Пре­зи­дент РФ под­пи­сал закон, от­ме­ня­ю­щий 20% НДС, ко­то­рым об­ла­га­лось при­об­ре­те­ние зо­ло­та физ­ли­ца­ми.

Рос­сия ак­тив­но из­бав­ля­ет­ся от дол­ла­ра, ску­пая зо­ло­то в меж­ду­на­род­ные ре­зер­вы. Более того, пре­зи­дент под­пи­сал закон, от­ме­ня­ю­щий 20-​процентный налог на до­бав­лен­ную сто­и­мость, ко­то­рым об­ла­га­ет­ся при­об­ре­те­ние драг­ме­тал­ла физ­ли­ца­ми. РИА Но­во­сти раз­би­ра­лось, какие в ре­зуль­та­те от­кры­ва­ют­ся пер­спек­ти­вы для граж­дан, зачем во­об­ще ин­ве­сти­ро­вать в зо­ло­то, на­сколь­ко до­ход­ны такие вло­же­ния и можно ли их рас­смат­ри­вать как аль­тер­на­ти­ву дол­ла­ру и евро.

Слит­ки без на­ло­га

В со­от­вет­ствии с за­ко­ном от НДС в раз­ме­ре 20% осво­бож­да­ют­ся опе­ра­ции по при­вле­че­нию дра­го­цен­ных ме­тал­лов во вкла­ды не толь­ко юри­ди­че­ских, но и фи­зи­че­ских лиц. При­чем речь идет имен­но о зо­ло­тых слит­ках.

В от­ли­чие от обез­ли­чен­ных ме­тал­ли­че­ских сче­тов (где НДС об­ла­га­ет­ся лишь сня­тие со счета ме­тал­ла в фи­зи­че­ской форме), при по­куп­ке слит­ков при­хо­дит­ся обя­за­тель­но упла­чи­вать НДС, те самые 20%. Налог фак­ти­че­ски сво­дил на нет це­ле­со­об­раз­ность вло­же­ний в фи­зи­че­ское зо­ло­то и лишал его ин­ве­сти­ци­он­ной при­вле­ка­тель­но­сти.

"НДС по опе­ра­ци­ям с фи­зи­че­ским ме­тал­лом озна­ча­ет, что раз­ни­ца в цене по­куп­ки и про­да­жи слит­ков — ми­ни­мум 20%, — по­яс­ня­ет Алек­сей Зай­цев, вице-​президент банка "От­кры­тие", на­чаль­ник управ­ле­ния опе­ра­ций с то­вар­ны­ми ак­ти­ва­ми и про­дук­та­ми фон­ди­ро­ва­ния. — Таким об­ра­зом, даже при неиз­мен­ных ко­ти­ров­ках зо­ло­та на ми­ро­вом рынке в Рос­сии ин­ве­стор терял эти 20%. По­это­му при­об­ре­те­ние драг­ме­тал­ла с целью со­хра­не­ния средств, не го­во­ря о за­ра­бот­ке, не имело смыс­ла".

Этот ры­ноч­ный пе­ре­кос давно об­суж­да­ли в Мин­фине и те­перь ре­ши­ли его устра­нить. От­ме­на НДС — мощ­ная мера под­держ­ки зо­ло­то­до­бы­ва­ю­щей от­рас­ли Рос­сии, тре­тье­го по ве­ли­чине про­из­во­ди­те­ля драг­ме­тал­ла в мире (после Китая и Ав­стра­лии). Оте­че­ствен­ные зо­ло­то­до­быт­чи­ки не имеют права на экс­порт зо­ло­та в чи­стом виде и прак­ти­че­ски пол­но­стью за­ви­сят от ЦБ, а также дру­гих круп­ных бан­ков, обес­пе­чи­ва­ю­щих до 80% спро­са. Сей­час, по оцен­кам ана­ли­ти­ков, рынок рас­ши­рит­ся на де­сять про­цен­тов — за счет физ­лиц.

Зо­ло­то до­ро­жа­ет

Как по­ла­га­ют ав­то­ры ини­ци­а­ти­вы, вме­сто ны­неш­них трех-​четырех тонн рос­си­яне будут по­ку­пать по 50 тонн зо­ло­тых слит­ков в год. Кроме того, в стране воз­ник­ла необ­хо­ди­мость аль­тер­на­тив­но­го дол­ла­ру сред­ства на­коп­ле­ния, и зо­ло­то вполне может стать та­ко­вым, уве­ре­ны за­ко­но­да­те­ли.

Но что с до­ход­но­стью драг­ме­тал­ла? Здесь все не так про­сто. Как любой фи­нан­со­вый ин­стру­мент, зо­ло­то бы­ва­ет во­ла­тиль­ным. С 2013-го драг­ме­талл пе­ре­жил серию па­де­ний. Так, летом про­шло­го года за месяц ко­ти­ров­ки сни­зи­лись с 1260 до 1170 дол­ла­ров за унцию. А в на­ча­ле ми­нув­шей весны — с 1324 до 1285 дол­ла­ров. В июне же бла­го­род­ный ме­талл со­вер­шил на­сто­я­щее ралли: с от­ме­ток около 1280 дол­ла­ров по­до­ро­жал до ше­сти­лет­них мак­си­му­мов, про­бив от­мет­ку в 1400. В дан­ный мо­мент на Лон­дон­ской бирже зо­ло­то тор­гу­ет­ся по цене 1419 дол­ла­ров за трой­скую унцию.

