Речь пойдет о курсе рубля и других валют к доллару.
Как известно, несмотря на постоянный быстрый рост долларовой массы, курс доллара растет и никакой серьезной инфляции в США не наблюдается.
Для начала предлагаю посмотреть на историю того, что называется котировками валют. Можно выделить несколько этапов.
1. Золото. Начнем с этого этапа, эпоху обмена палок-копалок на шкуры опустим.
Курс золотой монеты определялся ее весом и тем, насколько она известна. То есть если монету чеканило какое-то маленькое государство в малых объемах, у непривычных к таким монетам людей возникал вопрос: а не подделка ли это?
Государство, имеющее возможность чеканить много монет, обладало валютой, пользующейся большим доверием.
2. Эпоха бумажных денег.
Бумажные деньги (изначально - расписки) котировались по нескольким признакам:
а. Возможность обменять их на золото (потом об этом забыли).
б. Возможность обменять их на товар.
в. Возможность вывезти этот товар за границу.
г. Текущая котировка данной валюты на валютной бирже. Здесь начинают играть роль психологичечкие факторы.
3. Эпоха электронных денег и электронных бирж.
Количество игроков возрастает многократно. Психологический фактор (психология игрока) начинает играть главную роль.
Процессы колебания котировок на электронных биржах имеют одну особенность. Время от времени происходят резкие скачки, обусловленные массовой психологией игроков, не имеющие под собой экономических причин. То есть влияние экономики/политики "тонет" в психологической "движухе".
Одно время писали много книг и статей, посвященных этому феномену. Построены вполне адекватные математические модели таких процессов. Но тут как об стенку горох: большинство людей слишком воспитано в марксистской/экономиксистской парадигме, все хотят видеть в скачках курсов материальные причины. В общем, кто понял, тот понял, а кто не понял – его проблемы.
Когда-то давно, лет 20 назад, я работал в одной очень крупной финансовой организации. Моей главной обязанностью было наблюдение за игроками. Игроки делятся на несколько типов.
- Азартные. Много играют, в результате уходят в ноль за счет комиссий и налогов.
- Те, кто совершил несколько сделок, проиграл, ушел.
- Те, кто совершил несколько сделок, выиграл, ушел.
Но среди тысяч игроков была группа товарищей из одного уральского города. Они использовали торгового робота (тогда их уже многие использовали) и по итогам каждого дня уходили в плюс. Об инсайде речь не идет, т.к. прибыль накапливалась внутри каждого дня. То есть уже тогда некоторые умели использовать математические модели процесса.
Для чего я изложил здесь очень краткую историю развития денег? Чтобы указать на тот факт, что цена денег в наше время зависит не от физической экономики, а от ситуативной психологии и правил биржи. Кстати, раз уж мы говорим о деньгах, мы должны иметь в виду не биржи, а валютный рынок, то есть форекс.
Обратимся к теме утилизации доллара, то есть "почему эмиссия доллара не приводит к инфляции".
На АШ одно время было принято обсуждать экспорт инфляции в другие страны. Это хорошая тема, но не та, о которой я здесь пишу.
Утилизация доллара
Под утилизацией я понимаю следующую схему: происходит выпуск больших объемов денег, на них покупаются реальные физические активы. Одновременно сопоставимые суммы выводятся в сферу, не связанную с покупкой-продажей реальных активов.
Такими сферами являются валютный рынок (в наше время это форекс) и электронные фондовые биржи. И вот почему.
Во-первых, из-за торговли с плечом. Она требует огромной капитализации.
Во-вторых, из-за применения торговых роботов. Игрок, подключившись к форексу, задействует робота, который совершает много сделок (с плечом!) в секунду.
Когда игрок уходит с биржи, он выводит только те копейки, с которыми пришел, за минусом комиссий и налогов. Таким образом, это не влияет на капитализацию биржи и не приводит к инфляции. Пришел два года назад с 1000 долларов, ушел с 500 долларов, купил на них продуктов. А мог бы два года назад потратить на колбасу 1000 долларов, что, теоретически, должно было бы повлиять на рост цен.
Посмотрим на рост объемов валютного рынка по годам. Вот текст из статьи в Википедии:
Считается, что ежедневный оборот на рынке форекс составлял:
в 1977 году — 5 млрд долларов.
