Джеймс Рикардс: Банковский кризис, вторая стадия

Аватар пользователя Mike1975

Я уверен, вы помните банковский кризис с марта по май 2023 года.

Он начался с краха малоизвестного Silvergate Bank 8 марта. На следующий день за этим последовал крах гораздо более крупного банка Силиконовой долины (SVB) 9 марта. У SVB было более 120 миллиардов долларов незастрахованных депозитов.

Банковские депозиты свыше 250 000 долларов КАЖДЫЙ не покрываются страховкой FDIC. Эти вкладчики могли потерять все свои деньги сверх страховой суммы. Это привело бы к краху сотен начинающих технологических компаний в Кремниевой долине, которые разместили свои оборотные средства на депозитах в SVB.

Были также гораздо более крупные компании, такие как Cisco, и, по крайней мере, одна крупная криптовалютная биржа, у которой на депозитах были миллиарды долларов. Эти предприятия подверглись бы огромным списаниям в зависимости от размера их незастрахованных депозитов.

9 марта FDIC заявила, что избыточные депозиты действительно не были застрахованы, и вместо этого вкладчики получат ”сертификаты правопреемства" неопределённой стоимости и нулевой ликвидности.

К 11 марта FDIC изменила курс и заявила, что все депозиты будут застрахованы. Федеральная резервная система вмешалась и заявила, что они заберут любые ценные бумаги Казначейства США у банков-членов в обмен на номинальную стоимость наличными, даже если облигации будут стоить всего 80% от номинала (а таковых было большинство).

Мать всех мер по спасению

В то воскресенье вечером они также закрыли Signature Bank, нью-йоркский банк с криптовалютными ссылками. Ущерб нанесён не был. 19 марта Швейцарский национальный банк принудил к слиянию UBS и Credit Suisse, одного из крупнейших банков в мире. Credit Suisse был на грани банкротства.

Наконец, 1 мая правительство распорядилось закрыть First Republic Bank с активами более 225 миллиардов долларов и продать его JPMorgan.

Это стало прародителем всех мер по спасению и, казалось, оставило инвесторов фондового рынка равнодушными. Проблема заключалась и заключается в следующем: после того, как вы гарантировали каждый депозит и согласились финансировать каждую облигацию по номинальной стоимости, что остаётся в вашем арсенале трюков ? Что вы можете сделать во время следующего кризиса, чего вы ещё не сделали, кроме национализации банков ?

После пяти банкротств банков за два месяца и помощи правительства в размере триллиона долларов кризис, казалось, закончился. Но это было ложным утешением. В то время я писал, что кризис ещё не закончился, что это всего лишь перерыв.

Инвесторы расслаблены, потому что верят, что банковский кризис закончился.

Это огромная ошибка.

История показывает, что крупные финансовые кризисы разворачиваются поэтапно и имеют спокойный период между начальной стадией и критической стадией.

Когда замедленный кризис Превращается в реальный

Такое произошло в 1994 году, когда весенняя резня на рынке облигаций, казалось, была сдержана летом только для того, чтобы в декабре разразиться кризисом мексиканской текилы.

Это произошло в 1997-98 годах, когда азиатский финансовый кризис утих зимой 1998 года только для того, чтобы перерасти в кризис Россия - LTCM в августе и сентябре следующего года.

Это произошло во время Мирового финансового кризиса, когда за первоначальным кризисом в августе 2007 года, который казался сдержанным, последовали банкротства Bear Stearns, Fannie Mae, Freddie Mac и Lehman Bros. с марта по сентябрь 2008 года.

Средняя продолжительность этих финансовых кризисов составляет около 20 месяцев. Этот новый кризис начался 15 месяцев назад. Ему осталось ещё пять месяцев, если не больше.

С другой стороны, этот кризис может быстрее перейти в острую стадию. Это из-за технологий, которые позволяют банкам действовать со скоростью света. С iPhone вы можете инициировать банковский перевод в размере 1 миллиарда долларов из обанкротившегося банка, пока стоите в очереди в McDonald's. Не нужно стоять в очереди под дождём в ожидании своей очереди.

Другими словами, вторая стадия кризиса может разразиться ещё более драматичным образом раньше, чем позже. Этот замедленный кризис может очень быстро перерасти в кризис реального времени.

На карту поставлен сам доллар

Кроме того, реакция регулирующих органов происходит быстрее, потому что они уже смотрели этот фильм раньше. Напрашивается вопрос о том, закончились ли у регулирующих органов патроны, потому что они уже гарантировали почти всё, так что у них больше нет кроликов, которых можно было бы вытаскивать из шляпы.

