Крупные нефтяные компании не разделяют мечту Трампа о том, чтобы венесуэльская нефть снова стала великой

Президент Дональд Трамп, возможно, совершил серьёзный просчёт в отношении венесуэльской нефти.

Трамп выразил воодушевление по поводу того, что американские нефтяные компании получат доступ к огромным нефтяным ресурсам Венесуэлы.

Однако источники в отрасли сообщили CNN, что американские нефтяные компании вряд ли с головой окунутся в дела Венесуэлы по нескольким причинам: ситуация на местах остаётся крайне неопределённой, нефтяная промышленность Венесуэлы находится в плачевном состоянии, а Каракас уже не раз захватывал американские нефтяные активы.

Вероятно самая большая проблема заключается в том, что цены на нефть сегодня слишком низкие, чтобы оправдать затраты огромных сумм — возможно, десятков миллиардов долларов — на восстановление разрушающейся нефтяной промышленности Венесуэлы.

Энергозатратный процесс модернизации также увеличивает углеродный след этих тяжёлых металлов, что может привести к дальнейшему росту цен в случае, если правительства начнут вводить налоги на выбросы или повышать существующие сборы.

В воскресенье, 4 января, Трамп заявил, что обсудил со всеми крупными энергетическими компаниями США свои планы по инвестированию в Венесуэлу «до и после» ареста Мадуро. Однако руководители компаний опровергли эти заявления.

«Желание инвестировать в Венесуэлу сейчас довольно низкое. Мы понятия не имеем, каким будет правительство этой страны, — сообщил CNN в понедельник хорошо осведомлённый источник в отрасли. — Желание президента отличается от желания отрасли. И Белый дом знал бы об этом, если бы общался с представителями отрасли до субботней операции».

«Все наши нефтяные компании готовы сделать крупные инвестиции в Венесуэлу, чтобы восстановить свою нефтяную инфраструктуру, разрушенную нелегитимным режимом Мадуро, — заявила пресс-секретарь Белого дома Тейлор Роджерс в интервью CNN. — Американские нефтяные компании проделают невероятную работу на благо народа Венесуэлы и достойно представят Соединённые Штаты».

Высокопоставленный представитель Белого дома сообщил CNN, что министр энергетики Крис Райт и госсекретарь Марко Рубио возглавят работу по взаимодействию с нефтяной промышленностью от имени Трампа. По словам представителя, переписка с нефтяными компаниями уже началась и будет продолжаться.

На этой неделе Райт встретится с руководителями нефтяных компаний, чтобы обсудить возобновление бурения нефтяных скважин в Венесуэле американскими компаниями, сообщил представитель Министерства энергетики.

Два источника ранее сообщили CNN, что, хотя представители Трампа предлагали американским нефтяным компаниям рассмотреть возможность возвращения в Венесуэлу, энергетические компании не спешили брать на себя обязательства по реинвестированию.

«Риторика превыше реальности»

Согласно федеральным оценкам, Венесуэла обладает большими доказанными запасами нефти, чем любая другая страна на планете — она имеет запасы больше, чем Ирак, Россия и Соединенные Штаты вместе взятые.

Тем не менее, когда нефтяные компании решают инвестировать в масштабные проекты по бурению, им нужна уверенность в том, что условия работы будут такими же через годы, если не десятилетия. В наши дни трудно с уверенностью говорить о форме правления и институтах Венесуэлы через несколько недель, не говоря уже о годах.

НПЗ El Palito государственной нефтяной компании Венесуэлы PDVSA в Пуэрто-Кабельо.

До тех пор, пока в Каракасе не появится новое правительство, способное завоевать доверие международных инвесторов и банков, нефтяные компании будут неохотно брать на себя какие-либо серьёзные обязательства.

Покупка активов за бесценок может показаться заманчивой, но она становится гораздо менее привлекательной, если вы не можете доверять контракту.

