Много раз мне уже приходилось отвечать на гневные выпады в адрес российского ЦБ, и было грустно сознавать, насколько далеки мои оппоненты от азов мировых финансов. Правда, вопросы эти сложные. Однако не настолько, чтобы их нельзя было изложить простым и понятным языком. Вот сейчас я и постараюсь это сделать.
Не стану объяснять, для чего стране нужны золотовалютные резервы (ЗВР) и почему нельзя их вложить в свою экономику либо накупить на них плантаций и рудников в Африке. К этой теме я обращался 10 лет назад, а 5 лет спустя выложил статью на Афтершоке. Примите за аксиому: ЗВР нужны, чтобы избежать катастрофического падения курса рубля (как это уже случалось в 1996-98 г.г.) и последующей за ним инфляции.
1. Считаем наши золотовалютные резервы
Недавно ЦБ РФ опубликовал структуру ЗВР на 18 февраля 2022 г. Вот что лежит в нашей кладовой валютных денег:
· Золото на сумму $132,3 млрд,
· Расписки и резервы в МВФ - $29,3 млрд,
· Валюта в облигациях, депозитах и на счетах ЦБ - $468,6 млрд.
Вы, разумеется, понимаете, что в долларах эти средства только учитываются, а реально они в евро, йенах, фунтах, юанях и других валютах. Непосредственно в долларовых активах находится примерно 1% ЗВР. За последние годы ЦБ сократил долю своих долларовых вложений почти в 20 раз, ранее она достигала $124 млрд. Примерно $70 млрд из них переведены в китайские активы.
Почему ЗВР хранятся в облигациях крупных стран? Потому, что это самые надежные и ликвидные средства. Страны (в отличие от компаний) не обанкротятся. Рынки этих облигаций огромны, там всегда можно получить за них в день $2-3 млрд. А вот быстро продать на $100 млрд – уже проблема, при таких крупных продажах цены упадут, и мы недосчитаемся денег. Конечно, в военное время эти потери малосущественны, но в спокойной обстановке их стараются не допускать. И (что весьма важно) крупные продажи облигаций возбуждают подозрения; для каких-таких целей стране может потребоваться так много валюты?
Золото – прекрасный, дорожающий актив, но, увы, менее ликвидный. Покупают слитки только центробанки, предварительно они проводят тщательную экспертизу, транспортировка строго секретная, под усиленной охраной. Под запасы золота можно взять кредит, но только у банков дружественных стран. Потому все ЗВР держать в золоте смысла нет.
Из сказанного выше следует, что руководство страны и ЦБ предполагали возможную заморозку валютных резервов в США и потому от американских активов своевременно избавились. А вот аналогичные действия стран ЕС и Японии хотя и не исключались совсем, но считались маловероятными. Экономически мы с этими странами весьма связаны, и рискуют они намного сильнее американцев. Если Россия сейчас ограничит поставку туда своих ресурсов, Европе придется туго. Но власти ЕС оказались бессильными перед американским диктатом. Другой аспект состоял в том, что из ЕС переводить нашу валюту было просто некуда. Не держать же ее всю в Китае, да и не переварит он такого количества денег.
Деньги эти в виде облигаций находятся на биржах. Там у ЦБ, как у любого клиента, есть торговый счет, на нем валюта и облигации. Присвоить их пока никто не может (это было бы прямым грабежом). Но если все же решат ограбить, то заберут себе, Украина зря на них облизывается. А пока наш Центробанк лишили возможности управлять счетами, вот средства и оказались замороженными.
2. А сколько вообще в стране валюты?
ЗВР – находятся под управлением Центробанка, но теперь половина их стала недоступной. Разумеется, у ЦБ есть торговый счет на Мосбирже (он там торгует валютой), есть счета в центробанках других стран, которые в экономической драке не участвуют. Сколько и где – не разглашается, но думаю, примерно $25-30 млрд. Значительно больше валюты у коммерческих банков и населения.