Это может быть кризис, при котором паника переместится с банков на сам доллар. Если вкладчики потеряют доверие к ФРС (мы почти достигли цели), рухнут не только банки, но и доллар. На этом этапе единственным решением останутся золотые слитки.

Также важно различать банкротства отдельных банков и системный банковский кризис. Когда банкротятся отдельные банки, вкладчики и кредиторы обычно защищены, но акционеры могут разориться.

При системном банковском кризисе инфекция быстро передается от банка к банку, и всю систему приходится спасать с помощью некоторой комбинации общих гарантий по депозитам и неограниченного количественного смягчения.

В худшем случае вам придется либо закрыть банки (что Рузвельт сделал в 1933 году), либо национализировать их, что время от времени делали некоторые страны.

Наступила вторая стадия ?

В любой момент может произойти банкротство отдельного банка или системный кризис. Фактический триггер немного загадочен и в основном психологический, потому что фундаментальные проблемы существовали всё это время.

Что ж, похоже, период затишья закончился, и мы вступаем во ВТОРУЮ стадию банковского кризиса.

Согласно последним данным FDIC, многие банки могут оказаться под угрозой банкротства, поскольку нереализованные убытки достигли 517 миллиардов долларов в первом квартале 2024 года по сравнению с 478 миллиардами долларов в последнем квартале 2023 года. 40 банков с активами более 1 миллиарда долларов уже сообщили о нереализованных убытках, превышающих 50% их собственного капитала. Более 200 небольших банков с меньшими активами опубликовали аналогичные отчёты.

Суть в том, что наступила вторая стадия кризиса, последствия которой будут разрушительными для финансовых институтов и фондового рынка в целом.

Возможно, мы не в состоянии предотвратить кризис, но мы можем предвидеть его приближение и соответствующим образом подготовиться, чтобы сохранить наше богатство. Шаг первый - добыть золото. Это поможет вам пережить бурю.

Авторство: 
Авторская работа / переводика
Комментарий автора: 

Цена покупки отсрочки краха каждый раз возрастает. Сейчас речь идёт уже о триллионах долларов, которых нет и которые приходится просто вписывать в виде компьютерных записей. Под костяшки домино поставили подпорки, чтобы не посыпались из-за одной упавшей. Поможет ли это ?

Пауэлл и ФРС могут ощутить себя упоротым лисом главным героем в известной игре:

Picture background

Комментарии

Аватар пользователя Kukuha
Kukuha(1 год 10 месяцев)

Забавно конечно, у вас почти каждый день статьи - "как завтра все рухнет". Но это всегда завтра.

Аватар пользователя DiegoLunes
DiegoLunes(9 лет 1 месяц)

Когда нибудь все рухнет и сегодня мы близки к этому как никогда ранее.

Аватар пользователя BQQ
BQQ(11 лет 3 месяца)

Разумеется, ничего никогда не рухнет, "завтра будет лучше, чем вчера" и "с долларом везде хорошо".

Аватар пользователя ZIL.ok.130
ZIL.ok.130(6 лет 11 месяцев)

с долларом везде хорошо

Да нихрена.

Уже почалося. Канада и еврозона повысили ставки.

Это ФРС "тренируется на кошках". На тех кого не жалко -- тупо поржать посмотреть что будет с инфляцией. 

Но мы то знаем что будет -- новый виток инфляции и снижение жизненного уровня канадцев и еврогеев.

Только вот пичалько -- на этот раз виток инфляции будет совсем не щадящим, а даже наоборот.

Одним словом -- пусть держаться там, хорошего им настроения.

Пусть в бизнес идут.

smile19.gif

Аватар пользователя Sibirsky Partizan
Sibirsky Partizan(10 лет 3 месяца)

Подтверждаю ваши слова - был случаем в Европе недавно, первый раз за 4 года, цены на обычные услуги (кофе, обед, транспорт) по ощущениям выросли почти в полтора - два раза, а зарплаты у людей или те же или выросли в лучшем случае на проценты. 

Аватар пользователя Ярополк
Ярополк(4 года 1 месяц)

Теоритически - да. Должны были рухнуть уже сегодня. 

Практически - там на верху знают результат этого обрушения. И поэтому всеми силами поддерживают доллар. Это конечно невозможно продолжать вечно, однако тянут как могут....

Аватар пользователя Spitfire1095
Spitfire1095(1 год 11 месяцев)

Ну один раз от краха в 2008году ФРС придумал как удержаться. Тогда финансирование финансовых дыр и пузырей осуществлялось за счёт рефинансирования долга домохозяйств под всё более низкую ставку. В2008году ставка стала равной 0, потому механизм накрылся. Но придумали таки поддержание дыр и пузырей переложить на госдолг (см график госдолга США, который как раз с 2008го начал разгон в стратосферу). Рефинансирование госдолга по нынешней ставке становится слишком дорогим, эта халява тоже заканчивается. Кто знает, может как в 2008 придумают что-то ещё. Посмотрим. 

