Новости Илона нашего Маска: Сможет ли Тесла продать хотя бы 80 000 штук  Model 3 в 2018 году?

Новость о том, что известный аферист и мошенник талантливый предприниматель в рекламных целях отказался от получения заработной платы и пробивает через акционеров план вознаграждения акциями, уже на сайте проходила.

Добавлю несколько интересных моментов, которые ранее не указывались.

Вот, например, как будет выглядеть рост благосостояния товарища Маска.

https://www.bloomberg.com/news/articles/2018-01-23/tesla-tops-ups-all-in...

Экспоненциальный взлет стремительным домкратом прямо к звездам. Ну что сказать? Перспективно, смело, впечатляет….. Тем более что если ФРС продолжит накачивать деньгами рынок финансового дерьма, то это вполне может стать былью.

Кстати, как оказалось, в настоящее время товарищ Маск тоже не получает зарплату.

Mr. Musk does not take a salary, although under California State law, Tesla is required to pay him at least minimum wage. Tesla sends him checks that pay him a little more than $37,000 annually. “I don’t cash it,” he said. “It just ends up accumulating in a Tesla bank account somewhere.”

Маск не получает зарплату, хотя согласно калифорнийским законам Тесла обязана платить ему минимальную заработную плату. Тесла отправляет ему чеки примерно на сумму 37 000 долларов в год. «Я не обналичиваю их» сказал Маск «Они просто копятся где на банковских счетах Тесла».

Вот … видите… это не мошенник, это благородный пират. Он жертвует свою зарплату на покрытие хронических убытков компании. А живет он, собственно, на кредиты, которые занимает под залог своих акций Тесла. Это не шутка, информация из статьи в нью йорк таймс (https://www.nytimes.com/2018/01/23/business/dealbook/tesla-elon-musk-pay...). Стоимость его доли в компании, в настоящее время превышает 13 млрд долларов. Много можно набрать кредитов.

Не только лишь все, правда, способны верить в светлые перспективы компании Тесла. Вот, например, известные хейтеры Теслы (https://seekingalpha.com/), сомневается в способности компании продать восемьдесят тысяч автомобилей «Тесла модель 3» в 2018 г. (Model 3 Has Also A Demand Problem: Deliveries Unlikely To Reach 80,000 This Year - https://seekingalpha.com/article/4141659-model-3-also-demand-problem-del...)

• Аналитики указывают, на неспособность Теслы наращивать производство достаточно быстро, как на причину, по которой Тесла не выполнит свои (уже пониженные) обязательства о продаже «модель 3»;

• Здесь я показываю, что даже, если Тесла решит проблемы со своими «узкими местами» в поставках, спрос на "модель 3" будет недостаточно высок для обоснования предположений Тесла.

• В этом году Тесла, скорее всего, поставит менее 80 000 штук «модель 3», что составляет менее половины от их предположений, сделанных в начала января 2017г.

Даже самые горячие поклонники Тесла (TSLA) не верят, что цель Илона Маска по продаже 500 000 «модель 3» в 2018 году достижима. Сам Маск, уже понизил свои предположения о темпах роста производства «модель 3». В своем письме акционеров Q2 2017 Тесла прогнозирует начать 2018 год с недельной нормой производства в 5 000 штук «модель 3» и достигнуть недельных объемов в 10 000 штук в какой-то момент в 2018 году (см. Стр. 2 письма акционеров). Предполагая 50 недель производства в год, это обеспечивает нижнюю границу в количестве 360 966 штук «модель 3» в 2018 году, предполагая, что норма в 10 000 автомобилей в неделю будет достигнута на последней неделе 2018 года.

Более того, недавно, в начале января, Тесла снизила свои прогнозы для Модели 3, заявив, что она закончила 2017 год с недельной производительностью 1000 штук «модель 3» и рассчитывает выйти на норму производства 2500 автомобилей в неделю к концу первого квартала, и 5000 автомобилей в неделю к концу второго квартала. Тесла пока не дает обещаний по второй половине года. Поэтому я предполагаю консервативно постоянное еженедельное производство 5000 моделей 3 во второй половине 2018 года, чтобы экстраполировать общее производство Модели 3 на 2018 год. Даже при этом очень консервативном (пессимистичном для быков Теслы) предположении, нижней границы прогноза производства «модель 3» является 189 553 штук.

