О сокращении нефтегазовых доходов и дефиците бюджета России

Аватар пользователя ipestov

В последнее время появилось множество тревожных цидулек о сокращении нефтегазовых доходов и дефиците бюджета. Одна из них — публикация главы Freedom Holding Тимура Турлова, которую меня попросили прокомментировать. Вместо этого комментирую всех алармистов сразу.

webp

Во-первых: за первое полугодие 2023-го нефтегазовые доходы действительно упали на 47% по сравнению с аномально (sic!) успешным с точки зрения экспорта углеводородов 2022 годом. Однако, сравнив ситуацию с 2021 годом, мы увидим падение не в два раза, а «всего» на 18%.

В июле к тому же, наоборот, ожидается рост — благодаря уплате квартального налога на дополнительный доход от добычи (НДД), что заставит экспортёров продавать больше валюты. Это, в свою очередь, должно несколько укрепить рубль.

Во-вторых: важно понимать, что средняя цена нефти марки Urals, на основе которой определяется объём налогов, вовсе не является фактической ценой продажи отечественных углеводородов. Подробнее об этом я писал в феврале 2023 года.

Тогда, ссылаясь на данные Китайской таможни по импорту российской нефти, я предполагал, что правительство через сокращение налоговой базы может намеренно высвобождать капитал — например, для закупки танкеров. То есть далеко не факт, что источники нефтегазовых доходов скукожились даже на 18%. Вполне вероятно, что из этих источников просто стали меньше забирать.

В-третьих: с января по июнь ненефтегазовые доходы выросли на 17.7% г/г до 8,99 трлн, но в июне они взлетели на 56% по сравнению с июнем c 2021 года. При этом на нефтегазовые доходы пришлось всего 3,38 трлн.

Гуриев, Мовчан или Ходорковский уже записывали ролики о том, как Россия успешно слезает с нефтяной иглы? Почему вообще не слышно восторгов по этому поводу? Меня одного забавляет, что у нас комплекс неполноценности из-за дешёвого рубля и богатого сырьевого сектора, но доллар по 55 рублей никому не нужен был, а сокращение нефтеэкспорта вызывает панику?

Ну и я хочу напомнить про своё «разоблачение» мифа о стране-бензоколонке: доля нефтегазового сектора в ВВП России равна всего 15%. Углеводороды — это внушительная часть экспорта, но не всей экономики.

«Страна-бензоколонка» и другие распространённые предубеждения о российской экономике

В-четвёртых: доходы бюджета за июнь 2023 года выросли до 2,56 трлн рублей — это рост на 30% год к году или 32% к уровню 2021-го. Расходы в июне упали до 1,75 трлн рублей, что лишь на 8% больше, чем в 2021 году при номинальном росте ВВП в районе 20%.

Профицит бюджета в июне составил 800 млрд рублей, а с начала года он составил 2,6 трлн. То есть с марта дефицит сократился (sic!) на 700 млрд. Хочу напомнить: когда в марте толпы недоумков верещали, что год только начался, а дефицит уже превысил годовой план в 2,9 трлн рублей, я писал — «всем им невдомёк, что правительственные расходы распределены неравномерно».

Так, может быть, всё идёт по плану?

Для простоты понимания: можно закупиться в гипермаркете на месяц вперёд, а в магазине у дома докупать только хлеб и молоко. Так вот правительства разных стран, грубо говоря, поступают таким же образом.

Также важно понимать, что неравномерно распределены не только расходы бюджета, но и его доходы.

В-пятых: согласно плану бюджетного офиса Конгресса США, суммарный дефицит за 2021 и 2022 годы должен был составить $3,31 трлн, но по факту получилось $4,15 трлн, что значительно хуже прогноза.

То есть у нас в текущей реальности план — уйти в минус на 3 трлн. А США в мирное время «проседают» почти на 300 трлн — и ничего, живут. Конечно, американская экономика значительно больше нашей, но не в сотню раз. Поэтому, даже если вдруг план Минфина по дефициту будет превышен, это не значит, что там работают идиоты и у нас всё плохо.

