Стагфляционный обзор (май 2017): «Глобальный Дериватив ФРС: «Печатать...нельзя...повышать...ставку!»

Предыдущая статья.

*****

План «Б» мировой Реконкисты стартовал 20 января 2017 года! Он заключается в мировом стагфляционном шоке, сопровождающемся рукотворным экспортом стагфляции из США во вне, когда:

1) В США будет расти промпроизводство, за счет развала такового в сегодняшних индустриальных странах;

2) Начнется усиление мировой инфляции издержек, выражающейся в росте цен на все ресурсы и энергию на фоне нового КУЕ в США, которым будут субсидироваться сырье и энергия для тех, кто размести производства в США и примет участие в масштабных инфраструктурных проектах во славу «Мэйк Америка Грэйт Эгейн»!

3) Экономики вне США и дальше будет давить спиралевидная усиливающаяся дефляция…

* * * * *

1. Сегодняшний информационный поток настолько стал неким «метафизичным полем», пронизывающим в частности и АфтерШок, что порой удивляешься какой-то необъяснимой «своевременности» неких событий… В частности, в последние несколько дней в ведущих мировых СМИ вышли несколько апокалиптических статей на тему надвигающейся новой волны кризиса. И одновременно с этим на АфтерШоке развернулась горячая дискуссия на тему прогнозов точной даты того, что некоторые называют аббревиатурой «БП»… Естественно и ваш покорный слуга не может «обойти» тему, которую можно сформулировать одним ёмким возгласом: «Когда?» Впрочем, как, может, припомнит пытливый читатель, я в бывших статьях говорил о том, что ожидающие начало новой волны кризиса не понимают надвигающейся парадигмы! Кризиса не будет! То есть, не будет тех процессов, к которым мы привыкли в прошлые «настоящие кризисы», когда после резкого падения обязательно следует мощное восстановление, что мы все могли наблюдать совсем недавно, после обвала 2008...2010 годов. Надвигающееся на нас «нечто» не будет нести последствий в виде привычного по графикам отскока с бодрым ростом! Именно поэтому сегодняшняя ситуация, выглядящая со стороны, как сильно растянутое во времени падение, многими психологически, а некоторыми сознательно не воспринимаются, как кризисный обвал, хотя огромное число индикаторов, показателей статистики и котировок имеют значения на уровне худших показателей прошлой волны. Вспомним мою итоговую статью за 2016 год:

«...Собравшись на берегу "финансового озера" "орнитологи рынка" торжественно ожидали приводнения "черных лебедей"! Но, вот, беда: смотрящие в небо "орнитологи" не заметили, как из прибрежных кустов "зеленых ростков рынка" уже почти год расползается "черная мгла стагфляции"^тм! То, что в былые времена Леман Брадерз с шумом обрушивало рынки, сейчас неумолимо мелет все индикаторы, как замедленное черно-белое кино! Зачастую можно услышать истошно вопрошающих:

- Ну! Где же ваши кризисы? Когда начнется обвал? Все ждете?

Полноте! Приглядитесь к графикам! Мы уже "там"! Тот факт, что какие-то там индексы не падают, а неистово растут, или рынки облигаций, несмотря на панические распродажи, еще не лежат на дне, говорит лишь о том, что в 2008-2010 годах "уроки были усвоены"! Рынки были переведены в ручное, нерыночное регулирование!...»

*****

2. В рамках приближения мировой финансовой системы к своему обрушению начинают прорисовываться контуры этой самой «черной мглы»: опять же в рамках какой-то неуловимой метафизики в инфо-поле ворвался шлейф "колонок авторов", обсуждений и споров по деривативам. В прошлой статье этот «ценный актив» был затронут мной в рамках «Китайского деривативного сортира» ( на основе статьи Константина ). Но большее удивление у меня вызвали блоги некоторых авторов, где форумчане выясняли друг у друга: кто из них лучше разбирается в природе деривативов. Вроде однозначно понимаемый подавляющим большинством вопрос «абсолютной вредоносности» всяких сегодняшних производных инструментов для некоторых носил оттенок чуть ли не финансового блага и описывался привычным шаблоном: «по деривативам они должны самим себе»! Попробую простыми словами объяснить то, как я понимаю ситуацию со всеми этими акциями, облигациями, фьючерсами, страховками и прочим «токсичным финансовым мусором»…

