Цунами: *Краткосрочная* часть пирамиды ГКО США превысила $9.1 трюлей резаной и скорость ее роста в 10 раз превышает динамику доходов

Текущее состояние бюджета и краткосрочной части пирамиды ГКО США, где в этом месяце мы видим следующие сомнительные рекорды:

1. Поступления в бюджет США с учетом официальной инфляции 16 из 17 последних месяцев были хуже, чем в том же месяце год назад.  На годовом интервале (последние 12 месяцев) доходы бюджета составили $4560 ярдов резаной против $4824 ярдов за тот же период в предыдущие 12 месяцев - т.е. падение составило $264 ярда или 5.5% в номинале, с учетом инфляции - около 8.8%. Нормализованный (усредненный) доход бюджета США с поправкой на инфляцию сокращается 11 месяцев подряд - для сравнения: после краха 2008 он сокращался 29 месяцев, а после ковидловых локдаунов 12 месяцев подряд.  

2. Расходы бюджета в последние 12 месяцев составили $6361 ярдов резаной, составляя разрыв с доходами в $1800 ярдов или 39.5% от доходов.  Такой разрыв это не какая-то месячная аномалия - это многолетняя "норма", т.е. фактически бюджет стал постоянным источником огромных дотаций для убыточной экономики страны.

3. Хуже текущей динамика доходов бюджета США была лишь после краха доткомов в 2001 и первой волны суперкризиса в 2008, даже ковидла осталась позади:

4.  Нормализованный дефицит бюджета США - хуже чем сейчас, он был лишь после ковидлы:

5.  В итоге краткосрочная часть пирамиды ГКО США растет гораздо быстрее пирамиды в целом:

 

^{Пояснения к графикам:}

^{а) Оттенками красного - краткосрочная часть пирамиды ГКО США (к погашению в следующие 12 месяцев / 6 / 3 / ближайший месяц) в динамике}

^{б) Черным - объем ГКО США на балансе ФРС}

^{в) Голубым - текущий график погашения помесячно}

^{г) Пунктиром - полиномиальная аппроксимация и прогноз}

---

Здесь мы видим следующий рекорд:

6.  Сумма к погашению в ближайшие 12 месяцев достигла $9144 ярдов резаной (исторический рекорд), причем прирост этой суммы за один месяц составил $240 ярдов - четверть трюлика!   Сумма превышает нормализованный доход бюджета США за 24 месяца.

7. В историческом срезе краткосрочная часть пирамиды ГКО США выросла относительно августа 2019 на 106% (~ в два раза), а относительно августа 2008 на 423% (~ в пять раз).  Доходы бюджета (номинальные, без учета инфляции) при этом выросли лишь на 31% относительно августа 2019  и на 79% относительно августа 2008.

Официальная инфляция в  США составила 21% с августа 2019 и 42% с августа 2008.    Таким образом с поправкой на официальную инфляцию, краткосрочная часть пирамиды ГКО США выросла примерно на 85% относительно августа 2019 и на 381% относительно августа 2008, доходы - на 10% и 37% соответственно.

Таким образом, за период с августа 2008 по март 2023 краткосрочная часть пирамиды ГКО США растет в среднем в 8.5 раз быстрее доходов, а с августа 2019 в 10.2 раз быстрее. Что будет завтра, когда как следует разразится растущий кризис ликвидности и потребуются новые дикие транши долларовой макулатуры для их заливки?