в 1987 году — 600 млрд долларов.
в конце 1992 года — 1 трлн долларов.
в 1997 году — 1,2 трлн долларов
в 2000 году — 1,5 трлн долларов.
в 2005—2006 годах объём дневного оборота на рынке FOREX колебался, по разным оценкам, от 2 до 4,5 трлн долларов.
в 2010 году — 4 трлн долларов.
в 2013 году — 5,3 трлн долларов.
в 2016 году — 5,1 трлн долларов.
в 2019 году — 6,6 трлн долларов.
К 2020 году дальнейший рост внутридневного оборота на рынке форекс может достигнуть 10 трлн долларов.
Банк международных расчётов периодически проводит масштабное исследование рынка форекс каждые три года, начиная с 1989. Итоговый отчёт содержит информацию об оборотах рынка, структуре и динамике. Последний отчёт вышел в сентябре 2019 года и доступен на официальном сайте.
Однако точных данных нет, так как это внебиржевой рынок, и нет требования обязательной регистрации и публикации данных о сделках. Часть этого объёма обеспечивает маржинальная торговля, по условиям которой разрешается заключать контракты на суммы, существенно превышающие действительный капитал участника сделки. Вне зависимости от характера и целей сделок, большой дневной оборот является гарантией высокой ликвидности этого рынка.
Вот что можно почерпнуть из этой статьи:
а. Рост рынка вполне коррелируется с ростом американского долга.
б. После 2019 года данных нет. Зато есть ссылка на Банк международных расчётов. Смотрим там:
Оборот на внебиржевых валютных рынках в апреле 2022 года составлял в среднем 7,5 трлн. долларов в день.
Кстати, небезинтересно почитать про этот финансовый институт, см. раздел История.
в. «Точных данных нет». Ну да, везде только оценки и отговорка: мол, это свободный рынок, сетевой, и разные исследовательские институты дают разную оценку. Охотно верю во все это :)
Итого.
Объемы росли, доллар успешно утилизировался. Но мода на форекс прошла, население не растет, даже в Китае резкая депопуляция.
Надо придумывать что-то еще. Пошла тема криптовалюты. Не слышал, что там есть «плечо».
А что делать нам?
... чтобы рубль оставался не слабее доллара.
Можно рассмотреть такие варианты:
- Увеличение роли бумажных денег. Нынешнее развитие нейросетевых технологий позволяет исключать подделки. Почему-то, несмотря на бурное развитие нейросетей и хайп вокруг них, такая логичная сфера их применения, как проверка подлинности документов, находится в загоне. Впрочем, понятно почему, это мешает строить цифровой концлагерь.
- Ограничение операций с долларами. Это уже работает. Никто из моих знакомых не использует доллары для расчетов, да и для накопления тоже.
- Вариант «материальной валюты».
Золото – давно перестало быть валютой, это биржевая фишка. Нефть и газ – цены определяются политической конъюнктурой. Водка и прочая дурь, то есть использование наркотиков в качестве валюты. Когда-то в СССР было такое понятие – жидкая валюта. Сейчас это не модно, да это и не наш метод.
Резюмирую. Схема утилизации доллара с помощью электронных бирж, кажется, исчерпала себя. Но вполне возможно, что за лужей придумают что-то еще такое же. А нам надо, как минимум, осознавать происходящее и прекращать верить во всякие марксистские штучки типа «цена всегда определяется спросом и предложением». Нужно думать о грамотном устройстве собственной валютной системы.
Комментарии
Так: а куды и почто пропала эпоха биметалла (с закономерным вопросом-следствием о *цели* утверждения золотого стандарта)?
Валюта не должна быть сильнее или слабее другой валюты. Валюта должна быть стабильной. Если вы в 1990 году покупаете баррель нефти за 3600 рублей и в 2024 баррель нефти за 3600 рублей то у вас прекрасная валюта. Другая проблема что современные биржевые рынки чхали на реальные товары.
Нефть товар. Значимость любого товара меняется со временем.
Это и золото и алмазы, нефть, газ, железная руда, кофе и т.д.
Даже к корзине товаров и то наверное сложно. Сейчас бум на кофе,
а через 10 лет на апельсиновый сок. 3 года назад на палладий, а сегодня он упал в разы.