Аватар пользователя hostas
hostas(12 лет 6 месяцев)

Всё это хорошо, только кредиторы начинают капризничать. Путин (ему всё равно) прямо сказал : Америка торчит миру 54,5 трюля. Но это Путин, он может пряом. А сколько тех кто под ковром выгрызают у гегемона свои кровные ? 
Все же всё понимают, денежки надо спасать и куда то перекладываться. Найдут куда - доллару крышка.

Аватар пользователя Xenon_Raider
Xenon_Raider(9 лет 6 месяцев)

  Это очередная страшилка кого надо страшилка. В США всё не просто так, а ради бабла. Они даже пугают друг дружку в расчёте на то, что клиент испугается и побежит покупать очередной сверхнадёжный актив, в этом случае золото (а скорее всего какой-нибудь липово-бумажный "золотой сертификат", обеспеченный нарисованным в фотошопе "физическим золотом").

  Ещё раз для понимания происходящего:

  В США действительно огромные накопившиеся проблемы в банковском секторе. Им действительно грозит крах эпического масштаба. Но те, кто кричит: "Скоро мы все умрём!!" — кричат не потому, что хотят как-то исправить или спасти ситуацию, а ради одной единственной цели — на волне локальной паники поднять ещё одну кучку бабла. И всё! 

  Это не спасители, не спасатели и даже не алармисты-параноики. Это хладнокровные хищники, добивающие очередную испуганную жертву. Всем им гореть в аду.

Аватар пользователя Aysman
Aysman(8 лет 10 месяцев)

Динозавры тоже были хладнокровные хищники. А вот поди ж.

Аватар пользователя valeryma
valeryma(9 лет 8 месяцев)

Говорят, что всё же теплокровными были. Но тут ХЗ, конечно. Мало кому удалось потрогать живого динозавра.

Однако, ближе к теме.

Товарищи! Вы только посмотрите, каких грандиозных успехов мы добились! Дважды два уже четыре! А будет ещё лучше!

Гнить им ещё, не перегнить. Сколько себя помню, всё загнивают и загнивают. А ютупчики посмотришь, так даже и не шибко загнивают...

Как говорил товарищ Брежнев (Леонид Ильич, а не Алекс, канадский дальнобой и блогер) в отчётном докладе ЦК XXV съезду КПСС:

- Товарищи! (бурные аплодисменты)

- Товарищи капиталисты! (бурные аплодисменты)

- Товарищи капиталисты всех стран! (бурные аплодисменты)

- Товарищи, капиталисты всех стран уже давно стоят на краю пропасти! (бурные продолжительные аплодисменты)

- И смотрят, что это мы там делаем! (бурные продолжительные аплодисменты, все встают).

Пора, ой, пора помогать им в этом деле. Сами точно не справятся.  

Аватар пользователя Xenon_Raider
Xenon_Raider(9 лет 6 месяцев)

Сколько себя помню, всё загнивают и загнивают. А ютупчики посмотришь, так даже и не шибко загнивают...

  Когда-то мы все были наивными. Когда-то мы верили, что рано или поздно придёт конец капитализма и он издохнет, похоронив под собой США и весь благословенный Запад. 

  Нет. Сам не издохнет.

  Капитализм это чрезвычайно устойчивая штука, потому как построена на принципах самоорганизации и саморегулирования.  Даже если какие-то свободно-рыночные капиталистические механизмы отживут своё и отомрут, на их месте тут же возникнет что-то новое, ещё ранее не виданное, но такое же самоорганизованное, т.е. не менее устойчивое. Капитализм будет видоизменяться, преображаться, принимать более и менее агрессивные формы, будет мимикрировать под живое и притворяться мёртвым, если нужно будет, он уйдёт в глухое подполье, а вырвавшись на свободу, снова сожрёт всё на своём пути. Капитализм выжил даже внутри государственного социализма под жёстким гнётом коммунистической идеологии. Капитализм на нынешнем историческом отрезке неубиваем. Ему нет альтернативы, так как он сильнее и живучее любой доступной воображению альтернативы.

  А то, что мы наблюдаем на Западе сегодня, это совсем не смерть капитализма из-за  пророческого "загнивания". Это борьба за власть над планетой, которую Запад успешно проигрывает.

  Итог этой борьбы — Капитализм будет (почти) тот же. А вот Капиталисты (вероятно) будут другие.

Аватар пользователя Анатолий Хмельницкий

Капитализм это чрезвычайно устойчивая штука, потому как построена на принципах самоорганизации и саморегулирования.