1) Собственно дериватив может выпустить любой! Положим, я напишу на листе бумаги: «Дериватив на сто триллионов долларов!» Понятно, что никакого влияния на какую-либо финансовую систему этот мой поступок оказать не смог бы…

2) Тем самым деривативом, понимаемым нами в ожидаемой парадигме обрушения современной финансовой системы, такого рода ценные бумаги становятся только тогда, когда их кто-нибудь купит!

3) Таким образом, если мы говорим о существовании на сегодня примерно на пятьсот триллионов деривативов, то можно предположить, что значимую часть этой суммы эмитенты производных инструментов за них получили.

4) И все бы ничего, но, как я предполагаю, полученные за присутствующие на сегодня на рынке деривативы многие триллионы долларов не предполагались к последующей отдаче с полагающимися процентами, а использовались для удержания всего этого «мирового деривативного сортира» от обрушения.

5) Таким образом, классическая пирамида с каждым днем требует все большего вливания в нее новых и новых все увеличивающихся сумм долларов. Тут уже в пору говорить не о погружении в «черную мглу стагфляции», а о сваливании в «поганую выгребную яму от ФРС...»:

«...объем деривативов разросся на 150% — или на $360 трлн. – за период менее, чем 4 года, предшествующие Финансовому Кризису. Этот объем снизился в процессе протекания Финансового кризиса, но затем он вновь пошел в рост и достиг отметки $700 трлн. в время количественного смягчения, проводимого Федрезервом. После завершения QE общая сумма открытых позиций в деривативах снижалась, но недавно она опять подскочила до $500 трлн...»

*****

3. В прошлой статье я перечислил пункты, по которым Дональд Трамп просто обязан с помошью «печатного станка ФРС» залить мировую экономику триллионами ничем не обеспеченных долларов:

1) достижение потолка госдолга;

2) деградация собираемости налогов;

3) снижение поступлений от «колониального налога» из-за постоянного сброса трежерис мировыми центробанками;

4) планируемые (вынужденные) вложения в инфраструктуру;

5) небывалого уровня обещанное снижение уровня налогов для граждан и бизнеса.

Как выясняется, к «великолепной пятерке» должен быть добавлен пункт, который легко заткнет за пояс все эти пять пунктов по необходимости печати долларов для своей поддержки: деривативы на сотни триллионов долларов! Впрочем, мне не нравится слово «дериватив». Прежде всего из-за того, что, на мой взгляд, многочисленные виды деривативов переросли в один «Глобальный Дериватив»: если еще 10лет назад для кого-то была огромная разница между опционами, облигациями, страховками, то сейчас вся эта масса пустышек стала одним обезличенным видом дериватива под названием «Доллар»! Ибо вопрос о сохранности финансового супер-пузыря может решить только одно учреждение: эмитент доллара, ФРС. Вспомним, как этот «частный банк» работал не покладая рук на ниве попытки сохранить «Глобальный Дериватив Доллара»…

1) После сильнейшего финансового потрясения 2008-2010 годов мировые центробанки выработали эффективные меры для сдерживания рынков от дальнейшего падения в бездну самоуничтожения: бесконечные КУЕ, Твисты, стимулы и просто печать ничем не обеспеченных триллионов с грехом пополам вытянули финансовую систему на некоторый уровень устойчивой стагнации. Так продолжалось примерно до мая-июня 2014 года.

2) После оказалось, на мой взгляд, что запущенных программ для сдерживания «Глобального Дериватива» не хватает. Однако увеличивать объемы мирового КУЕ, как я понимаю, посчитали крайне опасным. И графики показывают, как заработал так называемый «долларовый пылесос». Предполагаю, что на этот раз его включение было невынужденным и неуправляемым. Единственное, чем озаботилось мировой финансовое закулисье — это директивное снижение цен на нефть и другие виды сырья для спасение продолжавшего деградировать мирового промышленного производства.

