Чет­вёр­тая стра­на чет­вёр­то­го мира

   Вчера по­яв­ля­лась но­вость о том, что Ти­мо­шен­ко по­тре­бо­ва­ла от Зе­лен­ско­го об­ра­тить­ся к США с прось­бой за­крыть укра­ин­ский внешнbй госдолг - 52 ярда (на конец 2020 года). Мне сразу стало ин­те­рес­но - а как во­об­ще об­сто­ит дело с внеш­ни­ми дол­га­ми го­су­дарств в мире? 
   Сразу дадим опре­де­ле­ние внеш­не­го долга - это вовсе не долг, но­ми­ни­ро­ван­ный в ино­стран­ной ва­лю­те, а обя­за­тель­ства перед нере­зи­ден­та­ми. А внеш­ний госдолг (ВГД) - это обя­за­тель­ства гос­сек­то­ра перед нере­зи­ден­та­ми. Гос­сек­тор, в дан­ном слу­чае, со­сто­ит из двух ин­сти­ту­тов - пра­ви­тель­ство стра­ны и цен­траль­ный банк. Да, цен­траль­ные банки тоже вы­пус­ка­ют обя­за­тель­ства (на­при­мер КОБРы или про­сто ОБРы — кор­по­ра­тив­ные обя­за­тель­ства Банка Рос­сии), ко­то­рые могут при­об­ре­тать нере­зи­ден­ты. 

   Ва­лют­ных зон (т. е. стран мира, кроме 19 стран Ев­ро­зо­ны, ко­то­рые пред­став­ле­ны одной Ев­ро­зо­ной), име­ю­щих на 2020-й год внеш­ний госдолг боль­ше 50 ярдов в мире име­ет­ся всего 31 и Укра­и­на в этом спис­ке 30-я. 

   Неуди­ви­тель­но, что пер­вая ше­стёр­ка долж­ни­ков — стра­ны, пе­ча­та­ю­щие ре­зерв­ные ва­лю­ты. Ка­над­ский и ав­стра­лий­ский дол­ла­ры — это тоже ре­зерв­ные ва­лю­ты МВФ, ко­то­рые со­дер­жат­ся в т.ч. и в рос­сий­ских ре­зерв­ных ак­ти­вах (ЗВР) в долях со­от­вет­ствен­но 2% и 1%. В прин­ци­пе, вполне умест­но го­во­рить не о ше­стёр­ке, а о чет­вёр­ке пер­вых долж­ни­ков: США, Ев­ро­зо­на, Япо­ния и стра­ны ЯБИ (Ядро Бри­тан­ской им­пе­рии) — Бри­та­ния, Ка­на­да и Ав­стра­лия. 
   Ко­неч­но, это но­ми­наль­ный ВГД. А у стран также есть меж­ду­на­род­ные ре­зер­вы, кроме того, у ЦБ и пра­ви­тельств часто бы­ва­ют (и ино­гда в огром­ных раз­ме­рах) свои ак­ти­вы - про­чие цен­ные бу­ма­ги с тре­бо­ва­ни­я­ми к нере­зи­ден­там, в т.ч. и из част­но­го сек­то­ра. Раз­ни­ца между ВГД и всеми ак­ти­ва­ми гос­сек­то­ра будет по­ка­за­те­лем чи­сто­го внеш­не­го госдо­ла - нетто-​ВГД.

   Нетто-​ВГД - это чи­стая меж­ду­на­род­ная по­зи­ция стра­ны за вы­че­том по­зи­ции част­но­го сек­то­ра (фи­нан­со­вых и нефи­нан­со­вых кор­по­ра­ций). Таким об­ра­зом, нетто-​ВГД - го­раз­до более ха­рак­те­ри­зу­ю­щий по­ка­за­тель по­ло­же­ния стра­ны. Ведь долги част­но­го сек­то­ра - легко спи­сы­ва­ют­ся. А долг цен­тро­бан­ка или пра­ви­тель­ства - вещь куда более се­рьёз­ная, чем долги ООО-​шек и АО-​шек. Тот факт, что в каком-​нибудь ре­зи­дент­ном ПАО пра­ви­тель­ство или цен­тро­банк могут иметь зна­чи­тель­ную долю, не имеет ни­ка­ко­го осо­бен­но­го зна­че­ния для вы­де­ле­ния этого ПАО из част­но­го сек­то­ра в гос­сек­тор. Ведь в слу­чае банк­рот­ства такой кор­по­ра­ции, го­су­дар­ство несёт убыт­ки на­равне с дру­ги­ми ак­ци­о­не­ра­ми, в т.ч. и ино­стран­ны­ми, как  и пред­по­ла­га­ет устав та­ко­го пред­при­я­тия.
    Итак, с учё­том ак­ти­вов гос­сек­то­ра, ока­зы­ва­ет­ся, что спи­сок из 31 ми­ро­вых долж­ни­ков со­кра­ща­ет­ся до 18.

   Вен­грию и Ру­мы­нию, в прин­ци­пе, можно убрать из спис­ка нетто-​должников. У них нет про­блем, по­то­му что они, как члены ЕС, в любой мо­мент могут… да не про­сто могут, а обя­за­ны когда-​либо войти в зону Евро. И всех их про­бле­мы ста­но­вят­ся про­бле­ма­ми ЕЦБ и ЕК. По этой же при­чине и госдол­ги Ита­лии, Ис­па­нии, Фран­ции не яв­ля­ют­ся боль­шой ми­ро­вой про­бле­мой, по­то­му что боль­шая часть их дол­гов — это долги внут­ри Ев­ро­зо­ны между ре­зи­ден­та­ми Евро. А ВГД самой Ев­ро­зо­ны в три раза мень­ше суммы ВГД стран-​членов Ев­ро­зо­ны. Фрак­тал, од­на­ко.

   Ше­стёр­ка долж­ни­ков неку­да не де­лась, толь­ко ВГД Япо­нии по­ху­дел до уров­ня Ка­на­ды. Во­об­ще, эти пер­вые долж­ни­ки как-​то боль­ше сма­хи­ва­ют на вымогателей-​коллекторов, чем на долж­ни­ков, что неуди­ви­тель­но, учи­ты­вая их экс­клю­зив­ные по­зи­ции в МВФ и про­чих меж­ду­на­род­ных ор­га­ни­за­ци­ях.  Ин­те­ре­са ради по­смот­рим ис­то­рию их гра­фи­ка нетто-​ВГД - ис­то­рию того, как они до­ка­ти­лись до жизни такой (жизнь с ра­зи­ну­той кро­ко­ди­льей па­стью)

 
   А спи­сок дол­го­вых тер­пил мира, с учё­том всего вы­ше­ска­зан­но­го, сжи­ма­ет­ся до де­сят­ки, в ко­то­рой Укра­и­на за­ни­ма­ет 8-е место.

   Дол­го­вые тер­пи­лы имеют со­вер­шен­но раз­ный раз­мер по на­се­ле­нию. В от­но­ше­нии дол­гов на душу на­се­ле­ния, ока­зы­ва­ет­ся, что нетто-​ВГД не так уж тяжек для Тур­ции и Бан­гла­де­ша - всего-​то по 50 твёр­дых бак­сов на нос. Спи­сок стран с дол­гом свыше 500 твёр­дых бак­сов на рыло имеет шесть по­зи­ций — это днище тре­тье­го мира, ну или чет­вёр­тый мир, в ко­то­ром Укра­и­на за­ни­ма­ет по­чёт­ное чет­вёр­тое место, чтд.