Более того, в последние десятилетия американские крупные компании делали всё возможное, чтобы дистанцироваться от американской внешней политики, подчёркивая свою независимость и убеждая инвесторов в том, что они сосредоточены исключительно на прибыли акционеров.

«Наличие запасов нефти — даже самых больших в мире — не означает, что вы обязательно будете их добывать, — сказал CNN другой источник в отрасли. — Это не то же самое, что открыть фургон с едой».

Этот источник сообщил, что администрация Трампа ставит «риторику превыше реальности» и подчёркивает, что при принятии компаниями решения об инвестировании за рубежом «первостепенное значение» имеет политическая стабильность.

Лидирующие страны по запасам сырой нефти, 2023 год (миллиарды баррелей).

«Венесуэла на грани банкротства»

Годы недостаточного финансирования, экономического кризиса и международной изоляции привели к тому, что нефтяная инфраструктура Венесуэлы находится в плачевном состоянии.

«Венесуэла на грани банкротства. У неё нет денег. Национальная нефтяная компания в упадке. Она едва может прокормить свой народ», — сказала Луиса Паласиос, бывшая председательница Citgo, родившаяся и выросшая в Венесуэле.

Согласно оценкам, опубликованным в понедельник консалтинговой фирмой Rystad Energy, для того чтобы сохранить уровень добычи нефти в Венесуэле на уровне 1,1 миллиона баррелей в день — примерно столько же, сколько в настоящее время добывается в Северной Дакоте, — потребуется около 53 миллиардов долларов инвестиций в течение следующих 15 лет.

Однако, согласно анализу Rystad, чтобы вернуть Венесуэле былую славу и выйти на уровень добычи в 3 миллиона баррелей в сутки, как это было в конце 1990-х годов, общие капитальные затраты на нефть и газ должны составить к 2040 году ошеломляющие 183 миллиарда долларов.



Эта огромная цифра отражает не только старение инфраструктуры Венесуэлы, но и тот факт, что большая часть добываемой там нефти считается «тяжёлой» — это смесь сырой нефти, которую сложнее и дороже перерабатывать, чем более лёгкую нефть, добываемую в Пермском бассейне Западного Техаса.

$60 за нефть не вдохновляют на инвестиции

По оценкам консалтинговой компании Wood Mackenzie, безубыточная стоимость ключевых сортов нефти в поясе Ориноко уже составляет в среднем более 80 долларов за баррель. Таким образом, венесуэльская нефть находится в верхней части мирового рейтинга по стоимости добычи. Для сравнения: безубыточная стоимость тяжёлой нефти, добываемой в Канаде, составляет в среднем около 55 долларов за баррель.

Целевой показатель безубыточности для мировой добычи нефти компании Exxon к 2030 году составляет 30 долларов за баррель благодаря низкозатратным месторождениям в Гайане и сланцевому бассейну в Пермском заливе в США.

У Chevron аналогичный целевой показатель, а у Conoco есть долгосрочный план по созданию свободного денежного потока даже в случае падения цен на нефть до 35 долларов за баррель.

В настоящее время нефть торгуется по цене около 60 долларов. Несмотря на то, что в последние годы энергетические компании всё чаще выступают за расширение геологоразведочных работ, они настаивают на том, что это нужно делать с соблюдением финансовой дисциплины в условиях растущих мировых запасов и неопределённости в отношении энергетического перехода.

Поэтому убедить американских крупных игроков инвестировать миллиарды в добычу дорогостоящих венесуэльских баррелей может оказаться непростой задачей.

Сырая нефть сейчас тоже дешевая. В прошлом году цены на нефть упали на 20% — это худший показатель с 2020 года.

Дешёвая нефть выгодна потребителям, поскольку цены на бензин упали до минимума за последние четыре года. Однако из-за низких цен руководители нефтяных компаний и их акционеры неохотно берутся за рискованные проекты.

«Мысль о том, что венесуэльская нефтяная промышленность в одночасье возобновит работу, просто нереалистична. Всё это очень преждевременно», — сказал Дуг Леггейт, управляющий директор Wolfe Research по вопросам интегрированной добычи нефти, нефтепереработки, разведки и добычи.

