Главная новость: Как уже неоднократно отмечалось в наших обзорах, в мире в настоящий момент начался структурный кризис (как, например, в 1930-32 гг.). Суть его в том, что спрос и инвестиции всё более не соответствуют структуре экономики, сложившейся на момент его начала. Типичный пример – это падение реальных доходов домохозяйств, которое мы отмечали во многих предыдущих обзорах, на фоне роста эмиссионного стимулирования. Ещё один пример, это падение инвестиций в до того активно развивающиеся отрасли.
Типичный пример – сланцевая отрасль в США:
Источник The Financial Times
Причины тут разные, от сокращения фондов, которые инвестируют в отрасль, до уменьшения количества IPO, но суть от этого не меняется: структура мировой экономики и экономик отдельных стран меняется, причём довольно активно. Поскольку происходит это на фоне общего спада (см. ниже, данные по инфляции), фактически, речь идёт о закрытии большого количества предприятий. При этом, в отличие от ситуации циклического спада, предприятия не сокращают выпуск на ограниченное время, а закрываются навсегда.
Макроэкономика
Спад промышленного производства в Индии худший за полгода (-3.6% в год).
В еврозоне -1.0% в месяц (10-месячный минимум), и -1.6% в год (4-месячный минимум):
Euro Area Industrial Production
Чистые машиностроительные заказы в Японии упали на 8.5% в месяц и 7.1% в год - антирекорды с апреля 2020-го, то есть разгара пандемии:
Japan Machinery Orders
И хотя в самой Японии карантин был весьма ограниченным, с учётом её вовлечённости в мировую экономику, такая картина представляется крайне неприятной.
Индекс экономических настроений ZEW в Германии замедлился до 3-месячного минимума:
Germany Zew Economic Sentiment Index
Как и в еврозоне в целом:
Euro Area Zew Economic Sentiment Index
И хотя он находится на высоких позициях с учётом истории последних десятилетий, тенденция представляется опасной, полного восстановления после пандемии ещё не произошло:
Euro Area Zew Economic Sentiment Index
Деловое доверие в Бразилии худшее за 9 месяцев:
Brazil Business Confidence
Торговый дефицит Британии близок к рекордным вершинам:
А отдельно по товарам он их уже почти повторил:
United Kingdom Goods Trade Balance
Цены на экспорт в США в марте +2.1% в месяц, +6.5% в квартал (пик с 1983-го) и +9.1% в год (с 2011-го).
Цены на импорт +1.2% в месяц, +4.1% в квартал (максимум с 2011-го) и +6.9% в год (с 2012-го).
PPI (индекс промышленной инфляции) Японии в марте +1.0% в год - максимум с начала 2020-го:
PPI Канады высочайший с 2008-го и совсем рядом с 40-летним рекордом (+9.4% в год):
Оптовые цены в Германии на пике за 4 года, +4.4% в год.
Оптовые цены в Индии на вершине с сентября 2012-го, +7.4% в год.
CPI Германии максимален за 2 года (+1.7% в год):
А в еврозоне в целом - +1.3%, максимум с января 2020-го.
CPI (индекс потребительской инфляции) США +0.6% в месяц - максимум с 2009-го:
И +2.6% в год - вершина с 2018-го:
United States Inflation Rate
Соответственно, инфляционные ожидания в США максимальные за 7 лет (+3.2% в год):
Заимствования в Китае в 1 кв. рекордно высокие, так что неудивительно, что номинальные показатели экономики в целом и потребительского спроса в частности высокие:
China New Yuan Loans
Заявки на ипотеку в США падают 6 недель подряд:
United States MBA Mortgage Applications
Несмотря на то, что ставки по кредитам чуть отошли от годовых пиков:
United States MBA 30-Yr Mortgage Rate
Безработица в Турции в феврале максимальна за 7 месяцев:
Turkey Unemployment Rate
Спад розницы в Бразилии худший за 9 месяцев (-3.8% в год):
ЦБ Южной Кореи оставил без изменений денежную политику. Как и ЦБ Турции - несмотря на смену его главы.
Основные выводы: Выводы, во многом, повторяют итоги предыдущей недели: в мире начался серьёзный рост инфляции. Как промышленной, так и потребительской. При этом крайне сложно становится оценивать прямые показатели роста экономики, не исключено, что они являются следствием занижения инфляции. Это хорошо видно в конкретных странах (в США хороший показатель – рост цен на бензин, в России – общий уровень потребительских цен), но нужно учитывать, во всех странах мира власти откровенно занижают реальные инфляционные показатели, подчас – очень значительно.
