МОСКВА, 23 апр — РИА Новости, Наталья Дембинская. Американская денежная единица сильна как никогда: из-за эпидемии коронавируса и обвала нефтяных цен инвесторы перекладывают средства в главную резервную валюту мира, способствуя ее укреплению. Но, как предупреждают аналитики крупнейших международных банков, уже к концу года доллар обесценится из-за беспрецедентных мер поддержки экономики, на которые пошла ФРС.
Снимает сливки
Индекс доллара, отражающий курс к шести главным мировым валютам, почти месяц держится выше 100, то есть американская денежная единица стабильно укрепляется. За первый квартал у нее лучший результат в мире — плюс 2,8%. И это несмотря на обвал фондовых рынков, облигаций. Эпидемия и падение нефтяных котировок заставляют инвесторов спасаться в защитных активах.
Соответственно, массовое бегство в доллар обрушило валюты развивающихся стран и спрос на их ценные бумаги. По данным Института международных финансов, отток средств рекордный: за 45 дней — 30 миллиардов.
Все валюты ослабели. Российский рубль и мексиканский песо — почти на 20%. Этому способствовало и то, что нефтяные котировки из-за пандемии и карантина упали до уровня девяностых годов прошлого века. Столь сильный обвал цен на сырье — один из признаков неизбежного спада в мировой экономике.
О начале глобальной рецессии уже объявил Международный валютный фонд. По прогнозу МВФ, нынешний кризис окажется самым глубоким со времен Великой депрессии и превзойдет финансовый крах 2009 года. Пандемия коронавируса нанесет ущерб в девять триллионов долларов.
Рост будет недолгим
Как считают в Goldman Sachs, в краткосрочной перспективе американская валюта продолжит дорожать из-за неопределенности на рынках. Но к концу года тренд переменится. Прежде всего из агрессивных мер, предпринятых Федеральной резервной системой США для поддержки экономики.
Во втором квартале, по оценкам ФРС, ВВП США сократится на 50%. В таких условиях регулятор пошел на беспрецедентное снижение процентной ставки, за два экстренных заседания в марте практически ее обнулив.
Напомним, до пандемии в Соединенных Штатах была самая высокая ключевая ставка среди развитых экономик. Это укрепляло американскую валюту за счет так называемого керри-трейда: инвесторы брали кредиты в других странах, конвертировали в доллары и покупали ценные бумаги, получая гарантированный доход.
Но теперь все иначе.
"Устранив различия в процентных ставках, центральные банки убили керри-трейд, вынудив инвесторов не гнаться за сиюминутной прибылью, а фокусироваться на долгосрочных перспективах", — указывает Уго Лансиони, глава валютного отдела Neuberger Berman. В результате интерес спекулянтов к доллару резко снизился.
ФРС задушит доллар
Скажется и увеличение количества долларов в финансовой системе. Федрезерв ввел новый механизм, временно позволяющий международным монетарным властям обменивать казначейские облигации США на доллары. Это понадобилось для решения проблем с ликвидностью, возникших тоже из-за коронавируса.
Регулятор пообещал приобрести казначейские облигации как минимум на 500 миллиардов долларов и ипотечные бумаги на 200 миллиардов в рамках программы количественного смягчения. А в конце марта в ФРС заявили о неограниченной скупке ценных бумаг для поддержки финансового рынка.
"Нынешний огромный спрос на американскую валюту объясняется тем, что номинированные в долларах бумаги в любой момент можно перепродать Федрезерву", — отметила в Twitter ветеран Уолл-стрит, экс-глава пенсионного подразделения Morgan Stanley Кейтлин Лонг.
Уже сейчас баланс Федрезерва вырос до 6,42 триллиона долларов — это почти 30% докризисного американского ВВП. И скупка бумаг продолжится.
Подписанный Трампом пакет чрезвычайных мер на 2,2 триллиона также окажет на доллар мощное давление. Ожидают, что в 2020 году дефицит бюджета США утроится — до четырех триллионов — максимума со времен Второй мировой войны.
Аналитики не исключают, что баланс Федеральной резервной системы к окончанию коронавирусного кризиса раздуется до десяти триллионов. А поскольку все эти деньги, по сути, — результат работы печатного станка, бегство инвесторов от ничем не обеспеченной валюты — лишь вопрос времени.
Комментарии
Важный нюанс - вся эта деривативная масса до реального потребительского рынка так и не доходит; она остается на уровне банков. Поэтому прямого воздействия на инфляцию не оказывает.
Денежная масса, которая раздается населению, на инфляцию окажет прямое воздействие, если будет прирастать быстрее товарной массы
В ситуации, когда деньги раздаются должникам на немедленные выплаты по кредитам, которые иначе неизбежно окажутся просроченными, тоже инфляция не вырастет.
Надо отслеживать "судьбу" / "жизненный путь" этих денег для оценки воздействия на инфляцию
Они обвалят, а остальные тоже обвалят. Хоп и ничего не поменялось, только товары в абсолютных числах подорожали, а относительно ничего не поменялось. Так победим! Будем висеть гирями на глиняных ногах ФРС
Разиков в пять-десять подорожали?
Как повезет. В проигрыше люди копившие, в выигрыше люди тратившие. Черт его знает, дачку чтоли приобресть где-нибудь в ярославских просторах рядом с ЖД
Псевдокарантин как раз в тему.
Все кинуться копить. А тут оп-па.
это сценарий общемировой гиперинфляции. Всем наперегонки придется ослаблять валюту. Собственно мы уже это видим сейчас. Если в прошлые кризисы разв экономики поднимали ставки, то сейчас опускают и опускают. Вот вчера сегодня - Индия, турция, мексика понизили ставки. Хотя валюта их в пике еще похуже рубля.
Рубль пока сдерживает бюджетное правило. Пока нефть низкая ЦБ продает валюту, чтоб компенсировать выпадающие доходы. Продает по 200-250 млн долл в день. Покупателей на такой обьем сейчас впритык, вернее ктото аккуратно запасает. Валюта нахрен ненужна сейчас компаниям, которые закуклились в основном и ждут.
Оттого рубль сейчас аномально крепок.
Представим себе что ситуация наладилась и Брент уже 30-40. Цб останавливает продажи валюты. При запуске экономики появляется какой никакой спрос на импорт. Возникнет парадоксальная ситуация - стало лучше но рубль начнет падать. Вот посмотрим сбудется мой прогноз или нет.
Оптимистично! Напомнило
Интересно, то есть равновесное состояние - получаем валюты столько же, сколько и тратим?
нет, есть торговый профицит или дефицит, как я понимаю, долгое время мы жили в профиците, то есть валюты было больше чем тратили. Сейчас валюты будет заходить сильно меньше, но всвязи с пандемией и тратим мало. Начнем больше тратить - возникнет дефицит и рубль может начать снижение.
На рынках торгуют роботы. Там просто действие по умолчанию выходить в доллар настроено.
Ждем, когда Трамп выступит с заявлением, что дефолта не будет...
Страницы