметим, что это валюта. А для деятельности в России нужен рубль. Из-за этого привлеченные деньги менялись на рубли. Что вызывало большое предложение долларов на рынке. В результате курс рубля не падал. Валютной ликвидности было очень много, долларов был переизбыток. 

Видно, что наращивал в основном задолженность корпоративный сектор. Это отражено в пункте "прочие секторы". Но и банки также привлекали внешние займы. Также можно сказать, что пункт "прямые инвестиции" это тоже своего рода обязательства. Давая займ иностранные инвесторы получали какую-либо долю в бизнесе. 

Теперь посмотрим на самое интересное. Что же произошло в 2014 году?

За первые два квартала видно, что увеличение внешней задолженности было небольшим. Уже тогда Западные банки не слишком уж давали новые кредиты. А с третьего квартала произошло резкое изменение ситуации: минус 23,2 млрд долларов. То есть внешние обязательства снизились. Так как старые кредиты мы гасили, а новые нам не давали. По четвертому кварталу минус 35,2 млрд долларов. Если кто-то помнит, то на декабрь 2014 году приходился самый пик по гашению внешних займов. Что и отразилось в Платежном балансе. 

Как все это влияло на денежный рынок России? Введение санкций поставило наши компании и банки в сложное положение. Они ранее рассчитывали на продолжение внешних займов. Одни кредиты погасить, другие снова взять. Но доступ к этому закрыли. Денежный поток пошел только в одном направлении: из России на Запад. Роснефти, Сбербанку, Лукойлу необходимо было погасить свои обязательства. Что делать? Начался спрос на валюту. При чем заранее. В этих компаниях сидят авторитетные экономисты и они понимали, что курс к концу года будет более высоким. Поэтому скупка валюты началась заранее. ЦБ нещадно тратил свои валютные резервы. Курс рос. В ноябре ЦБ понял, что далее сдержать курс практически нереально, да и падение импорта скажется положительно для счета текущих операций (об этом напишу отдельную статью). Рубль отпустили. При этом, ЦБ ввел аукционы валютного РЕПО. Что это такое? Предоставлял банкам России валюту в долг под достаточно низкий процент под залог ценных бумаг ( в основном облигаций). Таким образом, резервы были в сохранности, а банки получили валюту для осуществления внешних выплат.

Почему заговорил именно про банки? Если посмотреть таблицу, то видно, что именно банковский сектор больше всех снизил внешние обязательства. То есть именно банки должны были выплатить большой объем внешних валютных займов.

Под конец дам данные за 2015 год:

Видно, что банки также много валюты потратили для гашения внешних займов. Но при этом они впервые за многое время снизили внешние активы. Если ранее деньги из страны выводились для покупки чего-либо, то в последние месяцы мы наоборот продаем. Деньги начали возвращаться в страну. Писал также об этом: Приток капитала в Россию: деньги начали возвращать на Родину!

Вывод: за 2013 год Россия увеличила внешние обязательства на 124,3 млрд долларов. А в 2014 году снизила их на 48,8 млрд. Если в 2013 году приток горячих валютных денег от внешних займов играл на укрепление рубля, то в 2014 возник острый спрос на валюту. Объемы спроса были впечатляющими. Рубль в результате показал снижение. Получается, что санкции очень и очень сильно повлияли на снижение рубля.

Тут хочется добавить, что рубль ранее был излишне укреплен в реальном выражении. Поэтому ослабление рубля было в основном во благо и запустило процессы импортозамещения. Писал об этом ранее: Зря многие ругают рубль в слабости.

С уважением, DimaPozitiv.

Публикация на КОНТе

Комментарий редакции раздела Вопросы экономики

Ликбез

Фонд поддержки авторов AfterShock

Комментарии

Аватар пользователя Замполит
Замполит(4 года 6 месяцев)(20:38:03 / 10-12-2015)

Спасибо, мне чайнику это весьма познавательно

а почему выпуск по нулям, кроме 3 квартала 13года? что тогда было?

Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 11 месяцев)(20:37:24 / 10-12-2015)

Рад, что понравилось. Обращайтесь если что)

Аватар пользователя Lenin_XXL
Lenin_XXL(2 года 10 месяцев)(20:54:14 / 17-12-2015)

ослабление рубля было в основном во благо и запустило процессы импортозамещения

Импорто-замещение надо устанавливать не девальвацией нац-валюты, влекущей за собой резкое обеднение населения, а жестким регулированием внешней торговли.

Комментарий администрации:  
*** Немотивированно хамлю дамам ***
Аватар пользователя Производственник

+

Тоже чайник и тоже понятно стало. Особенно по репе.

Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 11 месяцев)(21:55:31 / 10-12-2015)

По валютному РЕПО много интересного. Хороший ход ЦБ. Резервы сохранили и банкам валюты дали в долг, чтобы они спокойно внешние долги выплачивали. С 15 декабря ЦБ возобновил валютное РЕПО годовое. Так как банкам надо не только внешние долги отдавать, но доллары, которые они одолжили у ЦБ прошлым декабрем. Этим нагрузка на рубль несколько ослабла.

Аватар пользователя Производственник

Интересно, есть ли у нас такие финансовые волшебники, которые могли бы придумать и запустить нечто, что опрокинет (а вернее, медленно сведет на нет) все финансовые действия против нас? Глядя на все эти дела, думается, что еще что то в загашниках и проработках есть. Очень хотелось бы надеятся.

Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 11 месяцев)(15:31:57 / 11-12-2015)

К сожалению инструментов мало. Так как это система построенная США. Мы свели на нет некоторые выпады против нас. Но пока время у нас достаточно тяжелое все же. Необходимо запустить экономический рост. Да и наши противодействия имеют побочный эффект, тоже снижение доходов населения. От промышленности многое зависит, как активно будет происходить процесс импортозамещения. Это наш главный козырь. Дает больше уверенности и независимости.

Аватар пользователя BAE
BAE(5 лет 8 месяцев)(20:41:11 / 10-12-2015)

Спасибо. Приятно читать хорошо структурированный материал без особых эмоций.

Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 11 месяцев)(20:47:46 / 10-12-2015)

Пожалуйста. Платежный баланс на многое дает ответы. Это же только часть. Вручную таблицу с сайта ЦБ уменьшил.

Аватар пользователя Аист
Аист(3 года 3 месяца)(20:41:32 / 10-12-2015)

Оставалось ещё 29 ярдов?..

Аватар пользователя Tikovka
Tikovka(6 лет 2 месяца)(20:42:31 / 10-12-2015)

Работнику от этой статьи ни тепло ни холодно . Работника  интересует только одно - чтоб за зарплату мог покупать набор товаров и услуг и при этом набор не уменьшался.

Аватар пользователя Diogenes Sinopeus
Diogenes Sinopeus(6 лет 8 месяцев)(20:45:08 / 10-12-2015)

Работник должен понимать что деревья не растут до неба.

Аватар пользователя Попугай Флинта

Работник не понимает другого - почему у некоторых категорий "граждан" деревья растут и выше неба?

Комментарий администрации:  
*** Дерзкий борцун ***
Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 11 месяцев)(20:51:22 / 10-12-2015)

Может стоит знать технологию выращивания и прикладывать для этого силы? Хотя конечно ныть проще)

Аватар пользователя Tikovka
Tikovka(6 лет 2 месяца)(21:02:05 / 10-12-2015)

Технология проста: применяй соседа в качестве удобрения.
Доказательство тут - http://aftershock.news/?q=node/253030

Аватар пользователя upax
upax(2 года 11 месяцев)(21:51:27 / 10-12-2015)

Т. Е. Всем уйти в предприниматели с гос. и муниципальных вакансий? 

Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 11 месяцев)(21:57:02 / 10-12-2015)

За чем же? Очень важно грамотно вести семейный бюджет, разумно относится к расходам, не брать кредиты на покупку телевизоров. 10% зарплаты откладывать и грамотно вкладывать.

Аватар пользователя Попугай Флинта

Господи, ну, ладно, люди. Но как только вас интернет-то терпит!!!

Ну-ка, отложи не свою личинку, а 10 процентов. 