«Возможность должна быть достаточно привлекательной, чтобы компенсировать существенный политический риск, который сохранится в ближайшие годы», — считает Карлос Беллорин, аналитик консалтинговой компании Welligence Energy.

На данный момент Венесуэла, похоже, не соответствует этим требованиям. Конечно, ситуация может измениться, если новое правительство Венесуэлы, настроенное на развитие промышленности, внесёт изменения в налоговую политику и политику в отношении роялти, что значительно снизит среднюю стоимость. Например, администрация Трампа может попытаться развеять эти опасения, предоставив гарантии, которые будут стимулировать инвестиции США в Венесуэлу. Но это остаётся под большим вопросом. Пока рано говорить о том, будут ли предложены такие стимулы.

Chevron могла бы выиграть

В любом случае, по мнению аналитиков и руководителей отрасли, лишь у нескольких избранных нефтяных компаний США есть достаточно средств и ноу-хау для развития добычи в Венесуэле.

Первое место в этом списке занимает компания Chevron, поскольку базирующаяся в Хьюстоне компания — единственный крупный западный нефтяной гигант, который сохранял значительное присутствие в Венесуэле на протяжении десятилетий потрясений.

Вид на скульптуру «Монумент мира» перед штаб-квартирой компании Petroleos de Venezuela (PDVSA) в Каракасе, 2 декабря 2022 года.

«Chevron занимает наиболее выгодное положение среди американских нефтяных компаний — с большим отрывом», — сказал Франсиско Мональди, специалист по энергетической политике в Латинской Америке в Университете Райса.

По данным Rystad, в настоящее время Chevron добывает в Венесуэле около 150 000 баррелей в день, работая по лицензии, срок действия которой недавно продлила администрация Трампа.

Компания Chevron отказалась отвечать на вопросы о степени своей заинтересованности в увеличении добычи в Венесуэле после отстранения от власти президента Николаса Мадуро.

Exxon и Conoco должны получить миллиарды

ExxonMobil и ConocoPhillips, две другие крупные нефтяные компании США, также обладают достаточным опытом и финансовым положением, чтобы помочь Венесуэле восстановиться.

Однако обе компании, возможно, всё ещё не оправились от предыдущего опыта работы в Венесуэле.

Бывший лидер Венесуэлы Уго Чавес национализировал нефтяные активы Exxon и Conoco примерно в 2006 году. В то время как Chevron решила остаться и сотрудничать с Каракасом, Exxon и Conoco ушли, а их активы были конфискованы.

По данным Reuters, Conoco все еще пытается вернуть около 12 миллиардов долларов, полученных в результате предыдущей национализации ее активов в Венесуэле, в то время как ExxonMobil стремится вернуть почти 2 миллиарда долларов.

«Венесуэла — страна, против которой было возбуждено больше всего дел об экспроприации. Это означает, что начальная премия за риск там очень высока», — заявил Паласиос, бывший руководитель Citgo, который сейчас является временным директором по исследованиям и управляющим директором по финансированию энергетического перехода в Центре глобальной энергетической политики Колумбийского университета.

Компания Exxon сосредоточена на разработке крупных нефтяных месторождений в соседней Гайане, где за несколько лет добыча нефти выросла с нуля до уровня, превышающего показатели Венесуэлы.

“Венесуэла – не единственная игра в городе, даже в Латинской Америке”, — сказал Паласиос.

Американские нефтяные гиганты, скорее всего, согласятся с планом Белого дома, по крайней мере частично, продемонстрировав готовность изучить возможности в Венесуэле. Но согласятся ли они вложить миллиарды долларов в страну, которая долгое время считалась образцом коррупции и неэффективного управления экономикой? Это может оказаться непростой задачей.

Больше интересных статей, которые я не успеваю переводить, но которые можно почитать через онлайн-переводчики, можно найти по ссылке: t.me/murrrzio

Energy companies privately wary of committing to reinvesting in Venezuela