Особенно это проблематично для Китая, в частности, по официальным данным ВВП Китая и розничные продажи выросли в первом квартале на рекордные 18,3% г/г и 34,2% г/г соответственно, чему способствовало увеличение потребительских расходов. Но, с учётом данных, приведённых в предыдущем разделе Обзора, не исключено, что это просто следствие перераспределения эмиссионных денег.
С учётом того, что инфляционные процессы часто идут с серьёзным запаздыванием относительно эмиссионных вбросов, а программы симулирования всерьёз никто прекращать не собирается, скорее всего рост цен пришёл в мировую экономику надолго. И это нужно учитывать всем хозяйствующим субъектам в рамках планирования своей деятельности.
Желаем всем читателям хороших выходных и продуктивной рабочей недели!
Комментарии
Начался он еще в 2007, если не ранее, просто был замаскирован печатным станком. Но печатный станок имеет все более слабый эффект, и в 2019 приостановленные ранее процессы возобновились с новой силой.
Наркоману требуется все большая доза, и вопрос лишь в том, какая именно доза "лекарства" его убьет.
причем у наркомана в мозгу не возникает даже допущения, что это он болен, а не все вокруг "не те", "не такие"
В своё время таких статей а-ля капитан очевидность было много. Ну собственно они всегда о том что вижу то пою. Аналитики ноль, просто описание данного момента. Мелко. И "авантюра" просто была золотая жила в куче информационного поля. Подача, обсуждения, фактаж, дискуссия, а не крикнул и убежал. Протяжность самой дискуссии по какому либо вопросу. Сейчас поглядываешь в инфо колодец. С надеждой найти тот драгоценный камень мнения, мысли, точки зрения. Подкрепленный логикой фактами. А все ветер слов.
Это Вы ещё не написали что творится на криптобиржах...Летят вниз все позиции, и очень стремительно...
все эти биржи вообще никакого отношения к реальной экономике не имеют. это клуб спекулей
На прошлом падении обновил комп, ждем дешевых видеокарт на авито и после этого падения.
ну так сам капитализм имеет структурный дефект. он обречен. революционная ситуация назревает во всём мире. пора Ленина реанимировать, а то возглавить некому!
Нету ни каких - измов, есть только системы управления.
Забавная но какая точная оговорка про симулирование
Ну а как предприятиям не закрываться, если источники сырья близки к исчерпанию? "В грамм добыча, в год труды" - это мало кого прельщает трудиться.
Секта
мы все скоро умрёмзаканчивающихся ресурсов снова на связи. Зачем вам ресурсы? В будущем все переселятся на юга. Захотел поесть - слазил на пальму, сорвал банан. С будущим человечества - всё хорошо (с)Это не источники сырья близки к исчерпанию, это потребительство приблизилось к максимуму. Когда наряду с традиционными центрами потребления, на волне новомодных тенденций, возникают новые- никакого производства не хватит.
Драм-кружок, кружок по фото- это слишком много что-то.
А тут еще всякая зеленая энергетика подоспела, как всегда удивительно не вовремя.
Ты, блин, сначала в рыночек впишись, со своими хотелками, а уж потом требуй от окружающих эти хотелки исполнять
вероятно, у зеленых есть ресурсы для имплементации своих хотелок в глобальном масштабе
https://aftershock.news/?q=node/978450
Иногда опечатки помогают глубже понять суть процесса В данном случае, речь идёт о "симуляции экономического развития" ;)
Надо сказать, что mamomot делает не сильно хуже обзоры, чем тот же Хазин. У последнего больше графиков и выводы более профессиональны, но за них платить надо (если хочется посмотреть самые последние), а у mamomot они бесплатны.
Хазин, прогнозы хорошие делает? Откройте на ютубе, какое нибудь видео Хазина за 2008 - 2012 годы и проверьте совпадаемость прогнозов и реальности. Помнится он как то прогнозировал, что в 2013 году умрёт строительная отрасль в России, так как все краны 80-х годов, ну и вообще поедим наследие СССР к этому году и ничего не построим нового...
Угу, а еще за день до 11 сентября сказал что сша может спасти только крупный самотерракт.
Все мы заблуждаемся и на счет себя и на счет мира вокруг нас. А кто не заблуждается, тот уже на том свете.
С прогнозами на ближнесрочную и среднесрочную перспективу он частенько ошибается. Хазин мне нравится больше как экономист-фундаменталист (читал его книгу "Воспоминание о будущем", впечатлила). Но я всё же про обзоры, а не про прогнозы.
Соглашусь, что для платного обзора слишком поверхностно. А так нормально. Про мамамота предпочитаю не вспоминать. Он далек от реальности.
Выход хозяева США будут искать в войне всех против всех. ЛГБТ против исламистов, негры против ювенальной юстиции, гринписы против всех сразу.
Редакция, я "сильно удивляюсь!"
А вообще то, если не стебаться, то страшно.