О дефиците. На этот раз в Германии

На сайте Статистического управления Германии Destatis опубликована любопытная статья о дефиците материалов и промежуточных товаров в промышленном производстве Германии. Привожу её перевод.

Индикатор дефицита ifo показывает нехватку материалов

Дефицит материалов может помешать промышленному производству Германии. Примерно 65,8% промышленных предприятий, включенных в исследование Института ifo, заявили в сентябре 2022 г., что они сталкиваются с препятствиями в производстве, вызванными дефицитом сырья и промежуточных продуктов. Институт ifo публикует индикатор дефицита (рис. 1) на основе регулярного обследования. Этот индикатор показывает процент предприятий, ответивших утвердительно на вопрос о препятствиях для производства из-за нехватки сырья или промежуточной продукции. Обследование дефицита сырья и полуфабрикатов обычно проводится ежеквартально, но сейчас оно проводится ежемесячно. Институт ifo использует для своего индикатора следующее название: индекс ifo дефицита промежуточных продуктов в обрабатывающей промышленности (ifo shortage indicator for manufacturing).

На рисунке (2) показаны значения индекса дефицита промежуточных продуктов по отраслям промышленности за октябрь 2022 г.

Не все заказы могут быть выполнены

Промышленные предприятия со здоровым портфелем заказов могут быть не в состоянии выполнить все свои заказы, когда материалов не хватает. Рисунок (3) показывает, как в Германии развивались заказы и промышленное производство. С середины 2020 года восходящий тренд индекса новых заказов был заметно сильнее, чем индекс производства. Если рассматривать индекс новых заказов как индикатор того, как развивается спрос, а индекс производства как меру развития предложения, то общий спрос на промышленные товары увеличился с середины 2020 года сильнее, чем предложение таких продуктов.

На рисунке (3) показан также индекс накопленных заказов. Он включает в себя все заказы, полученные к концу отчетного месяца, которые не привели к обороту и не были отменены к этому времени. Поскольку новые заказы росли быстрее, чем объемы производства, объем заказов в обрабатывающей промышленности значительно увеличился.

Кризис Covid-19 вызвал проблемы с цепочками поставок

Во всем мире меры, принятые для сдерживания пандемии Covid-19, повлияли на предложение и спрос на промышленные товары. На начальном этапе пандемии существовала большая неопределенность в отношении будущего экономического развития, что вынудило предприятия скорректировать свои производственные планы и привело к сокращению производственных и транспортных мощностей во многих отраслях. Восстановление экономики, начавшееся одновременно во многих регионах мира в последующие месяцы, породило высокий спрос на промышленную продукцию. Из-за ограничений на общественную жизнь модели частного потребления сместились с услуг (путешествия, продукты питания и напитки, например) на потребительские товары длительного пользования, такие как электронные устройства и мебель. Однако ограничения, связанные с пандемией, затронули международные цепочки поставок. На создание или восстановление производственных мощностей по некоторым продуктам ушло много месяцев, а существующие производственные мощности неоднократно сталкивались с остановками производства в отдельных регионах из-за пандемии. Промышленность не смогла полностью удовлетворить внезапный и отчасти неожиданный спрос после первой фазы пандемии. Издержки производства выросли, поскольку предприятия конкурировали за сырье, промежуточные продукты и транспортные услуги, а также резко выросли цены на энергоносители. Проблемы с цепочкой поставок препятствовали развитию промышленной деятельности в Германии в течение всего 2021 года, несмотря на сохраняющийся высокий спрос. Атака России на Украину снова усугубила нехватку материалов после короткого периода восстановления в начале 2022 г.

Дефицит материалов — явление не новое

Дефицит материалов — повторяющееся явление в промышленности. Однако этот дефицит был далек от того, что мы видели в 2021 году и в начале 2022 года, когда ощущались последствия кризиса Covid-19. Оглядываясь назад на экономическое развитие с начала 1990-х годов, на рисунке (4) показана динамика индексов производства и новых заказов по данным Федерального статистического управления в дополнение к представленному выше показателю дефицита ifo. Показанная циклическая тенденция иллюстрирует прошлое экономическое развитие.

Можно видеть, что в фазе подъема делового цикла обычно наблюдается возрастающая нехватка материалов. Поскольку промышленное производство состоит из нескольких этапов, растущий спрос на конечную продукцию (например, легковые автомобили) приводит к расширению производства, что, в свою очередь, увеличивает спрос на промежуточную продукцию (например, электрические компоненты или металлопродукцию). Эти динамичные процессы в цепочках поставок могут вызвать нехватку материалов, что затруднит для промышленности перевод здорового портфеля заказов в производство.