Дабы не быть голословным (хотя все мои аргументы и так всегда сопровождаются ссылками), упомяну ещё несколько свежих новостей из зарубежной прессы, которые идут в противовес рассуждениям «экспертов» об унизительных дисконтах, ненужной стране-бензоколонке и неуклонно истощающихся доходах российского бюджета.

  • Times of India сообщает, что скидки на российскую нефть сократилась на 84% до $4 за баррель. Россия выставляет счета чуть ниже потолка в $60 за баррель, но взимает от $11 до $19 за доставку от Балтийского и Чёрного морей, что примерно вдвое выше тарифов на сопоставимые расстояния. Такая схема обхода санкций, вероятно, всех устраивает, ибо доля импорта российского топлива в Индию с начала конфликта увеличилась с 2% до 40%.
  • Reuters пишет, что испанский импорт российского газа за год вырос более чем в два раза. В мае 2023 года Россия стала вторым по величине поставщиком газа в Испанию с долей 27,9% от общего импорта голубого топлива. На первом месте — Алжир (28,4%). Примечательно: в то время как импорт Испании из России вырос, общий объём импорта природного газа сократился на 5,4% в годовом исчислении.
  • Financial Times рассказала, что глава австрийской нефтегазовой компании OMV Альфред Штерн не намерен отказываться от российского газа. «До тех пор, пока "Газпром" будет [его] поставлять, мы будем продолжать получать эти объёмы», — заявил он. OMV подписала долгосрочный контракт с «Газпромом» до 2040 года в 2018 году. Зимой Австрия платила России за газ более €1 млрд в месяц.

И напоследок: «Рубль рухнул до 90 рублей за доллар, а за год отечественная валюта обесценилась уже более чем на 70%!» Если где-то встретите подобные заявления в алармистской коннотации, знайте: это манипулирование вашим мнением — или же признак некомпетентности аналитика, который сие утверждает.

Заявления про девальвацию верны лишь формально, но по сути это «кликбейт», поскольку для сравнения берётся июль 2022 года, когда рубль был аномально (sic!) крепок.

С тем же успехом можно отсчитывать от пика паники, когда доллар стоил 135 рублей, и утверждать, что с тех пор рубль стабильно укрепляется.

Правильнее будет взять курс валют, актуальный на период до 24 февраля, и прибавить к нему долларовую инфляцию за последние полтора года. Тогда вы поймёте, что 90 рублей за $1 — вполне себе норма. И вместо того чтобы паниковать, стоит порадоваться за открывающийся потенциал для государственного бюджета, экспортёров и людей, трудящихся над импортозамещением.

Большое спасибо всем за внимание. Если вам интересны подобные рассуждения, не вписывающиеся в формат полноценной статьи, подписывайтесь на мой канал «Грокс».

Авторство: 
Авторская работа / переводика

Комментарии

Аватар пользователя Pavel-ch
Pavel-ch(9 лет 1 месяц)

разумно, одобряю подход

но все равно найдутся те, кто будет необоснованно увеличивать стоимость товаров, мотивируя это "падением рубля"

Аватар пользователя _Sasha_
_Sasha_(8 лет 1 неделя)

ну да, ну да. 

Но на дворе - не 90-ые.

Сейчас информационная эпоха. Любые услуги и товары - можно найти в интернете и получить удаленно. 

Поэтому что бы что то необоснованно завысить - нужно быть монополистом. 

А монополисты у нас все под государством и как раз якорем для инфляции и работают.

Аватар пользователя MrK
MrK(3 года 1 неделя)

прибавить к нему долларовую инфляцию за последние полтора года.

И чему же равна эта долларовая инфляции?

И кто ее рассчитывает и где размещает информацию о её величине и изменении?

Аватар пользователя Luddit
Luddit(5 лет 10 месяцев)

Там основная муть - что долларовую инфляцию надо вычитать, если курс пишется в виде 90 руб за долл.

