Отдельное напоминание на счет того, что азартные игры на деньги - вещь по сути безнадежная. Обязательно учитывайте это и помните, что если надумаете в них поиграть опираясь на какие-либо данные (в том числе и из этой публикации), то все риски лягут исключительно на вас. Данная статья не несет в себе цели научить прогнозированию биржевых цен и тем более делать ставки. Но она напомнит на счет влияния торгов в Азии, которого никто и не думал отменять.
СП-1 с прошлой пятницы остановлен теперь уже на неопределенный срок (вплоть до устранения неисправности турбины компанией Siemens) и прошлая тема вызвала неожиданно высокий читательский интерес. Однако, соседние публикации и некоторые комментарии показывают, что многие переоценивают влияние поставок из России на мировое ценообразование. В этой связи хочется напомнить, что газовый ОПЕК создан не был и централизованно влиять возможности как таковой у нас нет. Кроме того, не надо забывать, что главный финансовый рычаг в руках у наших заклятых партнеров (номинально англосаксонского происхождения) и они не склонны никого к нему подпускать. И давайте без лишних иллюзий на этот счет. Конечно, снижение поставок газа из России не может не влиять на общее положение дел, но в данной публикации главный разговор не об этом.
Год назад, когда уже начинался рост цен (а поставки из России еще оставались стабильно высокими), казалось все четко усвоили, что цены на газ в Европе отныне связаны с ценами в Азии. Был довольно продолжительный цикл статей по поводу спотовых цен на TTF, после чего большинство самостоятельно добавили себе в закладки ссылку на данный онлайн тикер. Также год назад на главной странице EEX (Европейской Энергобиржи) висел очень выразительный скриншот, который наглядно демонстрировал из каких компонентов складывается конечная цена.
Вот этот кораблик-газовоз с подписью JKM LNG - это и есть условное указание на привязку цен к торгам в Азии. И она никуда не делась с прошлого года. Наши СМИ не так уж редко отстреливают громкими заголовками на счет того, как сокращение поставок газа из России влияет на цены в Европе. Конечно, очевидные вещи отрицать невозможно, но и не надо забывать про то, что мы пришли на чужой рынок, на нем не наши правила и к ценообразованию нас не подпускают.
Перейдем к конкретным примерам. Данные на скриншоте следующие: TTF - тикер на фьючерсы с Нью-Йоркской товарно сырьевой биржи NYMEX (выделено желтым). Он идентичен фьючам на более близкой к ЕС торговой площадке ICE (Англия), но там международный тикер TFM (непривычно) и во избежание ненужных вопросов, использую в качестве опорного американский - зеленый график, который по названию зеркалит известную всем голландскую биржу, устанавливающую цены на газ для ЕС. Сиреневые стрелки указывают разницу в цене на опорный график за выбранный временной период (тут без комментариев, к такой волатильности слов не подобрать) А красный график - это как раз JKM, тоже в Нью-Йорке торгуется и отражает цену на фьючерсы в Азию.
Все цены указаны в долларах за миллион термальных единиц, если хотите перевести за 1000 м3, умножайте на 35,687 (или 35,7). Помните, что определенная погрешность присутствует всегда, тем более, что ради удобства и наглядности сами графики уже подогнаны из разных величин. Так например TTF изначально указывался в Евро за Мегаватт.
Теперь добавим еще один тикер LNG и на этот раз это TOCOM - торговая площадка в Японии, а график (синий) уже пересчитан из йены в доллары. А чтобы не было скучно, заодно и цену на Henry Hab отобразим, это - природный газ до его сжижения и по цене непосредственно в США (черная кривая внизу).
И еще одно отображение в нагрузку. На этот раз график через "плюс" увеличен до момента, когда укороченный временной интервал позволяет более внимательно рассмотреть последние детали и визуально сделать простые выводы. Ниже график в таком виде, на котором хорошо просматривается, что цены на вчерашнем закрытии в Европе пошли вверх, а в Азии вниз.
Вывод очевиден - если только не случится чего-то непредвиденного, то на следующий день (то есть сегодня) проявится стремление к коррекции образовавшейся разнонаправленности. То есть или Азия прибавит в цене, догоняя ЕС или наоборот Европа начнет сбрасывать цены, оглядываясь на Азию. Кстати, сиреневая стрелка в начале графика указывает аккурат на начало СВО.
И что же мы в итоге сегодня целый день наблюдаем?
Прогнозируемую коррекцию цен в Европе, которые падают, ориентируясь на вчерашнее и, видимо, продолжающееся и сегодня снижение цен в Азии.
Еще раз: разговор идет исключительно про ЦЕНЫ. Не смешивайте все воедино.