В прошлом году в кассах коммерческих банков и под матрацем у нашего славного народа насчитывалось наличной валюты на сумму $90,7 млрд. Почти столько же люди вложили в банковские депозиты. Экспорт приносил ежемесячно $41 млрд, причем в текущем году поступления от него вряд ли уменьшатся. Ибо только нефть и газ при нынешних ценах обещают нам каждый месяц примерно по $26 млрд. Вывод будет такой: валюты в стране достаточно, и нужно лишь аккуратно купировать панический провал рубля, который случился две недели назад.
3. Наша мгновенная реакция
Валютные санкции объявлены 27 февраля, а уже 28-го числа указом Президента был введен особый порядок валютного регулирования и контроля. Ниже я буду перечислять принятые меры и сразу давать к ним необходимые пояснения.
Пункт 1. Полный запрет на вывод валюты за рубеж нерезидентами (иностранцами). Не секрет, что многие западные компании неплохо зарабатывают в России. Это не только биржевые спекулянты, но и производители авто, бытовой техники, пищевых продуктов. На свои рублевые доходы они покупали валюту и переводили за границу. В результате ежегодно из страны шел отток капитала в размере от $30 до $60 млрд. Теперь этот ручеек перекрыт.
Пункт 2. Запрет на вывод за рубеж валюты российскими компаниями и гражданами на свои открытые там счета или в кредит. Тут нужно пояснение. Наши бизнесмены привыкли свою кубышку держать в Европе (как теперь выяснилось, напрасно, там их и грабят), а деньги нередко выводились туда под предлогом кредита. К примеру, российская компания ПАО «Папа Карло» выдает кредит зарубежной фирме «Буратино Лимитед» под будущие поставки детских штанишек из Страны Дураков. Деньги приходят в Италию, «Буратино» их перечисляет третьей компании, та четвертой, в результате ни денег, ни штанов не обнаруживается, поскольку Буратино объявляет о банкротстве. Теперь эта схема работать не будет. Заметьте, что реальные платежи по импортным поставкам не ограничены, они пойдут через уполномоченные банки под контролем ЦБ.
Пункт 3. Указом предписано экспортерам продавать 80% своей валютной выручки. Тут все понятно, приток валюты способствует укреплению рубля, а ЦБ получит возможность увеличить свои доступные резервы.
Пункт 4. В тот же день, 28 февраля ЦБ экстренно собрал совет директоров и повысил ключевую ставку рефинансирования до 20%. Этот шаг крепко охладил спекулянтов, желающих навариться на падении рубля. Схема у них такая: занял рубли, купил на бирже валюту, подождал пока курс вырастет, продал валюту, вернул кредит. Но теперь желающих занимать под 20% годовых сильно поубавилось.
Заметьте, для ввода этих мер потребовалась полдня (!!!). Следовательно, они были обдуманы заранее. Это, безусловно, общее согласованное решение руководства страны и ЦБ, так что не надо упрекать Центробанк в самодеятельности. Массовая заморозка наших резервов в Европе считалась маловероятной, однако на крайний случай к ней подготовились. Но дело этим не ограничилось.
В связи с повышением ключевой ставки банки сократили покупку валюты на бирже, а для населения установили огромную курсовую разницу (продажа, например, доллара по 125-130 руб., покупка – 105 руб.). Но для тех, кто торгует на бирже, оставалась возможность покупать валюту там. Поэтому:
Пункт 5. Уже 3 марта ЦБ предписал брокерам взымать комиссию от 30% при покупке валюты физическими лицами. Позднее эта цифра была уменьшена до 12%, но никто с такими потерями покупать валюту не стал, и торги на Мосбирже сократились в объемах.
Заметьте, как мягко действует регулятор. Комиссия установлена только на покупку валют недружественных стран, доллара, евро и фунта. Юань – пожалуйста, без этой комиссии. Но если кому доллары позарез нужны (на операцию, например, или помощь зарубежным родственникам), он не поскупится и валюту все же купит.
Пункт 6. С 9 марта ЦБ ограничил снятие и покупку валюты для физических лиц суммой $10 тыс. В течение полугода больше снять нельзя, сверх этой суммы деньги будут выданы рублями. Отмечу, что 90% держателей валюты имеют счета, не превышающие этой суммы.