Аватар пользователя Адский Советник

Взоржал. Всего 15%.  40% не хочешь снижение до 30%

План руется в лучшем случае к 26 году.

В этом году еще более менее бюджет исполнятся а далее. А че я то говорю пусть Силуанов скажет.

Минфин не видит серьезных рисков для исполнения федерального бюджета в 2023 году. Но в следующие три года — с 2024 по 2026-й — правительство готовится к мобилизации финансовых ресурсов, сообщил министр финансов Антон Силуанов.

«В этом году у нас нет каких-то серьезных опасений по поводу исполнения бюджета. В части базовых всех решений вообще у нас проблем нет — мы все сделаем. <...> По следующей трехлетке мы сейчас как раз вместе с нашими коллегами в правительстве отрабатываем задачи по мобилизации ресурсов. Да, это потребуется», — сообщил глава ведомства (цитата по Forbes).

Аватар пользователя MrK
MrK(3 года 1 неделя)

Всего 15%.

Так ведь автор применяет хитрый ход.

Вчитайтесь, о чем он пишет: он пишет о % по отношению к ВВП

Ну и я хочу напомнить про своё «разоблачение» мифа о стране-бензоколонке: доля нефтегазового сектора в ВВП России равна всего 15%.

А нужно писать о % в доходах бюджета.

Ибо государство живет за  счет бюджета, а не ВВП

Аватар пользователя Istrebitel_MiG31
Istrebitel_MiG31(9 лет 7 месяцев)

С налогов оно живëт. Не будет нефтегаза, поднимут налоги с других отраслей, если они есть. А они есть судя по приведëнным цифрам. Хотя я встречал другие цифры, нефтегаз около 6% от ВВП. Тем более налоги в России в неэнергетическом секторе одни из самых низких.

Аватар пользователя MrK
MrK(3 года 1 неделя)

С налогов оно живëт.

Вы тоже пытаетесь манипулировать и жонглировать терминами

А я разве о другом писал: Ибо государство живет за  счет бюджета, а не ВВП

Аватар пользователя Istrebitel_MiG31
Istrebitel_MiG31(9 лет 7 месяцев)

Ну так посыл-то какой был? Что доля нефтегаза в ВВП не катастрофична. Есть большая часть экономики с которой можно собирать налоги, если прижмëт. Придëтся их поднять да, но не смертельно.

Аватар пользователя MrK
MrK(3 года 1 неделя)

Не колу мочало - начинай сначала

Что доля нефтегаза в ВВП не катастрофична

А надо говорить о доле в бюджете.

Ведь заголовок то правильный

О сокращении нефтегазовых доходов и дефиците бюджета России

Т.е. следуя заголовку нужно говорить о бюджете

а рассуждение о ВВП от лукавого

Аватар пользователя Istrebitel_MiG31
Istrebitel_MiG31(9 лет 7 месяцев)

Вся статья о бюджете, но обсуждаемые нами 15% были вот к этой части:

Ну и я хочу напомнить про своё «разоблачение» мифа о стране-бензоколонке: доля нефтегазового сектора в ВВП России равна всего 15%. Углеводороды — это внушительная часть экспорта, но не всей экономики.

И тут вы возбудились. ))

Как посмел автор писать не только о бюджете, но и в целом о российской экономике! Да ещë опровергать приятный миф! ))

Аватар пользователя MrK
MrK(3 года 1 неделя)

Да потому, что бессмысленно говорить о % по отношению к ВВП. БЕССМЫСЛЕННО.

И вы с упоротостью, достойной лучшего применения, пытаетесь ввести в заблуждение тех читателей, которые могут и не заметить такой подмены

Аватар пользователя Istrebitel_MiG31
Istrebitel_MiG31(9 лет 7 месяцев)

Ну если структура экономики для вас  бессмысленна, то зачем обвинять в лукавстве других? Я вот усматриваю смысл в данном факте.

И о какой подмене речь? Автор выше относительно бюджета всë расписал.

Аватар пользователя Адский Советник

Подмена такая чтотсравнил покупку огурцов и танцы с бубном. Вещи вообще не нужные для понимания ни первого ни второго. Ведь большинство читателей как и я будут думать совершенно о другом. 

