Стагфляционный обзор (октябрь 2021 года): "Нет газа? Пусть топят ассигнациями!""

Предыдущая статья.

*****

В свое время, как говорит молва, великий русский ученый, Дмитрий Иванович Менделеев, сказал:

"Сжигать нефть — всё равно, что топить печку ассигнациями!"

Как же изумился бы наш соотечественник, узнав, что его высказывание не так однозначно в наше время "печатных станков". Уверен, он мог бы переиначить фразу своей французской предшественницы:

"Если у них нет газа, пусть топят ассигнациями!"

Удивительные события, читатель, происходят в этом бренном миру! Вот, допустим, Россия продает Китаю нефть. Но цену не нее, от чего-то, определяют мутные личности в лондонском Сити. И эти же самые мутные личности до сих пор уверены, что Россия и некоторые страны должны поставлять им ресурсы именно на их условиях, а не по "справедливой цене"^тм. Об этом и еще кое о чем пойдет речь в рассудительной части статьи. А пока - традиционный обзор...

*****

I. Стагфляционный обзор.

   "Опросы менеджеров по снабжению" (в простонародье: PMI) очень часто являются неплохим сигналом наступающего кризиса в индустрии и в экономике в целом. Если не брать колебания этого показателя  из-за коронки, то последний переход уровня 50 сверху вниз случился в Китае в мае 2019 года. А ранее мы определили старт новой волны текущего кризиса 31-ым июля 2019 года, ровно через два месяца после выхода данных 31.05.2019. Как мне видится, "красный фонарик" начинает сдуваться, и мы скоро увидим негативные данные и в статистике по промпроизводству Китая...

2. Хроники стагфляционного шока.

   Мой прогноз о том, что новая волна кризиса будет развиваться не в старой "дефляционной парадигме", а в парадигме "Нового кризиса"^тм в виде стагфляционного шока, сбывается прямо сейчас: ценовой шок на энергоносители наносит свой первый, пока упреждающий удар. Настоящий нокаутирующий хук настигнет экономику распадающегося глобального  мира чуть позже, когда "справедливые цены"^тм будут установлены не только на газ, уголь или нефть, а на все ресурсы и реальные товары.

   Как, надеюсь, припомнит пытливый читатель, я определял стагфляционный шок в виде двух одновременных процессов:

1) "Старый кризис"^тм стагнации мировой экономики, выражающийся статистически в виде дефляции потребительских цен, что можно описать уже крылатым выражением:

"Приведение уровня потребления к уровню реально располагаемых доходов!"

Вот, как это выглядело в августе (в статистике сентября):

1. 01.09.2021  Индекс розничных цен BRC в Великобритании (г/г): -0,8%. 

2. 24.09.2021 Общенациональный индекс потребительских цен (ИПЦ) в Японии (г/г): -0,4%. 

3. 24.09.2021 Общенациональный индекс потребительских цен (ИПЦ) Японии, м/м: -0,2%. 

4. 29.09.2021 Индекс розничных цен BRC в Великобритании (г/г): -0,5%.  

5. 30.09.2021 Индекс потребительских цен (ИПЦ) Франции (м/м): -0,2%. 

6.3009.2021 Гармонизированный индекс потребительских цен Франции (м/м): -0,2%. 

7. 30.09.2021 Индекс потребительских цен (ИПЦ) в Италии (м/м): -0,1%. 

Я бы отметил, что данные идут от тех самых "островов сырьевых нищебродов, хуторов энергетических попрошаек и инфраструктурных банкротов".

2) "Новый кризис"^тм разрушения мировой финансовой (прежде всего долларовой) системы в виде ценового инфляционного шока на ресурсы, комплектующие, услуги.

Первый этап этого процесса будет завершен с установлением тех самых "справедливых цен"^тм на всё!

Смотрим отражение этого процесса в той же статистике:

1. 02.09.2021 Индекс цен производителей (PPI) в еврозоне (г/г): 12,1%. 

Исторический рекорд! 

2. 09.09.2021 Индекс цен производителей в Китае (г/г): 9,5%. 

Максимум с сентября 2008 года! 

4. 10.09.2021 Базовый индекс цен производителей (PPI) в США (г/г): 6,7%. 

Рекордное значение! 

5. 10.09.2021 Индекс цен производителей (PPI) в США (г/г): 8,3%. 