И последнее. Опасаясь перебоев с кредитными картами, люди стали массово снимать со счетов наличные. В последние дни февраля суммы на руках увеличились на 1,4 трлн руб. Однако ЦБ вовремя предоставил банкам наличку, очереди у банкоматов исчезли. Но этого было недостаточно, необходимо было убедить людей не искать покупок валюты за свои рубли. Здесь тоже сработало увеличение ключевой ставки: сразу за ним банки повысили ставки по депозитам до 17-25%. Они короткие, сроком на 2-3 месяца, но это 3-5% верного дохода, тогда как вложения в валюту несут большие риски. О них чуть позже.
4. Что в результате?
С помощью экстренных мер российский ЦБ получил передышку для консолидации своих активов. Панические покупки западных валют (на которые рассчитывали наши противники) сокращаются. Уже 11 марта началось постепенное снижение их курсов на Мосбирже. К примеру, сейчас доллар торгуется по 110, 5 руб., при максимуме (9 марта) 120 руб./$ и снижении объемов торгов.
Независимые экономисты Глазьев, Хазин, Делягин сильно упрекали ЦБ в том, что высокая ключевая ставка (20%) препятствует инвестированию в производство, убивает долгосрочное кредитование. Это действительно так. Я бы согласился с ними, если бы думал, что эта ставка на годы. Но как только рубль окончательно сломает свой падающий тренд, ЦБ начнет ее понижать, и к концу года она вполне может вернуться на довоенный уровень в район 10%.
Россия вступила в период турбулентности, эпоху перемен. Наши заклятые «партнеры» по глупости своей не только решили нас пограбить, но и радикально ограничили торговые связи. Следовательно, потребность в западных валютах вскоре сильно уменьшится. Оскудеют потоки туристов в европейские музеи и харчевни. В разы меньше станет покупателей на подорожавшие модные шмотки «от кутюр». Поставку разной техники с восторгом возьмет на себя Азия. А что происходит, когда чужая валюта становится не нужна? Ее курс падает. Потому я вполне допускаю, что снижение курсов западных валют продолжится, и роль западных стран в нашей экономике будет сокращаться вместе с ним.
Впереди у России много проблем. Нужно, в первую очередь, освободиться от агентов влияния запада в руководстве страной, затем победить грозящую безработицу, помочь с восстановлением пострадавшим от войны русским регионам Украины. Нужно вернуться к российской морали коллективизма и очиститься от западных догматов, основанных на абсолютной власти денег. Много чего нам еще предстоит, но об этом – в следующей статье.
Комментарии
Бумажками можно хеджировать (зафиксировать цену).
А потом закупать реальный металл. Которого, как быстро выяснится, нету (король то голый).
Нет и все. После чего можно закрыть бумажные позиции с прибылью.
и думать чего нам в резервах еще не хватает (немного погодя операцию можно повторить).
Трудодней, "энергетических рабов", хоть в дорожном стр-ве.
https://aftershock.news/?q=comment/12049417#comment-12049417
Вы понимаете что ради этих ЗВР нашу экономику на десятилетия оставляли без денег, без дешевых кредитов, без развития? Изъяли из оборота и засушили в чужих активах? На НАШИ деньги запад строил СВОИ заводы и продавал НАМ свою продукцию. И в результате за один день всё это вылетело в трубу. Мы остались и без ЗВР и без заводов и без западной продукции.
Вы понимаете, что в ответ мы так же оставили их деньги, их имущество у себя и будем использовать его по своему усмотрению.
Пока это все больше на сказки для доверчивой публики похоже.
Предпочитаю доверять не словам (ох и наслушался разного), а делам.
Увижу масштабные конфискации западного имущества, тогда поверю.
Вот специально для вас все бросят и пойдут горшки колотить, все сделают тихо и без шума, как бы нет, но по факту да.
А пока не обязательны конфискации. Вот у роснефти акционер ВР, два раза в год она привыкла получать дивиденды, и не малы, а сейчас получи шиш с маслом. Если захочет продать свои акции, будем торговаться - разморозьте эквивалент наших ЗВР. НЕ хотите? Тогда мы их национализируем, продадим арабам и таким образом свои ЗВР вернем...
