Много раз обсуждали, что суперкризис 2008 года был лишь приостановлен глобальным печатным станком. Станок накачал сверхдешевой ликвидностью все финансовые пузыри и пирамиды, чем позволил им остаться на плаву, более того - запустил новые пузыри и аферы (от криптомусора до сланцев).
Естественно, остановка станка в ФРС и замедление станка в ЕЦБ ожесточили конкуренцию за лоховские капиталы между всеми эти раскормленными пирамидами, ибо лохов на всех желающих не хватает.
Наиболее виртуальные пирамиды типа биткоина уже испытали этот эффект, многократно обесценившись относительно своих пиков. Но и наиболее "респектабельные" мошенники типа пирамиды ГКО США вынуждены платить все больше инвесторам, чтобы их завлечь - Пирамида ГКО США: Процентные ставки на рекордном за 11 лет уровне! и Впервые в новейшей истории проценты по краткосрочным ГКО США выше, чем по ГКО Китая.
А вот теперь настоящая бомба - статистика и прогнозы от J.P.Morgan по корпоративным облигациям.
График справа показывает, какой глобальный спрос на корпоративные облигации имел место в 2018 и ожидается в 2019 (в разрезе по группам инвесторов - центробанки, национальные резервы, коммерческие банки, специализированные фонды и ритейл, пенсионные и страховые фонды). Падение идет по всем группам, кроме пенсионных (это главные спонсоры банкета, как писали неоднократно), и совокупно уже 2018 стал наихудшим годом с 2008 - однако 2019 будет гораздо хуже.
Совокупно спрос на корпоративные облигации сократится в следующим году на $350 ярдов резаной, при этом предложение (выпуск) увеличится на $130 ярдов - т.е. разрыв увеличится на $480 - почти на полтрюлика. И это после того, как в 2018 этот разрыв уже вырос на $830 ярдов!
Иными словами, та кровавая баня, которую мы видели в 2018 на криптомусоре, начинается в корпоративном мире, ибо без возможности нового дешевого кредитования корпорации, перегруженные долгами, начнут всплывать кверху пузом одна за другой.
Сейчас они лихорадочно повышают процентные выплаты, чтобы завлечь лохов. Но это, очевидно, нанесет удар по операционным показателям, спираль будет закручиваться по нарастающей аналогично пирамиде ГКО России в 1998. Вечер перестает быть томным.
Алекс жжёт напалмом в комментах
Комментарии
Милтон Фридман в гробу перевернулся от Ваших трактовок монетарной политики. Хотя моя компания в Амстердаме, торгующая опционами на бирже, тоже ожидает рецессии. Правда в 2019 году и конечно ничего общего с кризисом 2008 не имеющей.
Гм. А что именно в моих "трактовках" не отражает реальность? Я просто называю вещи своими именами.
Ну скажем так. Монетарная политика и таргетирование ставки направлены на регулирование output внутри страны, но никак не для того чтоб привлечь или отпугнуть инвесторов.
На пиар, которым все это прикрывается, насрать, интересна суть.
Дяденька, это по каковски? Не, таргетирование и output понятно, слова английские, а всё вместе, по каковски намалёвано? Неужто какая феня новая возникла?
Таргетирование - еще туда-сюда, но "таргетирование ставки" - масло масляное.
Аналогично, если "output" = ВВП, то нафига его таргетировать? Гони в небеса, как китайцы, и будет тебе счастье. (Это я про то, что если бы всё так поосто управлялось монетарными методами, то мы б давно в раю жили).
Короче, умные слова здесь имхо лишь скрывают экономическую безграмотность автора, не понимающего сущности понятий, которыми он оперирует. Это сейчас весьма распространённая проблема в нашем обществе.
Есть таргетирование ставки, есть таргетирование инфляции. Таргет переводится как цель. При чем тут масло масляное? Монетарная политика работает только в краткосрочной перспективе. То есть ей можно стимулировать рост, но в долгосрочной перпективе все выльется в инфляцию. Поэтому сейчас фрс и прикрутила кран, чтоб экономика не стала неуправляемой
Совершенно верно. Сейчас идет запланированное сдутие накопленной инфляции, я неоднократно об это писал.
Автору не стоит валить в кучу криптомусор, государственные и корпоративные бонды - это совершенно разные рынки.
Криптовалюта - чисто спекулятивный материал, высокорисковый, ее колебания вообще никак с экономикой не связаны и носят однозначно искусственный характер, по крайней мере, рост криптовалюты. Нынешнее ее падение - результат того, что лохи на рыне закончились, только и всего.