Но тем не меннее стабильност валюты важна.
С кофе вообще интересно. Пик конца 1970 превзошли совсем немного и совсем недавно. В номинале!
Для этого, как минимум, должны быть отрицательные ставки по вкладам.
Это зависит от того продаете вы или покупаете. Импортеру выгоднее чтоб его валюта была слабее чем у конкурентов по мировому рынку.
Тогда товары конкурентов извне будут стоить дороже производимых на внутреннем рынке.
Да и вообще у ЦБ на эту тему есть отличная статья - ссылка.
Стабильность рубля - это главное, и она есть.
Но доллар продолжает плавно расти, а это нам невыгодно.
Это проигрышная стратегия
Стабильной. По отношению к чему?
Если у вас рынок растет, и растет производство нефти, - то ЦБ просто обязан выпускать кучу рублей в оборот.
Т.е. в 1990 году у вас в обороте миллиард рублей, и производство нефти выросло в два раза - то чтобы нефть стоила те же самые деньги в 2024 году, нужно два миллиарда рублей в обороте.
Но если оборот денег ускорился в два раза, то денег выпускать не нужно.
Стабильность! ;)
Цена грамма золота в долларах в 1985 10 долларов, в 2025 77. 5 долларов
Вот такое изменение за 40 лет
У Вас в слове "обрушение" масса ошибок.
Заманивают.
Криптой можно вполне утилизировать доллар.
А крипту можно утилизировать рубильником
Если нажмете на рубильник, то будет утилизирована вся цивилизация, а не только крипта.
Не понимаю только, как.
Наймайнил ты крипты, доллары заплатил энергетикам за потраченное электричество. Стоп! Но доллары же эти просто поменяли владельца, а не телепортировались в соседнее измерение, где здесь утилизация?
Плечом. Чтобы было плечо, у биржи должно быть много крипты.
Все-равно не понимаю, в какой момент конкретные доллары исчезают из нашей реальности и куда.
Биржа зарабатывает деньги на комиссиях и использует их, предоставляя игрокам плечо. Эти деньги зависают на бирже, не попадают в реальный сектор.
Теперь мысль кажется понял. Но если принять во внимание, что баксы ранее лежали на счету в банке у клиентов, а теперь стали лежать на счету в банке который обслуживает биржу - они никуда окончательно не утилизировались, лежат на счету, а на самом деле банк их где-то прокручивает, я конечно не специалист в разнице американских инвестиционных и сберегательных банков, может там что-то есть на этот счет.
Я бы тогда "утилизацию" заменил на "в меньшей степени стали участвовать в обмене на реальные товары и услуги и переместились в сферу обмена одних финансовых товаров/абстракций на другие, причем банки эти деньги продолжат крутить, но уже с возможно меньшим коэффициентом зацепления с реальными товарами/услугами"
Клиентам, желающим поторговать с плечом, кредит предоставляют брокеры этих клиентов.
А биржа плечо не дает. Она всего лишь сводит продавцов и покупателей в одно время и в одном месте. Работает не бесплатно, а за комиссию со сделок.
Спасибо за уточнение. Я уже забыл эти подробности.
...при чём сейчас самые крупные брокеры - это банки.
То, что называется форексом, к реальному межбанковскому валютному рынку не имеет никакого отношения. На реальном межбанке торгуют лотами по $100'000. Там нет сделок на 100, 5000 или 30000 долларов.
Ну, я писал про форекс.
НИЧЕГО не надо делать, ВСЁ уже сделано.
"цифроналичность", "цифровой рубль", который будет довольно сложно прокручивать через банковский мультипликатор - вот решение проблемы.
Ограниченность технических возможностей мультиплицирования денег создаёт их РЕДКОСТЬ, СТАБИЛЬНОСТЬ и отсюда - ЦЕННОСТЬ.
Хорошая схема, но не подгадили бы как-нибудь банки со своими приложениями.
Банки при цифровом рубле вообще не нужны. Все счета в ЦБ.
Банки будут посредничать. Они будут делать приложения, с помощью которых граждане получат доступ к этим счетам в ЦБ.
Это исключительно по доброй воле нашей власти. Посредничество банков в цифровом рубле пока что оставлено как переходный период, чтобы банки не загнулись мгновенно.