3) Данный шаг, впрочем продержался недолго, до января 2016 года: не исключено, что закачиваемая в «Глобальный Дерриватив Доллар» ликвидность начала прорываться на рынки коммодиз. Рост цены на нефть достиг за год 115%!

4) На сегодня перед ФРС и мировым финансовым закулисьем стоит только одна задача: поддержка «Глобального Дериватива Доллар». С одной стороны пришло время печати валюты США уже объемами КУЕ в кубе. С другой стороны, в любой момент ставка, как «дрожжи, брошенные в мировой деривативный долларовый сортир» грозит разнести «строение» на дурнопахнущие и отвергаемые мировыми экономическими игроками ошметки! И перед ФРС в который раз встает «задача с запятой»:

«Печатать...нельзя...повышать...ставку!»

Но драматичность момента в том, что время «запятых» прошло: когда все ограничения сняты, то никаких запретных слов не может не только существовать, но даже подразумеваться — из фразы решительно выбрасывается вон «категория состояния» в виде «нельзя»! Джанет Йеллен смело может восклицать:

«Печатать! Повышать ставку!» Тем более, к великолепному последнему Нон-фарму, присоединились повышенные статистические данные по инфляции и неожиданный рост на один процент промпроизводства в США. Остается неплохо отчитаться Министерству в начале июня по безработице и повышение ключевой ставки будет неизбежным! Хотя пытливый читатель, уверен, припомнит, что я называю эти последние «сальто-мортале» главы ФРС «вынужденными действиями» для сдерживания сваливания «Глобального Дериватива Доллара» в гиперинфляцию. Намеки на это мы наблюдаем «в прямом эфире» на графике валюты с нулевой процентной ставкой, отяжеленную всякими грециями и португалиями — Евро!

Девид Стокман:

«...И теперь мы вплотную подошли к еще более страшной катастрофе. Национальный долг США почти удвоился с момента прошлого кризиса, корпоративный долг вырос более, чем в 2 раза, и все долгосрочные экономические фундаменталии продолжают ухудшаться. Единственное, что спасает нас – это возможность увеличивать и так непомерно выросшие долги, но как только этот долговой пузырь лопнет, мы увидим самую масштабную корректировку стандартов жизни граждан за всю американскую историю...»

4. И на этом фоне продолжаются бодрые отчеты «восстановления» по промпроизводству, дефляции, мировой торговле и рознице:

5. Биржевые товары за прошедший месяц (в скобках за год):

Нефть: -7,07% (+2,23%)

Уголь: -13,73% (+38,27%)

Пиломатериалы: -7,21% (+21,95%)

Олово: -3,85% (+13,35%)

Хлопок: +10,76% (+39,89%)

Медь: -2,33% (+21,21%)

Никель: -9,98% (+3,06%)

Алюминий: -1,57% (+20,41%)

Свинец: -3,97% (+29,30%)

Цинк: -1,37% (+41,24%)

* * * * *

В осознаваемой теперь нами парадигме корчащегося в предсмертных судорогах «Глобального Дериватива Доллара» совсем по иному смотрятся некоторые пункты задач недавно подписанной нашим Президентом «Стратегии экономической безопасности Российской Федерации до 2030 года»:

1) снижение критической зависимости национальной денежно-кредитной системы от колебаний конъюнктуры на международных финансовых и товарных рынках;
2) снижение использования иностранной валюты при осуществлении хозяйственной деятельности в российской юрисдикции;
3) развитие внутренних (национальных) источников долгосрочных финансовых ресурсов, обеспечение нормы накопления, достаточной для устойчивого развития национальной экономики;

…

6) развитие инфраструктуры национального финансового рынка, национальной платежной системы, национальной системы платежных карт и системы передачи финансовых сообщений...