Государственные бонды сейчас все еще на негативной территории, по крайне мере - европейские. Скажем вот, французские суверенные бонды, от -0.56% до -0.68%, за исключением пятилетних, они по итогам последней сессии торговались по 0.06% Им даже до официальной инфляции (2,2% по EU) еще расти и расти.
Вообще в мире сейчас все еще избыток денег, их недостаток случится тогда, когда все Центробанки мира выйдут в область положительных процентных ставок.
Что касается корпоративных бондов - у самых крупных корпораций сейчас накоплен значительный объем кеша. Он будет использован, в том числе, и для обратного выкупа акций, что сможет сгладить проблему CoCos'ов.
Спасибо за любопытную информацию. Драги вроде недавно говорил, что ецб все таки будет повышать ставку. Поживем увидим. Но проблемы с ростом все еще определенно есть. Касательно рынка крипты тоже согласен. Кому он интересен кроме как со спекулчтивной точки зрения
Это тоже какой-то изврат либеральной экономической мысли. Это какое-то неправильное стимулирование, если выливается в инфляцию. При нормальном стимулировании роста цены стоят на месте, поскольку синхронно стимулируется и спрос и предложение. В запущенных случаях цены могут просесть, если производство простимулировали, а потребление забыли. А у Вас какое-то совсем хреновое стимулирование.
У меня?) Это в любой стране так. Низкая инфляция имеет определенные плюсы. Дефляция намного хуже чем инфляция. Поэтому опасно держать ее на нуле.
Очередное невежество детектед.
У Сталина дефляция прекрасно сочеталась и с рекордными по мировым меркам развитием реального сектора (причем без колониального грабежа), и с решением новых цивилизационных задач, и с ростом уровня жизни.
Потом, нашествие еврообезьян, конечно, привело к разрушению половины страны, и вместо работы на новое, пришлось работать на восстановление старого, но все равно остались такие мощные рекорды, что ростовщики и их служки до сих пор не могут забыть - за что его и ненавидят.
> Монетарная политика работает только в краткосрочной перспективе
А почему ты тут втирал, что анализируешь не спекульские показатели, а фундаментал?
Физический фундаментал ровно о том и говорит - запад это банкрот и финансовый, и и моральный. Во всех смыслах.
Лан Алекс, закроем. Я твои термины не понимаю. Если общаться то экономическими терминами. А по делу ну вот я лично не вижу, что США банкрот. Ни финансовый ни моральный. Если по первому я уверен, мои знания позволяют мне так говорить, то по второму я сомневаюсь, так как в сша не был с американцами не общался. Вот и вся моя позиция. Твоя мне тоже понятна. Время покажет)
Мне насрать на твои убеждения, они мне неинтересны. Мне интересны факты.
И они таковы. Например, вот график ниже. Прокомментируй что говорит на это счет секта монетаристов:
График дня: Чистые сбережения США за вычетом долгов - какими темпами пожираются вековые накопления?
Какие наблюдения можно сделать из полученных цифр?
1. Наиболее продуктивным годом в истории США был 1964 год, когда они совокупно создали чистых ценностей на $184 ярда.
2. Наиболее продуктивным десятилетием был период 1959-1968, когда они создали чистых ценностей на $1555 ярда.
3. Годом наибольшего просера стал 2007, когда они за один год спустили в унитаз $2155 ярдов, - больше чем было накоплено за наиболее продуктивное десятилетие!
4. В целом за десятилетие 2007-2016 в унитаз было спущено $12,95 трюликов резаной - чтобы накопить столько, сколько просрали за эти 10 лет, США нужно 70 лет работать в режиме наиболее продуктивного 1964 года.
5. Всего с 1970 по 2017 было пожрано $29,19 трюликов сбережений - это 158 лет сбережений в режиме 1964 года.
6. Такие темпы просера стали возможными лишь благодаря тому, что они смогли залезть в карман других стран, - собственных накоплений для этого бы не хватило.
7. После первой волны суперкризиса США лишь один год (2009) попытались жить по средствам (и то - лишь приблизились к нулю, но на ноль не вышли). В этот период из домов выгнали десятки миллионов резко обнищавших американцев, и вскоре им надоело жить по средствам, после чего США снова пустились во все тяжкие. "Восстановление экономики", ага.
