Уильям Вайт, бывший главный экономист BIS (Банк Международных Расчетов) известен тем, например, что предсказал первую волну суперкризиса задолго до ее начала, критиковал политику ФРС еще с 90-х и т.д. В общем, кое-что смыслит!
И вот, что он думает о текущей ситуации:
"Если центробанки откажутся от политики смягчения, эффект непредсказуем. Поэтому им сложно свернуть с этого пути - они знают, что если попытаются свернуть и система начнет рушиться - обвинят именно их, даже если реальные корни проблемы где-то еще, например, в правительстве или банках...
С учетом долговой экспансии в последние годы, в Китае, в США, ситуация сейчас вполне может быть столь же опасна как в 2007 и 2008. Я опасаюсь, что политика смягчения действовала столь долго, что даже небольшое ужесточение может вызвать проблемы...
Когда правительства считают, что идет восстановление, они не хотят ничего менять. Фактически, политика смягчения привела к тому, что правительства не делают те реформы, которые только они и способны провести... Во многих странах госдолг очень высок - и за кулисами идет очень мощное давление, чтобы ставки оставались низкими, просто для того, чтобы сдерживать стоимость обслуживания долговых пирамид...
Все что могут сделать центробанки с проблемой долгов - это форсировать инфляцию, чтобы уменьшить их реальную стоимость. Центробанки могут решить проблему нехватки ликвидности, но не отсутствия платежеспособности...
В пессимистичном сценарии рост экономики останется слабым - каким и был последние 7-8 лет. В определенный момент может случиться рецессия или финансовый кризис. Я надеюсь, правительства тут спохватятся и поймут, что на самотек процесс оставлять больше нельзя - и пора встретить проблемы лицом к лицу.
Но в реальности никто не знает, чем это закончится - мир находится на территории, совершенно не имеющей прецедентов...
Наибольшую опасность представляют разбухшие балансы центробанков. Непонятно, как обратить этот процесс, и к чему это приведет. Предела тут как бы нет - центробанки могут монетизировать любое дерьмо - даже автомобили или сыр, записывая это к себе на баланс. Но в то же время, понятно, что пределы все же есть.
Предположим, центробанк начинает тревожиться о инфляции и поднимает ставки. Но у правительства кипа краткосрочных ГКО, подъем ставок ведет к росту стоимости обслуживания долгов. В определенный момент, люди увидят, что правительство больше не способно обслуживать этот долг, если снова не прибежит за помощью к печатному станку. И вот тут начинается гиперинфляция...
Краткосрочные долги могут долго наращиваться как бы без проблем. Но как только проблемы все же возникнут, они благодаря этой кипе обостряются очень быстро невероятным образом (примечание alexsword: к вопросу о том, как клоун Mordred недавно заяснял, что дикий оборот краткосрочного долга США это не проблема :-)).
Это нелинейный процесс, экономика сложная адаптивная система, поэтому точный момент краха назвать сложно. Это сродни фазовому переходу - от воды ко льду, или к пару. За годы работы в финансовой индустрии я понял очень тревожную вещь о центробанках - они оперируют линейными системами в прогнозах, их модели не предусматривают фазовые переходы...
Все последние годы центробанки Европы, Японии и США решали краткосрочные задачи, не принимая во внимание долгосрочные риски этим созидаемые. Они лишь выкопали более глубокую яму и усугубили проблемы.
Комментарии
Натуральные наркоманы.
------------------------------------------------
Никто не желает понять, что жрец ФРС теперь контролирует" ВСЕ "деньги мира.
Бумажные купюры - пыль у подножия пирамиды фараона БЭНа(большой электронный нуль). ФРС контролирует ВСЕ транзакции. ФРС в состоянии остановить любые перетоки. В распоряжении ФРС любые инструменты: легальные - начиная с процентной ставки по рефинансированию и беЗпрецедентного начисления банкам процентов по остаткам на корсчетах, и заканчивая нелегальной принудиловкой: право обвинения в отмывании или сокрытии. Швейцарцы ипр. - пример.
А во времена Великой Депрессии вся ликвидность выражалась лишь в печатании наличных, которые тут же выходили извне банковской системы и толкали цены вверх.
Долг - это обязательство исполнить нечто в будущем.
kubkaramazoff ) не оперировал понятием "добавленный долг". Во всяком случае, поисковик по данному ключу указывает только на материалы в этом блоге. Маркс, кстати, много сказал про добавленную (прибавочную) стоимость, но не нашёл у него про "добавленный долг"... Это очень показательно.
Не существует внятной теории долга, поскольку практически никто до меня(
Думаю, все теории денег - разговоры в пользу бедных, сорри.