Инженерный центр ОКБ им. А.И.Микояна, Контролер электромонтажных работ л/а 4-6 разряда (нажми и заплачь)

Комментарий администрации:  
*** Дерзкий борцун ***
Аватар пользователя Попугай Флинта

Ты предлагаешь мне ВОРОВАТЬ?!!!! Это - не моё.

А вот ты, похоже, успешен. )))

Комментарий администрации:  
*** Дерзкий борцун ***
Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 11 месяцев)(19:53:29 / 11-12-2015)

У всех есть выбор. Кем быть, на кого учится, куда пойти работать, что получить в школе и универе по знаниям, продолжать изучать что либо после, как показать себя на работе: лодырем или активным. 

Есть еще вариант: ныть, говорит что все жулики, честные живут бедно, возможностей нет и т.д.

Аватар пользователя Попугай Флинта

То есть, сказать людям, что вор - это вор по Димапозитивному означает "ныть"?

Дерьмо ты, дима пазитивный.

Комментарий администрации:  
*** Дерзкий борцун ***
Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 11 месяцев)(18:59:56 / 12-12-2015)

А у вас по любому поводу нытье: дождь пошел вместо солнца, зима наступила после лета, рубль на 10 копеек упал, нефть на доллар. Лишь бы был повод)

Аватар пользователя AlexIzm
AlexIzm(5 лет 6 месяцев)(21:10:16 / 10-12-2015)

Поиски "справедливости" такие же давние как и поиски "смысла жизни", сто лет назад наши предки думали что нашли простой ответ, теперь часть мусульман думает, что на эти вопросы существует простой ответ 

1336998851_kino-ussr.ru-politika-i-agita

899908.jpg

P.S. У придурков из ИГИЛ и плакаты предурашные (не имеют право ничего изображать) 

Аватар пользователя Александр Мичуринский

Вы внутрь мечетей хоть раз в жизни заходили? Каллиграфические орнаменты вместо икон появились там за сотни лет до появления ДАИШ (ИГИЛ). Или Ваш эпитет относится ко всему исламу? Тогда налицо разжигание, не стоит...

 

Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 11 месяцев)(12:53:48 / 11-12-2015)

Согласен. Надо быть более разумным. У нас в стране много татар живет, большинство из которых адекватные без фанатизма. Всех под одну гребенку не надо.

Аватар пользователя eprst
eprst(6 лет 5 месяцев)(20:45:25 / 10-12-2015)

Поскакал?

Аватар пользователя Sarich
Sarich(3 года 3 месяца)(20:47:14 / 10-12-2015)

так и нечего читать такие статьи. Работай дальше.

Комментарий администрации:  
*** Распространяет ссылки на сектантские материалы, признанные экстремисткими по суду ***
Аватар пользователя Niss
Niss(4 года 4 месяца)(21:35:35 / 10-12-2015)

Финансовых террористов и американскую военщину не интересует, чего хотят работники

Аватар пользователя АнТюр
АнТюр(5 лет 11 месяцев)(21:47:06 / 10-12-2015)

Это и есть классическая философия совка, человека, которого не интересует откуда берется его зарплата и "набор товаров и услуг".

Комментарий администрации:  
*** Угроза фашизма преувеличена нерусью... Перегибы не страшны. Русский фашизм должен быть в России в разумных пределах" (с) ***
Аватар пользователя Tikovka
Tikovka(6 лет 2 месяца)(21:54:43 / 10-12-2015)

Откуда возьмутся деньги у работника для покрытия чистой прибыли работодателя ?
Относительно формулы : цена = чистая прибыть + себестоимость

Аватар пользователя viser
viser(6 лет 1 месяц)(00:38:20 / 11-12-2015)

Ну таков Мир: все телодвижения государства оплачивает работник, ехать можно только на том, кто везет. Инфляцию вон - так вообще узаконилиyes.

Другого мироустройства у нас для нас нет.