8. График имеет природу экспоненты, но со всеми колониальными налогами, которые поступают в США для покрытия растущих дисбалансов, этот процесс развиваться долго не сможет - даже если США начнет выжимать колонии досуха, это приведет лишь к нарастанию хаотизации и бунтам (что мы уже видим в Венесуэле или Ливии).
У меня сложилось впечатление (из практики), что сами экономисты свои термины не понимают (или понимают очень узко).
Феня простая - "денег нет, но вы держитесь".
Я думал, ты скажешь, что гораздо насущнее вопрос "сколько людей обернутся в гробы от трактовок монетарной политики Милтоном Фридманом"
Почему конечно? В чем разница? По-моему в обеих случаях это кризис ликвидности. То есть банальная нехватка денежных средств для покупки разного рода активов
По вашей логике все кризисы связаны. Потому что все они кризисы спроса.
А разве нет, или по вашему каждый кризис это нечто особенное, некая вещь в себе, ни как не пересекающаяся с реальностью.
Мда. Я об этом и говорю. Все кризисы это кризисы спроса. Но это не значит что следующая рецессия будет связана с кризисом 2008.
А эта рецессия никак не будет связанна с прошлым кризисом? Даже тем что происходит на планете Земля.
Это что по вашему случайные события и причинно следственная часть отсутствует.
Йуху-у-у!
Ты прогоришь со своим бизнесом. Потому как базовых вещей не понимаешь.
На языке простых людей - целые страны разучились жить по средствам, живут в долг. Но их настолько много, а аппетиты настолько неуемны, что у всех лохов планеты нет средств в требуемом размере, чтобы эти аппетиты покрыть.
Вот и приходится изгаляться печатным станком, и прочими ужимками. Но чудес не бывает - печатный станок ведь ценностей не создает, он лишь переложил "спонсорство" на пенсионные и страховые фонды.
до милтона был всего лишь один способ бороться с рецессиями фискальный. Благодаря ему теперь есть два. жить не по средствам тут не при чем
Гы, а что по твоему является, к примеру, корневой причиной появления пирамиды ГКО США?
не понимаю почему Вы называете это пирамидой? Если мой доход постоянно растет и я беру больше кредитов это не значит что моя реальная долговая нагрузка увеличивается. А по поводу появления госдолга? Это просто финансовый инструмент, которым пользуются все от России до США.
Вот ведь бумажная душонка, начитавшаяся монетаристской пурги! Виртуальные показатели помогают маскировать процесс, никто не возражает - для того их и запустили, но что если посмотреть на физические?
Что ты скажешь о крестьянине, чей урожай падает, а долги растут? И не один год, а десятки лет! Как вам, например, нравится график ниже? Это выпуск всей промышленной продукции в США на душу населения, в долларах очищенных от инфляции.
Соответствует ли он динамике потребления аборигенов США?
https://aftershock.news/?q=node/536258
Алекс, мы взрослые люди) без нервов) по поводу вопроса я честно не могу сказать хорошо это или плохо. С одной стороны сша переводят людские ресурсы на индустрии с более высокой добавочной стоимостью. It финансы фарм и тд и тп. С другой теряют независимость в случае глобальной жопы. То есть с одной стороны бешеный рост с другой зависисость от мировых фабрик а ля китай и тайвань. Что плохо а что хорошо не знаю
как мне знакомо, когда я паразита прижимаю фактами к стенке, а мне говорят-" хорошо , давай без нервов" , и вот тут я понимаю, мне либо убить его либо отпустить, убить пока не могу, слишком сильна пока СИСТЕМА ЗАЩИТЫ ПАРАЗИТОВ, приходится отпускать до поры до времени!
Насколько сложно сложить дважды два, чтобы понять, что если реально происходит замена, чем-то высокопродуктивным, то это должно сопровождаться не ростом дефицита внешней торговли, а ее профицитом?
Ты думаешь, ты первый тут ретранслируешь всю эту низкопробную пургу? Нет, не первый.
Вот, моя любимая цитата, датирована маем 2008, некий Некроман:
https://glav.su/members/1894/
Последняя "кирдыковедческая" статья на сайте датирована мартом. С тех пор фондовый рынок растёт, доллар укрепляется, квартальные данные снижение ВВП не демонстрируют, безработица на оптимальном уровне в 5.0%, инфляция незначительна, объём экспорта растёт. Глава МВФ заявляет, что "худшее позади", и большинство аналитиков сходятся на том, что рецессии в США просто не будет (а если будет - то очень мягкая и короткая, 1-2 квартала).