Нет не только никакого стремления, но и никакой возможности опровергнуть негативные последствия для промышленности ЕС и ее экономики от уменьшения поставок газа из России. Физическое сокращение поставок в числе прочих факторов оказывает не последнее влияние на рост цен. Но опять же, не надо его переоценивать. Спрос сжимается и влияние на цену от объемов поставок, соответственно тоже падает.
А указаний на то, что ценник раздут намеренно, как говорится: вагон и маленькая тележка. Ну и касаемо графиков: если по итогам суточных торгов сохраняется не просто разнонаправленность, а резкая разнонаправленность, то и выводы можно делать увереннее. И особенно легко это сделать, если это случилось в пятницу. Тогда за выходные новость наверняка узнают все и утро понедельника откроется коррекцией. Так и случилось прошлый раз: не смотря на известие про полное отключение в пятницу СП-1, случился обвал цен в Азии, что и позволило прогнозировать дальнейшее снижение цен в Европе, без оглядки на очередные минус 33 млн. российских кубов газа из копилки северной Европы.
Именно поэтому открывшись ростом в понедельник, цены в ЕС ушли вниз уже к среде. Азия уменьшением спроса нивелировала негативные последствия для Европы, вызванные полной остановкой СП-1.
PS
Подоспели свежие данные за сегодня. И как видно, ценники TTF и JKM развернулись навстречу друг другу и только LNG в Японии продолжает давить вниз. Таким образом в понедельник (но опять же, если ничего не случится) сохранится теперь уже несущественный, легкий тренд на снижение, которое пока что в одиночку инициирует Япония.
Комментарии
В принципе всё верно, факторов влияния на ценник много. Но главнейший это погода, в ЕС, в США. Сейчас в Европе бархатный сезон, ни жарко, ни холодно, давайте подождём, когда температура пойдёт ближе к 10-15, тогда можно будет увидеть цены.
И конечно же, наиглавнейшее- никто не хочет продавать свой газ дешево, понимая, что это весьма ценный ресурс, которого на всех не хватит в любом случае.
Погода свое слово еще обязательно скажет.
Не зря же Медведев 5000 ванговал.
Если у Медведева кнопка от Большой Лубянковской Криоустановки - он предсказатель класса Бог.
Да там всё проще, обычные климатические качели, - за большой жарой идёт большая холодрыга, похоже что-то знает из.
Будем посмотреть, но в целом его прогноз не кажется таким уж нереальным. Зимой в случае крепких морозов и с помощью небольшой паники биржевые шпили вполне могут пробить 5000.
Медведев, как и все прогнозисты, делает одну классическую ошибку. Он принимает за константу параметр, который может меняться. В данном случае - потребление газа. Если европейские производства сохранят объёмы потребления газа (т.е. будут продалжать работать в том же режиме, как и раньше), то да, цены в какой-то момент легко достигнут указанных значений. Однако, если учесть, что энергоёмкие предприятия в Европе уже весьма успешно накрываются
пи...медным тазом, то вполне вероятно, что цены упрутся в некий потолок, выше которого будет катастрофическое снижение потребления газа (т.е. когда он станет не по карману даже состоятельным гражданам, не говоря уже про предприятия). И более чем вероятно этот потолок окажется ниже указанных 5000.В общем, предлагаю не пенять Дмитрию "Выживших добить" Медведеву, если цены не достигнут указанной суммы, но промышленность при этом встанет колом.
Здесь вопрос не в температуре даже, а воде.
Такой небольшой потребитель, например как Пакистан (всего-то на 40 млрд кубов в год) за полтора месяца практически уничтожен дождями: затоплена треть территории, разрушено больше 100 тысяч домов, состояние примерно 90% пашни можно будет оценить когда вода сойдёт, но скорее всего там дело швах и урожая не будет, 33 миллиона человек (процентов 15 населения) лишились жилья и средств к существованию. Пакистанцев и раньше было сложно конкурировать за газ и уголь, но сейчас им его просто не на что купить.
Вот вроде позитивная новость для рынка газа, например, но тут вступает в силу такой момент, что их будут спасать соседи, которым 200 млн голодных беженцев никуда не упёрлись и те же иранцы и эмиратчики дадут им всё что потребуется за свой счёт. По минимуму но дадут. И это уже негативная новость для рынка газа.
И вот как их уравновесить?
Как уравновесить? Ну так это... невидимая рука рынка сама все сделает.
Возникает резонный вопрос: откуда взялись нынешние космические цены?
Россия отключила приблизительно 100 млрд куб из поставок.
Такую прорву ничем не закрывать.
А Европа отключила заводы удобрений. Она с голоду не умрёт, а газа надо будет меньше. Все эффекты проявятся весной, при внесении удобрений. А результаты - зимой 23 года, когда кушать будут не только лишь все...
