Нефтедоллар может скоро рухнуть и перевернуть глобальную финансовую систему

Автор: Ник Джамбруно

Война в Иране может сделать жертвой гораздо более значимое, чем ракетная батарея, авиабаза или нефтяной танкер: нефтедоллар.

На протяжении более 50 лет защита США монархий Персидского залива помогала поддерживать мировой спрос на доллары и государственный долг США. Эта сделка, возможно, сейчас находится под угрозой срыва.

Концепция проста.

США обеспечивали военную защиту таким странам, как Саудовская Аравия, Кувейт, Объединённые Арабские Эмираты, Бахрейн и Катар.

В свою очередь, эти страны оценивают большую часть своей нефти в долларах США и переводят значительные суммы своих нефтяных доходов в финансовые активы США, включая казначейские обязательства.

Назовём это союзом.

Назовите это стратегическим партнёрством.

Я предпочитаю называть это рэкетом для защиты.

Какое бы название вы ни выбрали, это соглашение оказало огромную поддержку доллару с тех пор, как Никсон разорвал его последнюю связь с золотом в 1971 году.

Нефть занимает центральное место в мировой экономике. Она нужна каждой индустриальной экономике. Если странам нужны доллары для участия в мировой торговле нефтью, у них есть веская причина хранить их.

Это создаёт спрос на валюту, который никак не связан с покупкой американских товаров или услуг.

Это также создает спрос на финансовые активы США.

Экспортёры нефти зарабатывают доллары. Их нужно куда-то вкладывать. На протяжении десятилетий значительная часть этих средств возвращалась в американские банки и казначейские ценные бумаги.

Это способствовало развитию рынка казначейских ценных бумаг, поддержало доллар, снизило стоимость заимствований для США и позволило финансировать дефицит бюджета, который не смогла бы покрыть ни одна другая страна.

Но любая система защиты зависит от одного:

Защитник должен обеспечивать защиту.

Война с Ираном угрожает этой предпосылке.

Если монархии Персидского залива придут к выводу, что США не могут защитить их нефтяную инфраструктуру, судоходные пути, города и режимы от Ирана, почему они должны продолжать выполнять свою часть сделки ?

Этот вопрос может изменить международную валютную систему.

И один человек предупредил почти ровно 20 лет назад о сигнале, который должен был сообщить нам, что этот сдвиг начался.

Рон Пол предвидел Это 20 лет назад

15 февраля 2006 года конгрессмен Рон Пол выступил в Палате представителей с малоизвестной, но пророческой речью под названием «Конец долларовой гегемонии».

Он указал на сигнал, за которым стоит следить инвесторам:

«Хаос, который однажды наступит в результате нашего 35-летнего эксперимента с фиатными деньгами, потребует возврата к деньгам, имеющим реальную ценность. Мы поймём, что этот день близок, когда нефтедобывающие страны будут требовать за свою нефть золото или его эквивалент, а не доллары или евро». Чем раньше, тем лучше».

Несколько лет назад я обсуждал эту тему с Роном Полом на инвестиционной конференции. Он поддержал эту оценку.

Его мысль была проста.

Посмотрите на производителей нефти.

В тот день, когда они начнут отказываться от доллара в пользу золота или денежной системы, которая даст им доступ к золоту, фундамент финансовой системы, основанной на долларе, начнёт трещать.

Возможно, мы уже приближаемся к этому моменту.

Почему страны Персидского залива могут повернуться на Восток

В Совет сотрудничества арабских государств Персидского залива входят Саудовская Аравия, Кувейт, Катар, Бахрейн, Оман и Объединённые Арабские Эмираты. Вместе эти страны входят в число крупнейших экспортёров нефти в мире.

С другой стороны, в этой торговле участвует Китай.

Он является крупнейшим в мире импортёром нефти и крупнейшим торговым партнёром Совета сотрудничества арабских государств Персидского залива.

Это порождает естественные взаимосвязи: Китаю нужны огромные объёмы энергии, а странам Персидского залива - огромные рынки сбыта для своей нефти.

На протяжении многих лет Китай и страны Персидского залива обсуждали способы расширения торговли вне долларовой системы.

Но монархии Персидского залива сталкивались с ограничениями.

Они зависели от «зонтика безопасности» США.

Слишком тесные связи с Китаем могли привести к отчуждению страны, на защиту которой они рассчитывали.

Война в Иране изменила этот расчёт.

Если страны Персидского залива придут к выводу, что Вашингтон не может защитить их от Ирана и что американское военное присутствие может превратить их страны в мишени, ценность этих гарантий безопасности снизится.

Тогда у них появится мощный стимул к примирению с Ираном и углублению экономических связей с Китаем.

Это ослабит одну из политических основ, поддерживающих нефтедоллар.

А Китай годами создавал альтернативу.

От нефтедоллара к нефтеюаню - и золоту

Китай понимает, что самая большая проблема заключается в том, чтобы заставить производителя нефти принимать юани.

Зачем Саудовской Аравии, ОАЭ или другому экспортеру накапливать кучи китайской валюты ?

Пекин потратил годы на разработку ответа.

В 2018 году Шанхайская международная энергетическая биржа запустила фьючерсный контракт на сырую нефть, деноминированный в юанях. Это дало производителям нефти ещё один механизм ценообразования и торговли сырой нефтью вне доллара.

Но Китай также создал нечто такое, что делает юань гораздо более полезным для экспортёров сырьевых товаров: путь от юаня к физическому золоту.

Производитель нефти может продавать сырую нефть на китайском рынке, получать юани, тратить эти юани на китайские товары или использовать финансовую инфраструктуру Китая и рынка золота для конвертации излишков юаня в физические слитки.

Это меняет дело. Экспортеру не приходится выбирать между хранением долларов и накоплением груды юаней. Она может превратить часть своего положительного сальдо торгового баланса в актив без эмитента, контрагента и иностранного правительства, стоящего между владельцем и богатством.

Подумайте о разнице.

В рамках долларовой системы экспортер нефти продает ограниченный природный ресурс и получает финансовые требования, выданные правительством США.

Эти требования сопряжены с политическим риском.

Вашингтон продемонстрировал этот риск, заморозив российские резервы после вторжения в Украину.

Золото не сопряжено с таким риском.

Его никто не может напечатать.

По нему никто не может объявить дефолт.

И как только производитель нефти получает физический доступ к золоту, ни одно иностранное правительство не может заморозить его одним нажатием кнопки.

С точки зрения страны, пытающейся уменьшить свое влияние на Вашингтон, это имеет очевидную привлекательность.

Жизнеспособный путь от нефти к юаню и физическому золоту позволяет производителям из стран Персидского залива снизить зависимость от доллара, не накапливая большие резервы в китайской валюте. Если война в Иране подорвет веру в защиту со стороны США, финансовая инфраструктура, необходимая для отказа от нефтедоллара, уже существует.

У стран Персидского залива есть путь от нефти к золоту, который проходит мимо доллара. Но что будет с вашим богатством, если они его заберут ?

Снижение спроса на доллары и долговые обязательства США может подорвать вашу покупательную способность и инвестиции. Готовиться нужно до того, как эта тенденция наберёт силу.