Затем рост цен на промежуточные продукты обычно стимулирует их производителей поставлять больше этих продуктов. Что касается спроса, производители конечной продукции сталкиваются с более высокими производственными издержками из-за роста цен на материалы, которые они не всегда могут переложить на своих клиентов. После достижения точки безубыточности спрос на промежуточные продукты может снизиться. Спрос и предложение уравновешивают друг друга в среднесрочной перспективе. Однако при этом может возникнуть разрыв между новыми заказами и производством, при этом количество новых заказов увеличивается больше, чем производство.

Нехватка материалов передается на международный уровень

Немецкая промышленность имеет тесные международные связи. В то время как Германия экспортирует многие промышленные товары, промышленное производство в Германии зависит от импорта. В стоимостном выражении 38% товаров, которые немецкие промышленные предприятия используют в качестве промежуточных товаров в своих производственных процессах, поступают из-за рубежа. Из-за этой взаимозависимости нехватка материалов передается также на международный уровень. Рисунок (5) показывает циклическое развитие объемов импорта и экспорта промежуточных товаров и циклическое развитие производства промежуточных товаров в Германии.

Существует очень похожая динамика внутреннего производства и импорта и экспорта промежуточных товаров как следствие международной взаимозависимости в области производства товаров. Наиболее важные торговые партнеры Германии по промежуточным товарам перечислены в таблице (1).

Внешняя торговля промежуточными товарами, 2019 г. (Проценты от общей стоимости)

Страна	Импорт	Страна	Экспорт
Китай	10,1	Франция	8,0
Нидерланды	6,9	США	6,8
Бельгия	6,4	Нидерланды	6,7
Франция	5,9	Китай	6,4
Италия	5,9	Польша	6,0
США	5,3	Италия	5,7
Польша	5,2	Великобритания	5,2

Многие электронные компоненты, такие как полупроводниковые элементы и электронные интегральные схемы, импортируются из Китайской Народной Республики. Промежуточными товарами, импортируемыми из Нидерландов и Бельгии, являются, например, пластмассы, металлы или химические продукты.

Дефицит материалов отражается ростом цен производителей и импортных цен

Еще одним показателем дефицита промежуточных продуктов является динамика цен на предшествующих стадиях производственного процесса. В дополнение к индикатору дефицита ifo для обрабатывающей промышленности на рисунке (6) показана циклическая динамика индексов цен производителя и импорта промежуточных товаров. Здесь видно, что они также тесно связаны с нехваткой сырья и промежуточных материалов в производственном процессе. Фазы повышенного дефицита материалов обычно сопровождаются циклическим повышением цен как производителей, так и импортных цен на промежуточные товары. Источники энергии, такие как сырая нефть и природный газ, не включены здесь в категорию промежуточных товаров, но изменение их цен косвенно влияет на циклическое изменение цен на промежуточные товары, представленное на рисунке (6).

Заключение

Долгосрочная динамика индикатора дефицита ifo показывает, что нехватка материалов является повторяющимся явлением в промышленности. Однако в прошлом дефицит был далек от того, что мы видели в 2021 году и в начале 2022 года, когда ощущались последствия кризиса Covid-19. Если материалов не хватает, промышленность не может выполнить все заказы, хотя книги заказов хорошо заполнены. Поскольку новые заказы росли быстрее, чем производство, то и количество невыполненных заказов значительно увеличилось. Нападение России на Украину в конце февраля 2022 г. снова усугубило нехватку материалов после короткого периода восстановления в начале 2022 г. Из-за дефицита промышленность не может использовать потенциал спроса, созданный экономическим импульсом.

В прошлом фазы подъема обычно сопровождались нарастанием материального дефицита, что показывает сравнение с динамикой основных отраслевых краткосрочных экономических показателей Федерального статистического управления. В этом случае промышленности может быть сложно перевести здоровый портфель заказов в производство: поступающие заказы растут быстрее, чем производство. Из-за глобальной взаимозависимости в производстве товаров дефицит материалов передается также на международном уровне. Кроме того, фазы повышенного дефицита материалов обычно сопровождаются циклическим повышением цен как производителей, так и импортных цен на промежуточные товары.