Какая теория может быть у кирпича? у золота? у пшеницы? Если мы их станем использовать в качестве денег... Только способность сохранять свойства и стоимость их хранения. Долг и процент может быть и в натуре - в кирпичах...
Поэтому противопоставляю Теорию долга и добавленного долга - Теории денег, которая уводит от сути проблемы в никуда.
Поэтому я сторонник классического определения денег. С тремя функциями. Деньги это товар. Как кирпич ... :)
Добавленный долг в уравнении обмена
http://kubkaramazoff.livejournal.com/172667.html
полная бредятина, отсебятина - а уровнения которые этот диванный экспред приводит и есть те самые линейные уровнения о которых говориться в основном посте. единственное, что "родил" этот эксперд это "добавленный долг", что по сути масло-масляное, а экономика должна быть экономной.
Это очень ценно,- вы теперь имеете своё особое мнение -,заходите обсудим и ваш коллективный научный метод...
Вы считаете, что есть смысл тратить свое время на заведомо утопичные манипуляции вокруг денег, их и так уже много натворили, может хватит уже.
Где же баночный Искусственный Интеллект? Смутно помнится, как кто-то недавно даже переодевался ради этого. А у них оказывается линейная зависимость уровня 5 класса.. разочарован
Ну нет, речь скорее идёт о задачах оптимизации в системах линейных неравенств с большим числом переменных, см. Леонид Канторович «Математические методы организации и планирования производства», 1939г. (Нобелевская премия по экономике 1975г.)
В наши дни это стало достоянием масс вплоть до соотв. пакетов в Excel.
Фазовые переходы - это уже Нассим Талеб, "чёрные лебеди" etc. Талебу пока что Нобелевку не дали.
Понятно, что "классический" форс-мажор это одна из переменных в системе линейных уравнений расчета стандартной вероятности, а вот "стая" форс-мажоров это уже "лебеди". Тем не менее банки ведь, мягко говоря, работают с правительствами и значит знают заведомо несколько больше
Лебеди - прошлый век.
Чтобы заговорить такими метафорами, Гонтаревой надо было как-то сознание отворить, - не иначе курила чёрный чай со слоном.
Да не. Просто с Запада на Украину улетают черные лебеди, а прилетают уже черные слоны.
Какое-то избирательное количественное смягчение! Если у субъектов экономики денег в обороте сегодня больше, чем вчера, то почему все цены на морозе? почему контейнерные линии сообщают об уменьшении товарооборота? почему валюты к доллару в ножки кланяются? Не знаю, как у Вас в России, в Украине кредит может получить только Николай-чудотворец под гарантию апостола Петра.
Очень понравилось "в финансовой индустрии". Маховик крутится, дым из трубы, все по взрослому)
Мама дорогая! 😱☺☺☺
Вот это удар по колокольчикам хомячков маструбирующих на высокостатусные жестянки! Бггггг!.. Старичек нехило жжет! Молочага!
Это все же особенности перевода и некоторой вольности в терминологии - но без потери смысла. В оригинале вот так:
Is there a limit to increase central bank balance sheets?
There is no physical limit to it. A central bank can buy anything, even cars and cheese, and just pay for it, with a claim on its own balance sheet. Having said that, there are both theoretical and empirical reasons to think that there are limits.
Так они эти жестянки с переплатой покупают!!!
«Сегодня при Путине народ в России живёт так БОГАТО, как никогда не жил в обозримом прошлом. Ярким свидетельством этому являются дворы российских городов, забитые автомобилями, многие из которых куплены с переплатой в кредит. Это говорит о наличии у людей денег на переплату и об отсутствии ума, чтобы не переплачивать.
И я буду это повторять, пока есть те, кто этого не понимает.» © VseDoFeNi
В идеале все таки дотянуть до 2018г и тем самым подтвердить десятилетнюю цикличность. Но что то часто начали у всех бывших языки развязываться. Похоже что критическая масса уже очень высока.
Довольно странно,что он не понимает,или делает вид,что не понимает, что весь предыдущий период,по крайней мере начиная с 9.11, был, как раз, подготовкой к такому фазовому переходу.Однако,они и предположить не могли, что "глупый Ваня" засунет им в эти шестерёночки гаечный ключ. Вот потому и срочно потребовался план "Б" с Трампом. Но цели всё те же:
В том числе и перестройка Трампа.
России расслаблятся не стоит ..вводить ограничения прийдется ! Других инструментов против макулатуры нет !!но пока на блюде Европа и без энергоносителей !!!