Аватар пользователя ЭкспортёрПО

Расскажите это офисному планктону, который в форумах и вконтактиках зависает в рабочее время

Аватар пользователя viser
viser(6 лет 1 месяц)(13:27:43 / 12-12-2015)

Ну будем честными: часть планктона все же "вырабатывает кислород для родной планеты". Хотя конечно высокооплачиваемое безделье все больше в чести.

Аватар пользователя Vfr_cbv
Vfr_cbv(6 лет 7 месяцев)(20:45:34 / 10-12-2015)

Спасибо. Жду еще материалы

Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 11 месяцев)(20:50:28 / 10-12-2015)

Пожалуйста. Мысль есть написать про зависимость России от нефтяной иглы и благе от последнего снижения нефти за последний год. Также заинтересовала разница в подаче информации в советском учебнике  "Родная речь" и "современном " Окружающий мир" 

Аватар пользователя beck
beck(3 года 2 месяца)(21:06:17 / 10-12-2015)

О родной речи. Извне пишется слитно.

Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 11 месяцев)(21:16:00 / 10-12-2015)

Извиняюсь. Спасибо, исправил. 

Аватар пользователя ASergej
ASergej(4 года 2 месяца)(21:52:48 / 10-12-2015)

Статья правильная. А вот субъективные выводы - чистая демагогия. Кто от этого проиграл - тому плохо, кто выйграл - тому хорошо.

Государство свело концы с концами и не развалилось - это хорошо, жизненный уровень населения снизился - это плохо. Вы призываете сплотиться перед внешним врагом не ныть, а работать - это хорошо для государства и стандартная практика, а то что придется больше работать и меньше получать - для населения это плохо. Население это ощущает как очередной кидок...

Если человек не ассоциирует себя с государством, то он никогда не примет Вашу субъективную оценку - для него государство - это то, от чего нужно держаться по-дальше, чтоб сохранить то, что удалось заработать. Для Вас государство - Ваша мать и отец в одном лице. ) Так что и кому Вы пытаетесь доказать?

В целом, учитывая высокие рейтинги Путина и низкие - у правительства, очевидно, что население в целом гос-вом недовольно, но так как альтернативы - одна другой хуже - то готово потерпеть. Так вот вся пропаганда и настроена на то, чтобы убедить всех - что могло бы быть и хуже, что у других - тоже не сахар и так далее. Но так как население в целом элиту считает воровской и выросшей целиком из грабительской приватизации, то все держится только на личности Путина. Его уход - это крах всей государственности для РФ на данный момент.

Ну это как бы Вы расписывали, почему в 98-ом году рухнала пирамида ГКО и что ее обрушение, дефолт и скачек курса бакса в 3 раза - это объективная необходимость и правительство тут все правильно сделало - это то что Вы пишете сейчас. И кому интересны такие аналитические рассуждения? :-) Вы гоните такую шелуху... :-)

Комментарий администрации:  
*** Нужны обильные рассуждения с ошибками в логике? Это ко мне! ***
Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 11 месяцев)(22:01:45 / 10-12-2015)

Могло быть намного хуже. Обама сказал же, что экономика России разорвана в клочья. Так и должно было быть по плану США. Массовые дефолты компаний и банков, обвал курса рубля выше 100, коллапс в банковской системе, растрата ЗВР. Много всего. 

Внешних вызовов в этот раз ОЧЕНЬ МНОГО. Ожидать при этом только положительные процессы в экономической жизни России крайне наивно.

Уже писал: ЦБ пришлось выбирать меньшее из зол. Коллапс банковской системы привел был к еще большему падению доходов, но позже. Очень много сложностей.

Аватар пользователя Tony
Tony(4 года 8 месяцев)(22:13:56 / 10-12-2015)

Прогноз центробанка читали о том, что все резервы до 2017 года будут израсходованы ?

Аватар пользователя DimaPozitiv
Аватар пользователя Tony
Tony(4 года 8 месяцев)(22:28:01 / 10-12-2015)

Значит в ЦБ  сидят полные дятлы)

Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 11 месяцев)(22:19:24 / 10-12-2015)

В фонде ФНД сидят не дятлы, там валютные резервы бюджета России. А паникеров и вредителей действительно хватает и в Правительстве. Взять того же Федорова с Глазьевым.