Это хорошо описанная логическая подмена. Более ничего. Вызванная желанием успокоить публику.

Ну пусть успокаивает.

Аватар пользователя Istrebitel_MiG31
Istrebitel_MiG31(9 лет 7 месяцев)

Нет никакой подмены. Это даëт общее представление о структуре экономики. Если бы ВВП был только из нефтегаза, то проблема наполнения бюджета встала бы намного острее, при обрушении сектора. Но к счастью это не так и бюджет можно при необходимости наполнить и из других отраслей. Просто пока удобней наполнять его с нефтегаза.

Аватар пользователя MrK
MrK(3 года 1 неделя)

Если бы ВВП был только из нефтегаза

Опять вы глупости про ВВП.

Государство живет не ВВП, а бюджетом.

Аватар пользователя Istrebitel_MiG31
Istrebitel_MiG31(9 лет 7 месяцев)

Без ВВП бюджета вообще никакого не наполнить.

Аватар пользователя MrK
MrK(3 года 1 неделя)

Естественно

Но когда говорят про "бензоколонку" имеют в виду бюджет

Аватар пользователя Istrebitel_MiG31
Istrebitel_MiG31(9 лет 7 месяцев)

Неужели? А я думал, имеют ввиду, что Россия больше ничего не умеет и не производит. Впрочем, у каждого своя сова и свой глобус, да.

Аватар пользователя MrK
MrK(3 года 1 неделя)

Вы ошибаетесь.

Как ликбез тоже не без пропаганды 

Нефтегазовые доходы России за 2021 год составили ~8 трлн рублей: на чём ещё кроме нефти и газа зарабатывает государство

https://dzen.ru/a/YXIHuM7dJ09DHP6A

Аватар пользователя Russo_Balt
Russo_Balt(1 год 3 месяца)

Успокойся. Вдохни выдохни, водички попей. И наконец, внятно объясни, почему обуждение доли нефтегазогового сектора в экономике бессмысленно?

Аватар пользователя MrK
MrK(3 года 1 неделя)

Вы во всех ваших комментариях используете методы НЛП. В данном вообще примитивнейший -  подмена терминов.

вы пишете

почему обуждение доли нефтегазогового сектора в экономике бессмысленно?

бессмысленно в статье с заголовком

О сокращении нефтегазовых доходов и дефиците бюджета России

писать о доле в ВВП

Ну и я хочу напомнить про своё «разоблачение» мифа о стране-бензоколонке: доля нефтегазового сектора в ВВП России равна всего 15%. Углеводороды — это внушительная часть экспорта, но не всей экономики.

Т.е. автор как и вы применяет прим манипулирования, подменяя одни понятия другими

Аватар пользователя Istrebitel_MiG31
Istrebitel_MiG31(9 лет 7 месяцев)

Можно наполнять бюджет только из нефтегаза, отменив налоги с других отраслей. Можно наоборот. Можно разбить пополам. Много, что можно, если есть эти самые другие отрасли. Автор сообщил, что есть. Что доля нефтегаза в структуре ВВП 15%. И это имеет прямое отношение к теме возможности наполнения бюджета при снижении сектора нефтегаза.

В межстрановой перспективе показатель 15–20% — средний по миру для крупных нефтегазовых стран. В США доля нефтегазового сектора составляет 8%, в Саудовской Аравии — 50%, в Норвегии — 14%, в Казахстане — 13,3%, в ОАЭ — 30%, в Канаде — менее 10%.

Аватар пользователя MrK
MrK(3 года 1 неделя)

Можно наполнять бюджет только из нефтегаза

А почему бы и нет...

Я только не понимаю, зачем пытаться получить меньшее значения явной подменой, выдавая одно за другое

Аватар пользователя Harsky
Harsky(12 лет 2 месяца)

Ну так посыл-то какой был? Что доля нефтегаза в ВВП не катастрофична.

А какова доля нефтегаза в бюджете? Тоже не катастрофична?