Запад страшится двух российских реальностей(инструментов):
1.Тотальное доминирование в области СЯС;
2.Самая страшная,хоть и гипотетическая - переход на плановые рельсы изменённого СССР 2.0. Все остальные шараханья РФ в рамках капиталистических отношений,для них приемлемы и их устраивают,т.к. гарантируют неизбежный крах РФ.
"Лягушку варят на медленном огне",чтобы не выпрыгнула....
Хотя,довольно спорный приз,если только не в виде колоний и пока не вычерпаем всё ценное.....
" переход на плановые рельсы изменённого СССР 2.0 " - плановая экономика- это лучшее по-моему мнению, из всех моделей.
Запад страшится двух российских реальностей(инструментов):
1.Тотальное доминирование в области СЯС;
На Западе начинается форменная истерика, как только они вспоминают про внезапное появление в Крыму тысяч и тысяч вежливых людей с техникой, которое полностью просрали все их разведки, спутнеги и агентi. Отсюда и периодические вопли про 12 часов - и усё ! Как вспомню - так
истерикавздрогну.ЦБ не делают реформы .. Это как ??всем сказать все свободны ??? Так уж лутше ждать а то порвут сейчас а не завтра !
статья бред
Свидетель секты Mordred?
статья бред
Возможно у Вас просто мало мозга в голове. Куры "Капитал" тоже не понимают.
Ну то есть автор прямым текстом провозгласил, что экономическая элита Запада чётко осознаёт масштаб проблемы, причины и её опасность. Это к тому, что дурных там нет. Есть те, кто не видят выхода, молчат по теме и валяют на публику дурака.
Элиты понимают, что "Титаник" тонет. Но пока он не затонул, на нём играет оркестр и официанты разносят виски, фрукты, раздают салфетки, улыбаются.
хуже. отдельные интеллектуалы, не допущенные к принятию решений - видят, а допущенные работают в рамках гладких линейных моделей, не предполагающих фазовых переходов и всяких прочих бифуркаций и чёрных леблядей. Вообще, всё, что выделено болдом надо прочитать пару раз, вот так оно и есть и ничего с этим не поделать, пока по башке не получат, уроды, и все чохом пойдут под один замес
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
"они оперируют линейными системами в прогнозах, их модели не предусматривают фазовые переходы"
Именно так.
Вспомните прогнозы Юлюкаева по части курса доллара ФРС США в 2035-ом году.
И тут с Улюкаевым произошёл фазовый переход...
Прилетел "черный
вороноклебедь"...Возможно в Кремле почитали АШ и поняли, что Улюкаев совсем всё.
Все так. Правильно Вайт пишет.
Особенно интересно про фазовый переход. Я недавно по теме Украины тоже написал про фазовый переход. В общем-то процессы схожи, они нелинейны и адаптивны, то есть имеют массу обратных связей. Мысли и метафоры сходятся. -
"...Катализатор для точка к развалу Украины нужен обязательно. Сама она не развалится, как вода сама при охлаждении не превращается в лед, т.е. не переходит в другую фазу, если в ней не происходит своего рода "толчок" в виде частицы примеси, вокруг которой происходит кристаллизация, стремительно распространяясь вокруг. ..."
https://aftershock.news/?q=comment/3580708#comment-3580708
Есть же опыт Германии после Гитлера:
Население получило право поменять 400 рейхсмарок на 40 немецких марок единовременно 21 июня и ещё 200 рейхсмарок на 20 немецких марок в течение двух месяцев. Все деньги, которые до 26 июня 1948 года не были сданы в банки, стали недействительными.
Половина средств на банковских счётах обменивалась по курсу 10:1, вторая половина была заморожена. Согласно Четвёртому закону об упорядочении денежной системы[5] 70 % этой суммы пропала, 20 % стало свободно доступным, остальные 10 % оставались замороженными до 1954 года.
В результате получается эффективный курс 100 рейхсмарок на 6,50 немецких марок.
Пример: 100 ℛℳ → 10 ℳ, из них → 5 ℳ сразу доступны + 5 ℳ заморожены.
Из замороженных денег 5 ℳ → 3,50 ℳ пропали + 1 ℳ доступны + 50 ₰ заморожены до 1954 года.
И главное, долги были объявлены недействительными (где-то читал такое, но сейчас найти не могу).
100 трюликов долгов - это сто трюликов активов пенсионных и инвестиционных фондов, банков и т.д. все нажитое не посильный трудом, ага.
Не понимаю.Почему нельзя напечать столько, сколько хотят и сколько нужно, всем раздать кому должны, что нужно обнулить, и продолжать дальше кайфовать,плавая на яхтах, куря марихуану потягивая коктейли, положа руку на безконечную женскую ногу.