Через несколько лет никакое посредничество будет уже не нужно. А банки будут заниматься вон... всякой сбередой, сбертуризмом и прочей попутной сейчас для них шелухой.
Правда и останется их всего несколько. Да и те не надолго в историческом смысле.
В цифровом рубле банки просто не нужны. Ни в чем. Лишнее звено, только тратящее время оборота денег и ресурсы.
Надеюсь на это.
марксистские? это ж рынок, не? неужели определяется госпланом? хехе
Простите, вы марксизм изучали в школе или институте?
Вам правильно написали. Цена в моменте определяется именно спросом и предложением в том же моменте.
А вот мотивы спроса и предложения могут быть разными. От цели человека зависит, и от той ситуации, в которую он попал.
Реальную историю расскажу. Давно было, в конце 90-х или начале нулевых по памяти. Суть в том, что поймали на Московской бирже очень крупный шорт в Мосэнерго. Вкратце было так. После того, как был продан крупный заемный пакет (планировалась игра на понижение), начали контригру, и цену погнали вверх. Сначала потихоньку, потом мелкие игроки включились, в итоге цена ракетой вверх. Кончилось тем, что офера вообще исчезли. И тот игрок, которого в шорте поймали, выставил огромный бид на весь свой заемный объем по совершенно неадекватной (еще вчера) цене. Это был вполне реальный рыночный спрос. У него выхода не осталось, бумаги то заемные отдавать срок пришел. И он принял убыток, понимая, что дальше только хуже будет :)
Так что спрос и предложение бывают очень разные в смысле своей цели. Но они всегда реальны.
Конечно есть. С самого начала биржевой торговли было. Даже 100х может быть легко.
А, ну тогда все понятно. Спасибо.
Никакой серьезной инфляции в США не наблюдается
Неверное утверждение. Покупательная сила доллара тоже падает с каждым годом. Просто скорость его обесценения в прошлые годы была поменьше, чем по рублю.
Это все копейки.
Как и любой другой валюты. Да, инфляция есть везде. Просто у кого-то 1,5% в год, у кого-то 150%.
Люди делают накопления и это логично. Когда появляются большие доходы то и накопления большие откладываются. Доллар оседает в заначках и поэтому непотопляем. Рубли только внутри России. Поэтому печатать рубли это разгонять инфляцию. Через неделю посмотрим какой курс будет, может опять упадет к баксу, пройдет эйфория перемирия. Реально шансов нет договорится на наших условиях о капитуляции хохлов. Ротшильды не дадут Трампу наладить мир. Если только физически зелю не грохнут и прочих упырей из ЕС разжигателей войны.
Это другая схема. Я вверху статьи оговорился, что собираюсь сказать не о ней.
Кроме заначек есть текущие операции под которые нужно иметь суммы на счетах. В них тоже аккумулируются значительные средства.
Forex — это не только валютный рынок с реальными валютными сделками. Одноименное название название носит виртуальная финансовая площадка, на которой трейдеры делают ставки на движение валютных курсов. Участвовать могут все желающие, а организуют этот рынок форекс-дилеры.
Криптобиржи тоже имеют значительные средства на счетах
Доллар будет в стране неубиваем. Весь высокотехнологичный промышленный и бытовой импорт привязан к доллару.
Все ужимки и прыжки вокруг доллара-это лишь сиюминутные танцы. ИМХО.
Желающих половить рыбку в "мутной воде революции США" -предостаточно.
Вначале золото шло на вес, чистота проверялась на зуб и несколькими известными с древних времён реагентами.
К неизвестным монетам относились как куску золота, то есть проверяли вес, а далее на зуб и прочее.
Качество чеканки всегда было низким, и было много желающих попробовать на зуб или отрезать кусочек.
Как это не наблюдается? Сами американцы пишут, что инфляция за последние 3 года около 40%
Это пока еще ерунда. Вряд ли это вредно для экономики. С учетом того, что доллар растет по отношению к большинству валют, "в Америке все хорошо".
Так и у нас такая же официальная. Ну, чуть побольше, не критично
Перспективный чат детектед! Сим повелеваю - внести запись в реестр самых обсуждаемых за последние 4 часа.
Страницы