Аватар пользователя MeaningLess
MeaningLess(2 года 4 месяца)

Вы так просто говорите про повышение налогов, как буд-то не понимаете, что это повышение налогов оплатят потребители - обычные люди.
То есть вы написали что при снижении нефтегаза вырастут цены, для поддержания бюджета. Не вижу ничего позитивного в этом. 

Аватар пользователя Tartarin
Tartarin(8 лет 11 месяцев)

и прибавить к нему долларовую инфляцию за последние полтора года. Тогда вы поймёте, что 90 рублей за $1 — вполне себе норма.

осталось понять, почему прибавлять, а не вычитать.

если взять курс рубля и доллара на конец 21, начало 22 и провести с долларом арифметические действия - курс должен быть в районе 64. а не 90+

а пока получается, что я и остальные оплачиваем счастливое загнивание жителей запада. а они (жители) мне не упали ни в каком виде.

Аватар пользователя MrK
MrK(3 года 1 неделя)

осталось понять, почему прибавлять, а не вычитать.

Совершенно с вами согласен. Автор не правильно интерпретирует понятие долларовая инфляция

Аватар пользователя vasilev
vasilev(12 лет 5 месяцев)

Доллар под санкциями .Россия долларом не пользуется .так

Есть бидолаги у которых на руках 90милд ..ну это их проблемы !

Аватар пользователя Tartarin
Tartarin(8 лет 11 месяцев)

пора сваливать с бреттон-вудской (затем ямайской системой) в свою рублевую зону со своими институтами ценообразования и рейтинговыми агентствами. с последними - торгуешь за рубли, молодец - получи ААА рейтинг и дешевые рублевые кредиты. торгуешь за всякие западные обещалки напечатать еще - получи С и запрет на операции.

вот тогда нам тут будет очень сильно на** сколько там доллар, евро и прочий островной хлам, а жители загнивающего запада впервые лет за 100 попробуют пожить на свои. в чем я желаю им успешного успеха

Аватар пользователя MrK
MrK(3 года 1 неделя)

в свою рублевую зону со своими институтами ценообразования и рейтинговыми агентствами

Странно, что вы не знаете, что в России есть 2 рейтинговые агентства и система ценообразования тоже собственная есть.

А вот всё равно всё сводится к курсу рубля по отношение к доллару

Аватар пользователя Tartarin
Tartarin(8 лет 11 месяцев)

Толку от того, что они есть, если все-равно считают по Сити и Стеноулице? Надо вот с этим завязывать.

Аватар пользователя MrK
MrK(3 года 1 неделя)

Опять вы проявляете вашу неосведомленность.

Внутри России используются рейтинги только российских агентств

Аватар пользователя MeaningLess
MeaningLess(2 года 4 месяца)

Почему бедняги, они продадут тем кто сможет себе позволить:

- отдых за границей
- премиум товары (например автомобили высоких классов) которые так или иначе будет продаваться за валюту
 
За рубли можно купить еду/жилье/энергию, но после закрытия базовых потребностей вам понадобится валюта так или иначе. 

Аватар пользователя Skygoo
Skygoo(9 лет 9 месяцев)

Я тоже не понял почему долларовую инфляцию нужно прибавлять к рублям??

Аватар пользователя Пермь1
Пермь1(3 года 11 месяцев)

Согласен, утверждение было бы правильным, если бы речь шла о дефляции доллара. Фигня под видом аналитики.

Аватар пользователя Снежный Эльф

Если рубль ослабить в три раза - будет профицит.

Комментарий администрации:  
*** отключен (геббельсовщина) ***
Аватар пользователя vasilev
vasilev(12 лет 5 месяцев)

Бюджета или торговли ? Он и так будет !