Вопрос дискуссионный. Тут очень много факторов, замучаешься перечислять и структурировать. Но лично мне кажется, что главный - это печатный станок ФРС. Представляется очевидным, что в США заинтересованы экспортировать свою инфляцию вовне и именно они первые, кто кровно заинтересован в росте мировых цен на всё.
Мировая-то торговля до сих пор преимущественно в долларах. Вот и получается, что теперь этих самых долларов всем странам нужно всё больше и больше. Так и формируется спрос на ни чем не обеспеченные доллары и это - глобальная задача, а все остальное - бутафория.
А как на это влияет наша торговля за рубли везде, где можно?
Пока никак. Мы не самая большая экономика. Если Индия и Китай сделают так же, тады ой, лавина сдвинется с места.
Чтобы что-то купить на мировом рынке, сперва приходится покупать доллары... Вот и получается, что доллары - это товар, а открывая торговлю за рубли, мы выходим из схемы поглощения американской инфляции и не обеспечиваем их свежеотпечатанные бумажки своими активами. Нам все равно немного от их инфляции достается через общемировую торговлю, но задевает только краешком... а вот Европа полной ложкой черпает.
....вроде как по законам рынка, цена уравновешивает спрос и предложение, т.е. растущий спрос связанный с увеличением потребности производства и населения, т.е. если предложение не поспевает, то ценами отсекается часть спроса, - но это классика.. Если оценить скАчки цен на газ, ни один альтернативно одаренный манагер, не докажет, где именно, т.е. перечислит конкретные производства или укажет место где спрос населения на газ вырос в РАЗЫ, в связи с чем, вроде как по законам рынка и реагируют цены. Обратим внимание где находятся биржи NUMEX, ICE и JKM в США и Англии, где и диктуют мировые цены на нефть и газ, повторюсь диктуют, кроме этого они диктуют в какой валюте должны заключаться контракты....поэтому не какой это не РЫНОК, а место сговора биржевых спекулянтов.... так спрос, соответственно и цены не могут расти по определению....
Есть ещё физический рынок. Если тебе нужен газовоз, ты должен предложить цену выше того, кто его покупал прежде.
Если цена слишком высока, ты не выкупаешь уже заказанный газовоз.
по части того "кинуть" того, - "кто его покупал раньше", а как насчет выполнение условий контракта с тем кто уже купил его, ах...... ну да, там ведь есть страховая премия за нарушение контракта, и тут появляются еще целая стая бесполезных пиявок, типа страховых компаний, которые также сидят в цене.... извините это не рынок, а лохотрон.... похоже пришло время когда такие социально значимые ресурсы для сотен миллионов людей газ, нефть, удобрения не должны быть в сфере манипуляций биржевых спекулянтов и должны уйти с биржевой торговли... торговля ими должна производится на основе государственных контрактов.... и я даже знаю, кто против данного предложения....
Государственный контракт возможен только между двумя социалистическими государствами. Во всех остальных действуют отдельно взятые компании (пусть и со 100% госучастием). ИМХО, разумеется.
"Сила Сибири" - не?
газовый контракт Газпрома с CNPC
Юрлица..
Хотя и с госучастием.
все правильно, биржевики участвовали в нем, - нет, ну вот и пусть идут лесом....
Все верно, есть небольшая поправка:
Да никто его особо не раздувал... Я уже устал повторять: биржа торгует не газом, а надеждами и страхами. В прошедший период надежд было с гулькин хрен, а страхов - до едреной фени...
Сейчас страхи кончаются - цена снижается.
Сейчас солнце за тучи спрячется или ветер стихнет и мы еще проверим, насколько они осмелели.
Да ваще - конченные негодяи! Бапка сдохла
, а они газ в пол давят!
Зла на них не хватает!
Ничего, ничего... первое же похолодание покажет, насколько они на самом деле готовы к зиме.
Виталик сказал "к земле готовы", значит к земле.
Ну, Кличко у нас известный оратор, благодаря Инету почти классик.
Скажет, как отрежет - числится за ним такая манера.
Автор все толково расписал . Но в ценах более важно не как ОНИ цены формируются , а какие ЦЕНЫ заложены в ПЛАНЫ потребителей . И если заложено было 200 бакинских , сейчас 1500 или 2000 это НЕ ИМЕЕТ особого значения , если только ДЛЯ СПЕКУЛЯНТОВ . Тем важен 2500 или отскок до 1500 . Тех у кого в расчетах заложено 200 отскок до 1500 НЕ СПАСАЕТ .
Да, согласен. Но имеет также значение и КТО им заложил такой скачëк. И самое главное с какой целью
Дел