Рисунок 1 иллюстрирует предполагаемые Тесла недельные уровни производства для модели 3. В августе 2017 года Тесла предполагала экспоненциальный темп роста 3,34% до конца 2018 года. С другой стороны, новые предположения обещают экспоненциальный рост для Q1 и Q2 с недельной скоростью роста 7,93% в течение первого квартала и 5,48% во время второго квартала. Я предполагаю консервативно постоянное еженедельное производство 5000 штук «модель 3» во второй половине 2018.

На рисунке 2 показаны те же предположения по производству модели 3, показывающее совокупную объем производства по неделям. На рисунке 2 показано, как Тесла снижает общий объем производства «модель 3» с 360,966 автомобилей, согласно прогнозам в начале августа 2017 года, до 189553 автомобилей, согласно прогнозам января 2018 года. Что более важно, так это то, что это было сделано, когда узкие места в производстве были расшиты, согласно Тесле. Последний вариант представляет собой почти 50% сокращение производства Model 3 по сравнению с прогнозами августа 2017 года.

Далее, я покажу, что даже это резкое падение в прогнозах Тесла по производству переоценивает вероятный спрос на «модель 3». Я предполагаю, что в 2018 году Тесла, скорее всего, продаст не более 80 000 моделей 3, даже если им удастся исправить свои узкие места в производстве. Мои прогнозы основаны на следующих предположениях относительно вероятного пути спроса на модель 3 в США, и я затем экстраполирую это на остальной мир.

Предположение 1: темпы роста продаж подключаемых гибридных электромобилей (PHEV) и электромобилей с батареями (BEV) будут соответствовать темпам прошлых годов.

Используя данные из InsideEVs, я рассчитал совокупный годовой темп роста (OTCPK: CAGR) продаж PHEV и BEV в период 2015-2017 гг в размере 31,2% в год. Я предполагаю, что этот же темп роста сохранится в 2018 году, что даст нам предполагаемый объем в 262 158 автомобилей PHEV / BEV, проданных в США (см. Рис. 3).

Некоторые поклонники Тесла могут утверждать, что скорость расширения рынка PHEV / BEVs должна быть выше, учитывая, что «Модель 3» произведет революцию в этом сегменте рынка. Я несогласен и думаю, что предполагаемый CAGR является разумным. Просто потому, что «модель 3» становится доступной, это не означает, что потребители в целом изменят свои планы закупок для транспортных средств. Например, пару лет назад мы приобрели Acura MDX. Я не ожидаю, что поеду за новым автомобилем в течение следующих 10-12 лет. Кроме того, я управляю своей Honda Accord в течение 10 лет и не буду покупать замену, по крайней мере, еще 5 лет. Моя следующая покупка будет PHEV или BEV? Я не знаю, может быть, но это должно было бы иметь экономический смысл по сравнению с ICE.

Чтобы еще раз подчеркнуть, посмотрите на рис. 3, обратите внимание на то, что, несмотря на рост поставок «модель S» в 2015-2017 годах и внедрение успешных моделей PHEV / BEV, таких как Тесла «модель X», новый Volt и Bolt, не наблюдается значительных скачков продаж в США. Скорее, рост продолжает свою плавную экспоненциальную тенденцию.

Некоторые могут сказать, а как насчет 373 000+ держателей депозитов «Модель 3»? Разве это не демонстрирует что спрос ошеломляюще велик? Необязательно, если оценки коэффициентов конверсии прошлых моделей, применить к прогнозам продаж «модель 3», тогда мы можем ожидать, что только от 20% до 56% этих депозитов превратятся в фактические продажи (here, here).

Предположение 2: потребители будут по-прежнему делить свои предпочтения между различными моделями автомобилей.