Экс­пер­ты ука­зы­ва­ют: взлет ко­ти­ро­вок — от­ра­же­ние того, что про­ис­хо­дит в эко­но­ми­ке. "Когда рынок ожив­ля­ет­ся, драг­ме­тал­лы обыч­но де­ше­ве­ют и рас­тет спрос на про­мыш­лен­ные ме­тал­лы. Но если все за­мед­ля­ет­ся, зо­ло­то до­ро­жа­ет — что мы сей­час и на­блю­да­ем", — го­во­рит Алек­сей Ка­ла­чев, ана­ли­тик ГК "ФИНАМ".

Рас­ту­щий спрос

Впро­чем, неза­ви­си­мо от того, на­сколь­ко силь­ны кри­зис­ные яв­ле­ния, зо­ло­та в мире по­ку­па­ют все боль­ше, а это зна­чит, что вос­хо­дя­щий тренд ко­ти­ро­вок со­хра­нит­ся.

"Близ­кая к ну­ле­вой ре­аль­ная до­ход­ность осла­бит спрос на цен­ные бу­ма­ги, но­ми­ни­ро­ван­ные в дол­ла­рах, и по­вы­сит ин­те­рес к зо­ло­ту, — про­гно­зи­ру­ют в Goldman Sachs. — А дви­же­ние став­ки ФРС в от­ри­ца­тель­ную об­ласть га­ран­ти­ро­ван­но обер­нет­ся по­до­ро­жа­ни­ем дра­го­цен­но­го ме­тал­ла". По оцен­кам бри­тан­ской Standard Chartered, уже в чет­вер­том квар­та­ле ко­ти­ров­ки могут до­стичь 1450 дол­ла­ров за унцию. В кон­сал­тин­го­вой ком­па­нии Metal Focus счи­та­ют, что ап­пе­ти­ты юве­ли­ров раз­го­нят ми­ро­вой спрос на драг­ме­талл до са­мо­го вы­со­ко­го уров­ня за по­след­ние че­ты­ре года.

Вице-​президент "Зо­ло­то­го мо­нет­но­го дома" Алек­сей Вя­зов­ский по­ла­га­ет, что в сред­не­сроч­ной пер­спек­ти­ве — в бли­жай­шие несколь­ко лет — трой­ская унция спо­соб­на под­нять­ся и до 1800 дол­ла­ров. "Что ка­са­ет­ся руб­ле­вых цен: они рас­тут, когда рубль па­да­ет к дол­ла­ру. По­это­му если рубль про­дол­жит де­ше­веть по от­но­ше­нию к аме­ри­кан­ской ва­лю­те — что про­ри­со­вы­ва­ет­ся в сред­не­сроч­ной пер­спек­ти­ве, — зо­ло­то в Рос­сии будет до­ро­жать быст­рее, чем в мире, ведь при­ба­вит­ся еще и ва­лют­ная пе­ре­оцен­ка", — объ­яс­ня­ет ана­ли­тик.

Ан­ти­кри­зис­ный актив

При этом сто­ить пом­нить, что по­куп­ка жел­то­го ме­тал­ла (в от­ли­чие от тор­гов­ли фью­черса­ми на бирже) — это не спе­ку­ля­тив­ный, а ско­рее за­щит­ный ан­ти­кри­зис­ный ин­стру­мент со­хран­но­сти сбе­ре­же­ний. Для спе­ку­ля­ций лучше под­хо­дит ме­талл обез­ли­чен­ный.

"Ведь когда вы при­но­си­те фи­зи­че­ский ме­талл про­да­вать об­рат­но банку — а хра­нить слит­ки можно не толь­ко в бан­ков­ском сейфе, но и у себя дома, — банк, есте­ствен­но, дол­жен этот сли­ток про­ве­рить: то ли это зо­ло­то, все ли с ним в по­ряд­ке. Ра­зу­ме­ет­ся, для банка это до­пол­ни­тель­ные рас­хо­ды, и банк их за­кла­ды­ва­ет в цену. При опе­ра­ци­ях по обез­ли­чен­ным сче­там таких из­дер­жек не воз­ни­ка­ет", — от­ме­ча­ет Алек­сей Зай­цев из банка "От­кры­тие".

"Зо­ло­то — воз­мож­ность ди­вер­си­фи­ци­ро­вать и со­хра­нить вло­же­ния, со­блю­дая ос­нов­ной прин­цип ин­ве­сти­ро­ва­ния — "не класть все яйца в одну кор­зи­ну". Юве­лир­ка тут не го­дит­ся — это на самый чер­ный день, когда про­да­вать все равно при­дет­ся в разы де­шев­ле, чем по­ку­па­ли когда-​то", — до­бав­ля­ет Ка­ла­чев из ГК "Финам".

То есть при­об­ре­те­ние зо­ло­тых слит­ков — игра в дол­гую. С точки зре­ния на­коп­ле­ния сбе­ре­же­ний экс­пер­ты ре­ко­мен­ду­ют рас­смат­ри­вать срок не менее пяти лет. Что же ка­са­ет­ся объ­е­мов по­куп­ки, роз­нич­но­му по­ку­па­те­лю банк про­даст и пять­де­сят грам­мов — здесь все за­ви­сит от ва­ше­го ко­шель­ка.