Американская экономика демонстрирует высокую диверсификацию, оставаясь на плаву даже при ценах на нефть, приближающихся к $130 за баррель (рост в 10 раз за 10 лет). Высокие цены стимулируют пост-индустриальную модернизацию экономики, перераспределяют прибыли и ресурсы от энергоёмких к наукоёмким отраслям.
Деиндустриализация является благом для США, которые давно перешли в пост-индустриальную фазу. Промышленность даёт всего 20% ВВП, а львиная доля ВВП обеспечивается сектором услуг, высоких технологий, и так далее. То, что грязные и дешёвые производства выносятся в Китай, Индию и Россию, не должно никого обманывать - прибыль не у того, кто производит продукт, а у того, кто им распоряжается.
ок) нет вопросов. Я дурак. Ничего не понимаю.
Тогда расскажи мне почему Трамп так переживает за возврат промышленности в СГА?
Вероятно, ты компетентен как спекуль, но вопросов фундаментала это не касается.
Это как лобковая вошь - она неплохо знает, где присосаться повкуснее, но диагноз организму-носителю она вряд ли поставит.
В спекуляциях ничего не понимаю. Моя специализация макроэкономика.
Про диссертацию из скромности не упомянули?
Я думаю благодаря моей скромности и так уже все знают)
Массивные заимствования скрывают годы отрицательного прироста ВВП в EC и США
В вашей макроэкономике ничего не сышали про
МММ"схему Понци"?Заменяете слово "добавочнная" на слово "долговая" и вуаля
Алекс, аплодирую. Блестящее определение!
Если успеете выйти в кэш перед тем как рванёт, сообщите. Мы всем АШем за вас порадуемся.
это пять !!!
Глобализация - это еще и способ социодинамический, человечества в целом как системы, размазывая производство, ресурсы и траты по планете, снижать издержки для максимального вовлечения масс в процесс потребления и производства, создавая единую мировую экономику. Это как способ расширения когда в отдельно взятой стране рынок сбыта поглощен а выиграть конкурентную борьбу с другими, где только все начинается - нереально, у них издержки ниже. Туда переносится производство а на вырученные деньги идет потребление в стране откуда выносится производство , своего рода в США и ЕС в долг , кредит, у которого тоже есть приделы а в КНР или ЮВА на свои в основном..
Главная проблема в приделах роста, убывающей отдачи и пиках сырья + демография - последняя и есть главный фактор увеличение долга. Капитал и производства идут туда где больше молодежи что бы за счет ее труда обсуживать иметь возможность обслуживать свое населения и кредитовать и соцалку содержать (конечно попутно набирая долги)
У всего есть приделы прочности.
Что человеку нужно для счастья? Миска похлёбки в день и убеждённость, что это стильно, модно, молодёжно. Зелено, успешно, политкорректно и толерантно. Может быть, сейчас идёт как раз такой эксперимент? До каких пределов можно ужимать физические показатели, подменяя их виртуальными, чтобы человек чувствовал себя исключительным и грэйт эген?
Да, забыл про фастфуд и толстяков. Не эксперимент ли это по поиску рациона, обеспечивающего работоспособность по каллориям при минимуме затрат на приготовление пищи? А витаминки/наркотики можно также в рацион включить, как поощрение. Лишение - наказание.
Кстати, да. Джапы подобные эксперименты на себе ставят весьма давно и успешно.
Алекс, как ещё терпения хватает отвечать на детские вопросы? Отправляйте в Кладовую, там сто раз всё разжевано.
Мда. Раньше посылали учебники читать, теперь какую то посты людей к экономике отношения не имеющих)
Посоветуете пару книг ( цель-как НЕ ПРОГОРЕТЬ ,о наваре думать рано:)
На биржевой игре?
Из мастадонтов .
Было раньше в комментах от одного
Товарища -рантье (загорающего по океанам) искать долго.
Как я уже сказал в биржевой игре не разбираюсь. Но когда устраивался мне сказали прочитать книгу нэтенберга про опционы. Но толку от нее думаю будет мало, так как она техническая слмшком. Вроде все советуют random walk down the wall street. Сам не читал. А вот книг по макроэкономике огромное количество могу посоветовать. Ну самый понятный это учебник оливьер бланшара макроэкономика для MIT. Хотя нк уверен что он чем то в биржевой игре поможет. Ну разве что правильно реагировать на макро новости
Страницы