Bloomberg: Хи­ми­че­ские и ста­ле­ли­тей­ные ком­па­нии в Ев­ро­пе ис­пы­ты­ва­ют дав­ле­ние со сто­ро­ны Китая и та­риф­ных про­блем

Ев­ро­пей­ская про­мыш­лен­ность ма­те­ри­а­лов ока­за­лась самым от­ста­ю­щим на кон­ти­нен­те в этом се­зоне от­чет­но­сти. Вряд ли си­ту­а­ция улуч­шит­ся в бли­жай­шее время.

Кор­зи­на ос­нов­ных ком­па­ний, по­став­ля­ю­щих такие про­дук­ты, как пла­стик, алю­ми­ний и бу­ма­га — не ти­пич­ные для вас имена, — со­об­щи­ла о самом вы­со­ком уровне оши­бок в оцен­ках  при­бы­ли в этом се­зоне. Более 65% ин­дек­са ма­те­ри­а­лов MSCI Europe не оправ­да­ли про­гно­зы по при­бы­ли на акцию за чет­вер­тый квар­тал по срав­не­нию с всего лишь 35% недо­бо­ра по об­ще­му ин­дек­су, по­ка­зы­ва­ют дан­ные, со­бран­ные Bloomberg.

Сек­тор, в ко­то­рый вхо­дят такие ком­па­нии, как про­из­во­ди­тель кра­сок Akzo Nobel NV , про­из­во­ди­тель удоб­ре­ний Yara International ASA и про­из­во­ди­тель аро­ма­ти­за­то­ров Symrise AG , ис­пы­ты­ва­ет упа­док из-за сла­бо­го спро­са в Китае, где эко­но­ми­че­ские про­бле­мы при­ве­ли к за­мед­ле­нию стро­и­тель­ной ак­тив­но­сти, а также из-за угро­зы вве­де­ния по­шлин со сто­ро­ны США.

По сло­вам стра­те­гов Bloomberg Intelligence Кайди Мэн и Ло­ра­на Дуйе , «это при­во­дит к тому, что боль­шую часть ра­бо­ты по росту EPS в сек­то­ре ма­те­ри­а­лов при­хо­дит­ся вы­пол­нять за счет со­кра­ще­ния за­трат и по­вы­ше­ния про­из­во­ди­тель­но­сти для улуч­ше­ния рен­та­бель­но­сти». Это ослож­ня­ет­ся более вы­со­ки­ми це­на­ми на сырье и ро­стом за­трат на ра­бо­чую силу .

Неко­то­рые от­рас­ли про­мыш­лен­но­сти будут чув­ство­вать себя хуже дру­гих. Ба­зо­вые ре­сур­сы — ме­тал­лы и лес­ная про­дук­ция — и хи­ми­ка­ты — это два сек­то­ра, ко­то­рые столк­ну­лись с самым рез­ким сни­же­ни­ем оце­нок, и неко­то­рые из от­рас­лей, наи­бо­лее уяз­ви­мых для тор­го­вой войны, го­во­рит­ся в за­пис­ке ана­ли­ти­ков Goldman Sachs Group Inc. во главе с Ли­ли­ей Пей­та­вин .

По­шли­ны могут за­ста­вить про­из­во­ди­те­лей стали в ЕС со­кра­тить 6 мил­ли­о­нов тонн мощ­но­стей, в то время как от­вет­ные меры могут на­не­сти ущерб ми­ро­вой тор­гов­ле и со­кра­тить спрос, что при­ве­дет к сни­же­нию цен на сы­рье­вые то­ва­ры, го­во­рят Алон Олша и Грант Спор­ре из BI . Спрос на медь, клю­че­вой ма­те­ри­ал для вет­ро­вой и сол­неч­ной энер­ге­ти­ки, а также элек­тро­мо­би­лей, также может со­кра­тить­ся из-за от­ка­за США от воз­об­нов­ля­е­мых ис­точ­ни­ков энер­гии, счи­та­ют Мэн и Дуйе из BI.

Пер­во­на­чаль­ные пер­спек­ти­вы для хи­ми­ка­тов в зна­чи­тель­ной сте­пе­ни разо­ча­ро­ва­ли, ска­зал в ин­тер­вью ана­ли­тик Citigroup Inc. Се­бастьян Сац , ука­зав на сла­бый спрос. «По­хме­лье от пан­де­мии — когда люди по­ку­па­ли много то­ва­ров дли­тель­но­го поль­зо­ва­ния, в ко­то­рых ис­поль­зо­ва­лись хи­ми­ка­ты, такие как мат­ра­сы и мо­ни­то­ры — в со­че­та­нии с вы­со­ки­ми про­цент­ны­ми став­ка­ми, ис­ка­же­ни­я­ми в це­поч­ке по­ста­вок и вы­со­ки­ми за­тра­та­ми на элек­тро­энер­гию яв­ля­ют­ся ос­нов­ны­ми пре­пят­стви­я­ми для сек­то­ра».

По сло­вам Дуйе , ос­нов­ные хи­ми­ка­ты — кис­ло­ты и неф­те­хи­ми­че­ские про­дук­ты, ис­поль­зу­е­мые в про­мыш­лен­ных усло­ви­ях — под­вер­же­ны вли­я­нию пе­ре­жи­ва­ю­ще­го спад ав­то­мо­биль­но­го сек­то­ра, в то время как спе­ци­а­ли­зи­ро­ван­ные хи­ми­ка­ты, ис­поль­зу­е­мые в про­дук­тах пи­та­ния и бы­то­вых то­ва­рах, уяз­ви­мы из-за за­мед­ле­ния объ­е­мов про­из­вод­ства, ко­то­рое на­блю­да­ют такие ком­па­нии, как Nestle SA и Unilever Plc .