Надеюсь, что получится. Но пока, не сильно много средств они другим государствам разморозили.
На память только Казахстан приходит. Не любят они этого.
Но по сути разговор на другом.
Вступая в войну так подставляться нельзя.
У Путина в сутках 24 часа (не его дело вникать на каких конкретно счетах резервы лежат).
Но его дело спросить за результат с должностных лиц отвечающих за данное направление.
Однако россия - не КНДР, не разбитая Ливия и даже не Иран. Покрепче орешек.
А вот хрен. Мы готовы платить. В рублях но готовы. Мы же "добросовестный поставщик"
Только рубли - это наша валюта и будет внутри России, как бакс - валюта Пиндосии.
Почувствуйте разницу. (с) древняя реклама
Получат рубли и придут с ними за нефтью и газом. Что изменится?
Если не считать что они САМИ, своими руками переведут торговлю энергоресурсами в рубли, ничего существенного.
По итогу ЗВР нам не вернут а наш газ у них будет ))
Поживем посмотрим.
Верное замечание. И самое правильное в данной ситуации
Так тогда и мы им много чего не вернем... А за газ они сейчас платят вчетверо более высокую цену, чем раньше...
А ну да, у нас же ЗВР отобрали. Надо заново накапливать...
Тратить то мы теперь (с баксом по 120 руб) ещё меньше будем.
здесь был дубль(сорри, сеть глючит). А удалять нельзя.
Нет бакса по 120 руб. И не будет. Не разводите панику по-пустому.
Ха ха ха.
Его, можно сказать, вообще нет. Мне на него плевать.
Но, при этом
сахар, стоивший примерно 50, сейчас в Самаре есть (вроде бы) в Ашане по 85.
В нескольких 5ках, перекрёстке смотрел, полки пустые, "красная цена" - 75 руб.
По инструментам.
Компрессор Aврора Gale 50, купленный мной в августе 2020 за 18,6т.р. сейчас рек. цена 52,5т.р
Плиткорез, купленный в феврале 2022 за 5,6т. стоит 9,8
Шуруповерт метабо с аккумуляторами (1 февраля 22г) 34,5 -> 60т.р
Мотоблок Нева 2-МБ Мультиагро (прошлой весной за 56т.р) ->77т.р
Пила погружная Makita sp6000 (года 2 назад) около 20т.р, сейчас - 42
Фрезер Makita 2300 23т.р->35т.р.
Пила ленточная JET J-349V (декабрь 2020) 48т.р ->82
Рейсмус JET JWP-12L (осень 21 года) 32т.р ->60т.р.
Хотел в феврале 22 фуговальный станок (JET JPT-8B-M) прикупить, пожалел 35т. Сейчас 56,4 т.р
И так далее.
Я молчу про компьютеры и комплектующие.
СРАЗУ ВСЕ ПОДНЯЛОСЬ от 1,5 раз.
Я абсолютно уверен, что с пром. оборудованием ситуация как минимум не лучше.
Кстати, Аврора, Макита и Jet - китайцы\тайваньцы.
Мой личный опыт предыдущих подобных поднятий говорит о том, что прежних цен уже не будет никогда.
Да, со временем, наверное, вырастут ЗП (лет через 5 минимум). Однако, с учетом моего возраста (почти 50), хз, будет ли это распространяться на меня.
Вы, конечно, можете помаммомотствовать на тему полезности данных действий для РФ.
Лично у меня тоска и уныние. Не жили хорошо, нехрен, как говорится и начинать...
Мы только что стали беднее в 1,5-3 раза.
А при каких делах там доллар? Это же патриоты страны, никогда не упустят шанс навариться на панике, цены поднимают на старые закупки, мало того, что раньше накручивали 300%, теперь еще 500%. Как то покупал излив на смеситель, нужно было, в Максидоме это китайское говно стоит 350 рублей, в магазине сантехники 1500, говорю, ребята, вы случайно уху не кушали, ответ убил своей гениальностью, а ты видел сколько бензин стоит. Это такие же люди, как вы и я, просто своя шерсть гораздо ближе государственной т если покупают, значит есть спрос и бабло на этот спрос. Вот и все.