Автомобильная промышленность с ее множеством брендов, моделей и цен на все возможные вкусы и бюджет четко показывает, что у потребителей есть неоднородные предпочтения. Сегмент PHEV и BEV не является исключением; достаточно взглянуть на продажи с 2014 года InsideEV (здесь). В 2014 году в США было продано 22 различных модели. Это число выросло до 42 моделей к концу 2017 года; почти удвоение количества моделей, которые могут выбрать потребители, всего за три года. Это означает, что независимо от того, насколько привлекательным вы считаете модель 3, она будет захватывать только миноритарную долю сегмента PHEV / BEV.

В таблице 1 указаны наиболее успешные модели (по количеству проданных автомобилей) в сегменте PHEV / BEV в США. В 2014 году Nissan продал 30 200 машин Leaf, что составляет 24,7% от PHEV / BEV в США. В 2015 году Tesla продала 25202 модель S, что составляет 21,7% от PHEV / BEV. В течение следующих двух лет модель S по-прежнему была самым продаваемым автомобилем в этом сегменте, но ее рыночная доля снизилась до 18,2% в 2016 году и до 13,5% в 2017 году.

Обратите внимание, что с течением времени доля рынка наиболее успешных PHEV / BEV продолжает уменьшаться. Почему это происходит? Вопреки тому, что часто говорят фанаты Tesla, это прямой результат выхода на рынок (традиционных) производителей автомобилей, представляющих новые модели PHEVs / BEVs. Это не только увеличивает общий объем PHEV / BEV машин, но также увеличивает разнообразие транспортных средств. Эта тенденция, вероятно, сохранится и в ближайшие годы.

Table 1. Best Selling PHEVs/BEVs in the US (2014-2017)

Year	Best Seller	Vehicles Sold in the US	% Market Share of Best Seller in PHEV/BEV Segment
2014	Nissan Leaf	30,200	24.7%
2015	Tesla Model S	25,202	21.7%
2016	Tesla Model S	28,896	18.2%
2017	Tesla Model S	27,060	13.5%

Source: InsideEVs

Сколько моделей 3 будет поставляться Tesla в 2018 году?

Исходя из вышеприведенного анализа, я ожидаю, что Модель 3, вероятно, захватит не более того, что захватила модель S в 2017 году, то есть 13,5%, что предполагает в общей сложности 35 391 модель 3, которые будут проданы в США в течение 2018 года. с другой стороны, в очень оптимистичном сценарии модель 3 может взять 18% сегмента PHEV / BEV (приблизительная доля рынка Модели S в 2016 году), что подразумевает 47 189 поставок модели 3 в США. Таким образом, мы получаем диапазон от 35 391 до 47 189 моделей 3 в США.

Чтобы спрогнозировать продажи по всему миру, я предполагаю, что будет деление 60% / 40% по продажам в США и остальном мире. Это оптимистично, учитывая, что Тесла недавно объявила, что продажи модели 3 в 2018 году будут сосредоточены в США. Согласно этим предположениям, мировые поставки Модели 3 будут в диапазоне от 58 985 до 78 648 автомобилей (см. Таблицу 2).

Table 2. 2018 Projections of Tesla Model 3 Deliveries

Model 3 Deliveries	Lower Bound	Upper Bound
US Deliveries	35,391	47,189
Rest of the World	23,594	31,459
Total Worldwide	58,985	78,648

Заключение и заключительные замечания

Даже в наиболее оптимистичном сценарии, в котором узкие места поставок будут устранены вовремя, Тесла, скорее всего, будет поставлять менее 78 648 «моделей 3» в 2018 году. Это примерно 20% от того, что Маск обещал в августе 2017 года, и менее половины последних прогнозов. Через несколько дней Тесла должна предоставить новые прогнозы поставок «модель 3» на 2018 год; По моему мнению, любой прогноз, значительно превышающее 80 000, не будет заслуживающим доверия.

Отказ от ответственности:

Вышеупомянутое не должно интерпретироваться как индивидуальный или конкретный инвестиционный совет для продажи акций Tesla или открытия коротких позиций. Эти акции не торгуется на основе какого-либо фундаментального анализа. Выполняйте собственные исследования или консультируйтесь с профессионалом, если это необходимо, перед принятием инвестиционных решений.