Рекордное значение! 

6. 13.09.2021 Индекс оптовых цен в Германии (г/г): 12,3%. 

Максимум с 1974 года! 

7. 14.09.2021 Индекс цен производителей (PPI) Швейцарии (г/г): 4,4%. 

Максимум с августа 2008 года! 

8. 15.09.2021 Индекс отпускных цен производителей (PPI) в Великобритании (г/г): 5,9%. 

Максимум с ноября 2008 года! 

9. 29.09.2021 Индекс цен на импорт Германии (г/г): 16,5%. 

Максимум с 1981 года! 

11. 29.09.2021 Индекс цен производителей в Италии (г/г): 11,6%. 

Исторический максимум! 

Отмечу тут два момента:

1) В верхней и нижней статистике присутствуют Великобритания и Италия

2) Эти данные по ценам за август, когда новостная лента еще не была забита чуть ли не в часовом режиме обновляемыми "молниями" о рекордах газового спота и состоянием рынка угля.

3. "Справедливая цена"^тм.

   Я припоминаю, как несколько лет назад на АфтерШоке была статья, в которой на обширных исторических данных было показано, что средняя цена нефти: примерно 14 баррелей за унцию золота. Если цена долгое время держится ниже такой "справедливой цены"^тм, то нефтедобывающие компании начинают экономию расходов на геологоразведку, обустройство добычной и прочей инфраструктуры. Учитывая то, что сегодня за нефтью нужно продвигаться во льды Карского моря и Моря Лаптевых, за нефтью - штурмовать топи Васюганских болот, а уголь доставать чуть ли не с Таймыра, встает вопрос еще и о масштабных инвестициях в транспортирующую инфраструктуру.

   Если сказать проще: долговременные искусственные ограничения сырьевых цен неизбежно приведет к ситуации, что для многих стран нефти, газа, угля, железной и урановой руд и прочего сырья не будет ни по какой цене! Посмотрим, как мой анализ сегодняшней ситуации был уже один раз исполнен в реальности, для чего рассчитаем текущую "справедливую цену"^тм на баррель нефти сорта Брент: 1760 : 14 = 125 долларов за баррель. Взглянем на график нефтяных цен:

Мир долго купался в нулевых годах в бурных потоках дешевого сырья, забывая о том, что нужно вкладывать и в сырьевой сектор и был наказан: в июле 2008 года (синий прямоугольник) цены на нефть установили исторический рекорд, что привело к началу обрушения мировой экономики. Далее "невидимая рука рынка"  вывела биржевые котировки на уровни "справедливых цен"^тм (красный овал) и продержала их там почти три года. Черная пунктирная линия показывает, что уже почти 10 лет нефтедобыча недополучает своего по "справедливой цене"^тм. Логично предположить, что:

1) Либо в самое ближайшее время свершится резкий ценовой скачок нефти (в обрушение золота я не верю из-за активно работающих печатных станков).

2) Либо мир ожидает та самая ситуация, когда для многих "нефти не будет ни по какой цене"!

Посмотрим на график золота:

   Как сказали бы ярые поклонники технического анализа: налицо повторяющийся паттерн: синий овал - период приведения нефтяных котировок после обвала 2008 года к "справедливым ценам"^тм, и красный овал - сегодняшнее "золотишко", ожидающее современные котировки нефти в мир "справедливых цен"^тм.

И наконец, график золота в баррелях нефти:

   Синий овал - нахождение котировок в зоне "справедливых цен"^тм после предыдущей волны кризиса (2008-2011). Видно, что нефть "стремительным домкратом" летит туда же (красная стрелка). Интересно, что же будет с промышленностью сырьевых нищебродов, когда цены на газ, нефть, уголь, железную руду, медь, алюминий и много еще на что задержатся в зоне "справедливых цен"^тм хотя бы на годик? Ведь то, что происходит сегодня - "всего лишь жалкое начало"!

*****

III. Нет газа? Пусть топят ассигнациями!

Сегодня в рассудительной части статьи хочу рассмотреть положение формирующихся технологических зон (ТЗ) в связи с наступающим стагфляционным шоком, и прежде всего, в новой парадигме высоких цен на энергоносители.

Примечание. Продолжение, а также "Выводы и прогнозы" - смотри по ссылке...