Верно. Но сейчас у них упадет спрос, и это их малось образумит...
А вас реально волнует, кто именно поднял нам цены?
Мне плевать. Я вижу, что всем гражданам залезли в карман. И я знаю, что государство как всегда умоет руки и намекнёт - "мол, само насралось".
С вами все ясно, кругом враги, политрук лжет и только вы один в белом.
Ну и плюйте. Можете даже себе в тарелку...
Ну, тогда унывайте. А я буду работать. На себя и на страну.
Искренне рад за человека, которого абсолютно не парят проблемы.
Удачи!
PS Я работаю с 94 года. В отпуске не был ни разу. Судя по обстановке, и не буду.
Хочется, чтобы стало лучше и легче. Вместо этого, с каждым годом всё труднее.
Нет бакса по 120 руб. И не будет. Не разводите панику по-пустому.
Не будет такого. Уже 8 лет торгует нефтепродуктами С-Петербургская биржа, там малые оборот и покупают только наши компании.
А кто сказал, что именно на эти рубли они смогут купить нефть и газ? И какая будет стоимость для них указанных товаров?
А то получится рупь за вход, сотка за выход.
Но всепропальщики уже сегодня завыли.
ЗЫ. А ведь ещё надо как-то транспортировать указанные товары.
Дык ежели за рубли нельзя ничего купить - какая же это мировая валюта? Это бумажка ничем не обеспеченная )))
Кто сказал, что ничего нельзя купить? Речь шла за нефть/газ. Также ограничения могут наложить на покупку и вывоз древесины.
А вот обеспечивать работу предприятия, платить зарплаты и налоги - всегда пожалуйста.
Песков.Мы же добросовестные партнеры? Контракты есть,долговременные.
Заключённые контракты в евро или баксах. Про рубли там ни слова. Это надо новые контракты заключать.
Настоящий нефтерубль появится. Будут те же выгоды что у пиндосов сейчас. Россия и бывший СССР так не жил никогда. Наступает время когда у всех глаза на лоб полезут, но не от привычных катаклизмов, а от улучшения уровня жизни.
по-глазьевски именно так и должно было быть
а сейчас - как минимум тут же цена взлетит на нефть и газ. А потом ещё на границе экспортную пошлину снимут.
Её пока, правда, вроде бы нету... https://www.alta.ru/external_news/66638/
Но по такому случаю ввели бы за полдня
А вы знаете как вывести рубли из страны?
Реально - это арест активов внутри страны. Без возможности вывода.
И что не так?
Не, кто должен платит ЦБ рублями и он обратно вливает рубли в экономику России. А кредиторам западным предлагается брать в валюте из заблокированых счетов ЦБ. Таким образом теперь из России иностранные инвесторы деньги-ресурсы не выводят.
Вы правы.
Потому и готовы, что рубли западу не нужны, а чтобы их обратить в баксы надо расконсервировать наши ЗВР....
А рублей нам ЦБ напечатает, сколько нужно...
Во, а теперь ключевой вопрос, какое количество рублей в ЗВР США?
Или это только папуасам непозволительно задаваться вопросом целесообразности замораживания выручки с продажи золотых цацок, во имя великой стабильности обменного курса папуаских монет?
Никакого. В США вообще нет ЗВР, только золотой запас, но даже его они уже лет 30 никому не показывали.... Может там и половины не осталось. Пока у США есть печатный станок - им не нужны ЗВР. А вот если доллар в мире перестанут брать - США развалятся...
Где-то тут мелькала мысль, что на эти деньги они еще наших акций на низах прикупят.
В общем как всегда.
Все это можно было сделать и без потери 300 млр.долларов, только в ответ на введённые незаконно санкции и запад бы утёрса.
Аполитично рассуждаете.... Тогда грабителями были бы мы. а сейчас - они, а мы будем только отнимать взад награбленное....
На дураках и добряках воду возят
А бандитов - уничтожают.
Каким образом? Распишите подробнее, пожалуйста.
Страницы