Аватар пользователя vasilev
vasilev(12 лет 5 месяцев)

Опять вылезли за все хорошее против всего хорошего 

.ТС спасибо .но их не пробить ...хотя посчитаем полугодие посмотрим что запоют 

Ах всего то 20 милд баксов профицит  внешней торговли 

Было 200 орали зачем ..стало 20 опять не ладно .хотят 200 

Ещё раз бакс 90.а инфляция ТРИ ПРОЦ ..ЕЩЕ РАЗ ТРИ ПРОЦ 

пора уже понимать что происходит ..а то как ой 300 милд заморозили ..до сих пор орут ограбили !

Аватар пользователя MrK
MrK(3 года 1 неделя)

Ах всего то 20 милд баксов профицит  внешней торговли 

У вас когнитивный диссонанс.

Вы только что писали Россия долларом не пользуется

Аватар пользователя vasilev
vasilev(12 лет 5 месяцев)

По старинке посчитал ..!

Аватар пользователя Gorez
Gorez(2 года 6 месяцев)

банкиры сказали, рубль должен падать, а все остальное это уже интерпретация ....smile27.gif

Аватар пользователя vasilev
vasilev(12 лет 5 месяцев)

По заявлению Белоусова пару месяцев назад можно было понять что ЦБ раздвигает рамки ..80 ..90

Вот 90 это и есть в этом году верхний предел ..как был когда то 80 ! Хотя эти игры лишь условность .реальность экономики новая .и условия формирует не запад а Россия !

Аватар пользователя Gorez
Gorez(2 года 6 месяцев)

ситуация с ослаблением национальной валюты в конкретный период вроде как вполне  объяснима, но есть такое .... что рубль все равно бы "трясли", вроде все было за то, что чтобы рубль укрепился, а ведь не дали придумали какой  фонд, все по методичкам работаем когда рубль укреплялся, имея все основания, бежим скирдовать доллары, а когда падает,, разводим руками "а что мы....курс плавает....ничего не поделаешь..... рынок так порешал.... smile46.gif

Аватар пользователя vasilev
vasilev(12 лет 5 месяцев)

Ну сказала ж Набиулина ..импорт восстанавливается .серые схемы заработали в чем удивление .ожидаемо .ещё раз .бакс дорожает а инфляцию камазом не сдвинуть ..эт дяди новая парадигма в экономике .

Методички поменять ?? Дык кураторы сами понять не могут что происходит !

А происходит то что давно должно было произойти при устойчивой экономике ..с 600 милд ЗВР !

Аватар пользователя vasilev
vasilev(12 лет 5 месяцев)

Да и не пойму в чем прикол ? Хотите долларов .? Купите. и храните под подушкой ..омерика Российским банкам запретила пользовался .и частникам то ж .бац и аннулировали ..в Швейцарии ? Дык то ж на медни  сказали нету вас в реестре !.

Аватар пользователя MrK
MrK(3 года 1 неделя)

Хотите долларов .? Купите.

Знаете, а россияне и без вас знают, что покупать

Центральный банк распространил материалы, из которых вытекает, что россияне на фоне событий 24 июня, когда произошла попытка мятежа Евгения Пригожина и ЧВК "Вагнер", купили иностранную валюту на 7,1 миллиарда рублей.

При этом ЦБ РФ подчеркивает, что всплеск волатильности носил краткосрочный характер, так как в последующие дни россияне часть валюты продали. С учетом этих обстоятельств в целом за месяц покупки валюты составили 0,3 миллиарда рублей.

https://www.mk.ru/economics/2023/07/10/cb-rossiyane-vo-vremya-myatezha-kupili-valyutu-na-71-milliarda-rubley.html

Аватар пользователя vasilev
vasilev(12 лет 5 месяцев)

Хе .хе путь снесут в Сбер под проценты ..б.г.г.

Небось по сто покупали ?

Аватар пользователя MrK
MrK(3 года 1 неделя)

Небось по сто покупали ?

Покупали по совершенно понятным причинам: ибо считали что в твердой валюте надежнее

А вы как будто в ином мире живете

Аватар пользователя vasilev
vasilev(12 лет 5 месяцев)

Купил по 100 продал по 90 ..ну или в швейцарский банк где скажут вас здесь не пахло .как на медни ! Иль грузинский ?

Страницы