В ЕС показали, что всё можно порушить каким нибудь третьим энергопакетом. Энергоносители взлетели до небес, а следом начала рушится промышленность.

Аватар пользователя Xenon_Raider
Xenon_Raider(9 лет 6 месяцев)

ЕС может полностью отказаться от использования газа, нефти и электроэнергии. ЕС может вообще исчезнуть. Но какое это отношение имеет к капитализму? Тем более что весь этот объём энергоносителей совсем не окажется невостребованным, а будет отожран тем же Китаем.

Аватар пользователя valeryma
valeryma(9 лет 8 месяцев)

Коллективное самоубийство Европы рациональному объяснению не поддаётся. Какой-то сбой в матрице.

Но, опять, пока население Европы не доведено до тотальной нищеты, до еды по карточкам и талонов на бензин, пока говорить о смерти Европы крайне преждевременно.

Я уже писал об этом, повторюсь. Я иногда просматриваю на Ютубе ролики из разных западных зарубежьев. Просто бытовые. Котиков, там, всяких, путешествия, разных случайных европейских и американских блогеров, про яхты и лодочки, обожаю ролики 4К из кабины машиниста поезда, видео live из аэропортов, взлёты-посадки... Просто видео с улиц, когда блогер гуляет с гопрошкой на шее и снимает всё подряд.

Для меня эти в общем-то рандомные ролики как раз и есть показатель того, как на самом деле люди живут там. В каких машинах ездят, какую одежду носят, на каких парапланах летают., на каких лодках плавают..

Есть и помоечные каналы, особенно из США, где снимают всяких бомжей, помойки и наркоманов. Тоже просматриваю. Но такое вообще-то на любителя, однако. 

Они, может, и живут как-то победнее, чем десять-двадцать лет назад, но внешне этого не заметно. Несмотря на многочисленные камлания на АШ.  

Аватар пользователя Xenon_Raider
Xenon_Raider(9 лет 6 месяцев)

  Ничего странного. Это же потребительская экономика, её не просто так назвали. Механизм массового потребления товаров — это краеугольный камень нынешнего западного капитализма. Это его основа, над которой надстраивается всё остальное, включая и финансовый сектор. Ради поддержания уровня потребления на Западе большая часть госбюджетов уходит на социалку. Ради этого же потребления запустили рейганомику, вогнавшую население в потребительские кредиты. 

  На Западе может поломаться многое, включая и банковскую сферу. Но пока крутится механизм потребления, всегда есть возможность вырулить из кризиса. Даже если сломается вообще ВСЁ, но они смогут перезапустить потребительский сектор, он вытянет за собой и всё остальное. Именно так вырулила Европа из послевоенного кризиса. 

  Короче, потребительский сектор умрёт последним. А пока он жив, картиночки западной жизни будут играть яркими красками. Но ведь все понимают, что и он обречён. ))

Аватар пользователя Techen
Techen(2 года 2 месяца)

Так он и не скрывает - шаг первый, покупаем золото. Вне сомнений, он поимеет с этого.

Аватар пользователя Gorez
Gorez(2 года 6 месяцев)

Силуанов на ПМЭФ-2024 сказал "что больше в кубышку складывать не будем".... вот тут банкиры и приуныли  

Аватар пользователя Sdubanah
Sdubanah(8 лет 8 месяцев)

Да, перечитывал первые статьи в ленте АШ за 12й год. Хорошие времена были. Там тоже ждали конца )

Аватар пользователя Gorez
Gorez(2 года 6 месяцев)

9 марта FDIC заявила, что избыточные депозиты действительно не были застрахованы, и вместо этого вкладчики получат ”сертификаты правопреемства" неопределённой стоимости и нулевой ликвидности.

К 11 марта FDIC изменила курс и заявила, что все депозиты будут застрахованы.(не были застрахованы, а через ТРИ дня они вдруг стали застрахованы....уникальный случай, когда своих банкиров спасают задним числомsmile14.gif) Федеральная резервная система вмешалась и заявила, что они заберут любые ценные бумаги Казначейства США у банков-членов в обмен на номинальную стоимость наличными, даже если облигации будут стоить всего 80% от номинала (а таковых было большинство).

обязательства минфина обменять на наличные, учитесь ....smile13.gif

Аватар пользователя Игорев
Игорев(1 год 5 месяцев)

Близится день расчетов по теджерис на сумму в 10 трюлликов. Вот тогда и и посмотрим как ФРС рассчитается.

Аватар пользователя Njerd
Njerd(2 года 3 месяца)

Подскажите дату, за семками сбегать успею?

Аватар пользователя Mike1975
Mike1975(5 лет 6 месяцев)

32 мартобря.