Как мне видется, основными проблемными точками в ближайшей перспективе могут стать огромный растущий пузырь в Китае и нарастающие противоречия в СА,
Как я и писал несколько лет назад, перевод китайской экономики на внутреннее потребление приведет к быстрому росту огромного пузыря. Китай перестал покупать трежерис, но при этом спонсирование деньгами экономик стран Резерва не прекратилось, а мб даже увеличилось, только теперь правительство не имеет никакого контроля над этими средствами. По разным оценкам отток капитала из Китая в 2015 году составил от 600 млрд до 1 трлн долларов!
Этому способствует продолжающаяся девальвация юаня и смягчение условий кредитования внутри Китая, особенно по ипотечным кредитам. После катастрофического падения рынков летом 2015 года китайские власти значительно облегчили ипотеку и если в 2015 году объем банковского кредитования вырос на 7,5 трлн ренминби, то в 2016 он возможно преодолеет отметку в 15 трлн!
Кроме оттока капитала это дало гигантский рост по ценам за квм и повышение уровня инфляции (пока небольшое, но это довольно опасный знак для перегретой экономики).
Средние цены за квм в Китае (по крупнейшим городам):
На втором графике видно соотношение цен к ВВП по разным странам:
Рост пузыря в Гонконге просто запредельный, это легко объяснимо, так как китайские капиталы по пути за границу проходят через Гонконг.
Падение юаня в этот раз не помогло экспорту - в октябре он упал к АППГ.
Ипотечное кредитование в Китае, которое используется в инвестиционных целях, также через куплю-продажу надувает рынки недвижимости в Канаде, Австралии и др странах, где традиционно большое количество выходцев из Китая. Но возможно этот ручей начинает пересыхать - из Сингапура приходят тревожные сигналы - падение ВВП более 4%.
В случае прокола пузыря недвижимости в Китае произойдет цепная реакция - падение фондового рынка (который и так на подпитке от госфонда), схлопывание пузырей в Австралии, Канаде и пр., серьезные проблемы в экономике и внешней торговли, продолжение падения юаня с возможным разгоном инфляции. В таком случае практически неизбежно снижение цен на сырье, в тч нефть.
Второй точкой бифуркации стоит считать Саудовскую Аравию. Про ее проблемы много раз писалось и поэтому перечислим вкратце: стареющий король и проблемы с наследником, неудачная политика в Сирии, бюджетный дефицит, растущая безработица (особенно среди молодежи), проблемы с трудмигрантами, на поддержку которых было выделено свыше 1 млрд долларов, также серьезное сокращение объемов строительства (одна из главных отраслей после нефтянки, наконец, затягивающаяся война в Йемене, которая потихоньку переползает на территорию СА. Вполне возможно что недавное решение сената по искам 9/11 является командой "фас" для определенных сил.
В результате весь этот груз проблем может закончиться для СА очень плачевно, вплоть до падения дома Саудов и последующей гражданской войной а ля Ливия.
Если два этих события выстроить по цепочке они могут организовать сценарий, который я уже описывал. Сначала падение цен на нефть (достаточно даже довольно небольшого - долларов до 40), потом нарастание проблем в СА, а также падение средств на разработку новых месторождений приводит к физическому дефициту нефти, далее рост цен и разгон галопирующей инфляции.
Источники:
http://finview.ru/2016/10/14/wolfstreet-com-3-4/
http://www.vestifinance.ru/articles/76199
http://geo-politica.info/saudovskaya-araviya-problemy-problemy-i-tolko-problemy.html
Комментарии
А как обстоят дела с ценами на недвигу в общем по Китаю , за исключение главных городов ? Да и Саудовская Аравия не настолько значимая страна для мировой экономики. Даже если саудиты выведут свои капиталы, то это будет лишь капля в море.
Личное имхо. Падение саудитов - это нестабильность по всему соседнему региону. Это падение добычи и поставок нефти и газа в Китай и Европу.
850 милллд.баксов это почти трюлик...
Посмотрите ссылки на источнике - в небольших (по китайским меркам) городах рост недвиги еще выше. Смысл вывода капиталов СА - обналичка доллара.
Сказано же, Китай и СА подходят к точкам бифуркации. К тригерам событий. В таких случаях масштаб локальных перемен неважен, важно, что произошел запуск нового сценария, которому подчиняются последующие события в крупном масштабе.
Проблемы в Саудии есть, но они локальны для мира и проблемы смогут купировать год-два точно, а вот Китай проблема явная, было тоже отписался https://aftershock.news/?q=node/445074 , начнут чахнуть там и комоды повалятся, и цепная реакция по миру запустится, думаю США этому в декабре ставочкой дополнительно помогут.
Насколько ставка США подействует на китайский изначально капитал?
Не очень понял вопрос, кмк повышение ставки однозначно привлечёт капитал в трежеря(на фоне низкой и нулевой доходности по миру), и рынок акций(особенно если поспособствовать обострению проблем в Европе), да и с вложением капитала внутри Китая прблемы кмк, всё держится на гос стимулировании, не зря китайцы скупают всё возможное кругом.
Что-то стало много в последнее время "сценариев", которые описываю я в своих еженедельных "Стагфляционных обзорах"...
Друг мой, читал один или два ваших обзора, не встретил похожего. Не стоит ревновать - идеи невесомы, на авторство не претендую.
Но для историчности приведу ссылку на свою публикацию:
https://aftershock.news/?q=node/370762
А почему только Китай и КСА? Прелесть нынешней ситуации в мире в том, что можно произвольно ткнуть пальцем в глобус и обязательно попадёшь в одну из "точек бифуркации". Если даже перечислять все эти кризисы, беременные финансовыми пузырями и военными конфликтами, то не хватит пальцев на руках-ногах. И прикол в том, что все они готовы разродиться буквально одновременно. Украина-ЛДНР, ДойчеБанк, Сирия-ИГИЛ, Йемен-КСА, Индия-Пакистан, пузыри в Китае, всевозможные пузыри в США, ипотечный пузырь в Швеции, долговая проблема в Португалии и Греции и тд и тп и тп — всё это бахнет одновременно, независимо от того, кого порвёт первым.
На мой взгляд ни одна из них не станет причиной следующих событий. Европу купирует ЕЦБ и его запаса хватит еще на несколько лет, Украина конфликт локальный, ДБ - частично согласен, но его можно спасти при желании, немцы могут провести реорганизацию и подпитать деньгами, остальное примерно так же.
Китай же это сейчас главный перегретый пузырь на десятки триллионов, а СА дает наибольший вклад в низкие цены на нефть. Последствия их проблем всемирны. Но это только мое мнение.
СтоИт бочка с бензином, а рядом коробок спичек. Вы утверждаете, что бочка с бензином обязательно рванёт, потому что грязная, ржавая и протекает. А я утверждаю, что обязательно рванёт, но только после того, как загорится одна из маленьких спичек.