Потому что даже если бы США были замкнутой системой, разовый возврат 20 трлн мог бы обвалить доллар более чем в 2 раза. А в условиях конкурирующих валют такое действие привело бы к паническому бегству из доллара и США потеряли бы статус эмитента резервной валюты. А по оценке Глазьева это даёт им 500 млрд из воздуха. Если США лишатся этих колониальных налогов, то они не смогут задавать тон в мировой торговле - и это скажется в т.ч. на владельцах яхт, заводов, пароходах, крышуемых США.
SailorJ- прости что утрудил. Слова почти все русские, а то, что сказал, осталось для меня загадкой.Но всё равно спасибо.
Простой Советск... ...Не понимаю...
Сними руку с бесконечной ноги, научись ставить пробелы и запятые в н у ж н ы х местах.
Может полегчает.
Скоро случится небольшой *час X*, ЕЦБ обещал сокращать программу выкупа уже в апреле, посмотрим как выкрутятся. Причина в конечности разрешённых активов под выкуп
***Но даже если ЕЦБ не будет продлевать программу покупки активов, он может столкнуться с нехваткой соответствующим его требованиям облигаций, отмечает Financil Times. По мнению аналитиков Citigroup и Bank of America Merrill Lynch (BofA), это может произойти уже в этом году. ЕЦБ может покупать только облигации со сроком погашения от 2 до 30 лет и доходностью выше ставки по депозитам (минус 0,4%). По оценкам Tradeweb, сейчас в еврозоне 1,5 трлн евро облигаций с подходящим сроком погашения, но доходностью ниже минус 0,4%. Однако это цифра не включает более 1 трлн евро гособлигаций, которые уже приобрел ЕЦБ.
По прогнозам Citi, подходящие гособлигации Германии могут закончиться уже в ноябре, но аналитики BofA считают, что программа сможет продлиться без изменений до конца когда. Осложняет прогнозирование то, что ЕЦБ не предоставляет точную информацию о том, какими облигациями он владеет. Поэтому оценки того, когда именно не останется доступных для покупки гособлигаций Германии, «довольно сильно разнятся», говорит стратег BofA Руаири Уриан.
Чтобы решить эту проблему, ЕЦБ может потребоваться смягчить требования к гособлигациям. Для этого он может начать покупку бондов с более низкой доходностью, но из-за этого вырастет риск убытков, или приобретать больше гособлигаций у стран, у которых и так уже высокий долг, пишет FT. Но против этого, вероятно, выступят сторонники более жесткой денежной политики во главе с председателем Бундесбанка Йенсом Вайдманом.***
http://www.vedomosti.ru/economics/articles/2016/09/08/656258-etsb-ostavil
Так что стоит ожидать большого писеца аля 2008 или нет?!)
Будет гораздо хуже чем в 2008.
Инфляция съедает капиталы олигархов. Им она не выгодна в первую очередь, гипер - тем более. Так что "иллюминаты" будут противиться политике обесценивания долгов государств с помощью инфляции. Даже с учётом печатного станка им такой вариант не выгоден. Из-за гипера могут головы исполнителей полететь.
олигархи вложатся в средства производства. если счет в банке обнулится сегодня, завтра на него упадет новая выручка. хлеб, патроны, трусы - всё это будет нужно. да, не в таких масштабах. но они всё равно останутся "элитой" на фоне нищих масс.
им не нужно рушить систему. им нужно создать новую, параллельную. старую - просто законсервировать.
закрыть публичную информацию по эмиссии, статистике и т.п., остановить торги на биржах на неопределенный срок.
но сделать это надо сообща. всем проблемным должникам. лохи сдохнут, т.к. без он-лайн торговли ничего не умеют.
или просто попрыгают из окон. элитам на них начхать. выпуск долговых бумаг стоит прекратить.
на обслуживание напечатают в тихушку. и всё. центробанки останутся - они будут средством отъема активов тех,
кто не имеет доступа к печатным станкам. сохранится социалка. всё будет хорошо, пока не упрутся в физические ограничения.
лет 10-20 у них будут. у тех же штатов - построят АЭС, какие-то фабрики, дороги. а потом введут новую денежку, поглатим оба американских континента. шансы есть
Ну как финансисты в окна запрыгают, значит- началось!
Ну, собственно, да.
Если, предположим, ставка была 1 процент, то повышение на 1% не означает что теперь на 1% дороже обслуживать. Это означает что обслуживать будет в два раза дороже чем до повышения.
Строго говоря речь идёт о процентных пунктах, а не о чистых процентах, но мало кто любит длинные термины.