Аватар пользователя ASergej
ASergej(4 года 2 месяца)(22:37:48 / 10-12-2015)

На таких уровнях никаких паникеров и вредителей нет просто по определению. Дураков там - нет. Просто у Вас или у меня может быть недостаточно информации, чтобы понять, в чем состоит интерес тех или иных людей. Вся идеологическая шелуха вперемешку с ура-патриотизмом - это для нас с Вами. У гос-ва есть ресурсы... невосполняемые - нефть, газ, медная руда... а есть восполняемые - трудовые ресурсы. Качество этого ресурса может быть разное, привлечение этих ресурсов может быть разным и тп...

Политика - это самое концентрированное выражение экономики. Надеюсь знаете, кто такое сказал...

Комментарий администрации:  
*** Нужны обильные рассуждения с ошибками в логике? Это ко мне! ***
Аватар пользователя ASergej
ASergej(4 года 2 месяца)(22:21:26 / 10-12-2015)

Вы или трусы оденьте или крестик снимите. А то у Вас двойные стандарты - то ЦБ молодцы, что курс рубанули, то ЦБ чушь пишет про ФНБ... хотя оно конечно домохозяйкам виднее - здесь верю, здесь не верю.

Комментарий администрации:  
*** Нужны обильные рассуждения с ошибками в логике? Это ко мне! ***
Аватар пользователя ASergej
ASergej(4 года 2 месяца)(22:18:24 / 10-12-2015)

Опять... ) Это чистая демагогия. Вы не видите или не хотите замечать причин - ПОЧЕМУ создалась такая ситуация, что приходится выбирать между плохим и очень плохим? Параллели с 98-ым годом - абсолютно прямые. Тогда тоже - ну да, рухнула ГКО... А кто эту пирамиду то создал? Кто виноват в том, что выход из ситуации происходил за счет народа? А сейчас? Ну да... попали... А кто виноват то?? Эта ситуация возникла вдруг?

А в ответ только и слышно - кто старое помянет, тому - глаз вон! И тоже самое жулье и ворье уже дцать лет продолжает свой путь дальше - не ну а чего? Надо потерпеть! Враг не дремлет! Давай народ, хватит ныть, за работу! Тут же вот видите платежный баланс - все плохо и объективно, а что воруют - так мы боремся с кем нужно! а с кем не нужно - так пускай воруют, они же ого-го какую пользу приносят! Поэтому нет единения народа с элитой, поэтому и гос устройство РФ _крайне_ уязвимо и держится только на одном человеке.

Комментарий администрации:  
*** Нужны обильные рассуждения с ошибками в логике? Это ко мне! ***
Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 11 месяцев)(22:20:51 / 10-12-2015)

Что конкретно нужно было сделать ЦБ и Правительству в 2014, чтобы не допустить снижения реальных доходов населения? Возможно ли это было в условиях давления внешних факторов?

Аватар пользователя ASergej
ASergej(4 года 2 месяца)(22:23:26 / 10-12-2015)

Предыдущие 15 лет делом заниматься! А когда дом горит, конечно не самое время выяснять, кто продал всю медную проводку на лом, и прибил к деревянным стенам тонкий аллюминий!

Комментарий администрации:  
*** Нужны обильные рассуждения с ошибками в логике? Это ко мне! ***
Аватар пользователя Provok
Provok(3 года 4 месяца)(10:18:16 / 11-12-2015)

То есть, повышение реальных доходов населения в течение 15 лет - это как бы само по себе было, пока правительство "бездельничело"? Сравните свои реальные доходы в 2000 и сейчас (которые после "офигительного падения"). Если после землетрясения дом не рассыпался, а лишь посуда побилась - это и значит, что 15 лет на совесть строили.

Аватар пользователя DimaPozitiv
DimaPozitiv(3 года 11 месяцев)(12:55:42 / 11-12-2015)

У вас пустословие. Конкретные меры скажите) По финансово-денежной политике.

Страницы

Лидеры обсуждений

за 4 часаза суткиза неделю

Лидеры просмотров

за неделюза месяцза год

СМИ

Загрузка...