А вот здесь (2018 Tesla Model 3 Production: 80,000 or 264,000? - http://www.carswithcords.net/2018/01/2018-tesla-model-3-production-80000...) другие товарищи, используя другую методику расчета приходят к там же цифрам прогнозных продаж Теслы. А вот товарищ Овца абсолютно уверен в светлых перспективах товарища Маска и компании Тесла.

Я пребываю в растерянности и не знаю кому верить. С одной стороны, товарищ Илон наш Маск действительно никогда не исполняет свои обещания, и товарищ Овца способен верить всему, что в перспективе обещает привести к #Рашкавсё и #смертьгазпром. Но, с другой стороны, Маск имеет очень ценный ресурс – огромную популяцию лояльных и экономически иррациональных клиентов ( (С) Nomura ) или, говоря другими словами, огромную толпу дебилизированных хомячков, которые из его рук купят все что угодно. В очередной раз этот факт был доказан буквально на днях.

Как известно, в прошлом году Маск пошутил, что если он продаст 50 000 кепок Тесла, то он начнет продавать огнеметы. То есть если эти дебилы готовы переплачивать за китайскую кепку с логотипом Тесла, то он берется этим дебилам продать даже совершенно им ненужный огнемет. Кепки разлетелись как горячие пирожки, и Маск начал окучивать новое перспективное и высокотехнологичное поле.

За четыре дня с начала продаж он впарил огнеметов на 10 миллионов баксов. Лох точно не мамонт….(Tesla's Musk sells $10 million in flamethrowers in four days - https://www.reuters.com/article/us-musk-flamethrower/teslas-musk-sells-1...)

“When the zombie apocalypse happens, you’ll be glad you bought a flamethrower,” he tweeted last Saturday. “Works against hordes of the undead or your money back!”

«Когда наступит зомби апокалипсис, вы будете рады что купили огнемет. [гарантируем, что ]Работает против орд мертвецов или же вы, получите ваши деньги назад.»

Если что, то это он так шутит, потому, что он сам не знает, зачем этим придуркам огнемет с логотипом его «скучной» компании.

Нигде не смог найти информацию о том, что Маск производит огнеметы. В гугле меня не забанили, но подобной информации я не нашел. Если найдете киньте, плиз, ссылку. Пока я могу предположить, что он покупает в Китае огнеметы по сотне баксов за штуку, лепит на них свой лейбак, и впаривает своим хомячкам по шесть сотен баксов за штуку [для борьбы с зомби].

Что тут сказать?  Шутка про зомби, конечно, хороша. Хотя, по-моему, то что «высокотехнологичная компания» (https://www.boringcompany.com/), типа прокладывающая туннели между американскими городами, вместо этого торгует оружием против зомбаков, уже само по себе юмор не хуже, чем у Петросяна.

И даже несмотря на предельную лояльность и дебильность клиентов Маска (похоже два неразрывно связанных качества) я все-таки склоняюсь к мысли, что компании Маска в очередной раз облажаются со всеми своими показателями (за исключением цены акций). В том числе и с обещанными объемами продажи третьей модельки. Это связано с одной огромной фундаментальной ошибкой, допущенной Маском при создании своей «империи». Я говорю о месте размещения производственных мощностей.

Вот возьмем вторую аналогичную компанию, чей бизнес построен на окучивании толпы лояльных религиозных фанатов (кстати, как правило, это те же личности, что и в толпе Маска) – то есть Эппл. Они поступили грамотно, снесли все производственные мощности в Китай, а в Америки сосредоточились только на продажах. Они молодцы, и их компания демонстрируют не только впечатляющий рост стоимости акций, но и прибыль и самые светлые перспективы. А вот Маску все намного сложней, и если скажем дебилов в Америке как грязи, то вот найти грамотных инженеров на заводы, уже сложней…

Через неделю выйдет отчетность Маска за четвертый квартал. Полюбуемся очередными красными суммами. Послушаем об очередных изменениях (снижениях) в планах производства и продаж в 2018 г. Послушаем об очередные изменения (повышениях) в планах производства и продаж в 2019 г. Все будет как всегда… Тесла будет переводить деньги «инвесторов» на дерьмо и акции Тесла будет продолжать расти стремительным домкратом.